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經濟管理類

清華金融學系列英文版教材期權期貨和其他衍生品(第9版清華金融學系列英文版教材)

作者：(加)約翰·C.赫爾

出版社：清華大學出版社出版時間：2020-11-01

開本： 16開 頁數： 820

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版權信息
本書特色
內容簡介
目錄
作者簡介

清華金融學系列英文版教材期權期貨和其他衍生品(第9版清華金融學系列英文版教材) 版權信息

ISBN：9787302565642
條形碼：9787302565642 ; 978-7-302-56564-2
裝幀：60g膠版紙
冊數：暫無
重量：暫無
所屬分類：
教材
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經濟管理類

清華金融學系列英文版教材期權期貨和其他衍生品(第9版清華金融學系列英文版教材) 本書特色

本書是暢銷全球的金融學教材，原汁原味的英文經典，金融業(yè)界人士**手冊。約翰·赫爾著作,華爾街的"圣經",原汁原味的英文經典，金融業(yè)界人士**手冊。約翰·赫爾著作,華爾街的"圣經",原汁原味的英文經典，金融業(yè)界人士**手冊。

清華金融學系列英文版教材期權期貨和其他衍生品(第9版清華金融學系列英文版教材) 內容簡介

本書是一本在西方金融界廣泛流傳的名著，甚至被譽為“華爾街的圣經”。衍生品理論在現代金融學中實際占有核心的地位。衍生品理論（尤其是期權定價理論）的提出，不但建立起金融經濟學的基本理論框架，而且在理論的指導下推動了期貨、期權、掉期等市場的發(fā)展，才使金融在優(yōu)選范圍內發(fā)展到今天如此巨大的規(guī)模。本書全面而系統(tǒng)地講解了衍生品定價與金融風險管理的基本理論和方法，通過閱讀本書，可以系統(tǒng)地掌握現代金融學的核心理論和基本方法。尤其是對于有志于學習金融工程和投身于資本市場業(yè)務的讀者來說，閱讀本書是很好有價值的。

