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并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕

并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕

出版社:機械工業(yè)出版社出版時間:2014-05-01
開本: 16開 頁數(shù): 415
本類榜單:管理銷量榜
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并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕 版權(quán)信息

  • ISBN:9787111463061
  • 條形碼:9787111463061 ; 978-7-111-46306-1
  • 裝幀:一般膠版紙
  • 冊數(shù):暫無
  • 重量:暫無
  • 所屬分類:>>

并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕 本書特色

《并購之王》不僅是寫給中型企業(yè)的所有者和管理者的,也是從事中型企業(yè)兼并與收購業(yè)務(wù)的投資銀行家和財務(wù)顧問的必讀教科書。   《并購之王》不但探討了中型企業(yè)兼并與收購工作的科學性和藝術(shù)性,更重要的是,對于企業(yè)家出售企業(yè)時如何獲得*大價值這一關(guān)鍵問題,分別從心理和談判幕后等角度進行了全面揭秘。涉及的主題包括估值、稅收、談判、并購慣例,以及諸多從買方和賣方立場上各自涉及的問題。   《并購之王》是一本專業(yè)但又類似并購野史的趣味雜談,丹尼斯 j. 羅伯茨通過趣聞軼事表達了對于中型市場交易的“感覺”。丹尼斯是一位經(jīng)驗老到的cpa持證人和企業(yè)估值專家,是并購投資銀行家中具有多年真實并購經(jīng)驗的老手。不但如此,他還培訓了數(shù)以千計的投資銀行顧問,在并購領(lǐng)域是一位廣受好評、聲名在外的導師。迄今為止,市場上沒有一本書能夠針對中型市場的企業(yè)并購提供如此深刻、獨到的視角和見解。     

并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕 內(nèi)容簡介

  中型企業(yè)并購的內(nèi)行指引和*佳指南!關(guān)于并購,你所不知道的和應(yīng)該知道的一切   《并購之王》不是一本常規(guī)意義上的“技術(shù)”類圖書,事實上那類書已經(jīng)汗牛充棟了。有許多讀者已經(jīng)受過了嚴格的技術(shù)訓練(如會計師、估值專家、mba和金融專業(yè)的學生等),對他們而言,更重要的是被大多數(shù)有關(guān)中型市場(企業(yè))并購的書籍或文章所忽視的“感覺”。   丹尼斯 j. 羅伯茨是一位經(jīng)驗老到的cpa持證人和企業(yè)估值專家,是m&a投資銀行家中具有多年真實并購經(jīng)驗的老手。他培訓了數(shù)以千計的投資銀行顧問,在m&a領(lǐng)域是一位廣受好評、聲名在外的導師。經(jīng)驗表明,單單有十足的技術(shù)知識并不能證明可以在交易中游刃有余。   因此,在《并購之王》中,丹尼斯決定首先向讀者傳授這難以捉摸的“感覺”,然后再加上能夠駕馭這種感覺的干貨(技術(shù)部分)。事實上,技術(shù)部分從重要性來說,也確實只能排在第二位。   迄今為止,市場上沒有一本書能夠針對中型市場的企業(yè)并購提供如此深刻、獨到的視角。   我們希望,《并購之王》能夠幫助讀者縮短在掌握并購技巧和體驗“感覺”之間所花費的時間。  

