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非流動性解決方法:有限合伙基金投資的風(fēng)險管理 版權(quán)信息
- ISBN：9787561570999
- 條形碼：9787561570999 ; 978-7-5615-7099-9
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
非流動性解決方法:有限合伙基金投資的風(fēng)險管理 本書特色
本書由全球知名專家組成的強(qiáng)大陣容團(tuán)隊撰寫而成，清晰地闡明了非流動性資產(chǎn)投資的相關(guān)概念，并站在投資人的角度進(jìn)行了多方面討論，包括基金結(jié)構(gòu)、回報、風(fēng)險度量以及風(fēng)險建模和管理，重點(diǎn)關(guān)注這些資產(chǎn)的主要風(fēng)險，以及如何在當(dāng)今監(jiān)管環(huán)境下衡量這些風(fēng)險，為投資者提供了一套如何衡量、識別和管理各種非流動性資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險的完整解決方案。 本書案例真實(shí)詳盡，提供的解決方案具有高度的先進(jìn)性和實(shí)用性。此外，本書包含了許多其他主題的討論，比如次級市場和*近該行業(yè)的發(fā)展趨勢等。本書對熟悉私募股權(quán)行業(yè)的專家、研究人員等也有很大的啟發(fā)。
非流動性解決方法:有限合伙基金投資的風(fēng)險管理 內(nèi)容簡介
本書由優(yōu)選知名專家組成的強(qiáng)大陣容團(tuán)隊撰寫而成，清晰地闡明了非流動性資產(chǎn)投資的相關(guān)概念，并站在投資人的角度進(jìn)行了多方面討論，包括基金結(jié)構(gòu)、回報、風(fēng)險度量以及風(fēng)險建模和管理，重點(diǎn)關(guān)注這些資產(chǎn)的主要風(fēng)險，以及如何在當(dāng)今監(jiān)管環(huán)境下衡量這些風(fēng)險，為投資者提供了一套如何衡量、識別和管理各種非流動性資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險的完整解決方案。 本書案例真實(shí)詳盡，提供的解決方案具有高度的優(yōu)選性和實(shí)用性。此外，本書包含了許多其他主題的討論，比如次級市場和很近該行業(yè)的發(fā)展趨勢等。本書對熟悉私募股權(quán)行業(yè)的專家、研究人員等也有很大的啟發(fā)。
非流動性解決方法:有限合伙基金投資的風(fēng)險管理 目錄
**章 引言
1.1另類投資和升級風(fēng)險管理系統(tǒng)的需求
1.2 本書的研究范圍
1.3 本書的結(jié)構(gòu)
1.3.1 非流動投資
1.3.2 風(fēng)險的測量與建模
1.3.3 風(fēng)險管理及其治理
**部分 非流動投資
第二章 非流動資產(chǎn)、市場規(guī)模和投資者
2.1 非流動資產(chǎn)
2.2 市場規(guī)模
2.3 投資者
2.3.1 當(dāng)前非流動資產(chǎn)的投資者及其敞口
2.3.2 *新趨勢
2.4 總結(jié)
第三章 謹(jǐn)慎投資和另類資產(chǎn)
3.1 歷史背景
3.1.1 資產(chǎn)保護(hù)的重要性
3.1.2 謹(jǐn)慎人規(guī)則
3.1.3 現(xiàn)代投資組合理論的影響
3.2 謹(jǐn)慎投資者規(guī)則
3.2.1 主要差異
3.2.2 投資過程的重要性
3.3 《OECD養(yǎng)老基金資產(chǎn)管理指南》
3.4 謹(jǐn)慎性和不確定性
3.4.1 謹(jǐn)慎性是否會導(dǎo)致羊群效應(yīng)？
3.4.2 謹(jǐn)慎性是否會引發(fā)對不確定性的偏見？
3.4.3 投資過程是否能作為謹(jǐn)慎與否的評判基準(zhǔn)？
3.4.4 資產(chǎn)管理規(guī)模的重要性