清華金融學系列英文版教材期權期貨和其他衍生品(第9版清華金融學系列英文版教材) 目錄

目錄第 1 章緒論 1 1.1 場內交易市場 2 1.2 場外交易市場 3 1.3 遠期合約 6 1.4 期貨合約 8 1.5 期權 8 1.6 交易者的類型 11 1.7 套期保值者 11 1.8 投機者 14 1.9 套利者 16 1.10 危險 17 小結 18 參考讀物 19 練習題 19 作業(yè)題 21 第 2 章期貨市場的機制 24 2.1 背景 24 2.2 期貨合約的設定 26 2.3 期貨價格向現貨價格的收斂 28 2.4 保證金賬戶的運作 29 2.5 場外交易市場 32 2.6 市場報價行情 35 2.7 交割 38 2.8 交易者和訂單的類型 39 2.9 監(jiān)管 40 2.10 會計及稅收 41 2.11 遠期合約與期貨合約 43 小結 44 參考讀物 45 練習題 45 作業(yè)題 47 第 3 章期貨的套期保值策略 49 3.1 基本原則 49 _x00C_ 3.2 贊成和反對套期保值的論點 51 3.3 基差風險 54 3.4 交叉套期保值 58 3.5 股票指數期貨 62 3.6 展期 68 小結 70 參考讀物 70 練習題 71 作業(yè)題 73 附錄資本資產定價模型 75 第 4 章利率 77 4.1 利率的類型 77 4.2 利率測算 79 4.3 零息票利率 82 4.4 債券定價 82 4.5 國庫券零息票利率的計算 84 4.6 遠期利率 86 4.7 遠期利率協議 88 4.8 久期 91 4.9 凸性 95 4.10 利率期限結構理論 96 小結 98 參考讀物 99 練習題 99 作業(yè)題 102 第 5 章遠期和期貨價格的確定 104 5.1 投資性資產與消費性資產 104 5.2 賣空 105 5.3 假設和符號 106 5.4 投資性資產的遠期價格 107 5.5 已知收益 110 5.6 已知紅利率 112 5.7 估計遠期合約的價值 112 5.8 遠期價格與期貨價格是否相等 114 5.9 股票指數期貨的價格 115 5.10 外匯的遠期和期貨合約 117 5.11 商品期貨 120 5.12 持有成本 123 5.13 交割選擇權 124 5.14 期貨價格和預期將來的即期價格 124 小結 126 參考讀物 128 _x00C_ PAGE \* romanx PAGE \* romanix 練習題 128 作業(yè)題 130 第 6 章利率期貨 132 6.1 日期計算報價慣例 132 6.2 國債期貨 135 6.3 歐洲美元期貨 140 6.4 基于久期的期貨套期保值策略 145 6.5 對資產負債組合進行套期保值 147 小結 147 參考讀物 148 練習題 148 作業(yè)題 150 第 7 章互換 152 7.1 利率互換的機制 153 7.2 日期計算問題 158 7.3 確認書 159 7.4 比較優(yōu)勢的觀點 159 7.5 互換率的本質 163 7.6 LIBOR/（互換）零息票利率的計算 164 7.7 利率互換的估價 164 7.8 期限結構效應 168 7.9 固定利率貨幣互換 168 7.10 固定利率貨幣互換的估價 172 7.11 其他貨幣互換 175 7.12 信用風險 176 7.13 其他類型的互換 178 小結 180 參考讀物 181 練習題 181 作業(yè)題 183 第 8 章證券化與 2007 年信貸危機 185 8.1 證券化 185 8.2 美國住房市場 189 8.3 哪里出問題了 193 8.4 后果 195 小結 196 參考讀物 197 練習題 198 作業(yè)題 198 第 9 章隔夜指數互換折現、信用問題與資金成本 200 9.1 無風險利率 200 _x00C_ 9.2 隔夜指數互換利率 202 9.3 隔夜指數互換折現下互換與遠期利率協定的估價 205 9.4 隔夜指數互換與 LIBOR：哪個更準確？ 206 9.5 信用風險：CVA 與 DVA 207 9.6 資金成本 209 小結 210 參考讀物 211 練習題 211 作業(yè)題 212 第 10 章期權市場的機制 213 10.1 期權類型 213 10.2 期權頭寸 215 10.3 標的資產 217 10.4 股票期權的性質 218 10.5 交易 223 10.6 傭金 223 10.7 保證金要求 224 10.8 期權結算公司 226 10.9 監(jiān)管 227 10.10 稅收 227 10.11 認股權證、管理層股票期權和可轉換債券 229 10.12 場外交易市場 229 小結 230 參考讀物 231 練習題 231 作業(yè)題 232 第 11 章股票期權的性質 234 11.1 影響期權價格的因素 234 11.2 假設和符號 238 11.3 期權價格的上下限 238 11.4 看跌期權與看漲期權之間的平價關系 241 11.5 不付紅利股票的看漲期權 245 11.6 不付紅利股票的看跌期權 246 11.7 紅利的影響 249 小結 250 參考讀物 251 練習題 251 作業(yè)題 253 第 12 章期權的交易策略 254 12.1 本金保障型票據 254 12.2 交易一項期權及其標的資產 256 _x00C_ 12.3 差價期權 258 12.4 組合期權 266 12.5 其他復合期權的損益狀態(tài) 269 小結 270 參考讀物 271 練習題 271 作業(yè)題 272 第 13 章二叉樹模型 274 13.1 單步二叉樹模型與無套利方法 274 13.2 風險中性估值 278 13.3 兩步二叉樹圖 280 13.4 看跌期權的例子 283 13.5 美式期權 284 13.6 Delta 285 13.7 選擇 u 和 d 擬合波動率 286 13.8 二叉樹方程 288 13.9 增加二叉樹模型中的時間段數 288 13.10 使用 DerivaGem 289 13.11 其他資產的期權 290 小結 293 參考讀物 294 練習題 295 作業(yè)題 296 附錄：通過二叉樹推導 Black-Scholes-Merton 期權定價公式 298 第 14 章維納過程與 It? 