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金融科技:前沿與趨勢(shì)

金融科技:前沿與趨勢(shì)

出版社：中信出版社出版時(shí)間：2020-12-01
開(kāi)本： 16開(kāi) 頁(yè)數(shù)： 310
本類(lèi)榜單：管理銷(xiāo)量榜
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金融科技:前沿與趨勢(shì) 版權(quán)信息

  • ISBN：9787521724356
  • 條形碼：9787521724356 ; 978-7-5217-2435-6
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
  • 重量：暫無(wú)
  • 所屬分類(lèi)：>>

金融科技:前沿與趨勢(shì) 本書(shū)特色

1、金融科技，全新的領(lǐng)域，其會(huì)影響每個(gè)人的生活，甚至可能顛覆原有的金融服務(wù)模式、支付模式乃至商業(yè)模式。所以，每個(gè)人都需要了解這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。 2、兩位作者長(zhǎng)期深耕這個(gè)領(lǐng)域，緊跟發(fā)展前沿。 3、深度解讀金融科技的過(guò)去、現(xiàn)在與未來(lái)，為我們理解金融科技提供了很有價(jià)值的洞見(jiàn)。

金融科技:前沿與趨勢(shì) 內(nèi)容簡(jiǎn)介

隨著科技的發(fā)展，金融科技（Fintech）一詞開(kāi)始進(jìn)入人們的視野并引起了人們的關(guān)注。金融科技是指技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融服務(wù)創(chuàng)新，體現(xiàn)為新的商業(yè)模式、應(yīng)用、流程和產(chǎn)品等。區(qū)塊鏈、中央銀行數(shù)字貨幣、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)、科技公司巨頭涉足金融業(yè)務(wù)，尤其是Facebook發(fā)起的Libra項(xiàng)目，更使金融科技在優(yōu)選受到靠前的關(guān)注。金融科技早已不是一個(gè)小眾問(wèn)題，而成為一個(gè)被各國(guó)民眾、監(jiān)管者、金融從業(yè)者和學(xué)術(shù)研究人員廣泛關(guān)注的議題。隨著金融科技的發(fā)展，新問(wèn)題層出不窮，挑戰(zhàn)了我們以往對(duì)貨幣、支付、信息、風(fēng)險(xiǎn)、資源配置和競(jìng)爭(zhēng)等金融基礎(chǔ)概念的認(rèn)知。在此大背景下，如何全面了解金融科技，包括它帶來(lái)的便利及其帶來(lái)的挑戰(zhàn)，是未來(lái)人們監(jiān)管和引導(dǎo)“科技向善”的基礎(chǔ)。該書(shū)兩位作者徐忠和鄒傳偉自從金融科技出現(xiàn)一來(lái)長(zhǎng)期關(guān)注這一領(lǐng)域，通過(guò)學(xué)術(shù)和實(shí)踐的集合，全面梳理和分析了金融科技的方方面面，對(duì)金融科技的未來(lái)發(fā)展做出了展望，并為對(duì)其監(jiān)管提供了中肯的建議。

金融科技:前沿與趨勢(shì) 目錄

金融科技：未來(lái)已來(lái)（代序）

**篇 金融科技發(fā)展趨勢(shì)

金融科技對(duì)金融領(lǐng)域的影響和監(jiān)管

金融科技發(fā)展與政策響應(yīng)的思維范式

金融與技術(shù)的平衡之道

第二篇 金融科技的基礎(chǔ)設(shè)施與核心要素

金融科技的基礎(chǔ)設(shè)施

如何建立合規(guī)有效的數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)?

從開(kāi)放銀行看銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)化

第三篇 辯證地理解金融科技與普惠金融

打造科技金融扶貧“軟件"

普惠金融“真"未來(lái)

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融亂象與金融價(jià)值觀

第四篇 區(qū)塊鏈：金融科技的核心議題

區(qū)塊鏈的能與不能

用好管好區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈作為金融基礎(chǔ)設(shè)施

區(qū)塊鏈在數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)中的應(yīng)用

第五篇 數(shù)字貨幣變革

數(shù)字貨幣前沿研究

加密貨幣是與非

Libra的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管：從1.0 到 2.0

央行數(shù)字貨幣的路徑選擇：批發(fā)型還是

零售型?

