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2020-2021年全球系統(tǒng)性風險趨勢報告 版權信息
- ISBN：9787521615043
- 條形碼：9787521615043 ; 978-7-5216-1504-3
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
2020-2021年全球系統(tǒng)性風險趨勢報告 本書特色
本書編著者均在金融領多年，擁有扎實的學術基礎，并構建了較為合理的金融分析模型，編著者在多年金融領域從業(yè)經歷的基礎上，根據(jù)數(shù)據(jù)庫，對全球多種經濟體作出了疫情大流行背景下的系統(tǒng)性風險趨勢分析和判斷。
2020-2021年全球系統(tǒng)性風險趨勢報告 內容簡介
本書對優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)的分析，將從原來的指數(shù)開始，再過渡到更新后的指數(shù)，同時比較兩個優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)。原來的優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)從1897年持續(xù)到現(xiàn)在，應該是歷史很長的風險指數(shù)了。新優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)從1993年始，是對優(yōu)選格局變化的體現(xiàn)。 描述優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)的趨勢，從某種意義上講，是對優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)的一種檢驗，即它與歷目前已經出現(xiàn)的系統(tǒng)性風險是否一致。盡管這種檢驗還可以有其他多種方法，比如，將歷目前所有的重大風險及其影響建成庫，進行一一比對。通過對原優(yōu)選系統(tǒng)性風險指數(shù)的分階段分析，發(fā)現(xiàn)其基本上能體現(xiàn)優(yōu)選系統(tǒng)性風險，我們認為至少在目前階段，兩種系統(tǒng)性風險指數(shù)都有存在的必要。
2020-2021年全球系統(tǒng)性風險趨勢報告 目錄
上 篇 全球疫情趨勢
**章 全球疫情危機發(fā)展趨勢............................................................... 003
**節(jié) 中國疫情的發(fā)展變化與現(xiàn)狀....................................................... 004
一、拐點與峰值的判斷討論...................................................................................... 004
二、中國疫情常態(tài)化管控中的可控趨勢................................................................ 009
三、湖北省和武漢市的疫情發(fā)展模擬.................................................................... 011
四、新冠疫情拐點討論的思考................................................................................. 015
五、中國疫情現(xiàn)狀....................................................................................................... 016
第二節(jié) 全球疫情發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢....................................................... 017
一、全球疫情累計確診病例趨勢............................................................................. 017
二、全球疫情累計死亡病例趨勢............................................................................. 021
第三節(jié) 全球疫情區(qū)域國家類別分布....................................................... 024
一、全球疫情的區(qū)域分布結構................................................................................. 024
二、全球疫情的國家類別性質分布........................................................................ 027
三、全球疫情的國家結構與趨勢............................................................................. 029
第四節(jié) 全球疫情可能變化趨勢判斷....................................................... 036
一、疫情的防治能力................................................................................................... 036
二、新冠病毒的致命性.............................................................................................. 038
三、疫苗的預防效力................................................................................................... 039
