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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華)

出版社：北京大學(xué)出版社出版時(shí)間：2008-09-01
開本： 16 頁數(shù)： 249
本類榜單：管理銷量榜
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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華) 版權(quán)信息

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華) 本書特色

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》本著價(jià)值投資的，從證券分析師的角度開展財(cái)務(wù)報(bào)表分析，并據(jù)此進(jìn)行未來盈利預(yù)測(cè)和股票價(jià)值評(píng)估，在價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)上做出投資決策！敦(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》同進(jìn)對(duì)盈余操縱和盈余的時(shí)間序列特征做了深入介紹。通過《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》的系統(tǒng)學(xué)習(xí)，讀者可以建立一套基于Excel的股票價(jià)值評(píng)估體系，并寫作一份符合投資界規(guī)范的分析師報(bào)告！敦(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》適用對(duì)象為對(duì)基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的證券投資感興趣的人士，同時(shí)適合高等院校開設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程使用！敖蠋煹呢(cái)務(wù)報(bào)表分析課程給了我一雙投資分析的慧眼！睏畹慢，南方基金研究部總監(jiān)助理，高級(jí)投資策略分析師，北京大學(xué)光華管理學(xué)院2006屆金融碩士畢業(yè)生，作者學(xué)生“姜老師的課程對(duì)我理解財(cái)務(wù)報(bào)表信息在證券市場(chǎng)中的作用有很大幫助，是我取得Morgan Stanley工作機(jī)會(huì)的重要原因之一！蓖克吹，Morgan Stanley（香港）投資銀行部，北京大學(xué)光華管理學(xué)院2007屆本科畢業(yè)生，作者學(xué)生

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華) 內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　本書的出發(fā)點(diǎn)，即基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的股票價(jià)值評(píng)估與投資決策，把讀者置身于證券分析師的角色以后，本書的內(nèi)容即圍繞這個(gè)出發(fā)點(diǎn)展開。　　 在這個(gè)出發(fā)點(diǎn)的框架下，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的**個(gè)核心問題是對(duì)企業(yè)未來盈利能力的預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)未來給本來“死板”的財(cái)務(wù)報(bào)表分析注入了新鮮的生命力。針對(duì)這個(gè)核心問題，本書特別重視財(cái)務(wù)報(bào)表分析中兩個(gè)比較重要的任務(wù)。**，盈余操縱。準(zhǔn)確的未來盈利預(yù)測(cè)必定是建立在準(zhǔn)確的歷史會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)上的，而盈余操縱則導(dǎo)致作為預(yù)測(cè)基礎(chǔ)的歷史會(huì)計(jì)信息的可靠性下降，即歷史信息沒有真實(shí)反映企業(yè)過去的盈利能力。根據(jù)可靠性低的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)未來必然造成較大的預(yù)測(cè)偏差。第二，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)特性。會(huì)計(jì)學(xué)研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)有一些基本的時(shí)間序列特征。例如，企業(yè)的盈利能力（資產(chǎn)回報(bào)率、股東權(quán)益回報(bào)率等）具有均值回歸的特征，即企業(yè)很難長(zhǎng)期保持很高的盈利水平，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致　　高盈利企業(yè)向行業(yè)平均水平靠攏；同樣，企業(yè)也不會(huì)長(zhǎng)期處于很低的盈利水平，管理層更換、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)減弱會(huì)提高這些企業(yè)的盈利水平。這些特征，如果沒有在未來盈利預(yù)測(cè)中加以注意，也會(huì)影響預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。因此，本書將以重大篇幅探討盈余操縱和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)特性對(duì)盈余預(yù)測(cè)的影響，以及如何調(diào)整它們對(duì)歷史會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的影響，以使未來盈利水平預(yù)測(cè)更準(zhǔn)確！　　　∝(cái)務(wù)報(bào)表分析的第二個(gè)核心問題是如何將對(duì)未來盈余的預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)換為對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估。價(jià)值評(píng)估的模型很多，本書將對(duì)這些模型加以介紹。更重要的，本書將分析、比較這些模型之間的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，并進(jìn)而分析、討論如何根據(jù)被分析企業(yè)的具體情況選擇合適的定價(jià)模型！　　　∷，本書的章節(jié)都是圍繞企業(yè)未來盈余預(yù)測(cè)和根據(jù)預(yù)測(cè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估展開的。在**章中，本書介紹證券市場(chǎng)的背景和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本特點(diǎn)及其在證券市場(chǎng)中的作用。這一章的目的是增加讀者對(duì)證券市場(chǎng)及會(huì)計(jì)信息的了解，提高讀者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的興趣，尤其是給財(cái)務(wù)報(bào)表分析賦予一個(gè)目的，即證券投資。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華) 目錄