引理 302 14.1 馬爾科夫性 302 14.2 連續(xù)時間隨機過程 303 14.3 股票價格的過程 308 14.4 參數 311 14.5 相關過程 312 14.6 It? 引理 313 14.7 對數正態(tài)性質 314 小結 315 參考讀物 316 練習題 316 作業(yè)題 317 附錄 It? 引理的推導 319 第 15 章 Black-Scholes-Merton 模型 321 15.1 股票價格的對數正態(tài)性質 322 15.2 收益率的分布 323 15.3 預期收益 324 _x00C_ 15.4 波動率 325 Black-Scholes-Merton 微分方程隱含的基本概念 329 Black-Scholes-Merton 微分方程的推導 331 15.7 風險中性估值 334 15.8 Black-Scholes-Merton 定價公式 335 15.9 累積正態(tài)分布函數 338 15.10 認股權證與員工股票期權 339 15.11 隱含波動率 341 15.12 紅利 343 小結 346 參考讀物 347 練習題 348 作業(yè)題 350 附錄利用風險中性估值證明 Black-Scholes-Merton 公式 352 第 16 章員工股票期權 354 16.1 合約的設計 354 16.2 期權能否促使股權人與管理人員利益一致 356 16.3 會計問題 357 16.4 定價 358 16.5 倒填日期丑聞 363 小結 364 參考讀物 365 練習題 365 作業(yè)題 366 第 17 章股指期權與貨幣期權 367 17.1 股指期權 367 17.2 貨幣期權 369 17.3 支付已知紅利率的股票期權 372 17.4 歐式股指期權的定價 374 17.5 歐式貨幣期權的定價 377 17.6 美式期權 378 小結 379 參考讀物 379 練習題 380 作業(yè)題 382 第 18 章期貨期權 383 18.1 期貨期權的特性 383 18.2 期貨期權被廣泛應用的原因 386 18.3 歐式即期期權與歐式期貨期權 386 18.4 看跌—看漲期權平價關系式 387 18.5 期貨期權的下限 388 _x00C_xiv xiii 18.6 采用二叉樹對期貨期權定價 389 18.7 期貨價格在風險中性世界的漂移率 391 18.8 對于期貨期權定價的布萊克模型 392 18.9 美式期貨期權與美式即期期權 394 18.10 期貨式期權 394 小結 395 參考讀物 396 練習題 396 作業(yè)題 397 第 19 章希臘字母 399 19.1 例子 399 19.2 暴露頭寸策略與抵補頭寸策略 400 19.3 止損策略 400 19.4 Delta 套期保值 402 Theta 409 Gamma 411 Delta,Theta 與 Gamma 的關系 414 Vega 415 19.9 Rho 417 19.10 套期保值在實際中的應用 418 19.11 情境分析 419 19.12 公式的擴展 419 19.13 組合保險 422 19.14 股票市場波動率 424 小結 424 參考讀物 426 練習題 426 作業(yè)題 428 附錄泰勒級數展開與套期保值參數 430 第 20 章波動率微笑 431 20.1 為什么波動率微笑對看漲期權與看跌期權是一樣的 431 20.2 外匯期權 433 20.3 股票期權 436 20.4 其他刻畫波動率微笑的方法 437 20.5 波動率期限結構與波動率曲面 438 20.6 希臘字母 439 20.7 模型的作用 440 20.8 預期價格有一次大幅波動時 440 小結 442 參考讀物 443 練習題 443 作業(yè)題 445 _x00C_ 附錄波動率微笑隱含的風險中性分布的確定 447 第 21 章基本數值方法 450 21.1 二叉樹方法 450 21.2 指數期權、貨幣期權和期貨合約期權的二叉樹法估值 458 21.3 支付紅利的股票期權的二叉樹模型 460 21.4 構造樹圖的其他幾種方法 465 21.5 時間參數 468 21.6 蒙特卡羅模擬 469 21.7 減少方差的方法 475 21.8 有限差分方法 478 小結 488 參考讀物 489 練習題 490 作業(yè)題 492 第 22 章風險值 494 22.1 風險值的度量 494 22.2 歷史模擬法 497 22.3 模式法 501 22.4 線性模型 504 22.5 二次模型 509 22.6 蒙特卡羅模擬 511 22.7 各種方法的比較 512 22.8 壓力測試與事后檢驗 513 22.9 主成分分析 513 小結 517 參考讀物 517 練習題 518 作業(yè)題 519 第 23 章估計波動率與相關性 521 23.1 估計波動率 521 23.2 指數加權移動平均模型 523 23.3 GARCH(1,1)模型 525 23.4 在模型之間進行選擇 526 23.5 *大似然方法 527 23.6 用 GARCH(1,1)預測未來波動率 532 23.7 相關性 535 23.8 EWMA 應用于四指數的例子 538 小結 540 參考讀物 540 練習題 540 作業(yè)題 542 _x00C_ PAGE \* romanxvi PAGE \* romanxv 第 24 章信用風險 544 24.1 信用評級 544 24.2 歷史違約概率 545 24.3 