四、全球疫情未來趨勢與對策................................................................................. 040
第二章 主要國家疫情發(fā)展趨勢............................................................... 041
**節(jié) 美洲高風險國家疫情發(fā)展趨勢................................................... 042
一、嚴峻的美國疫情形勢.......................................................................................... 042
二、巴西疫情形勢....................................................................................................... 046
三、阿根廷疫情形勢................................................................................................... 051
四、哥倫比亞疫情形勢.............................................................................................. 055
五、秘魯疫情形勢....................................................................................................... 060
六、墨西哥疫情形勢................................................................................................... 065
七、智利疫情形勢....................................................................................................... 069
第二節(jié) 歐洲高風險國家疫情發(fā)展趨勢................................................... 074
一、俄羅斯疫情形勢................................................................................................... 074
二、西班牙疫情形勢................................................................................................... 079
三、法國疫情形勢....................................................................................................... 084
四、英國疫情形勢....................................................................................................... 088
五、意大利疫情形勢................................................................................................... 092
六、德國疫情形勢....................................................................................................... 097
七、烏克蘭疫情形勢................................................................................................... 101
第三節(jié) 亞非高風險國家疫情發(fā)展趨勢................................................... 106
一、快速擴散的印度疫情形勢................................................................................. 106
二、南非疫情形勢....................................................................................................... 111
三、伊朗疫情形勢....................................................................................................... 115
四、伊拉克疫情形勢................................................................................................... 120
五、孟加拉國疫情形勢.............................................................................................. 125
六、印度尼西亞疫情形勢.......................................................................................... 129
七、菲律賓疫情形勢................................................................................................... 134
