新時代·管理新思維企業(yè)融資(3)從股權(quán)估值到上市后管理 版權(quán)信息
- ISBN:9787302552468
- 條形碼:9787302552468 ; 978-7-302-55246-8
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新時代·管理新思維企業(yè)融資(3)從股權(quán)估值到上市后管理 本書特色
企業(yè)融資全流程解析 創(chuàng)業(yè)者融資實操全案 通俗講解融資方法,幫助“小白”從零開始學(xué)融資
簡單易學(xué)的融資技巧,內(nèi)幕交易風險早規(guī)避
融資理論結(jié)合實戰(zhàn)場景,各類典型案例大揭秘 中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授 張勇
四川金華晟投資有限公司董事長 張紅兵
豹變IP創(chuàng)始人、豹變學(xué)院院長 張大豆
北京慧辰資道資訊公司戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理 秦毅
全國青聯(lián)委員、兆金資本創(chuàng)始合伙人 蔣話
斗云科技董事長 楊永強
北京甜柚網(wǎng)絡(luò)有限公司創(chuàng)始人 黃斯狄 聯(lián)袂誠意推薦
新時代·管理新思維企業(yè)融資(3)從股權(quán)估值到上市后管理 內(nèi)容簡介
本書介紹了與融資和上市相關(guān)的內(nèi)容,例如,融資時機、公司估值、融資流程與規(guī)范、商業(yè)計劃書撰寫、盡職調(diào)查、上市方式與流程、內(nèi)幕交易防范等。為了增強內(nèi)容的全面性和系統(tǒng)性,本書將重點放在了相關(guān)內(nèi)容的方法和技巧上。
本書還添加了很多具有代表性的案例,希望為讀者提供真真切切的幫助?梢哉f,在融資和上市方面,本書的內(nèi)容實用、可操作性強,可供讀者在實際操作中借鑒使用。
新時代·管理新思維企業(yè)融資(3)從股權(quán)估值到上市后管理 目錄
目 錄
第1章 融資時機:什么時候融資*合適 / 1
1.1 決定融資的因素 / 2
1.1.1 行業(yè)增長趨勢明顯 / 2
1.1.2 受到競爭威脅 / 3
1.1.3 規(guī)模發(fā)展需要資本推動 / 3
1.2 融資對象的類型 / 4
1.2.1 財務(wù)型投資 / 4
1.2.2 生態(tài)型投資 / 4
1.2.3 控制型投資 / 5
1.3 別等到資金短缺時再融資 / 6
1.3.1 一時無法找到資金 / 6
1.3.2 需要低價出讓股權(quán),或融資成本過高 / 7
1.3.3 投資者愿意錦上添花,無意雪中送炭 / 8
第2章 股權(quán)架構(gòu):融資前的基礎(chǔ)工作 / 11
2.1 創(chuàng)始人股權(quán)VS合伙人股權(quán) / 12
2.1.1 確定一個創(chuàng)始人 / 12
企業(yè)融資Ⅲ
從股權(quán)估值到上市后管理
IV
2.1.2 創(chuàng)始人應(yīng)該拿到多少股權(quán) / 13
2.1.3 基于退出機制的創(chuàng)業(yè)合伙協(xié)議書 / 14
2.2 如何分配股權(quán)才夠合理 / 17
2.2.1 股權(quán)與出資多少掛鉤 / 17
2.2.2 讓創(chuàng)始人占據(jù)股權(quán)的主導(dǎo)地位 / 18
2.2.3 正確對待資源提供者 / 19
2.3 何種股權(quán)架構(gòu)*科學(xué) / 21
2.3.1 股份綁定、分期兌現(xiàn)不能少 / 21
2.3.2 如何設(shè)計股權(quán)架構(gòu) / 22
2.3.3 “五五”式股權(quán)架構(gòu)危害大 / 24
第3章 公司估值:價值決定價格 / 27
3.1 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法 / 28
3.1.1 現(xiàn)金流的估算 / 28
3.1.2 貼現(xiàn)率估算 / 29
3.1.3 控制權(quán)溢價及非流動性折價 / 30
3.2 可比公司法 / 31
3.2.1 挑選同行業(yè)可參照的上市公司 / 31
3.2.2 計算同類公司的主要財務(wù)比率 / 31
3.2.3 基于主要賬務(wù)比率做出估值 / 33
3.3 可比交易法 / 33
3.3.1 挑選同行業(yè)被投資的相似公司 / 33
3.3.2 計算相應(yīng)的融資價格乘數(shù) / 34