回收率 546 24.4 通過債券收益率差估計違約概率 547 24.5 違約概率估計方法的比較 550 24.6 用股票價格估計違約概率 553 24.7 衍生品交易中的信用風險 555 24.8 違約相關性 561 24.9 信用風險值 564 小結 567 參考讀物 567 練習題 568 作業(yè)題 569 第 25 章信用衍生品 571 25.1 信用違約互換 572 25.2 信用違約互換估值 575 25.3 信用指數 579 25.4 固定息票的使用 580 25.5 信用違約互換期貨與期權 581 25.6 一攬子信用違約互換 581 25.7 總收益互換 581 25.8 抵押負債契約 583 25.9 相關系數在一攬子信用違約互換與抵押負債契約中的作用 585 25.10 合成抵押負債契約的估值 585 25.11 其他模型 592 小結 594 參考讀物 594 練習題 595 作業(yè)題 596 第 26 章奇異期權 598 26.1 組合 598 26.2 永久美式看漲和看跌期權 599 26.3 非標準美式期權 600 26.4 缺口期權 601 26.5 遠期開始期權 602 26.6 分階段期權 602 26.7 復合期權 602 26.8 后定選擇權 603 26.9 障礙期權 604 26.10 兩期期權 606 26.11 回望期權 607 _x00C_ 26.12 呼叫期權 609 26.13 亞洲期權 609 26.14 一項資產換取另一項資產的期權 611 26.15 涉及幾種資產的期權 612 26.16 波動率和方差互換 613 26.17 靜態(tài)期權復制 616 小結 618 參考讀物 619 練習題 619 作業(yè)題 621 第 27 章更多的模型與數值方法 624 27.1 Black-Scholes-Merton 的替代方法 625 27.2 隨機波動模型 630 27.3 IVF 模型 632 27.4 可轉換證券 633 27.5 路徑依賴型衍生品 636 27.6 障礙期權 640 27.7 基于兩種相關資產的期權 643 27.8 蒙特卡羅模擬與美式期權 646 小結 650 參考讀物 651 練習題 652 作業(yè)題 653 第 28 章鞅和測度 655 28.1 風險的市場價格 656 28.2 幾個狀態(tài)變量 659 28.3 鞅 660 28.4 計價標準的其他選擇 661 28.5 幾個因素的擴展 665 28.6 改進布萊克模型 666 28.7 資產替換期權 667 28.8 計價標準的改變 668 小結 669 參考讀物 670 練習題 670 作業(yè)題 672 第 29 章利率衍生品：標準的市場模型 673 29.1 債券期權 673 29.2 利率頂與利率底 678 29.3 歐洲互換期權 684 29.4 隔夜指數互換折現 688 _x00C_ PAGE \* roman PAGE \* romanxvii 29.5 利率衍生品的套期保值 688 小結 689 參考讀物 690 練習題 690 作業(yè)題 691 第 30 章凸性調整、時間調整與雙幣種期權 693 30.1 凸性調整 693 30.2 時間調整 697 30.3 雙幣種期權 699 小結 702 參考讀物 702 練習題 702 作業(yè)題 704 附錄對凸性調整公式的證明 705 第 31 章利率衍生品：瞬時利率模型 706 31.1 背景 706 31.2 均衡模型 707 31.3 無套利模型 714 31.4 債券期權 719 31.5 波動率結構 720 31.6 利率樹 721 31.7 構造樹圖的一般方法 723 31.8 校正 732 31.9 用單因素模型進行套期保值 734 小結 735 參考讀物 735 練習題 736 作業(yè)題 738 第 32 章 HJM、LMM 和多重零曲線 740 32.1 Heath、Jarrow 和 Morton 模型（HJM） 740 32.2 LIBOR 市場模型（LMM） 743 32.3 處理多重零曲線 753 32.4 抵押貸款證券 755 小結 757 參考讀物 758 練習題 758 作業(yè)題 759 第 33 章互換（二） 760 33.1 普通互換交易的變形 760 33.2 復式互換 762 33.3 貨幣互換 763 _x00C_ 33.4 更復雜的互換 764 33.5 股票互換 767 33.6 包含內嵌期權的互換 769 33.7 其他類型的互換 771 小結 772 參考讀物 773 練習題 773 作業(yè)題 774 第 34 章能源和商品衍生品 775 34.1 農產品 775 34.2 金屬 776 34.3 能源產品 777 34.4 對商品價格建模 779 34.5 天氣衍生品 785 34.6 保險衍生品 786 34.7 天氣與保險衍生品定價 786 34.8 能源生產者如何對沖風險 788 小結 789 參考讀物 789 練習題 790 作業(yè)題 791 第 35 章實物期權 792 35.1 資本投資評估 792 35.2 風險中性估值框架的擴展 793 35.3 風險市場價格的估計 795 35.4 在企業(yè)估值中的應用 796 35.5 評估投資機會中的選擇權 796 小結 803 參考讀物 803 練習題 804 作業(yè)題 804 第 36 章衍生品災難以及我們能從中學到什么 806 36.1 對所有衍生品使用者的教訓 806 36.2 對金融機構的教訓 810 36.3 對非金融公司的教訓 815 小結 817 參考讀物 817 術語表 818 DerivaGem 軟件 818 主要的期貨與期權交易所 818 N(x)表 819

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