并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕 目錄

對本書的推薦
關(guān)于作者
致謝

前言:一份職業(yè)
第1章  中型市場(企業(yè))是獨特的
 業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新,增勢迅猛,加強監(jiān)管以及資本
 不是“夫妻店”
 大型企業(yè)
 中型市場究竟是什么?
 重要的僅僅是規(guī)模嗎?
 服務(wù)于三類市場的經(jīng)紀人和投行家
 本章小結(jié)
第2章  中型市場(企業(yè))并購活動的驅(qū)動因素和賣方
 流動性和異域風情雞尾酒
 嬰兒潮
 信息技術(shù)時代
 現(xiàn)在也不是你老爹并購的時代了
 驅(qū)動交易的玻璃天花板
 大魚和小魚
 本章小結(jié)
第3章  在中型市場尋找和了解買方
 謹小慎微的錢
 了解買方和投資者的類型
 尋找潛在買方
 *理想的買方談判對象
 本章小結(jié)
第4章  中型企業(yè)待售準備,一手抓運營,一手抓出售
 準備出售中型企業(yè)的三個階段
 訴訟
 總結(jié)
 本章小結(jié)
第5章  與企業(yè)出售關(guān)聯(lián)的關(guān)鍵員工的獎勵和維護:公平還是勒索?
 概述
 關(guān)鍵員工報酬的常見情況
 支付關(guān)鍵員工報酬的時機選擇
 關(guān)鍵員工薪酬福利的納稅時間問題
 澄清及備案的重要性——避免含混不清的承諾
 與關(guān)鍵員工就競業(yè)禁止條款及不干涉協(xié)議進行談判的時機
 當心:激勵承諾與關(guān)鍵員工的職責或影響力不相符會帶來潛在問題
**時間避免關(guān)鍵員工問題的方式
 針對非參與型股東的特殊問題
 總結(jié)
 本章小結(jié)
第6章  水晶球和中型企業(yè)的出售時機
 泡沫、周期和商業(yè)價值
 其他時機——整合收購
 本章小結(jié)
第7章  保密信息備忘錄
 收購項目概況
 保密信息備忘錄——概述
 客戶與保密信息備忘錄:緊密合作
 保密信息備忘錄中的財務(wù)報表
 本章小結(jié)
第8章  交易過程的保密性
 基本保密原則
 員工和保密:兩種方式
 投資銀行與保密:在投行家與客戶溝通過程中,要避免過
 早地披露信息
 執(zhí)行摘要和保密
 在網(wǎng)站上公布待出售企業(yè)列表
 保密協(xié)議
 證券法和保密
 本章小結(jié)
 附錄a  保密協(xié)議范例
第9章  中型企業(yè)投資銀行顧問及中介機構(gòu)
 電信公司收購交易
 專業(yè)投行機構(gòu)和內(nèi)部團隊的兼顧
 選擇*適合自己的投資銀行顧問
 本章小結(jié)
第10章  巧用外部并購團隊
 外部并購團隊
 謹慎聘請外部團隊并進行排序:將單個任務(wù)和單次談判分開
 本章小結(jié)
第11章  任何人都可以做并購嗎?
 這活兒誰都能干嗎?
 客戶達不到的專業(yè)高度
 經(jīng)驗和并購
 本章小結(jié)
第12章  兩種競拍方式:非正式競拍和有控制競拍
 競拍概論
 資料室以及有效的和控制式競拍的次序
 有效競拍小結(jié)
 競拍的需求:買方不愿告訴企業(yè)出售方的是什么?企業(yè)出售方
 如何發(fā)現(xiàn)?這樣公平嗎?
 本章小結(jié)
第13章  財務(wù)顧問協(xié)議、評估專家費用以及面對金錢誘惑
 保持誠信正直
 深思熟慮的財務(wù)顧問協(xié)議
 律師和財務(wù)顧問協(xié)議審閱
 大筆財富和離奇行為
 成功費或者額外獎金的計算(雷曼公式的變形)
 交易價值該如何計算
 訂金(委托費)
 基礎(chǔ)合同期限
 延長期
 分手費
 買方剝離及其方式
 認股權(quán)證、購股權(quán)或其他權(quán)益的報酬形式
 誠信、投資銀行和大筆錢財
 在結(jié)算時的投行顧問費用——大筆錢財之外的
 客戶對專業(yè)顧問費的總體估算
 本章小結(jié)
 附錄b  財務(wù)顧問服務(wù)協(xié)議范本