我國(guó)DC/EP發(fā)展的策略和重點(diǎn)

DC/EP對(duì)我國(guó)貨幣和支付領(lǐng)域的影響

第六篇 監(jiān)管科技的未來(lái)挑戰(zhàn)

監(jiān)管科技發(fā)展與應(yīng)用

監(jiān)管科技的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

大科技公司涉足金融的挑戰(zhàn)

參考文獻(xiàn)

后記


展開(kāi)全部

金融科技:前沿與趨勢(shì) 節(jié)選

用好管好區(qū)塊鏈 2019年10月24日，習(xí)近平總書(shū)記在中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口，加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。全國(guó)各地積極落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記講話精神，興起了學(xué)習(xí)和應(yīng)用區(qū)塊鏈的熱潮。我們認(rèn)為，應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)區(qū)塊鏈功能，用好管好區(qū)塊鏈，促進(jìn)區(qū)塊鏈健康發(fā)展。 一、作為集成技術(shù)的區(qū)塊鏈 區(qū)塊鏈也被稱(chēng)為分布式賬本。賬本記錄、傳播和存儲(chǔ)等活動(dòng)都在分布式網(wǎng)絡(luò)上以去中心化方式進(jìn)行，單點(diǎn)失敗風(fēng)險(xiǎn)不高。區(qū)塊鏈?zhǔn)褂妹艽a學(xué)技術(shù)，在犧牲部分性能的前提下，實(shí)現(xiàn)整個(gè)系統(tǒng)的高容錯(cuò)性和高安全性。分布式賬本全網(wǎng)公開(kāi)，不可篡改，也被稱(chēng)為共享賬本。但分布式賬本并不是一個(gè)無(wú)所不包的賬本，而主要是關(guān)于Token的賬本。 本質(zhì)上，區(qū)塊鏈?zhǔn)敲艽a學(xué)、分布式網(wǎng)絡(luò)和分布式計(jì)算等技術(shù)的集成。但與其他技術(shù)不同，區(qū)塊鏈還可以嵌入博弈論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)工具，特別是機(jī)制設(shè)計(jì)。區(qū)塊鏈用作金融基礎(chǔ)設(shè)施，還涉及對(duì)貨幣金融學(xué)的理解。 當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)包括:一是提高區(qū)塊鏈的性能，包括高效的共識(shí)算法、側(cè)鏈、狀態(tài)通道和分片等技術(shù)；二是跨鏈技術(shù)，以實(shí)現(xiàn)同構(gòu)鏈與異構(gòu)鏈的跨鏈協(xié)同；三是隱私計(jì)算技術(shù)，包括安全多方計(jì)算、同態(tài)加密和零知識(shí)證明等；四是鏈上鏈下數(shù)據(jù)協(xié)同技術(shù)，讓鏈外信息高效、保真地“上鏈”；五是自主安全可控的密碼學(xué)技術(shù)；六是區(qū)塊鏈的監(jiān)管科技，包括對(duì)公鏈上違法有害信息的識(shí)別和監(jiān)測(cè)，區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)的追蹤和可視化，以及鏈上交易的穿透式監(jiān)管科技。需要看到的是，區(qū)塊鏈創(chuàng)新發(fā)展要解決很多基礎(chǔ)技術(shù)問(wèn)題，特別在密碼學(xué)、芯片設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)庫(kù)、分布式計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)等方面。這些問(wèn)題的解決方案可以應(yīng)用在區(qū)塊鏈以外領(lǐng)域，產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)。 一些研究者和從業(yè)者認(rèn)為，區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)了從信息互聯(lián)網(wǎng)到價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的升級(jí)。這個(gè)說(shuō)法不完全準(zhǔn)確。區(qū)塊鏈實(shí)際上兼有信息互聯(lián)網(wǎng)和價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的屬性。 二、作為信息互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈 區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈管理、防偽溯源、精準(zhǔn)扶貧、醫(yī)療健康、食品安全、公益和社會(huì)救助等場(chǎng)景，主要體現(xiàn)區(qū)塊鏈作為信息互聯(lián)網(wǎng)的功能，是用共享賬本來(lái)記錄商品、藥品、食品和資金等的流向，讓上下游、不同環(huán)節(jié)相互校驗(yàn)，穿透信息“孤島”，讓全流程可管理。 區(qū)塊鏈作為信息互聯(lián)網(wǎng)，不涉及資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，難點(diǎn)在于如何讓鏈外信息保真“上鏈”，把區(qū)塊鏈外的價(jià)值流轉(zhuǎn)以高度可信的方式記錄下來(lái)。從操作上看，鏈外信息是作為T(mén)oken交易的附屬寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈的。這好比用銀行轉(zhuǎn)賬時(shí)的留言。