第三章 疫情全球大流行對全球系統(tǒng)性風險的沖擊............................ 139
**節(jié) 引發(fā)全面社會政治危機............................................................... 141
一、全球疫情的健康危機和衛(wèi)生危機.................................................................... 141
二、全球疫情的社會政治危機................................................................................. 148
三、全球疫情的貧困與饑餓危機............................................................................. 152
第二節(jié) 全球涼戰(zhàn)或向熱戰(zhàn)發(fā)展............................................................... 154
一、美國全球貿易戰(zhàn)引發(fā)全球涼戰(zhàn)........................................................................ 154
二、全球涼戰(zhàn)可引發(fā)全球危機................................................................................. 155
第三節(jié) 導致全球經濟貿易危機............................................................... 157
一、世界經濟衰退已成定局...................................................................................... 157
二、全球經濟結構化衰退.......................................................................................... 158
三、全球貿易與產業(yè)鏈危機...................................................................................... 160
第四節(jié) 加劇全球金融市場動蕩............................................................... 164
一、貨幣市場流動性與信用風險上升.................................................................... 164
二、全球股市劇烈波動.............................................................................................. 165
三、全球匯市大幅波動.............................................................................................. 165
四、全球國債市場陷入危機之中............................................................................. 166
五、全球大宗商品市場劇烈波動............................................................................. 168
第五節(jié) 全球宏觀政策潛藏危機............................................................... 168
一、全球疫情下的貨幣政策危機............................................................................. 168
二、全球疫情下的財政危機...................................................................................... 173
三、恰當評估宏觀財政貨幣政策的作用................................................................ 179
第六節(jié) 全球金融危機的綜合形態(tài)與對中國的沖擊............................... 179
一、全球金融危機的綜合形態(tài)................................................................................. 180
二、對中國金融安全的沖擊...................................................................................... 182
三、確保中國金融安全的策略................................................................................. 183
中 篇 全球系統(tǒng)性風險趨勢
......
展開全部
2020-2021年全球系統(tǒng)性風險趨勢報告 節(jié)選