第14章  買方投行顧問業(yè)務(wù)
 買方
 買方顧問vs. 賣方顧問
 買方顧問費用
 與計劃相關(guān)
 同一時間應(yīng)有多少家并購目標?
 平臺方式vs. 財務(wù)方式
 買方團隊由誰主導談判?
 藝術(shù)vs. 科學
 投行顧問代表了誰?作為買方代表可能的利益沖突
 本章小結(jié)
第15章  投資意向書:*重要的文件?
 優(yōu)秀的投資意向書的前期考慮內(nèi)容
 買方/賣方的優(yōu)勢曲線
 初步盡職調(diào)查vs. 詳細盡職調(diào)查
 排他性、保密性以及投資意向書
 肯定性答復條款
 不足與機遇——初步盡職調(diào)查數(shù)據(jù)的披露與準確性
 “親愛的,我完成了交易!”原則——徹頭徹尾的交易條款
 在投資意向書中精準使用交易語言:“是”的定義是什么?
 談判禮節(jié)和投資意向書
 反向投資意向書
 從買方角度看投資意向書
 本章小結(jié)
第16章  并購談判背后的心理活動
 客戶與談判
 政客和正直
 誠實和正直仍然是交友的*佳策略
 文字的危險
 每筆交易都有一千種死法
 并購談判的中期結(jié)束時——其實就在投資意向書確定之前
 困難的或者不可理喻的談判對手
 有關(guān)談判的*后感想:懺悔
 本章小結(jié)
第17章  與賣方的初次會談,對企業(yè)報價并控制談判節(jié)奏
 奇怪的角色交換和首次會面
 鼓勵所有的報價方案,無論如何把它們都趕進帳篷
 你發(fā)誓你說的是真話,句句實言,全部屬實嗎?
 出價的時機、秩序與節(jié)奏
 本章小結(jié)
第18章  交易對價和交易結(jié)構(gòu)
 重要的是條款,不是價格,笨蛋!
 交易對價和對價種類
 交易結(jié)構(gòu)
 常用的對價形式——概覽
 總結(jié):換算和比較報價方案
 拒絕報價方案
 對買方:創(chuàng)造性地使用對價形式以作為交易工具
 股票和估值
 有關(guān)對價形式配比的*后反思
 本章小結(jié)
第19章  基于財務(wù)表現(xiàn)的額外對價條款(對賭協(xié)議)
 究竟是誰的盈利?
 安撫性盈利能力支付的談判要點
 本章小結(jié)
 附錄c  關(guān)于基于財務(wù)表現(xiàn)的獎勵金額的約定事項
第20章  求證階段,*后的日子
 詳細盡職調(diào)查
 *終協(xié)議
 *后的日子:投行家和律師
 速度在*后階段的重要性
 交割和交割中的突襲
 本章小結(jié)
第21章  聯(lián)姻之后:兼并后情況和收購失敗
 可能會有短暫的蜜月期,但成功的婚姻不多
 本章小結(jié)
第22章  進入市場之前,賣方客戶需要評估嗎?
 企業(yè)并購市場估值的四種基本情況
 市場價值的正式評估和初步評估
 投資價值和動態(tài)價值
 答案
 評估成本
 市場中的初步評估
 本章小結(jié)
第23章  企業(yè)并購估值中的“五的法則”、“十的法則”
 以及“五的超級法則”
 中型市場企業(yè)評估的基本知識
 “五的法則”與“十的法則”,雞尾酒會上的談話,和快速計算
 兩條鐘形曲線
 “五的超級法則”
 博傻理論(買家要小心)
 本章小結(jié)
第24章  并購交易估值在應(yīng)用中的藝術(shù)性和科學性(賣方vs. 買方)
 以及ebitda的應(yīng)用偏好
 那么,這值多少錢?估值**課
 一般性的經(jīng)濟資產(chǎn)評估和特定企業(yè)的估值
 并購和息前稅前(攤銷)前利潤
 價值評估的另一種方法:未來收益折現(xiàn)法(dfe)
 本章小結(jié)
第25章  乘數(shù)討論和多重現(xiàn)實
 一般性的乘數(shù)
 風險和乘數(shù)
 推斷出來的乘數(shù)與實際交易驅(qū)動的乘數(shù)
 上市公司乘數(shù)與私有公司乘數(shù)
 套利和“整合”:關(guān)于上市公司和私人公司的價值與乘數(shù)的例子
 本章小結(jié)
第26章  目標公司的內(nèi)在定性價值
 定量估值和定性估值
 兩家律師事務(wù)所
 價值驅(qū)動因素比數(shù)字更有用