銀行會(huì)核實(shí)賬戶(hù)信息，處理轉(zhuǎn)賬交易，并將留言如實(shí)傳遞給收款方，但不會(huì)核實(shí)留言的真實(shí)準(zhǔn)確性。因此，鏈外信息上鏈?zhǔn)苤朴趨^(qū)塊鏈的交易性能和存儲(chǔ)空間，具體有兩種情形。 **，原始信息上鏈？紤]鏈上存儲(chǔ)空間，這適合少量的結(jié)構(gòu)化信息。此時(shí)，信息共享有助于緩解信息不對(duì)稱(chēng)，但不可能消除信息不對(duì)稱(chēng)。信息不對(duì)稱(chēng)是非常復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念。比如，每天很多人通過(guò)同一渠道看到同一條新聞。張三即使知道李四看過(guò)這條新聞，也不一定知道李四對(duì)此新聞的理解，他們之間仍然存在信息不對(duì)稱(chēng)。 這種情形下的信息上鏈機(jī)制一般稱(chēng)為預(yù)言機(jī)。預(yù)言機(jī)針對(duì)的需求主要是，區(qū)塊鏈內(nèi)的智能合約需要調(diào)用區(qū)塊鏈外信息。預(yù)言機(jī)將外界信息寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈，完成區(qū)塊鏈與現(xiàn)實(shí)世界的數(shù)據(jù)互通，是智能合約與外部進(jìn)行數(shù)據(jù)交互的途徑。目前主要存在三類(lèi)預(yù)言機(jī)。一是中心化預(yù)言機(jī)，由可信的中心化機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)至智能合約。這方面值得研究的問(wèn)題是區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，核心是傳感設(shè)備的數(shù)據(jù)如何保真上鏈。二是去中心化預(yù)言機(jī)，主要通過(guò)眾多的可信節(jié)點(diǎn)共同提供數(shù)據(jù)服務(wù)，增強(qiáng)整個(gè)預(yù)言機(jī)系統(tǒng)的容錯(cuò)能力。去中心化預(yù)言機(jī)并不是通過(guò)技術(shù)提升預(yù)言機(jī)的可信任度，而是借由經(jīng)濟(jì)激勵(lì)及多方簽名達(dá)到數(shù)據(jù)的可信任性。從以Chainlink（鏈聯(lián)）為代表的去中心化預(yù)言機(jī)實(shí)踐可以看出，完全去中心化且去信任的預(yù)言機(jī)不存在，去中心化預(yù)言機(jī)仍需依賴(lài)節(jié)點(diǎn)在鏈外的信譽(yù)機(jī)制。三是聯(lián)盟預(yù)言機(jī)。聯(lián)盟預(yù)言機(jī)可以視為去中心化預(yù)言機(jī)的一種形態(tài)，由指定的可信個(gè)體或機(jī)構(gòu)擔(dān)任節(jié)點(diǎn)，通過(guò)可信聯(lián)盟提供數(shù)據(jù)至智能合約。 第二，哈希摘要上鏈。大部分非結(jié)構(gòu)化信息（比如視頻文件）屬于這種情形。在技術(shù)上，從哈希摘要恢復(fù)信息本身幾乎不可能。如果不揭示信息的原像，哈希摘要共享對(duì)緩解信息不對(duì)稱(chēng)幾乎沒(méi)有幫助。哈希摘要上鏈主要作用是存證，即在事后通過(guò)揭示信息（比如允許外部機(jī)構(gòu)穿透到存放信息的本地設(shè)備），證明兩點(diǎn):在區(qū)塊鏈記錄的上傳時(shí)點(diǎn)，信息確實(shí)存在；信息上傳者確實(shí)知道信息。存證是非常有意義的應(yīng)用，但適用的場(chǎng)景比較窄。比如，數(shù)據(jù)登記追溯，登記在區(qū)塊鏈內(nèi)的數(shù)據(jù)有可追溯的主體身份簽名并可用于事后審計(jì)。再比如，事后“自證清白”。 總的來(lái)說(shuō)，鏈外信息保真“上鏈”問(wèn)題的解決離不開(kāi)一系列制度和技術(shù)安排。比如，在區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈管理中，既需要有安全高效的傳感設(shè)備把鏈外信息可信地寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈，也需要把上下游、不同環(huán)節(jié)的信息都上鏈以相互校驗(yàn)。對(duì)區(qū)塊鏈作為信息互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，監(jiān)管主要針對(duì)區(qū)塊鏈匿名、全網(wǎng)公開(kāi)和不可篡改等特點(diǎn)，既做好數(shù)據(jù)隱私保護(hù)，也防止違法有害信息上鏈傳播。2019年初，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布并實(shí)施《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定》。這類(lèi)應(yīng)用不涉及資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，不產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，所以不涉及金融監(jiān)管。 三、作為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈 區(qū)塊鏈?zhǔn)顷P(guān)于Token的賬本。但區(qū)塊鏈應(yīng)用不一定有Token，區(qū)塊鏈作為信息互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用已充分證明這一點(diǎn)。如果有Token，就是區(qū)塊鏈作為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的體現(xiàn)。區(qū)塊鏈本身不創(chuàng)造價(jià)值，價(jià)值來(lái)自現(xiàn)實(shí)世界，并通過(guò)經(jīng)濟(jì)機(jī)制與區(qū)塊鏈掛鉤，主要有兩種使用Token的方法。 **種是區(qū)塊鏈作為金融基礎(chǔ)設(shè)施，承載現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)及其交易。Token基于某些儲(chǔ)備資產(chǎn)發(fā)行，實(shí)際上是儲(chǔ)備資產(chǎn)的價(jià)值符號(hào)或憑證，同時(shí)主要發(fā)揮區(qū)塊鏈的開(kāi)放匿名、交易即結(jié)算、交易天然跨境、清算可編程以及去中心化、去信任化等特點(diǎn)。這類(lèi)應(yīng)用有兩種子類(lèi)型：一是“區(qū)塊鏈+法定貨幣”，體現(xiàn)為央行數(shù)字貨幣和穩(wěn)定幣。比如，歐洲央行和日本銀行的Stellar項(xiàng)目，新加坡金管局的Ubin項(xiàng)目，以摩根幣為代表的金融機(jī)構(gòu)間結(jié)算幣，以及臉書(shū)發(fā)起的Libra項(xiàng)目。中國(guó)人民銀行的DC/EP項(xiàng)目在很大程度上借鑒了區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)。二是“區(qū)塊鏈+證券”，體現(xiàn)為區(qū)塊鏈在金融交易后處理中的應(yīng)用。區(qū)塊鏈有望顯著改變證券托管、交易和結(jié)算體系，為證券市場(chǎng)帶來(lái)革命性影響。全球主要證券交易所均在積極探索區(qū)塊鏈應(yīng)用。 第二種是加密貨幣或加密資產(chǎn)。加密貨幣有多種形式，但一般具有兩個(gè)共同特征:一是加密貨幣發(fā)行由算法決定，與現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)無(wú)關(guān)。二是加密貨幣由人為賦予用途。比如，在區(qū)塊鏈內(nèi)作為區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)和交易手續(xù)費(fèi)支付給驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)，作為支付工具購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)實(shí)世界的商品或服務(wù)，作為憑證兌換某些特定商品或服務(wù)，或者代表特定場(chǎng)景下的收益權(quán)或特定社區(qū)的治理權(quán)。對(duì)應(yīng)這些用途，美國(guó)、新加坡、瑞士和中國(guó)香港等國(guó)家或地區(qū)一般將加密貨幣分為支付型、功能型和證券型三類(lèi)，并采取不同的監(jiān)管規(guī)則。 *后，理論上，還存在第三類(lèi)“幣”——基于央行數(shù)字貨幣的可編程性構(gòu)造金融資產(chǎn)。這類(lèi)數(shù)字資產(chǎn)有兩個(gè)核心特征:用可編程性來(lái)表達(dá)金融契約；價(jià)值基礎(chǔ)是央行數(shù)字貨幣。區(qū)塊鏈領(lǐng)域很早就有關(guān)于這類(lèi)數(shù)字資產(chǎn)的討論，但只有央行數(shù)字貨幣才使其成為可能。 區(qū)塊鏈作為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)因?yàn)樯婕百Y產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，面臨更復(fù)雜的監(jiān)管問(wèn)題。一方面需要共識(shí)算法和密碼學(xué)技術(shù)確保價(jià)值轉(zhuǎn)移過(guò)程的安全性，另一方面要針對(duì)區(qū)塊鏈開(kāi)放匿名可能引發(fā)的洗錢(qián)、恐怖融資和逃漏稅等問(wèn)題做好監(jiān)管。 四、探索區(qū)塊鏈的合法合規(guī)應(yīng)用 區(qū)塊鏈不管是作為信息互聯(lián)網(wǎng)，還是作為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，都有廣闊的應(yīng)用前景。但區(qū)塊鏈應(yīng)用一般涉及多個(gè)參與方，不完全是技術(shù)問(wèn)題，而應(yīng)將技術(shù)邏輯整合到經(jīng)濟(jì)邏輯中，平衡好各參與方利益。 比如，在供應(yīng)鏈金融中，銀行一般難以了解供應(yīng)鏈生態(tài)中真實(shí)交易情況從而準(zhǔn)確評(píng)估信息，處于供應(yīng)鏈末端的中小企業(yè)容易面臨“融資難、融資貴”問(wèn)題。核心企業(yè)也無(wú)法充分發(fā)揮自身信用載體作用，不能帶動(dòng)整個(gè)生態(tài)發(fā)展從而獲得更大利益。依托區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)可以準(zhǔn)確記錄供應(yīng)鏈中的數(shù)據(jù)信息，緩解銀行和末端中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，提高銀行信貸供給效率。供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)可以平衡上下游企業(yè)利益關(guān)系，優(yōu)化應(yīng)收賬款融資流程，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展。 區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融的另一個(gè)方向是用Token代表核心企業(yè)的信用（比如商業(yè)票據(jù)和應(yīng)收賬款），并在核心企業(yè)的供應(yīng)鏈中充當(dāng)內(nèi)部結(jié)算工具。Token將供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的“三角債”軋差后替換成核心機(jī)構(gòu)對(duì)這些企業(yè)的負(fù)債，能降低資金占用、提高資金周轉(zhuǎn)效率。