**章 全球疫情危機發(fā)展趨勢 導讀 自新冠疫情爆發(fā)以來，中國面臨著日益嚴峻的形勢。通過對累計確診病例發(fā)展趨勢的擬合，以及對拐點與峰值（或稱極值）方法在社會科學中的應用探討，我們在2月21日的報告中較為準確地預測了中國、湖北省和武漢市疫情發(fā)展的拐點、峰值和結束時間，并說明了背后的政策含義。在以武漢市為中心的疫情得到基本控制之后，中國有效地建立起了疫情新常態(tài)的管控方法，成為疫情防控的典范。 但是，在中國疫情得到控制之后，疫情的全球大流行卻不可避免地出現(xiàn)了。由于不同國家政治體制和民眾意愿的不同，出現(xiàn)了各種不同的抗疫策略，但整體未能有效地應對疫情的全球大流行。我們通過對截至2020年10月18日的每日新增確診病例和死亡病例、累計確診病例和累計死亡病例以多項式函數(shù)模擬世界疫情發(fā)展的方式，監(jiān)測、預測了全球疫情發(fā)展的拐點、峰值和大致結束時間。全球疫情出現(xiàn)拐點的時間為2020年10月30日，*大值的時間為2021年3月14日，疫情結束的時間為2021年7月27日。也就是說，疫情仍將極大地影響2021年的全球經濟和社會生活，即使疫苗出現(xiàn)了，各國政府也不能掉以輕心。而且，在不同區(qū)域和不同類型的國家，疫情的擴散存在著不同的情況，世界各國因醫(yī)療水平不同，病死率也存在著較大的差異，需要各國政府的高度投入，即世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞呼吁的全政府參與模式，也需要國際組織和人道組織的大力參與。 隨著北半球秋冬季節(jié)的來臨，發(fā)達國家正在經歷第二波或第三波疫情的爆發(fā)，其迅猛程度超過了**波疫情。不過，通過對全球每日新增死亡病例的分析，我們發(fā)現(xiàn)了在一個較為穩(wěn)定的區(qū)間波動趨勢，這或許與應對疫情能力的提升有關，包括防范能力、及時發(fā)現(xiàn)和及時治療的能力，還有可能與病毒的致命性有所下降有關，這或許可以說是一個好消息。但是，這種趨勢隨時可能被改變，仍然不能掉以輕心。 未來全球疫情的發(fā)展趨勢，除了前面的預測外，還需要考慮三個因素的協(xié)調，一是對疫情的防控能力，二是病毒的致命性，三是疫苗的有效性。如果病毒的致命性出現(xiàn)明顯的下降，如大號流感一樣，對疫情的防控就有了放松的可能；如果疫苗的有效性非常高，如果注射了疫苗的人基本上就不會再感染病毒，那么對疫情的防范也有了放松的可能。相應地，在國際經濟合作和人員往來中，采取更靈活的應對方式就有了基礎和必要。不過，這一點必須以充分的確認為前提，否則可能會使全球抗疫形勢嚴重惡化。 **節(jié) 中國疫情的發(fā)展變化與現(xiàn)狀 在2020年2月21日分析中國疫情的拐點與峰值時，我們對拐點與峰值進行了討論，并較為準確地預測了中國疫情的拐點與峰值。 這里把有關報告原文呈現(xiàn)如下，圖表序號有所調整。 一、拐點與峰值的判斷討論 拐點（Inflection Point）是一個純正的數(shù)學名詞，但現(xiàn)在已經在經濟學、金融學、社會學和公共衛(wèi)生學里較為普遍地使用。盡管在非數(shù)學的使用中，默認的是其數(shù)學含義，但其實與數(shù)學上的含義仍有較大的差別。因此，探索數(shù)學上拐點的定義，探討其是否應當用在廣義社會學中，具有重要的學術價值和實踐價值。 （一）數(shù)學上的拐點與極值點 “拐點”一詞，就是連續(xù)函數(shù)連續(xù)的二階導數(shù)為零的點。從函數(shù)圖像上來講，拐點就是函數(shù)由上凸變下凹或下凹變上凸的點，其表示的幾何意義是函數(shù)的上升或下降的變化速度率由正變負或由負變正的分界點。一階導數(shù)為0是極值，也通常是切點的位置，即切線與函數(shù)的單一交點位置；二階導數(shù)為0才是拐點，拐點與極值點的區(qū)別在于前者是速率的轉換變化，后者上升下降的轉換變化：極值點是函數(shù)值從上升轉為下降或者由下降轉為上升的分界點，而拐點則是函數(shù)值從遞增向遞減轉化或者由遞減向遞增轉化的分界點。張學山的文章對于我們完善后面的四種情況下的圖形有幫助。 鑒于比較難以區(qū)分抽象的拐點和極值點，我們先構建一個簡單的函數(shù)y=x3-x2-x+3來作圖觀察。計算一階導數(shù)為0時的極值點有兩個，一個為極大值A點，坐標為（-1/3，3.185），一個為極小值B點，坐標為（1，2）；二階層數(shù)為0時的拐點為C點，坐標為（2/3，2.185）。此外，我們再構建一個簡單的函數(shù)y=-x3+x2+x+3來作圖觀察，計算一階導數(shù)為0時的極值點有兩個，一個為極小值A′點，坐標為（-1/3，2.8148），一個為極大值B′點，坐標為（1，4）；二階層數(shù)為0時的拐點為C′點，坐標為（1/3，3.4074）（參見圖1-1）。 左圖拐點C說明連續(xù)函數(shù)從凸向凹的轉化，說明函數(shù)從低值向高值運動，在經過極大值A點后將從高值向低值運動，經過C點從凸轉凹，到達極小值點B后再由低值向高值運動；右圖拐點C′說明連續(xù)函數(shù)從凹向凸的轉化，說明函數(shù)從高值向低值運動，在經過極小值A′點后將從低值向高值運動，經過C′點從凹轉凸，到達極大值點B′后再由高值向低值運動（參見圖1-1）。 圖1-1 兩個方向多項式函數(shù)的極值和拐點示意（局部放大） 資料來源：北京睿信科信息科技有限公司，全球風險管理平臺：www.sunrisk.cn 從圖1-1的左圖可知，相對于從凸轉凹的函數(shù)拐點而言，再經過一個極低點后將轉化為向上的方向；從圖1的右圖可知，相對于從凹轉凸的函數(shù)拐點而言，再經過一個極高點后將輪為向下的方向。由此可以得出初步的觀察結論：從凸轉凹整體趨勢向上的函數(shù)拐點是在極高值之后到來，并且未來短期內將呈現(xiàn)出下降趨勢；從凹轉凸整體趨勢向下的函數(shù)拐點是在極低值后到來，未來短期內將呈現(xiàn)上升趨勢。通常來講，當一個事物快速增長后，其未來的方向是先見頂（達到極大值）然后下降，再到拐點，再向下快速下降。而且，如果事件的發(fā)展足夠復雜，我們可能還會遇見經過拐點，再到極低值，再度指數(shù)式上漲的情況，然后再到極大值，再到拐點，再向下的情況。通常來講，第二波極大值較**波極大值應該是**波極大值的許多倍，甚至從相對長的期限來看，**波拐點不明顯，沒有什么實質性的意義。 同樣，我們再構建一個簡單函數(shù)y=-0.0001x3-0.0001x2+0.2073x+0.0249以便于觀察。計算一階導數(shù)為0時的極值點有兩個，一個為極小值E點，坐標為（-26.623， -3.590），一個為極大值F點，坐標為（25.957，3.680）；二階層數(shù)為0時的拐點為G點，坐標為（-1/3，-0.0442）。再構建一個簡單的函數(shù)y=0.0001x3+0.0001x2-0.2073x-0.0249來作圖觀察，計算一階導數(shù)為0時的極值點有兩個，一個為極大值E′點，坐標為（-26.623，3.680），一個為極小值F′點，坐標為（-26.623，-3.590）；二階層數(shù)為0時的拐點為C′點，坐標為（-1/3，-0.0249）（參見圖1-2）。 