 年輕人,要么被淘汰掉,要么……去塑料行業(yè)
 初步價值評估報告中價值驅(qū)動因素分析的使用
 本章小結(jié)
第27章  并購慣例和資產(chǎn)負債表目標的建立
 慣例及其要求和基礎(chǔ)
 一般意義上的資產(chǎn)負債表
 一般意義上的并購慣例
 實體和經(jīng)營業(yè)務(wù)——重申
 企業(yè)并購交易中資產(chǎn)負債表慣例,或者,誰得到資產(chǎn)負債表?
 除現(xiàn)金外的其他非經(jīng)營性資產(chǎn)
 確立交付目標(通常是資產(chǎn)負債表)——一個永恒的瞬間
 資產(chǎn)負債表:以談判時的為準,還是以交割時的為準
 資產(chǎn)負債表的營運資本目標
 資產(chǎn)負債表的凈價值目標
 重復計算的目標購買價格的調(diào)整
 分歧的解決——校準
 企業(yè)的正常經(jīng)營
 資產(chǎn)負債表和正;
 本章小結(jié)
第28章  特殊并購及并購估值問題
 概述
 對資產(chǎn)負債表上的不動產(chǎn)進行估值
 對技術(shù)進行估值:技術(shù)也是一種經(jīng)營業(yè)務(wù)嗎?
 對非盈利企業(yè)的估值
 進行風險投資和類似的投資時如何評估快速增長企業(yè)的價值——
 這是真正的估值嗎?
 本章小結(jié)
第29章  關(guān)于并購中常見稅收問題
 稅收簡介
 實體選擇:s型公司vs. c型公司,資產(chǎn)交易vs. 股份交易
 選擇成為s型公司的時間對交易產(chǎn)生的影響以及內(nèi)置收益稅
 其他交易結(jié)構(gòu)問題
 盈利能力支付
 選擇何種稅收會計政策會對交易產(chǎn)生什么影響
 重組交易結(jié)構(gòu)(以股份交易舉例)
 在銷售和使用公益余額信托之前通過贈與方式處置企業(yè)股份
 分離重組
 小型企業(yè)法人
 談判過程中,稅收問題到底有多重要?
 本章小結(jié)
第30章  中型企業(yè)投資銀行業(yè)務(wù):寫給咨詢者及其他有意從事
 該工作的人們
 什么是投資銀行?
 并購領(lǐng)域中一些具有諷刺意味的事
 注意力缺乏癥與并購投行顧問
 人際技巧
 進入投資銀行業(yè)的一般切入點
 投資銀行實踐中的文化問題——一些深入思考
 市場營銷:投資銀行一半時間都是在進行業(yè)務(wù)拓展
 多種營銷方式
 人際關(guān)系總述
 提供優(yōu)質(zhì)服務(wù),嚴格執(zhí)行承諾
 證券法問題
 業(yè)務(wù)管理
 在生活與并購領(lǐng)域中都獲得成功
 價值十萬億美元的機遇
 本章小結(jié)
第31章  后記:資本市場
第32章  再后記:正式估值方法的檢查
 一只鳥,還是一架飛機?
 關(guān)于審譯團隊
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并購之王-投行老狐貍深度披露企業(yè)并購內(nèi)幕 作者簡介

丹尼斯 J. 羅伯茨,CVA,CPA*/ ABV(*不再執(zhí)業(yè)),是一家在并購領(lǐng)域非;钴S的投資銀行(麥克萊恩集團,The Mclean Group)的董事長,該集團在美國和加拿大近30個城市設(shè)有辦事處。   多年以來,丹尼斯作為資深投資銀行家,擔任過大量并購交易的顧問。同時,他也是價值評估師,并曾為尼克松水門事件中的錄音帶專門進行過價值評估。他還是一家跨州商業(yè)銀行的創(chuàng)始人和董事長。丹尼斯曾作為美國注冊會計師(AICPA)的創(chuàng)始委員會成員,為注冊會計師們建立了AICPA企業(yè)估值培訓模塊前八個單元的內(nèi)容。他也為多個專業(yè)團體講授并購課程,包括美國注冊評估分析師協(xié)會(NACVA)、并購顧問聯(lián)盟(the Alliance of Merger and Acquisition Advisors, 即AM&AA)、大學畢業(yè)生計劃等,還為一些投資銀行的并購部門進行授課。

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