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戴維斯王朝

戴維斯王朝

出版社：中國人民大學出版社出版時間：2017-01-01
開本： 32開 頁數(shù)： 396
本類榜單：管理銷量榜
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戴維斯王朝 版權信息

  • ISBN：9787300262048
  • 條形碼：9787300262048 ; 978-7-300-26204-8
  • 裝幀：簡裝本
  • 冊數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>

戴維斯王朝 本書特色

彼得·林奇作序推薦，被巴菲特譽為“來自中國北京的*一位股東”、金石致遠CEO楊天南翻譯，認識投資經典技法“戴維斯雙擊”的真諦，領略一場終生難忘的華爾街投資之旅，見證美國*成功投資家族王朝的建立，看戴維斯三代如何與格雷厄姆、巴菲特師徒同臺競技

戴維斯王朝 內容簡介

本書講述的故事，在很大程度上，代表了華爾街20世紀后50年的發(fā)展史。本書以一個歷史的視角和文學的筆觸，展現(xiàn)了一個成功的投資家族和他們的投資理念，以及華爾街那段波瀾壯闊的、有趣的、迷人的歷史。作為美國很成功的投資家族之一，戴維斯家族三代人的投資經歷，（可以）帶你領略一場終生難忘的華爾街投資之旅，見證一個家族王朝的建立。

戴維斯王朝 目錄

導言 縱橫華爾街三代50年的家族
5萬美元到9億美元的傳奇
戴維斯與巴菲特
節(jié)儉與復利
親疏父子
家族第三代
**章 戴維斯遇上資助者
無憂童年與歷史專業(yè)
遇見生命中的貴人
凱瑟琳家族
第二章 從大蕭條到希特勒危機
秘密婚禮
道瓊斯大跌！
“小氣鬼”戴維斯
股市升跌與經濟好壞并非完全同步
戴維斯初登投資舞臺
岳父離世
用了15年才恢復的經濟再次重創(chuàng)
第三章 后視鏡之外
唯一一次債券勝出股票的十年
樂觀是每一個成功的投資者不可或缺的特質
第四章 債券黃金時代的終結
戴維斯*早的抄底投資
戰(zhàn)時的悲傷與歡樂
偶然開啟財富的大門
房地產獵手
只有股票才是超級財富的創(chuàng)造者
全體一致的意見是危險的信號
第五章 保險入門課
保險行業(yè)的歷史
兩種類型的保險公司
第六章 從政府官員到投資家
戴維斯下海
戰(zhàn)后的繁榮
戴維斯火眼金睛看穿保險股
歷史上*大的清倉大甩賣
戴維斯的融資優(yōu)勢
可憐的分析師
第七章 牛氣沖天的50年代
整整一代人在懷著對牛市的期待中老去
長期債券惡化崩潰的開端
戴維斯雙擊以及三重獲利
心中有底
多元性格的戴維斯
增值32倍
第八章 戴維斯進軍海外
1﹕1的融資杠桿
放眼海外
日本之旅
英雄所見
第九章 華爾街的狂野年代
貪婪代替了恐懼
謝爾比登場/巴菲特離場
經濟滯脹、股市浩劫
梅茨基金大跌90%
保險業(yè)的困境與機遇
第十章 謝爾比邁向華爾街
昂揚向上的20年
駐瑞大使的鮮花
兩個兼職的小幫手
走訪公司
勤儉節(jié)約的美德
第二代的成長
謝爾比如何分析公司
為成長支付高價：讓謝爾比后悔四十年的教訓
戴維斯的智慧：金錢永不過時
第十一章 繼承風波
4000美元到380萬美元
父女間隙
家庭風暴過去
第十二章 玩轉熱錢絕妙三人組
第二代創(chuàng)業(yè)
長期持續(xù)獲利的基石
接手紐約風險基金
遭遇反向戴維斯雙擊
“漂亮五十”登場
第十三章 1929年以來*嚴重的蕭條
拋出美國、買入日本
“漂亮五十”的興衰
幸虧沒聽格雷厄姆的話
謝爾比與林奇雙星閃耀
出售基金公司
第十四章 戴維斯重返華爾街
戴維斯六年損失了60%
英雄所見聚焦蓋可保險
蓋可保險下跌90%
戴維斯一生都在后悔的事
第十五章 謝爾比買入銀行股：戴維斯買入一切
對沖基金“二八法則”
回饋社會
不靠譜的專家預測
利率下行，負債空前
銀行業(yè)的優(yōu)勢
一年盈利超過十年盈利總和
1987年大崩潰!$)$
戴維斯在危機中買入
謝爾比與巴菲特的蓋可的遭遇戰(zhàn)
第十六章 家族第三代進入職場
戴維斯家的兒童財商教育
嚴防敗家子
小荷才露尖尖角
毛澤東的粉絲
第十七章 家族三代全亮相
耄耋之年的慢跑者
戴維斯：我不相信技術
大錢來自少數(shù)的幾個贏家
謝爾比如何從陷入技術性破產的花旗銀行獲利20倍
兄弟齊心
寶刀老矣
自己是自己*大的投資人
“堅持住”
第十八章 克里斯接手基金
市場瘋狂再現(xiàn)
衡量基金表現(xiàn)的*佳方法：滾動回報率
危機買入法
價值型投資與成長型投資
寄語投資人
第十九章 戴維斯王朝投資成功的秘訣
戴維斯十大投資原則
戴維斯投資檢查清單

