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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值 第2版
作者：郭永清
開(kāi)本：
16開(kāi)
頁(yè)數(shù)：
452
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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值 第2版 版權(quán)信息
- ISBN：9787111672159
- 條形碼：9787111672159 ; 978-7-111-67215-9
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類(lèi)：>
財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值 第2版 本書(shū)特色
★專源自上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院內(nèi)部培訓(xùn)講義，估值方法經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)并獲得超額投資收益；★上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院原院長(zhǎng)夏大慰，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)術(shù)委員會(huì)主席孫崢推薦閱讀 ； ★完整的報(bào)表分析和估值框架 ； ★大量估值模型 ，可直接應(yīng)用； ★全部是A股案例，更加易懂實(shí)用！ 讀完這本書(shū)你將學(xué)到 公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理層等高管人員 閱讀本書(shū)，可以思考公司創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程以及掌握如何通過(guò)財(cái)報(bào)分析更好地改進(jìn)管理提升公司價(jià)值。 股票或股權(quán)投資者 閱讀本書(shū)，可以掌握如何通過(guò)分析公司的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展來(lái)估算公司內(nèi)在價(jià)值，為投資決策提供比較堅(jiān)實(shí)的支撐。 財(cái)務(wù)人員 閱讀本書(shū)，可以更好地理解如何通過(guò)會(huì)計(jì)信息，為公司管理層和外部投資者創(chuàng)造價(jià)值。 債權(quán)人 閱讀本書(shū)，可以判斷公司的價(jià)值，保證本金和利息的安全。 私募基金公司 閱讀本書(shū)，借鑒框架和模型，可以開(kāi)發(fā)出自己的估值模型。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值 第2版 內(nèi)容簡(jiǎn)介
本書(shū)共16章。 第1章和第2章介紹財(cái)報(bào)的基礎(chǔ)知識(shí)以及財(cái)報(bào)原理。具有較好財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)的讀者可以直接略過(guò)。 第3章論述財(cái)報(bào)分析的框架。財(cái)報(bào)分析應(yīng)該跳出財(cái)報(bào)看數(shù)字，因此分析的框架包含公司戰(zhàn)略分析、公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析和公司財(cái)報(bào)分析。 第4章論述公司戰(zhàn)略與財(cái)報(bào)之間的關(guān)系，包括公司行業(yè)對(duì)財(cái)報(bào)的影響、公司總成本領(lǐng)先策略和差異化策略對(duì)財(cái)報(bào)的影響。 第5章論述財(cái)報(bào)項(xiàng)目之間的關(guān)系，為后面的財(cái)報(bào)分析建立邏輯。 第6章論述如何從投資活動(dòng)現(xiàn)金流量看一家公司的戰(zhàn)略和未來(lái)。 第7章論述如何從籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量看一家公司的資本管理能力。 第8章為資產(chǎn)和資本分析，從現(xiàn)實(shí)商業(yè)活動(dòng)出發(fā)，重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表為資產(chǎn)資本表，然后進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、資本結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的匹配程度以及風(fēng)險(xiǎn)分析，并指出了常用的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率存在的缺陷，建議使用營(yíng)運(yùn)資本長(zhǎng)期化率指標(biāo)來(lái)衡量公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 第9章為股權(quán)價(jià)值增加表分析，首先根據(jù)資產(chǎn)資本表重構(gòu)的邏輯，重構(gòu)利潤(rùn)表為股權(quán)價(jià)值增加表，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行金融資產(chǎn)收益分析、長(zhǎng)期股權(quán)投資收益分析、營(yíng)業(yè)收入分析、營(yíng)業(yè)成本分析、毛利和毛利率分析、營(yíng)業(yè)費(fèi)用分析、利潤(rùn)分析、凈利潤(rùn)和股權(quán)價(jià)值增加值分析。 第10章為資產(chǎn)資本表和股權(quán)價(jià)值增加表的綜合分析，根據(jù)資產(chǎn)資本表和股權(quán)價(jià)值增加表之間的邏輯關(guān)系，同時(shí)使用兩張報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。本章在通過(guò)因素分解法對(duì)股東權(quán)益回報(bào)率進(jìn)行五個(gè)因素分解的基礎(chǔ)上，構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系，接著具體分析每一個(gè)因素所產(chǎn)生的影響，*后對(duì)所有的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行總結(jié)并形成財(cái)務(wù)指標(biāo)框架。 