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期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法

期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法

作者：余喜生著
出版社：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社出版時(shí)間：2016-04-01
開本： 其它 頁數(shù)： 159
中 圖 價(jià):¥41.8(7.2折) 定價(jià)  ¥58.0 登錄后可看到會(huì)員價(jià)
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期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法 版權(quán)信息

  • ISBN：9787550422384
  • 條形碼：9787550422384 ; 978-7-5504-2238-4
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊(cè)數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>

期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法 內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　《期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法》內(nèi)容簡(jiǎn)介：現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論提供的是基于風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度的無套利價(jià)格，其對(duì)應(yīng)的定價(jià)方法往往都要對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格過程、市場(chǎng)完備性甚至市場(chǎng)參與者進(jìn)行模型或其他方面的假定，而這些假設(shè)通常都與實(shí)際市場(chǎng)的表現(xiàn)不相符。同時(shí)，諸多研究表明，期權(quán)市場(chǎng)本身富含許多對(duì)定價(jià)有效的信息，這些信息可以準(zhǔn)確反映市場(chǎng)的各種預(yù)期——包括標(biāo)的資產(chǎn)收益的預(yù)期分布，從而能夠捕捉到與實(shí)際市場(chǎng)相符的風(fēng)險(xiǎn)中性分布的“形狀”，比如能夠準(zhǔn)確考慮波動(dòng)率微笑（volatility smik）和尾部行為（tail belhavior）等。因此，為了定價(jià)的結(jié)果更為理性、切合真實(shí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，定價(jià)過程中不能過度地依賴模型和一些假設(shè)，而應(yīng)從現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)中充分荻取對(duì)定價(jià)有用的信息。然而，目前諸多非參數(shù)定價(jià)方法又往往只從標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)獲取相關(guān)信息，忽略或沒能考慮到如何充分獲取期權(quán)市場(chǎng)所蘊(yùn)含的有效信息，進(jìn)而為期權(quán)給出更合理的定價(jià)。

期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法 目錄

**章緒論
**節(jié)本書寫作背景與研究現(xiàn)狀
一、背景與意義
二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀與已有研究成果
第二節(jié)原創(chuàng)成果與創(chuàng)新貢獻(xiàn)概要
第三節(jié)讀者對(duì)象
第四節(jié)基礎(chǔ)要求、學(xué)習(xí)目標(biāo)與文獻(xiàn)引用說明
一、基礎(chǔ)要求
二、學(xué)習(xí)目標(biāo)
三、文獻(xiàn)引用說明
第二章文獻(xiàn)綜述與本書篇章結(jié)構(gòu)
**節(jié)文獻(xiàn)回顧——研究現(xiàn)狀與發(fā)展動(dòng)態(tài)分析
一、關(guān)于“期權(quán)價(jià)格信息、風(fēng)險(xiǎn)中性矩估計(jì)”的文獻(xiàn)回顧
二、關(guān)于“基于熵的定價(jià)方法”的文獻(xiàn)回顧
三、關(guān)于“*小二乘蒙特卡羅方法”的文獻(xiàn)回顧
第二節(jié)篇章結(jié)構(gòu)
第三章預(yù)備知識(shí)
**節(jié)金融衍生品定價(jià)基本概念與定理
一、期權(quán)及其他基本概念
二、套利機(jī)會(huì)
三、資產(chǎn)定價(jià)基本定理
第二節(jié)Bachelier理論和Brownian運(yùn)動(dòng)
一、Bachelier理論
二、Brownian運(yùn)動(dòng)
第三節(jié)熵
一、熵的概念
二、自信息
第四節(jié)數(shù)學(xué)預(yù)備
一、隨機(jī)微積分
二、特征函數(shù)
三、等價(jià)鞅測(cè)度，風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)測(cè)度和熵定價(jià)測(cè)度
四、熵定價(jià)測(cè)度的唯 一性
五、Black—Scholes偏微分方程與邊界條件
第四章基準(zhǔn)定價(jià)方法
**節(jié)導(dǎo)言
第二節(jié)Black—Scholes期權(quán)定價(jià)公式
一、B—S公式（Black—Scholes公式）
二、帶紅利B—S公式
第三節(jié)臨界條件、美式期權(quán)PDE及線性互補(bǔ)問題
第四節(jié)Crank—Nieolson有限差分方法
第五節(jié)*小二乘蒙特卡羅方法（Longstaff—Schwartz）
第六節(jié)AC08和CLM方法
第七節(jié)AA10和VCLM方法
第八節(jié)本章小結(jié)
第五章風(fēng)險(xiǎn)中性矩（RNM）的Model—Free提取方法
**節(jié)導(dǎo)言
第二節(jié)從期權(quán)價(jià)格提取風(fēng)險(xiǎn)中性矩
一、歐式期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性矩公式
二、美式期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性矩公式
第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)中性矩的實(shí)現(xiàn)
一、期權(quán)價(jià)格的曲線擬合方法：Black—Scholes映射法
二、積分?jǐn)?shù)值計(jì)算：梯形法則（Trapezoidal Rule）
第四節(jié)本章小結(jié)
第六章基于熵方法的風(fēng)險(xiǎn)中性分布估計(jì)
**節(jié)導(dǎo)言
第二節(jié)“Shannon熵”的解釋
第三節(jié)帶風(fēng)險(xiǎn)中性矩約束的（相對(duì)）熵
一、帶風(fēng)險(xiǎn)中性矩約束的熵定價(jià)模型
二、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)測(cè)度：存在性與唯 一性
三、為什么選擇前四個(gè)矩作為約束
第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)中性概率分布估計(jì)
一、風(fēng)險(xiǎn)中性概率分布估計(jì)公式
二、風(fēng)險(xiǎn)中性概率分布的數(shù)值求解
第五節(jié)本章小結(jié)
第七章帶矩約束的*小二乘蒙特卡羅熵方法（RME）的實(shí)現(xiàn)
**節(jié)導(dǎo)言
第二節(jié)*大熵定價(jià)與Black—Scholes期權(quán)定價(jià)
第三節(jié)帶矩約束的*小二乘蒙特卡羅定價(jià)（RME Valuation）
一、歐式期權(quán)定價(jià)
二、美式期權(quán)定價(jià)
第四節(jié)本章小結(jié)
第八章RME方法基于模擬市場(chǎng)同其他方法的比較
**節(jié)導(dǎo)言
第二節(jié)基于模擬市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)RME方法的檢驗(yàn)
一、初始設(shè)置
二、收益樣本與期權(quán)樣本數(shù)據(jù)
三、風(fēng)險(xiǎn)中性矩與風(fēng)險(xiǎn)中性概率分布的實(shí)現(xiàn)及比較
四、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)測(cè)度的進(jìn)一步解釋
五、樣本路徑生成與*優(yōu)執(zhí)行決策
第三節(jié)定價(jià)結(jié)果分析及同其他基準(zhǔn)方法比較
一、**個(gè)實(shí)驗(yàn)：定價(jià)結(jié)果分析與比較
二、第二個(gè)實(shí)驗(yàn)：定價(jià)結(jié)果分析與比較
第四節(jié)本章小結(jié)
……
第九章RME定價(jià)方法進(jìn)一步的實(shí)證研究——基于IBM股票期權(quán)
第十章對(duì)RME定價(jià)方法進(jìn)一步的實(shí)證研究——基于OEX股指期權(quán)
第十一章結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
附錄
后記
展開全部