**章會(huì)計(jì)信息與證券市場(chǎng)**節(jié) 引言第二節(jié)企業(yè)、投資者與資本市場(chǎng)的關(guān)系第三節(jié) 中國(guó)股票市場(chǎng)介紹第四節(jié)企業(yè)定價(jià)的信息基礎(chǔ)及會(huì)計(jì)信息在企業(yè)定價(jià)中的地位第五節(jié) 證券分析師與分析師預(yù)測(cè)第六節(jié)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》的定位、目標(biāo)和內(nèi)容結(jié)構(gòu)第七節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第二章基于價(jià)值評(píng)估的資產(chǎn)負(fù)債表分析**節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表介紹第二節(jié)資產(chǎn)的價(jià)值決定因素第三節(jié)會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性原則與資產(chǎn)的定義第四節(jié) 資產(chǎn)項(xiàng)目的價(jià)值低估與隱性資產(chǎn)第五節(jié) 負(fù)債項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估與隱性負(fù)債第六節(jié)同比分析方法第七節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第三章 基于價(jià)值評(píng)估的損益表分析**節(jié)損益表介紹第二節(jié) 現(xiàn)金制會(huì)計(jì)方法與應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)方法第三節(jié)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)方法與收入確認(rèn)第四節(jié) 配比會(huì)計(jì)原則、穩(wěn)健性原則與費(fèi)用確認(rèn)第五節(jié)支出的費(fèi)用化與資產(chǎn)化第六節(jié)證券分析師與盈余預(yù)測(cè)第七節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第四章基于價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量表分析**節(jié)現(xiàn)金流量表介紹第二節(jié)準(zhǔn)備現(xiàn)金流量表的意義第三節(jié) 現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的關(guān)系第四節(jié)從現(xiàn)金流量表分析企業(yè)發(fā)展周期第五節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第五章基于價(jià)值評(píng)估的非財(cái)務(wù)信息分析**節(jié)非財(cái)務(wù)信息概述第二節(jié)宏觀信息第三節(jié)行業(yè)信息第四節(jié)企業(yè)非會(huì)計(jì)信息第五節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第六章盈利能力分析**節(jié)盈利能力分析基本框架概述第二節(jié)資產(chǎn)回報(bào)率分析第三節(jié)股東權(quán)益回報(bào)率分析第四節(jié) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率分析第五節(jié)我國(guó)上市公司盈利能力分析第六節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第七章投資風(fēng)險(xiǎn)分析**節(jié)什么是風(fēng)險(xiǎn)？第二節(jié)證券投資風(fēng)險(xiǎn)與資本成本第三節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資本成本的衡量第五節(jié)基于財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)分析第六節(jié)本章小結(jié)本章作業(yè)第八章 盈余特征、盈余質(zhì)量與盈余預(yù)測(cè)**節(jié)盈余特征與盈余質(zhì)量問題概述第二節(jié)應(yīng)計(jì)盈余、現(xiàn)金盈余與盈余的持續(xù)性第三節(jié)穩(wěn)健性原則與盈余的持續(xù)性第四節(jié)盈余的均值回轉(zhuǎn)特征與盈余的持續(xù)性第五節(jié)本章小結(jié)第九章盈余操縱分析第十章盈余預(yù)測(cè)第十一章基于盈余預(yù)測(cè)的價(jià)值評(píng)估與投資決策附錄附錄一數(shù)量化證券投資策略設(shè)計(jì)附錄二上海申銀萬國(guó)證券宇通客車投資分析報(bào)告附錄三現(xiàn)值表和終值表詞匯表后記
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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華) 節(jié)選