第11章回歸現(xiàn)金，分析股權(quán)價(jià)值增加表項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項(xiàng)目之間的關(guān)系，并將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分為五種狀態(tài)。 第12章論述股票價(jià)格和股票價(jià)值兩者之間的背離和回歸關(guān)系，構(gòu)成后面股票估值的理論基礎(chǔ)；然后論述股票估值需要進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)的分析和未來(lái)發(fā)展的預(yù)測(cè)，因此股票估值是一門(mén)藝術(shù)。正因?yàn)樗囆g(shù)的不確定性，因此以股票估值為基礎(chǔ)的投資應(yīng)當(dāng)遵循安全邊際原則和成組購(gòu)買(mǎi)原則。 第13章介紹了常見(jiàn)的市盈率、市凈率、市銷(xiāo)率、市盈增長(zhǎng)比率等方法，并分析了這些方法的局限性，而解決這些局限性需要終極方法，即絕對(duì)估值法。 第14章介紹了現(xiàn)金股利貼現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，F(xiàn)金股利貼現(xiàn)模型受到股利無(wú)關(guān)論的挑戰(zhàn)，因此自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型成為*佳選擇。自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括零增長(zhǎng)模型、固定增長(zhǎng)模型、兩階段模型和三階段模型。 第15章運(yùn)用自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型進(jìn)行股票估值，首先以財(cái)報(bào)分析的內(nèi)容為基礎(chǔ)構(gòu)建公司價(jià)值的計(jì)算公式，指出運(yùn)用自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的價(jià)值；然后結(jié)合萬(wàn)華化學(xué)和中國(guó)石化的案例，對(duì)公司的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并運(yùn)用哈佛大學(xué)教授邁克爾??波特的五力分析模型對(duì)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用第14章介紹的模型計(jì)算萬(wàn)華化學(xué)和中國(guó)石化經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)現(xiàn)值；*后按照公司價(jià)值的計(jì)算公式，結(jié)合公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，計(jì)算出兩家公司股票的每股內(nèi)在價(jià)值。 第16章為投資實(shí)戰(zhàn)案例，用來(lái)驗(yàn)證本書(shū)財(cái)報(bào)分析和股票估值內(nèi)容的有效性。這些案例都附上了分析的時(shí)間，讀者可以自行判斷其后的公司股票表現(xiàn)是否如我們事先的分析結(jié)果。 本書(shū)中的數(shù)據(jù)資料均來(lái)自上市公司公開(kāi)年報(bào)。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值 第2版 目錄
目 錄
第2版前言 知行合一的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值》
第1版推薦序一 以價(jià)值為核心的財(cái)務(wù)報(bào)表分析
第1版推薦序二 用管理思維進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析和股票估值
第1版前言 財(cái)報(bào)分析：知行合一，學(xué)以致用
第1章 財(cái)報(bào)基礎(chǔ) 1
第2章 財(cái)報(bào)原理及財(cái)報(bào)質(zhì)量 32
第3章 公司財(cái)報(bào)分析的框架 49
第4章 公司戰(zhàn)略與財(cái)報(bào)之間的關(guān)系 57
第5章 財(cái)報(bào)項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系 86
第6章 從投資活動(dòng)現(xiàn)金流量看一家公司的戰(zhàn)略和未來(lái) 90
第7章 從籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量看一家公司的資本管理能力 105
第8章 資產(chǎn)和資本分析 120
第9章 股權(quán)價(jià)值增加值分析 161
第10章 資產(chǎn)資本表和股權(quán)價(jià)值增加表的綜合分析 203
第11章 回歸現(xiàn)金：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 225
第12章 股票價(jià)格和股票價(jià)值 242
第13章 常見(jiàn)的相對(duì)估值法 251
第14章 終極方法：絕對(duì)估值法 261
第15章 運(yùn)用自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型進(jìn)行股票估值 268
第16章 我的投資實(shí)戰(zhàn) 310
參考文獻(xiàn) 429
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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值 第2版 作者簡(jiǎn)介
郭永清 博士，上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院教授，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士生導(dǎo)師，財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則咨詢委員會(huì)委員，多家上市公司獨(dú)立董事。 長(zhǎng)期從事會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的研究與教學(xué)工作，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋與應(yīng)用、公司估值、管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策等方面有比較深入的研究。著有《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與股票估值》《管理會(huì)計(jì)實(shí)踐》等。
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