展開全部

戴維斯王朝 節(jié)選

譯者序 一生杠桿戴維斯


這是一本關于一個家族祖孫三代的投資故事。投資界有一個如雷貫耳的名詞 —— 戴維斯雙擊（Davis Double Play），就出自戴維斯家族。
《戴維斯王朝》是我翻譯的第四本有關投資的書。翻譯投資經典、撰寫專欄文章，這些都并非我的主業(yè)。之所以工作繁忙之際還做這些，因為這符合我“邊際成本增量不大”的原則。翻譯不但可以促進自己的學習、思考，還可以分享知識、澤被他人。令人意想不到的是，隨著讀者的日益增多，在被稱為“投資界寫文章*好的人”之外，我又得到了一個新的稱號：被投資耽誤了的翻譯家。
十多年前，當我**次讀《戴維斯王朝》時，*吸引我的地方是該書所覆蓋的宏大歷史畫卷。該書記錄的戴維斯家族投資歷程，經歷了兩次漫長的牛市、25次調整、兩次嚴酷的熊市、一次大崩盤、七次溫和的熊市、九次衰退；二戰(zhàn)、冷戰(zhàn)、人類登月、石油危機、漂亮五十的崛起與崩潰；一次總統(tǒng)遇刺、一次總統(tǒng)辭職、一次總統(tǒng)遭到彈劾；34年的利率上升和18年的利率下降 .....
戴維斯家族打破了“富不過三代”的魔咒，歷經經濟的盛衰興替，股市的牛熊起伏，屹立華爾街五十年而不倒，的確值得我們認真研讀。
多年以來，在人們的印象里，美國股市很規(guī)范，似乎應該到處都是“巴菲特”。以至于我二十年前在洛杉磯遇見一位來自北京的朋友天真地抱怨：“不都說美國股市規(guī)范嗎？怎么我買了美股也虧錢。！”
當我們有機會讀完《戴維斯王朝》這本書后，認真的讀者至少會得到一個印象：“沒有誰的成功是容易的。如果我們覺得別人的成功是容易的，只不過是因為沒有看到別人背后的付出而已！
戴維斯1907年出身于一個普通家庭，后來與企業(yè)家的女兒凱瑟琳結婚，以女方5萬美元嫁妝做投資本金，在其88歲離世時創(chuàng)造了9億美元的財富。歷時47年，年化復利回報達23.18%。
家族第二代謝爾比掌管的基金，20年中有16年戰(zhàn)勝標普500指數(shù)，累計收益37.9倍，年化復利回報19.9%，超越同期標普指數(shù)4.7%的表現(xiàn)。
家族第三代克里斯掌管的基金，1995年到2013年年化復利回報11.95%，同期標普表現(xiàn)為7.61%。
眾所眾知，股價（Price）= 每股盈利（EPS）*市盈率（PE）。在不同的市場階段，投資人會給出不同的估值水平（PE）。對于同一個標的，熊市中人們或許只愿意給10倍PE或更低的估值，而在牛市中卻愿意給出20倍或更高也無所謂。
所以，如果伴隨著公司盈利的提升，恰好又遇見牛市中信心的提振，股價就會出現(xiàn)正向戴維斯雙擊效應。例如，每股盈利1元，PE10倍的股票，價格為10元；當公司盈利提升到2元，正好遇見牛市，PE估值提升至20倍，此時的股價會達到40元。即在盈利上升100%的情況下，股價可以上升300%。這就是著名的戴維斯雙擊理論。
但當遇見公司盈利下滑，同時遭遇熊市時，就會出現(xiàn)極其慘烈的反向作用，可以稱為“戴維斯雙殺”。老戴維斯正是靠著雙擊的絕技，以保險股為母礦，積累了巨大的財富，投資對象包括巴菲特的伯克希爾、以及很多日本保險公司。他之所以投資金融類股，根本的原因是因為“金錢永不過時”。
戴維斯家族極其注重節(jié)儉，甚至引發(fā)兩代人之間的紛爭。再后來，孫子克里斯長大了一些，一天小孫子跟著老戴維斯上街溜達，想讓爺爺要1美元買個熱狗吃。爺爺嚴肅地說：“如果你將這1美元進行投資，每五年翻一番，等你到了我的年紀，50年之后，這1美元就會變成1024美元。你現(xiàn)在有這么餓嗎？”克里斯多年之后回憶，這個1000美元熱狗的故事教會了他三件事：“1，金錢的價值；2，復利的價值；3，自己有錢的重要性！
書中還披露了很少有人留意的一點，在貫穿戴維斯一生的投資生涯中，幾乎始終保持一倍的財務杠桿，也就是有100萬美元時，持股200萬美元；有1000萬美元時，持股2000萬美元。
使用杠桿投資可以說是雙刃劍，一直是個廣受爭議的話題。上月（2018年7月）美國科技股巨頭臉書因成長未達預期，股價一天大跌20%，蒸發(fā)1200億美元；過去半年，騰訊市值也跌去1萬億港元（約合四分之一市值）。遇見這樣的大跌，杠杠的使用可能導致投資爆倉的致命危險。
在戴維斯的投資生涯中也屢遭這樣的打擊，例如他擔任美國駐瑞士大使期間，遭遇了七十年代初的慘烈熊市，財富縮水嚴重。但盡管如此，整體而言，杠桿的運用對于戴維斯奇跡的產生有著不可忽視的巨大作用。
看到這里，一定會有人跳出來大聲叫到：“戴維斯根本就不是一個價值投資者！” 如果戴維斯還活著，或許會云淡風輕地來一句：“到底是投資成功重要？還是成為一個價值投資者重要？”這倒是更值得深思的一個話題。