3.3.3 根據(jù)溢價水平做出估值 / 34
3.4 標準計算法 / 35
目 錄
V
3.4.1 計算公司的利潤 / 35
3.4.2 以銷售額為基礎(chǔ)進行估值 / 36
3.4.3 合理預(yù)估公司的資產(chǎn) / 36
第4章 融資流程與規(guī)范 / 37
4.1 融資流程 / 38
4.1.1 提交創(chuàng)業(yè)申請,供投資者審查 / 38
4.1.2 接觸投資者,提供商業(yè)計劃書 / 38
4.1.3 協(xié)助投資者完成盡職調(diào)查 / 39
4.1.4 終極談判,確定相關(guān)條款 / 39
4.1.5 完成簽署之前的*后確認 / 39
4.2 合同簽署 / 40
4.2.1 雙方的出資數(shù)及所占股份 / 40
4.2.2 公司組織結(jié)構(gòu)及雙方擔任的職務(wù) / 40
4.2.3 投資者的控制與保護 / 41
4.3 回報方式 / 42
4.3.1 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 / 42
4.3.2 參與分紅優(yōu)先股 / 43
4.3.3 投資倍數(shù)回報 / 43
4.3.4 有擔保債權(quán) / 43
4.4 法律事務(wù) / 44
4.4.1 簽署非法律約束性意向書 / 44
4.4.2 對項目進行細致調(diào)查 / 45
4.4.3 確定投資架構(gòu) / 45
4.4.4 確定條款,簽署投資協(xié)議 / 46
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4.4.5 完成交割,做好投后管理 / 46
4.5 會計事務(wù) / 46
4.5.1 對公司資本進行驗證 / 46
4.5.2 對公司財務(wù)報表進行審計 / 47
4.5.3 出具財務(wù)審計報告 / 47
4.5.4 對原始財務(wù)報表與申報財務(wù)報表的差異出具專項意見 / 48
第5章 商業(yè)計劃書:快速讓投資者看到的內(nèi)容 / 51
5.1 項目本身 / 52
5.1.1 產(chǎn)品:定位和痛點及樣品展示 / 52
5.1.2 商業(yè)模式:流量獲取與變現(xiàn)方法 / 53
5.1.3 競品解讀:市占率、利潤率、變化預(yù)期 / 54
5.1.4 核心團隊:履歷、目前角色、核心骨干 / 55
5.2 運營數(shù)據(jù) / 56
5.2.1 運營數(shù)據(jù):市場占有率、增長率、增長預(yù)期 / 56
5.2.2 財務(wù)數(shù)據(jù):現(xiàn)金流、資金投入產(chǎn)出、固定成本 / 58
5.2.3 融資后規(guī)劃:階段開支及比例 / / 60
5.3 投資者關(guān)注的回報、權(quán)利、收益 / 61
5.3.1 回報預(yù)期:估值增長 / 61
5.3.2 股權(quán):投資多少換多少股份 / 63
5.3.3 收益分配 / 63
5.3.4 退出機制 / 64
5.4 商業(yè)計劃書撰寫常見五大錯誤 / 65
5.4.1 群發(fā)商業(yè)計劃書 / 66
5.4.2 模糊與背景和團隊有關(guān)的內(nèi)容 / 66
目 錄
5.4.3 和投資者打“感情牌” / 68
5.4.4 過度使用生僻概念 / 69
5.4.5 沒有提前了解投資者 / 70
第6章 融資路演:有邏輯地說出你的項目 / 73
6.1 融資路演PPT的制作技巧 / 74
6.1.1 字體的正確使用 / 74
6.1.2 頁數(shù)的把控 / 77
6.1.3 背景的選擇 / 78
6.2 融資路演結(jié)構(gòu) / 79
6.2.1 黃金圈法則結(jié)構(gòu):圈圈相套 / 79
6.2.2 PREP結(jié)構(gòu):基礎(chǔ)的總分總 / 81
6.2.3 時間軸結(jié)構(gòu):以時間順序為核心 / 82
6.2.4 金字塔結(jié)構(gòu):強大的引導(dǎo)性 / 83
6.3 融資路演出現(xiàn)的問題及解決方案 / 85
6.3.1 激發(fā)投資者興趣 / 85
6.3.2 精準掌控節(jié)奏 / 87
6.3.3 瞄準關(guān)注焦點 / 88
6.3.4 冷靜應(yīng)對懷疑 / 90
第7章 篩選投資者:擴大基本面,精選少數(shù) / 93
7.1 篩選條件:在100個投資者中選擇30個 / 94
7.1.1 投資規(guī)模 / 94
7.1.2 對行業(yè)的認識和理解 / 95
7.1.3 未來感與前瞻性 / 96