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》的出發(fā)點(diǎn)，即基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的股票價(jià)值評(píng)估與投資決策，把讀者置身于證券分析師的角色以后，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》的內(nèi)容即圍繞這個(gè)出發(fā)點(diǎn)展開。在這個(gè)出發(fā)點(diǎn)的框架下，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的**個(gè)核心問題是對(duì)企業(yè)未來盈利能力的預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)未來給本來“死板”的財(cái)務(wù)報(bào)表分析注入了新鮮的生命力。針對(duì)這個(gè)核心問題，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》特別重視財(cái)務(wù)報(bào)表分析中兩個(gè)比較重要的任務(wù)。**，盈余操縱。準(zhǔn)確的未來盈利預(yù)測(cè)必定是建立在準(zhǔn)確的歷史會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)上的，而盈余操縱則導(dǎo)致作為預(yù)測(cè)基礎(chǔ)的歷史會(huì)計(jì)信息的可靠性下降，即歷史信息沒有真實(shí)反映企業(yè)過去的盈利能力。根據(jù)可靠性低的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)未來必然造成較大的預(yù)測(cè)偏差。第二，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)特性。會(huì)計(jì)學(xué)研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)有一些基本的時(shí)間序列特征。例如，企業(yè)的盈利能力（資產(chǎn)回報(bào)率、股東權(quán)益回報(bào)率等）具有均值回歸的特征，即企業(yè)很難長(zhǎng)期保持很高的盈利水平，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致高盈利企業(yè)向行業(yè)平均水平靠攏；同樣，企業(yè)也不會(huì)長(zhǎng)期處于很低的盈利水平，管理層更換、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)減弱會(huì)提高這些企業(yè)的盈利水平。這些特征，如果沒有在未來盈利預(yù)測(cè)中加以注意，也會(huì)影響預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。因此，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》將以重大篇幅探討盈余操縱和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)特性對(duì)盈余預(yù)測(cè)的影響，以及如何調(diào)整它們對(duì)歷史會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的影響，以使未來盈利水平預(yù)測(cè)更準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的第二個(gè)核心問題是如何將對(duì)未來盈余的預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)換為對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估。價(jià)值評(píng)估的模型很多，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》將對(duì)這些模型加以介紹。更重要的，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》將分析、比較這些模型之間的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，并進(jìn)而分析、討論如何根據(jù)被分析企業(yè)的具體情況選擇合適的定價(jià)模型。所以，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》的章節(jié)都是圍繞企業(yè)未來盈余預(yù)測(cè)和根據(jù)預(yù)測(cè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估展開的。在**章中，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資》介紹證券市場(chǎng)的背景和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本特點(diǎn)及其在證券市場(chǎng)中的作用。這一章的目的是增加讀者對(duì)證券市場(chǎng)及會(huì)計(jì)信息的了解，提高讀者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的興趣，尤其是給財(cái)務(wù)報(bào)表分析賦予一個(gè)目的，即證券投資。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資(姜國(guó)華) 作者簡(jiǎn)介

　　姜國(guó)華，美國(guó)加州大學(xué)伯克利分校會(huì)計(jì)學(xué)博士，北京大學(xué)光華管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)副教授、博士生導(dǎo)師，現(xiàn)任光華管理學(xué)院會(huì)計(jì)系副主任、MPACC中心執(zhí)行主任、財(cái)務(wù)分析與投資理財(cái)研究中心執(zhí)行主任。曾獲得北京大學(xué)光華管理學(xué)院教學(xué)優(yōu)秀獎(jiǎng)和北京銀行獎(jiǎng)教金。研究成果發(fā)表在Review of Accounting Studies、Journal of Accounting and Public Policy、Jorunal of Business and Economic Statistics、International Jorunal of Accounting、《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理世界》、《會(huì)計(jì)研究》等國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)雜志上。

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