期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法 節(jié)選

　　第七章給出了使用帶矩約束的*小二乘蒙特卡羅方法（RME）為歐式、美式期權(quán)定價(jià)的完整過程與具體步驟，該章先是在理論上證明了只要標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)（GBM），所使用的RME方法得到的風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度恰好是Black—Scholes定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度。接著給出RME方法為歐式和美式期權(quán)定價(jià)對(duì)應(yīng)的模型與具體過程，主要包括以下幾個(gè)步驟：提取風(fēng)險(xiǎn)中性矩、構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)中性矩的*大熵模型、求解出風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)測(cè)度、生成標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)中性價(jià)格路徑、確定*優(yōu)執(zhí)行策略（對(duì)美式期權(quán)）和對(duì)路徑價(jià)格結(jié)果求平均值作為期權(quán)價(jià)格！　〉诎苏卵芯吭趦蓚(gè)不同的模擬環(huán)境下，RME方法對(duì)無紅利支付情形下的美式看漲、看跌期權(quán)的定價(jià)效果，并將其同基準(zhǔn)方法Black—Scholes期權(quán)定價(jià)（美式看漲）、Crank—Nicolson FD（美式看跌）方法、AC08方法、CLM方法進(jìn)行比較。首先，基于RME方法得到的風(fēng)險(xiǎn)中性矩的估計(jì)值恰好與其理論值相同；比較使用RME和CLM得到的概率分布計(jì)算四個(gè)矩，發(fā)現(xiàn)前者的四個(gè)計(jì)算結(jié)果與理論值均一致，但后者卻不然；為進(jìn)一步說明RME得到的概率分布確是風(fēng)險(xiǎn)中性概率分布，該章第二節(jié)還在漂移率分別為6％和100％情況下，計(jì)算出其概率分布，兩者一致，說明RME得到的概率分布與漂移率無關(guān)，確實(shí)為風(fēng)險(xiǎn)中性的。這些結(jié)果表明，基于RME所提取的風(fēng)險(xiǎn)中性矩以及得到的風(fēng)險(xiǎn)中性分布是準(zhǔn)確的！　　

期權(quán)的價(jià)格信息與熵定價(jià)方法 作者簡(jiǎn)介

　　余喜生，江西鄱陽人，金融學(xué)博士，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授。研究方向涉及金融衍生品定價(jià)、金融計(jì)算、對(duì)沖與交易等。從事金融與數(shù)學(xué)領(lǐng)域的教學(xué)科研和量化交易方面的實(shí)務(wù)工作。主持國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、省部級(jí)項(xiàng)目等若干。在國(guó)際知名期刊發(fā)表高質(zhì)量學(xué)術(shù)論文多篇；撰寫的論文獲“第二屆全國(guó)高校期貨論文大賽”一等獎(jiǎng)；曾在全球*級(jí)金融學(xué)年會(huì)（FMA年會(huì)）中宣讀論文并獲很好論文提名。

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