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7.1.4 勤奮、熱愛工作 / 99
7.2 投資者獲取渠道 / 100
7.2.1 通過身邊的人推薦 / 100
7.2.2 網(wǎng)絡(luò)搜尋 / 102
7.2.3 創(chuàng)業(yè)孵化平臺 / 103
7.2.4 專業(yè)融資服務(wù)機構(gòu) / 104
7.3 投資者分級 / 105
7.3.1 A類投資者:雙方匹配度高 / 105
7.3.2 B類投資者:對方適合我方,我方較差 / 106
7.3.3 C類投資者:我方適合對方,對方較差 / 107
第8章 接觸投資者:初步接觸與深入接觸 / 109
8.1 接觸順序設(shè)計 / 110
8.1.1 C類、B類投資者先接觸,A類投資者放在*后 / 110
8.1.2 根據(jù)投資者意見,升級BP / 111
8.2 接觸時機與方法 / 113
8.2.1 見面之前有哪些準備 / 113
8.2.2 如何約時間地點 / 113
8.2.3 自己去見,還是跟重要合伙人一起去見 / 114
8.2.4 如何跟投資者介紹項目 / 115
8.2.5 如何判斷投資者會有進一步接觸 / 115
8.2.6 后續(xù)的接觸 / 116
8.2.7 見投資者就是一次面試的過程 / 117
目 錄
第9章 投資意向書:法律效力與核心條款 / 119
9.1 投資意向書的法律效力 / 120
9.1.1 商業(yè)條款不具備法律效力 / 120
9.1.2 保密性和排他性條款具備法律效力 / 121
9.2 投資意向書的核心條款 / 121
9.2.1 一票否決權(quán) / 122
9.2.2 優(yōu)先購買權(quán) / 123
9.2.3 優(yōu)先清算權(quán) / 124
9.2.4 對賭協(xié)議 / 126
第10章 盡職調(diào)查:創(chuàng)始人協(xié)助準備內(nèi)容 / 129
10.1 盡職調(diào)查的范圍 / 130
10.1.1 財務(wù)信息調(diào)查:財務(wù)報表真實性核實 / 130
10.1.2 法律信息調(diào)查:法律結(jié)構(gòu)與法律風險 / 131
10.1.3 業(yè)務(wù)信息調(diào)查 / 133
10.1.4 個人信息調(diào)查:核心成員的經(jīng)歷、名聲、財務(wù)等 / 134
10.2 盡職調(diào)查的方法 / 135
10.2.1 審閱文件資料 / 135
10.2.2 參考外部信息 / 135
10.2.3 相關(guān)人員訪談 / 135
10.2.4 公司實地調(diào)查 / 135
10.2.5 小組內(nèi)部溝通 / 136
10.3 盡職調(diào)查的原則 / 136
10.3.1 證偽原則 / 136
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10.3.2 實事求是原則 / 136
10.3.3 事必躬親原則 / 136
10.3.4 突出重點原則 / 137
10.3.5 以人為本原則 / 137
10.3.6 橫向比較原則 / 137
第11章 投資協(xié)議:核心條款清單 / 139
11.1 交易結(jié)構(gòu)條款 / 140
11.1.1 估值條款 / 140
11.1.2 投資額度 / 141
11.1.3 交割條件 / 142
11.1.4 蘇寧國際與家樂福中國的交易結(jié)構(gòu)條款 / 144
11.2 先決條件條款 / 148
11.2.1 未落實事項 / 148
11.2.2 可能發(fā)生變化的因素 / 149
11.3 承諾與保證條款 / 151
11.3.1 標的公司及原始股東、業(yè)務(wù)的合規(guī)性 / 151
11.3.2 各方簽署、履行投資協(xié)議的合法性 / 151
11.3.3 過渡期內(nèi)股權(quán)保護 / 151
11.3.4 信息披露及時、真實 / 152
11.3.5 投資協(xié)議真實、準確、完整 / 152
11.4 其他關(guān)鍵條款 / 152
11.4.1 公司治理條款 / 152
11.4.2 反稀釋條款 / 153
11.4.3 估值調(diào)整條款 / 154
目 錄
11.4.4 出售權(quán)條款 / 155
11.4.5 清算優(yōu)先權(quán)條款 / 156
第12章 IPO上市:方式、流程、紅線 / 157
12.1 上市流程 / 158
12.1.1 上市籌備 / 158
12.1.2 設(shè)立股權(quán)公司 / 159
12.1.3 進入3個月輔導(dǎo)期 / 161