3.5 總結(jié)
第四章 通過有限合伙基金投資非流動資產(chǎn)
4.1 有限合伙基金
4.1.1 基本結(jié)構(gòu)
4.1.2 有限合伙結(jié)構(gòu)
4.1.3 有限合伙人會“違約”嗎？
4.2 有限合伙制——應(yīng)對不確定性和確？刂屏Φ慕M織結(jié)構(gòu)
4.2.1 應(yīng)對不確定性
4.2.2 從有限合伙人的角度進(jìn)行控制
4.3 有限合伙基金的非流動性
4.3.1 非流動性是上行預(yù)期的來源
4.3.2 檸檬市場
4.3.3 契約性流動性不足
4.3.4 無法正確估價
4.3.5 稟賦效應(yīng)
4.4 有限合伙結(jié)構(gòu)的缺陷
4.5 私募股權(quán)和實(shí)物資產(chǎn)的其它投資方式
4.5.1 上市
4.5.2 直接投資
4.5.3 按項目投資
4.5.4 共同投資
4.6 經(jīng)得起時間考驗的結(jié)構(gòu)
4.7 總結(jié)
第五章 收益、風(fēng)險溢價和風(fēng)險因子配置
5.1 私募股權(quán)的收益和風(fēng)險
5.1.1 私募股權(quán)與上市股票的收益比較
5.1.2 市場風(fēng)險和資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）
5.1.3 價格僵化和私募股權(quán)的*優(yōu)配置
5.1.4 對均值方差模型框架做出準(zhǔn)確的判斷和針對性調(diào)整
5.1.5 CAPM的擴(kuò)展和流動性風(fēng)險
5.1.6 負(fù)債驅(qū)動型投資和風(fēng)險因子配置
5.2 總結(jié)
第六章 二級市場
6.1 二級市場的結(jié)構(gòu)
6.1.1 賣方及其出售動機(jī)
6.1.2 買方及其購買動機(jī)
6.1.3 二級市場的中介機(jī)構(gòu)
6.2 市場規(guī)模
6.2.1 交易量
6.2.2 融資
6.3 定價與收益
6.3.1 二級市場交易的定價
6.3.2 二級市場的投資收益
6.4 總結(jié)
第二部分 風(fēng)險測量與建模
第七章 非流動資產(chǎn)和風(fēng)險
7.1 風(fēng)險、不確定性，以及它們與收益之間的關(guān)系
7.1.1 風(fēng)險和不確定性
7.1.2 概率的客觀性
7.1.3 基準(zhǔn)近似的有用性
7.1.4 主觀概率和新興資產(chǎn)
7.2 風(fēng)險管理、盡職調(diào)查和監(jiān)管
7.2.1 對沖，金融風(fēng)險vs非金融風(fēng)險
7.2.2 區(qū)分風(fēng)險管理和盡職調(diào)查
7.3 總結(jié)
第八章 有限合伙基金的金融風(fēng)險敞口
8.1 風(fēng)險敞口及風(fēng)險構(gòu)成
8.1.1 定義風(fēng)險敞口和識別金融風(fēng)險
8.1.2 資本風(fēng)險
8.1.3 流動性風(fēng)險
8.1.4 市場風(fēng)險和流動性不足
8.2 融資測試
8.3 跨境交易和外匯風(fēng)險
8.3.1 有限合伙人的外匯風(fēng)險敞口
8.3.2 外匯風(fēng)險的不同緯度
8.3.3 對基金收益的影響
8.3.4 對沖外匯風(fēng)險？
8.3.5 外匯敞口——投資組合多樣化的潛在工具
8.4 總結(jié)
第九章 在險價值（VaR）
9.1 定義
9.2 基于NAV時間序列的VaR
9.2.1 計算
9.2.2 問題和局限性
9.3 基于現(xiàn)金流波動率的VaR
9.3.1 時間序列計算
9.3.2 基金增長計算
9.3.3 標(biāo)的數(shù)據(jù)
9.4 多元化
9.5 機(jī)會成本
9.6 現(xiàn)金流在險值（CFaR）
9.7 總結(jié)
第十章 尚未動用的承諾額度的影響
10.1 過度承諾代表著加杠桿？
10.2 如何為尚未動用的承諾額度估值
10.3 切實(shí)可行的方法
10.3.1 從會計角度核準(zhǔn)基金估值
10.3.2 在建模時將尚未動用的承諾額度視為債務(wù)