而核心機(jī)構(gòu)發(fā)揮類(lèi)似中央交易對(duì)手的功能，負(fù)責(zé)Token與法定貨幣之間的兌換。這個(gè)方向?qū)儆趨^(qū)塊鏈作為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，技術(shù)上不復(fù)雜，難點(diǎn)在監(jiān)管合規(guī)上。 再比如，央行數(shù)字貨幣的一個(gè)核心問(wèn)題是采取一元模式還是二元模式。理論上，中央銀行可以直接向公眾發(fā)行數(shù)字貨幣（一元模式），但這對(duì)銀行會(huì)產(chǎn)生較大沖擊。二元模式則能盡可能減少對(duì)現(xiàn)有貨幣投放渠道和銀行業(yè)務(wù)模式的影響——中央銀行將數(shù)字貨幣發(fā)行至銀行，銀行受中央銀行委托向公眾提供數(shù)字貨幣存取等服務(wù)，并與中央銀行一起維護(hù)數(shù)字貨幣的發(fā)行和流通體系的正常運(yùn)行。央行數(shù)字貨幣應(yīng)用推廣也面臨類(lèi)似的激勵(lì)相容問(wèn)題。數(shù)字貨幣在做好技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用規(guī)范的基礎(chǔ)上，支付路徑、支付條件以及之上的商業(yè)應(yīng)用要盡可能交給市場(chǎng)來(lái)做。這樣，有場(chǎng)景、用戶(hù)和流量等資源的機(jī)構(gòu)就有動(dòng)力一起參與推廣數(shù)字貨幣。 *后，區(qū)塊鏈應(yīng)用要穩(wěn)妥推進(jìn)，把握好三個(gè)原則。一是應(yīng)該根據(jù)場(chǎng)景需要，評(píng)估是否用以及如何用區(qū)塊鏈。很多領(lǐng)域和場(chǎng)景并不適合使用區(qū)塊鏈技術(shù)。比如，中國(guó)人民銀行在DC/EP采取“賬戶(hù)松耦合方式投放+中心化管理模式”。在數(shù)字貨幣發(fā)行登記的核心環(huán)節(jié)，因?yàn)橹袊?guó)人民銀行的信用顯著高于其他銀行，沒(méi)必要引入?yún)^(qū)塊鏈代表的分布式信任機(jī)制。但我國(guó)的一些國(guó)情提供了實(shí)踐區(qū)塊鏈的機(jī)會(huì)，比如中國(guó)人民銀行的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)有助于緩解我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)分散化的問(wèn)題。 二是技術(shù)邏輯與監(jiān)管邏輯的關(guān)系。區(qū)塊鏈能緩解信息不對(duì)稱(chēng)和創(chuàng)造信任，但這離不開(kāi)特定的場(chǎng)景和前提，只用技術(shù)來(lái)替代制度和信任是非常困難的。金融發(fā)展的前提是安全穩(wěn)健，技術(shù)創(chuàng)新促成的任何新的金融商業(yè)模式、應(yīng)用、流程和產(chǎn)品等，都需在確保風(fēng)險(xiǎn)可識(shí)別、可控后才能推廣。 三是在區(qū)塊鏈落地方面，應(yīng)該先從概念驗(yàn)證開(kāi)始，在小范圍或試驗(yàn)環(huán)境內(nèi)測(cè)試成功后再對(duì)外推廣。在方法論上，要“小步快跑”和“快速迭代”，而非“大干快上”。只有這樣，才能把區(qū)塊鏈應(yīng)用在*能發(fā)揮其效益的地方，避免造成社會(huì)資源的錯(cuò)配。 央行數(shù)字貨幣的路徑選擇：批發(fā)型還是零售型？ 央行數(shù)字貨幣有多種設(shè)計(jì)方案，其中的一個(gè)重要問(wèn)題是央行數(shù)字貨幣是批發(fā)型還是零售型。批發(fā)型央行數(shù)字貨幣的使用限于中央銀行和金融機(jī)構(gòu)之間，不面向公眾。零售型央行數(shù)字貨幣也被稱(chēng)為一般目標(biāo)型，其使用面向公眾。從主要中央銀行的央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目看，有的以零售型為先，比如中國(guó)人民銀行的DC/EP。有的以批發(fā)型為先，比如加拿大銀行的Jasper項(xiàng)目，新加坡金管局的Ubin項(xiàng)目，日本銀行和歐洲央行的Stella項(xiàng)目，以及香港金管局的LionRock項(xiàng)目。國(guó)際清算銀行對(duì)全球66家中央銀行（對(duì)應(yīng)全球75%的人口和90%的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出）的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，15%的中央銀行在研究批發(fā)型央行數(shù)字貨幣，32%的中央銀行在研究零售型央行數(shù)字貨幣，近一半的中央銀行在同時(shí)研究批發(fā)型和零售型央行數(shù)字貨幣（Boar et al.，2020）。我們認(rèn)為，隨著央行數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)方案在一些關(guān)鍵問(wèn)題上逐漸達(dá)成共識(shí)，央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目需要做出的*重要選擇是以批發(fā)型還是零售型為先。這個(gè)選擇將決定央行數(shù)字貨幣的目標(biāo)應(yīng)用場(chǎng)景、設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)路徑以及推行策略。 本文共分為四個(gè)部分。**部分討論央行數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)方案要考慮的主要問(wèn)題，第二部分介紹零售型央行數(shù)字貨幣研究情況，第三部分綜述批發(fā)型央行數(shù)字貨幣試驗(yàn)情況，第四部分為央行數(shù)字貨幣展望。