戴維斯王朝 作者簡介

作者簡介約翰•羅斯柴爾德（John Rothchild） 與彼得•林奇合著有《彼得•林奇的成功投資》《戰(zhàn)勝華爾街》《彼得•林奇教你理財》等超級暢銷書，獨自著有《熊市之書》等。他曾擔任《華盛頓月刊》和《財富》雜志的編輯，也曾為《時尚》《滾石》《時尚先生》以及其他雜志撰寫文章。還參加了“今日秀”“晚間商業(yè)報導”，以及CNBC的節(jié)目。譯者簡介楊天南 北京金石致遠投資管理有限公司CEO、金融投資家、財經專欄作家。美國圣地亞哥大學金融MBA。**個親赴奧馬哈與巴菲特握手的中國人。出身于金融世家，具有25年金融市場投資經驗，涉及A股、港股、美股等資本市場，長于資產規(guī)劃、投資管理。持有中國證券投資基金業(yè)協(xié)會認定的私募基金牌照。多年從事財務健康投資理念的研究、實踐與傳播，中央電視臺財經頻道（CCTV2）“投資者說”節(jié)目訪談嘉賓。并在北京理工大學管理經濟學院兼職教授MBA投資學課程。著作有《規(guī)劃財富人生》、《一個投資家的二十年》（榮獲亞洲財經2016年度*具影響力財經書刊評選**名），翻譯的經典投資《巴菲特之道》一書獲得“2015年和訊華文財經圖書大獎”，并因此榮獲“優(yōu)秀譯者”榮譽。此外，還翻譯有《巴菲特致股東的信》、《戴維斯王朝》等投資經典。于多家媒體發(fā)表財經文章數(shù)百篇。其中自2007年4月起，連續(xù)在“中國投資理財**刊”《錢經》、央行旗下《中國金融家》雜志撰寫投資專欄，成為迄今為止，國內歷時*久的財經投資專欄。至2017年10月的126個月(十年半），其專欄記錄的投資組合從100萬到1 022萬元，取得了“十年半十倍”回報，同期上證綜合指數(shù)下跌3.91%。

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