10.3.3 作為估值基礎(chǔ)的“虛擬基金”
10.4 總結(jié)
第十一章 現(xiàn)金流建模
11.1 推測（PROJECTIONS）和預(yù)測（FORECASTS）
11.2 模型是什么？
11.2.1 模型要求
11.2.2 模型分類
11.3 非概率模型
11.3.1 耶魯模型的特點(diǎn)
11.3.2 耶魯模型的擴(kuò)展
11.3.3 耶魯模型的局限性
11.4 概率模型
11.4.1 現(xiàn)金流量庫
11.4.2 推測基金存續(xù)期
11.4.3 調(diào)整操作
11.5 情景
11.6 混合各種模型產(chǎn)生的推測
11.7 壓力測試
11.7.1 加速投入
11.7.2 減速分紅
11.7.3 提高波動性
11.8 回溯測試
11.9 總結(jié)
第十二章 瀑布式分紅
12.1 激勵的重要性
12.1.1 瀑布式分紅的要素
12.1.2 損益
12.1.3 分紅條款
12.1.4 按項目分紅vs按整體分紅
12.2 基金的門檻收益
12.2.1 門檻收益的定義
12.2.2 期權(quán)特征與基金經(jīng)理的篩選
12.3 瀑布式分紅的基本結(jié)構(gòu)
12.3.1 溫和型門檻
12.4 業(yè)績提成計算實(shí)例
12.4.1復(fù)利下業(yè)績提成分紅的溫和型門檻
12.4.2復(fù)利下業(yè)績提成分紅的硬性門檻
12.4.3基于TVPI計算業(yè)績提成分紅的溫和型門檻
12.4.4基于TVPI業(yè)績計算提成分紅的硬性門檻
12.5 總結(jié)
第十三章 定性數(shù)據(jù)的建模
13.1 定量方法vs定性方法
13.1.1 定性方法的相關(guān)性
13.1.2 確定分類
13.2 基金評級/評分
13.2.1基金評級的學(xué)術(shù)研究
13.2.2技術(shù)
13.2.3 實(shí)際的問題
13.3 基金評級方法
13.3.1 外部機(jī)構(gòu)評級
13.3.2 基金內(nèi)部評估方法
13.4 使用評級/分級作為模型的輸入
13.4.1 評估下行風(fēng)險
13.4.2 評估上行潛力
13.4.3 成功可否復(fù)制？
13.5 評估與可比基金的相似程度
13.5.1 AMH框架
13.5.2 另類資產(chǎn)上的策略群組
13.5.3 將分級量化
13.6 總結(jié)
第十四章 量化基金評級
14.1 期望績效等級
14.1.1 確定定量分?jǐn)?shù)
14.1.2 確定定性分?jǐn)?shù)
14.1.3兩種分?jǐn)?shù)的結(jié)合，審查和調(diào)整等級
14.2量化等級
14.2.1 估計可能的TVPI
14.2.2 實(shí)際問題
14.3 運(yùn)行狀態(tài)等級
14.4 總結(jié)
第三部分 風(fēng)險管理及其治理
第十五章 證券化
15.1 證券化定義
15.1.1 規(guī)模、質(zhì)量和到期時間
15.1.2 其他資產(chǎn)類別的處理
15.2 財務(wù)結(jié)構(gòu)
15.2.1 證券化中的優(yōu)先級票據(jù)
15.2.2 證券化中的次優(yōu)先級票據(jù)/夾層段
15.2.3證券化中的股本層
15.3 風(fēng)險建模和優(yōu)先級票據(jù)評級
15.3.1 瀑布式付款方式
15.3.2 票據(jù)違約風(fēng)險和評級模型
15.4 將不可交易的風(fēng)險因子轉(zhuǎn)化為可交易的金融證券
15.4.1 CFO——風(fēng)險和流動性管理實(shí)踐的典范
15.4.2 息票債券風(fēng)險——非流動資產(chǎn)風(fēng)險的一部分
15.4.3 市場風(fēng)險——非流動資產(chǎn)風(fēng)險的另一部分
15.5 總結(jié)
第十六章 風(fēng)險管理師的作用
16.1 制定風(fēng)險管理計劃
16.1.1承擔(dān)什么樣的風(fēng)險才能獲得收益？
16.1.2風(fēng)險管理：金融風(fēng)險、操作風(fēng)險或合規(guī)？
