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杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選

杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選

出版社：清華大學(xué)出版社出版時(shí)間：2021-05-01
開(kāi)本： 16開(kāi) 頁(yè)數(shù)： 460
中 圖 價(jià):¥126.0(7.5折) 定價(jià)  ¥168.0 登錄后可看到會(huì)員價(jià)
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杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選 版權(quán)信息

  • ISBN：9787302554899
  • 條形碼：9787302554899 ; 978-7-302-55489-9
  • 裝幀：80g純質(zhì)紙
  • 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
  • 重量：暫無(wú)
  • 所屬分類：>

杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選 本書(shū)特色

關(guān)于私募股權(quán)交易的深度內(nèi)幕故事在過(guò)去的40年里，杠桿收購(gòu)基金管理者已經(jīng)證明，為自己和投資者賺錢(qián)，確實(shí)是他們無(wú)與比倫的強(qiáng)項(xiàng)。但是，透過(guò)他們所設(shè)計(jì)的這些交易，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些交易偶爾也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重閃失。 本書(shū)講述了14個(gè)來(lái)自商業(yè)世界的故事，他們均出現(xiàn)于進(jìn)入新千年的信用泡沫時(shí)期，包括凱撒娛樂(lè)、德本漢姆百貨、百代唱片、赫茲租車(chē)、意大利電信黃頁(yè)和得州電力這樣的業(yè)內(nèi)領(lǐng)頭羊。通過(guò)這些鮮活的案例，《杠桿收購(gòu)》一書(shū)向我們展示出，借助于快速變現(xiàn)、頻繁的股息重整、削減成本和資產(chǎn)剝離等諸多有爭(zhēng)議的做法，杠桿收購(gòu)正在改變當(dāng)下非上市企業(yè)的融資和管理方式。毫無(wú)疑問(wèn)，這種變化既有改善，也有惡化。 從音樂(lè)錄制和商業(yè)黃頁(yè)出版領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，到博彩業(yè)、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)和能源領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，所有高杠桿公司都在重壓下生存。在債務(wù)償還期集中到來(lái)時(shí)，它們往往無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)的調(diào)整。這14個(gè)案例，深入探究這些歷史事件以及私募股權(quán)精英搭建起來(lái)的金融帝國(guó)背后，也讓我們?nèi)ンw會(huì)，價(jià)值*大化的技術(shù)和一夜暴富的思維，到底會(huì)給投資收益以及被投資公司帶來(lái)怎樣的影響。 無(wú)論是PE實(shí)操者、投資者、企業(yè)管理者、學(xué)者還是商學(xué)院的學(xué)生，無(wú)一例外地都能通過(guò)《杠桿收購(gòu)》一書(shū)得到啟發(fā)，進(jìn)而走進(jìn)私募股權(quán)投資的殿堂。 14個(gè)深刻解讀杠桿收購(gòu)精彩案例，私募股權(quán)交易深度內(nèi)幕故事，沃頓商學(xué)院作者揭秘金融帝國(guó)，涉商業(yè)、技術(shù)、房地產(chǎn)、能源、音樂(lè)，適合PE實(shí)操/投資者、管理者、學(xué)者和師生“私募股權(quán)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。而塞巴斯蒂安·坎德里告訴我們，這個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)Q于一組非常具體的價(jià)值決定要素，其中首要的是杠桿利用效率。本書(shū)通過(guò)14個(gè)案例揭示出，如果杠杠配置有誤，那么，即便是久經(jīng)沙場(chǎng)的基金管理人，也會(huì)為他們的杠桿收購(gòu)感到追悔莫及。