金融科技:前沿與趨勢(shì) 作者簡(jiǎn)介

徐忠 中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)金融論壇（CFF）創(chuàng)始成員，中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇成員，中國(guó)金融四十人論壇成員，國(guó)務(wù)院參事室金融研究中心研究員。曾任中國(guó)人民銀行金融研究局局長(zhǎng)、上海票據(jù)交易所籌備組負(fù)責(zé)人、中國(guó)金融學(xué)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、《金融研究》主編。長(zhǎng)期從事政策制定、金融改革和金融研究工作。在國(guó)內(nèi)外權(quán)威學(xué)術(shù)刊物發(fā)表論文百余篇，出版專(zhuān)著多部，曾獲孫冶方金融創(chuàng)新獎(jiǎng)（2015年）、金融圖書(shū)“金羊獎(jiǎng)”（2019年）等學(xué)科重磅獎(jiǎng)項(xiàng)。 鄒傳偉 萬(wàn)向區(qū)塊鏈?zhǔn)紫?jīng)濟(jì)學(xué)家。曾供職于中央?yún)R金公司、中國(guó)投資公司和南湖金服。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，哈佛大學(xué)肯尼迪學(xué)院職業(yè)中期公共管理碩士。2015年獲首屆孫冶方金融創(chuàng)新獎(jiǎng)和第五屆中國(guó)軟科學(xué)獎(jiǎng)。2019年入選第一財(cái)經(jīng)“年度機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家”。

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