16.1.3 觀點(diǎn)的分歧？
16.2風(fēng)險管理——公司治理的一部分
16.2.1 “民主”方法
16.2.2 “階級”方法
16.3內(nèi)在的緊張關(guān)系
16.3.1 風(fēng)險管理師的“守門員”角色
16.3.2不同的觀點(diǎn)——內(nèi)部vs外部
16.3.3 風(fēng)險分析和建模
16.3.4 薪酬
16.4 總結(jié)
第十七章 風(fēng)險管理政策
17.1 規(guī)則還是原則？
17.1.1“相信我，我知道我在做什么”
17.1.2“信任，但仍會核實(shí)”
17.2 風(fēng)險管理政策
17.2.1 投資策略
17.2.2 業(yè)務(wù)計劃
17.2.3 組織架構(gòu)
17.2.4 系統(tǒng)環(huán)境
17.3 制定風(fēng)險管理政策
17.3.1注意事項
17.3.2 風(fēng)險限額
17.4 總結(jié)
展開全部
非流動性解決方法:有限合伙基金投資的風(fēng)險管理 作者簡介
皮特·科尼利厄斯(Peter Cornelius)博士目前是AlpInvest合伙企業(yè)的經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略研究部負(fù)責(zé)人。在此之前，他是荷蘭皇家殼牌集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、世界經(jīng)濟(jì)論壇全球競爭力項目主任和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，德意志銀行國際經(jīng)濟(jì)研究部主管，國際貨幣基金組織高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家，德國經(jīng)濟(jì)顧問委員會全職經(jīng)濟(jì)學(xué)家，歐洲風(fēng)險投資協(xié)會“風(fēng)險度量指南”課題組主席。他曾在布蘭迪斯大學(xué)擔(dān)任兼職教授，在哈佛大學(xué)擔(dān)任訪問學(xué)者，其論文廣泛發(fā)表在國際頂尖的學(xué)術(shù)期刊和著名的商業(yè)雜志，同時與多位合作者撰寫了包括《國際私募股權(quán)投資》等在內(nèi)的一系列專著。 黃文禮，就職于浙江財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院，研究方向涉及資產(chǎn)定價、公司金融、風(fēng)險管理和金融科技等，主持國家自然科學(xué)基金面上項目、教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目、浙江省自然科學(xué)基金面上項目等，在國內(nèi)外期刊上發(fā)表論文40余篇，曾獲得中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會2018年年會暨第31次理論研討會優(yōu)秀論文特等獎，“第十三屆上海青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者論壇”優(yōu)秀論文新秀獎等。 巴曙松研究員，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，香港交易所董事總經(jīng)理、首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家，北京大學(xué)匯豐金融研究院執(zhí)行院長，金融學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會副秘書長、商務(wù)部經(jīng)貿(mào)政策咨詢委員會委員、中國“十三五”國家發(fā)展規(guī)劃專家委員會委員等。
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