憑借極富邏輯的分析，《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》將成為PE從業(yè)者和理論研究者的權(quán)威讀物！薄惶m克林·艾倫(Franklin Allen)，賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院“日本壽險(xiǎn)公司”金融及經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，倫敦帝國(guó)理工學(xué)院布雷萬(wàn)·霍華德中心主任“《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》一書(shū)以具有金融學(xué)知識(shí)背景的讀者為對(duì)象，深刻解析了杠桿收購(gòu)的基礎(chǔ)交易，并全面回顧了杠桿收購(gòu)自2008年金融危機(jī)以來(lái)諸多演進(jìn)方式的基本路線圖。本書(shū)通過(guò)對(duì)全球重大收購(gòu)事件的詳細(xì)剖析，掀開(kāi)私募股權(quán)公司各種收購(gòu)方式(新舊二者)的神秘面紗，它們看似極度冒險(xiǎn)和不透明的方式其實(shí)并不神秘。對(duì)機(jī)構(gòu)投資專業(yè)人士、受托人以及貸款機(jī)構(gòu)專業(yè)人員而言，《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》應(yīng)當(dāng)會(huì)成為他們不可或缺的讀物。同時(shí)，其流暢清朗的文筆和令人嘆服的案例分析，也足以吸引每一位讀者！薄铡ぐ⑴鍫桋U姆(Eileen Appelbaum)，美國(guó)華盛頓特區(qū)經(jīng)濟(jì)與政策研究中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，《私募股權(quán)實(shí)務(wù)》(Private Equity at Work)一書(shū)的作者 “私募股權(quán)因債務(wù)而蓬勃發(fā)展。過(guò)度債務(wù)可能會(huì)傷害公司。這部重要的論著通過(guò)一系列精細(xì)設(shè)計(jì)的案例研究，為我們揭示了這個(gè)過(guò)程及其背后的動(dòng)機(jī)。因此，本書(shū)是私募股權(quán)從業(yè)者和學(xué)生的**讀物！薄ダ仕魍摺さ聠讨(Fran?ois Degeorge)，瑞士金融學(xué)院院長(zhǎng)兼瑞士提契諾大學(xué)金融學(xué)教授“塞巴斯蒂安·坎德里為我們帶來(lái)了一本令人嘆為觀止的巨著，為我們指出當(dāng)代PE投資實(shí)踐的關(guān)鍵問(wèn)題。《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》是一部經(jīng)過(guò)深思熟慮且極富啟發(fā)性的作品，為我們認(rèn)識(shí)另類金融領(lǐng)域的價(jià)值創(chuàng)造提供了一個(gè)新的視角。”——帕布羅·費(fèi)爾南德茲(Pablo Fernández)，西班牙納瓦拉大學(xué)IESE商學(xué)院財(cái)務(wù)管理教授兼“普華永道”公司金融系主任“塞巴斯蒂安·坎德里的書(shū)應(yīng)成為所有金融課程推薦讀物的首選，它對(duì)快速發(fā)展中的私募股權(quán)行業(yè)提出了善意的批評(píng)。借助大量研究，《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》以全新的視角讓我們一窺全球知名杠桿收購(gòu)案例的方方面面。因此，它不僅有助于改善我們的金融教學(xué)工作，也將有助于金融行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。因此，這本書(shū)絕對(duì)值得我們一讀。”——雅克·萊格尼茲(Jacques Régniez)，紐約州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)教授“本書(shū)是對(duì)私募股權(quán)投資研究領(lǐng)域的一大重要貢獻(xiàn)，《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》對(duì)杠桿的雙刃劍效應(yīng)進(jìn)行了深度的探究，并告訴我們以敬畏和防備之心看待杠桿。本書(shū)對(duì)所有私募股權(quán)領(lǐng)域甚至整個(gè)金融界的從業(yè)者而言，都是難得一見(jiàn)的重要參考。”——雅各比·沃林斯基(Jacob Wolinsky)，ValueWalk 首席執(zhí)行官

杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選 內(nèi)容簡(jiǎn)介

《杠桿收購(gòu)：私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍》通過(guò)14個(gè)來(lái)自優(yōu)選很好企業(yè)的案例，多方面展示了私募股權(quán)基金從事的杠桿收購(gòu)業(yè)務(wù)。通過(guò)這些案例，讀者可以從實(shí)務(wù)角度，以更全面的視角認(rèn)識(shí)私募基金、私募股權(quán)交易、杠桿收購(gòu)以及企業(yè)估值等重大問(wèn)題。全書(shū)按杠桿收購(gòu)采用的具體交易策略劃分為9個(gè)部分，包括了14個(gè)案例。作者對(duì)每個(gè)案例均進(jìn)行了全面介紹和深刻剖析，介紹了私募股權(quán)基金的盈利方式、杠桿收購(gòu)的交易類型。這些案例為理論分析提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而且每個(gè)案例又是一個(gè)波瀾起伏、懸念叢生的故事。 本書(shū)既可作為學(xué)生、教師和理論研究者理解私募股權(quán)及杠桿收購(gòu)理論的教材和案例書(shū)，也為實(shí)操者在實(shí)踐中進(jìn)行投資分析、規(guī)避各種陷阱提供了實(shí)務(wù)指南。當(dāng)然，案例的娛樂(lè)性也足以吸引那些對(duì)資本市場(chǎng)這個(gè)大舞臺(tái)感興趣的讀者。

杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選 目錄


目 錄

**章 交易秘籍 1

**部分 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移：二級(jí)收購(gòu)及其影響 11

第二章 加拉·科洛爾博彩——游戲開(kāi)始！ 15

第二部分 資產(chǎn)變現(xiàn)：重組返利和快速變現(xiàn)——快手賺大錢(qián)的秘訣 45

第三章 赫茲租車(chē)——速度至上 48

第四章 塞拉尼斯——神奇的化學(xué)反應(yīng) 73

第三部分 金融工程和風(fēng)險(xiǎn)金字塔 91

第五章 得州電力——權(quán)力之爭(zhēng) 94

第六章 百代唱片——與市場(chǎng)脫節(jié) 130

第四部分 回購(gòu)或重復(fù)性收購(gòu)：賣(mài)家的后悔藥 169

第七章 PHS——不歸的絕路 171

第八章 弗朗斯·邦霍姆——前功盡棄 190

第五部分 上市、退市、再上市：徒勞無(wú)功的折騰 213

第九章 英國(guó)DX快遞公司——涉足郵政業(yè) 216

第十章 德本漢姆百貨——借錢(qián)是投資圈的永恒時(shí)尚 236

第六部分 私募股權(quán)投資已上市公司股權(quán)：PIPE——夢(mèng)想還是夢(mèng)魘？ 257

第十一章 法國(guó)電信黃頁(yè)集團(tuán)——支離破碎的歷史 260

第十二章 意大利電信黃頁(yè)集團(tuán)——來(lái)自意大利的案例 296

第七部分 由PE基金主導(dǎo)的IPO：尋找替罪羊 337

第十三章 eDreams——來(lái)自現(xiàn)實(shí)的反擊 340

第十四章 ？怂诡D——市場(chǎng)擇機(jī) 365

第八部分 資產(chǎn)剝離：現(xiàn)代版的創(chuàng)造性破壞 385

第十五章 美國(guó)凱撒娛樂(lè)集團(tuán)——PE版的脫衣?lián)淇速?387

第九部分 不給糖，就搗亂—我是幽靈 423

后記 治安官和牛仔 424

縮寫(xiě)和詞匯 433

參考文獻(xiàn) 436


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杠桿收購(gòu)(私募股權(quán)債務(wù)杠桿雙刃劍)(精)/全球金融與投資佳作精選 作者簡(jiǎn)介

塞巴斯蒂安·坎德里（Sebastien Canderle），曾在法國(guó)和美國(guó)接受教育。坎德里在紐約和倫敦的咨詢和金融領(lǐng)域擁有超過(guò)20年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任過(guò)多家私募股權(quán)公司的投資顧問(wèn)。他還是《私募股權(quán)的上市困境》（Private Equity’s Public Distress）一書(shū)的作者，這本書(shū)深度解析了2008年金融危機(jī)對(duì)并購(gòu)行業(yè)的影響。此外，塞巴斯蒂安·坎德里也是多家金融博客的撰稿人及私募股權(quán)公司的培訓(xùn)講師。坎德里先生是英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的會(huì)員，擁有沃頓商學(xué)院頒發(fā)的MBA學(xué)位。

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