從圖1-2的左圖可知，對于從凹轉凸的函數(shù)拐點G而言，介于*低值E之右，極大值F之左，也就是函數(shù)先達到拐點，再達到極高值，然后函數(shù)向下運動，可能大幅下降至0以下；從圖1-2的右圖可知，對于從凸轉凹的函數(shù)拐點而言，介于極高值E′之右，*小值F′之左，也就是函數(shù)從極高值向下運動，先達到拐點再達到極低值，然后函數(shù)向上運動，可能大幅上升至極高值之上。相應地，我們得出觀察結論：從凹轉凸整體趨勢向上的函數(shù)拐點是在極低值后到來，未來將上升至極高值后轉而下降；從凸轉凹整體趨勢向下的函數(shù)拐點是在極高值之后到來，并且未來將在下降至極低值后，轉而向上。 圖1-2 兩個方向多項式函數(shù)的極值和拐點示意 資料來源：北京睿信科信息科技有限公司，全球風險管理平臺：www.sunrisk.cn （二）對社會學中的拐點應用的審視 經濟學中談及較多的是1968年由諾貝爾經濟學獎獲得者、發(fā)展經濟學的領軍人物、經濟學家威廉·阿瑟·劉易斯發(fā)表的題為《勞動無限供給條件下的經濟發(fā)展》的論文提出的拐點，即“劉易斯拐點”：指工業(yè)化初期的國家在工業(yè)化進程中，隨著農村富余勞動力向非農產業(yè)的逐步轉移，農村富余勞動力逐漸減少，*終達到瓶頸狀態(tài)，這個時候工資便出現(xiàn)了由水平運動到陡峭上升的轉變的轉折點。1972年，劉易斯又發(fā)表了題為《對無限勞動力的反思》的論文，提出了兩個轉折點的論述。**個拐點之后，二元經濟發(fā)展到勞動力開始出現(xiàn)短缺的第二階段后，隨著農業(yè)勞動生產率不斷提高，農業(yè)剩余進一步增加，農村剩余勞動力得到進一步釋放，現(xiàn)代工業(yè)部門的迅速發(fā)展超過人口的增長，該部門的工資*終將會上升。當傳統(tǒng)農業(yè)部門與現(xiàn)代工業(yè)部門的邊際產品相等時，也就是說傳統(tǒng)農業(yè)部門與現(xiàn)代工業(yè)部門的工資水平大體相當時，意味著一個城鄉(xiāng)一體化的勞動力市場已經形成，整個經濟——包括勞動力的配置——完全商品化了，經濟發(fā)展將結束二元經濟的勞動力剩余狀態(tài)，開始轉化為新古典學派所說的一元經濟狀態(tài)，此時，第二個轉折點，即“劉易斯第二拐點”開始到來。事實上，劉易斯拐點實質上是“轉折點”的概念，而不是嚴格數(shù)學意義上的拐點（參見圖1-3）。 現(xiàn)在談房價和股價等的拐點，通常用的也是轉折點的概念。轉折點大多數(shù)情況下是極值，通常是極大值，但也有人為劃分的如增速上升或下降達到一定幅度的含義，比如中國經濟增長進入拐點，即“經濟增速從9%下滑至7%以下”。事實上，**個劉易斯拐點指的是轉折點，是從靜止不動到上升的轉折點；第二個劉易斯拐點指是增速上升的情況。 圖1-3 “劉易斯拐點”示意圖 資料來源：北京睿信科信息科技有限公司，全球風險管理平臺：www.sunrisk.cn 而公共衛(wèi)生學上談的疫情的拐點，是從原來不可控轉向可控的時間點。有人用新增病例下降表示疫情到了拐點，有人用治愈率超過死亡率或者治愈人數(shù)超過死亡人數(shù)表示疫情到了拐點。整體來看，對于社會學中應用的拐點，沒有統(tǒng)一明確的定義，因而比較混亂。 （三）社會學中的拐點可以是數(shù)學意義上的拐點 需要明確的是，數(shù)學上的函數(shù)拐點有兩個前提條件：**，存在著連續(xù)函數(shù)；第二，函數(shù)是至少三次冪（含）及以上的函數(shù)，否則就不存在著數(shù)學上嚴格定義的用二階導數(shù)確定的拐點。比如，如果是線性函數(shù)，就沒有辦法確定拐點；如果是指數(shù)函數(shù)，就沒有拐點；二階函數(shù)也沒有辦法確定拐點。而在現(xiàn)實社會問題中，函數(shù)具有不確定性，如病毒傳播通常呈指數(shù)函數(shù)趨勢，在受控制的情況下會出現(xiàn)線性函數(shù)的趨勢，如果控制逐步取得效果，通常會出現(xiàn)函數(shù)從指數(shù)函數(shù)向線性函數(shù)，*終偏離線性函數(shù)的方向發(fā)展。我們*初的分析認為，在這種情況下，用嚴格的數(shù)學拐點界定難以解決社會學事件變化的拐點問題，因而應該放寬社會學中拐點研究的標準。 但是，通過對疫情確診病例函數(shù)的反復模擬，我們得出了相應的符合條件的多項式函數(shù)，從而得出假設：所有社會事件的發(fā)展都可以用一定的連續(xù)函數(shù)來表示，如果能夠良好地模擬函數(shù)的方程式，都可以找到極值點和拐點。有時事件的發(fā)展有類似線性的發(fā)展或者指數(shù)函數(shù)的發(fā)展，但其實都可以用多項式函數(shù)來模擬。如此，就化解了部分函數(shù)不能用一次導數(shù)求極值點、二次導數(shù)求拐點的問題。所以，原來設想的在社會學研究中放寬拐點界定的設想可以放棄，而應堅持嚴格的數(shù)學上的拐點界定，并結合極值點來對事件的未來發(fā)展進行模擬。 不過仍然有兩點必須注意：一是所有的數(shù)學研究都基于既定的假設條件，如果假設條件出現(xiàn)了變化，或者數(shù)據(jù)本身不準確，則應該通過調整數(shù)據(jù)來重新模擬；二是模擬結果的準確性和應用不應該被絕對化，應該充分考慮相關變量和社會條件，任何脫離相關變量和社會條件的應用都是有害無益的。
2020-2021年全球系統(tǒng)性風險趨勢報告 作者簡介
西南財經大學全球金融戰(zhàn)略實驗室 全球金融戰(zhàn)略實驗室成立于2015年，隸屬于西財金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心，是一家服務于中國全球化進程，研判全球機遇與風險的智庫。實驗室以全球系統(tǒng)性風險指數(shù)體系為核心，嘗試建立全球金融模型，進行全球風險的預警、全球機遇的把握，并通過模型壓力測試提供各種有效的解決方案。 北京睿信科信息科技有限公司 北京睿信科信息科技有限公司成立于2014年，是一家擁有全球風險指數(shù)體系系列研究成果獨立知識產權的全球風險管理公司，致力于為全球投融資提供組合管理和客觀公正的定價服務，力圖改變目前由被評價主體付費的服務模式，在全球風險評估領域具有領先地位。全球風險管理平臺( www.sunrisk.cn)已可以為大家提供服務。
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