12.1.4 申報與核準 / 162
12.2 IPO上市方式:境內(nèi)、直接或間接境外上市 / 163
12.2.1 境內(nèi)上市:A股、B股 / 163
12.2.2 直接境外上市:H股、S股、N股 / 164
12.2.3 間接境外上市:買殼、造殼 / 169
第13章 常見上市規(guī)則和失敗原因剖析 / 173
13.1 上市必知的兩大規(guī)則 / 174
13.1.1 做好全流程預(yù)算 / 174
13.1.2 尋找專業(yè)的中介機構(gòu) / 175
13.2 導(dǎo)致上市失敗的常見六大因素 / 176
13.2.1 遭到競爭對手或用戶舉報 / 176
13.2.2 財務(wù)有造假現(xiàn)象 / 177
13.2.3 缺乏獨立開展經(jīng)營活動的能力 / 178
13.2.4 內(nèi)控機制不完善 / 179
13.2.5 董事、高管不穩(wěn)定,經(jīng)常變動 / 181
13.2.6 虛假陳述、不披露硬傷及誤導(dǎo)性陳述 / 182
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第14章 信息披露:保障每一位投資者的利益 / 185
14.1 信息披露的基本內(nèi)容 / 186
14.1.1 業(yè)績快報:上年同期相關(guān)數(shù)據(jù) / 186
14.1.2 定期報告:年度、半年度、季度 / 186
14.1.3 業(yè)績預(yù)告:有嚴格的時間限制 / 187
14.1.4 臨時報告:有深刻影響的重大事件 / 187
14.2 信息披露的原則 / 189
14.2.1 真實性:拒絕虛假記載及陳述 / 189
14.2.2 準確性:不得夸大和誤導(dǎo) / 189
14.2.3 完整性:文件齊備,格式符合規(guī)定 / 190
14.2.4 及時性:不得超過規(guī)定期限 / 190
14.2.5 公平性:不可以偏袒特定對象 / 190
第15章 內(nèi)幕交易防范和股權(quán)交易的限制性規(guī)定 / 191
15.1 內(nèi)幕交易三大類型 / 192
15.1.1 自我交易 / 192
15.1.2 建議他人交易 / 192
15.1.3 泄露內(nèi)幕信息 / 193
15.2 內(nèi)幕交易者需要負法律責任 / 193
15.2.1 刑事責任 / 194
15.2.2 行政責任 / 194
15.2.3 民事責任 / 195
15.3 短線交易限制的對象 / 195
15.3.1 上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員 / 195
目 錄
15.3.2 持有上市公司5%以上股權(quán)的股東 / 196
15.4 短線交易限制的時間 / 196
15.4.1 買入后6個月內(nèi)賣出 / 196
15.4.2 賣出后6個月內(nèi)又買入 / 197
15.5 敏感期交易的相關(guān)規(guī)定 / 197
15.5.1 時間范圍 / 197
15.5.2 適用對象 / 198
15.5.3 認定標準 / 199
15.5.4 豁免情形(救市政策) / 202
第16章 上市公司面臨的監(jiān)管機制及違規(guī)處分 / 205
16.1 上市公司的五大監(jiān)管機制 / 206
16.1.1 內(nèi)部監(jiān)管機制:董事會、股東、監(jiān)事會 / 206
16.1.2 審計監(jiān)管機制:有效防止合謀與作弊 / 208
16.1.3 債權(quán)人監(jiān)管機制:以債權(quán)人為主體 / 209
16.1.4 政府監(jiān)管機制:檢察院、法院等 / 210
16.1.5 市場體系監(jiān)管機制:商品、證券、經(jīng)理 / 211
16.2 上市公司面臨的違規(guī)處分 / 212
16.2.1 風險警示 / 213
16.2.2 紀律處分 / 215
16.2.3 停牌和復(fù)牌 / 216
16.2.4 暫停、恢復(fù)、終止和重新上市 / 217
16.2.5 申請復(fù)核 / 221
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新時代·管理新思維企業(yè)融資(3)從股權(quán)估值到上市后管理 作者簡介
馬鉑倫,北京紐摩本投資有限公司創(chuàng)始人。作為影視行業(yè)資深制片人,熟練運用金融工具進行資本運作。擁有十余年融資經(jīng)驗,深度參與上百家企業(yè)融資過程,對數(shù)十家公司進行上市輔導(dǎo)且助其成功上市。