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私募基金業(yè)績評價 版權(quán)信息
- ISBN：9787516426180
- 條形碼：9787516426180 ; 978-7-5164-2618-0
- 裝幀：一般輕型紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
私募基金業(yè)績評價 本書特色
★人生路上選擇與誰同行決定著人生的高度 ★投資路上辨別優(yōu)秀私募基金管理人決定著財(cái)富的厚度 投機(jī)的競技始終是世上*具魅力的游戲，但是這樣的游戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險(xiǎn)家更加不能玩，否則他們都將窮困潦倒至死。 ——杰西·利弗莫爾《股票大作手操盤術(shù)》 我知道有兩種人能在長期的投資事業(yè)中做得*出色：**種是時刻關(guān)注自己的損失，并且能及時止損的人；第二種是時刻關(guān)注自己的收益，并且在收益減少時能及時兌現(xiàn)的人。我越來越感覺這條原則比任何投資原則都重要。 ——吉拉爾德·勒伯《投資生存之戰(zhàn)》 股市中的長期成功來自自律，以及始終如一的執(zhí)行能力和對那些可能打敗自己行為的克制。如果你擁有這些特質(zhì)，你成功的機(jī)會將大大增加。 ——馬克·米勒維尼《股票魔法師》
私募基金業(yè)績評價 內(nèi)容簡介
本書利用基于層次分析與灰色系統(tǒng)分析相結(jié)合的方法對私募基金業(yè)績評價體系進(jìn)行了實(shí)證研究，考察了樣本在不同階段的穩(wěn)健性。本書的研究拓寬了國內(nèi)私募基金業(yè)績評價研究的廣度與深度，可為投資者、私募基金公司、監(jiān)管部門提供參考，具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
私募基金業(yè)績評價 目錄
第 1 章 緒 論
1.1 研究背景和研究意義
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意義
1.2 研究內(nèi)容和研究框架
1.2.1 研究內(nèi)容
1.2.2 研究框架
1.3 研究方法和創(chuàng)新之處
1.3.1 研究方法
1.3.2 創(chuàng)新之處
第 2 章 文獻(xiàn)綜述
2.1 國外基金業(yè)績評價文獻(xiàn)研究
2.1.1 國外基金業(yè)績評價指標(biāo)研究
2.1.2 國外基金經(jīng)理選股擇時能力研究
2.1.3 國外對基金業(yè)績持續(xù)性的研究
2.2 國內(nèi)基金業(yè)績評價文獻(xiàn)研究
2.2.1 經(jīng)典指標(biāo)指導(dǎo)下的基金業(yè)績研究
2.2.2 經(jīng)過改良的基金業(yè)績評價方法
2.2.3 基金經(jīng)理選股擇時能力研究
2.2.4 基金業(yè)績持續(xù)性研究
2.2.5 其他基金業(yè)績評價影響因素研究
2.3 文獻(xiàn)評價
第 3 章 私募基金業(yè)績評價國際比較和研究
3.1 國外機(jī)構(gòu)私募基金業(yè)績評價分析
3.1.1 晨星公司的評級體系
3.1.2 標(biāo)普Micropal公司的評級體系
3.2 國內(nèi)機(jī)構(gòu)私募基金業(yè)績評價分析
3.2.1 晨星（中國）私募基金評價
3.2.2 華泰證券私募基金評價
3.3 國內(nèi)外機(jī)構(gòu)私募基金業(yè)績評價差異分析
第 4 章 私募基金業(yè)績評價體系構(gòu)建
4.1 構(gòu)建方法分析
4.2 私募基金業(yè)績評價指標(biāo)選擇
4.2.1 指標(biāo)選取原則
4.2.2 一級指標(biāo)選取
4.2.3 二級指標(biāo)選取
4.2.4 指標(biāo)有效性分析
4.3 基于層次分析法的指標(biāo)權(quán)重確定
4.3.1 層次分析法簡介
4.3.2 層次分析法可行性分析
4.3.3 層次分析模型的構(gòu)建
4.4 灰色系統(tǒng)理論應(yīng)用
4.4.1 灰色系統(tǒng)理論綜述
4.4.2 基于灰色系統(tǒng)理論的多層次分析法
第 5 章 私募基金業(yè)績評價實(shí)證研究
5.1 樣本與數(shù)據(jù)說明
5.2 無風(fēng)險(xiǎn)利率的確定
5.3 市場基準(zhǔn)收益率和超額收益率的確定
5.4 私募基金業(yè)績單項(xiàng)指標(biāo)實(shí)證分析
5.4.1 收益率標(biāo)準(zhǔn)差與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β業(yè)績評價指標(biāo)實(shí)證結(jié)果分析
5.4.2 平均收益率與超額收益率業(yè)績評價指標(biāo)實(shí)證結(jié)果分析
5.4.3 Sharpe指數(shù)業(yè)績評價指標(biāo)實(shí)證結(jié)果分析
5.4.4 Jensen指數(shù)業(yè)績評價指標(biāo)實(shí)證結(jié)果分析
5.4.5 選股擇時能力評價指標(biāo)實(shí)證結(jié)果分析
5.4.6 業(yè)績持續(xù)性指標(biāo)實(shí)證結(jié)果分析
5.5 私募基金業(yè)績綜合指標(biāo)實(shí)證分析
第 6 章 研究結(jié)論和展望
6.1 研究結(jié)論與不足之處
6.1.1 研究結(jié)論
6.1.2 研究不足
6.2 研究展望
附 錄
相關(guān)程序
中國私募基金業(yè)績評價指標(biāo)調(diào)查表
參考文獻(xiàn)
后 記
展開全部
私募基金業(yè)績評價 節(jié)選
私募基金業(yè)績評價的研究意義 從理論方面來看，學(xué)術(shù)界對私募基金的關(guān)注大多聚焦于運(yùn)營模式、投資策略、市場行為、法律地位、市場監(jiān)管等方面。近年來，對于私募基金業(yè)績評價的研究越來越多，但在業(yè)績評價方法上并沒有太大突破。學(xué)者們大都直接套用了美國晨星公司等國外較成熟的基金業(yè)績評價模型，只有少數(shù)學(xué)者結(jié)合實(shí)際，對外國的模型進(jìn)行了修改。有學(xué)者在指標(biāo)選取上有所突破，提出了幾個不同于現(xiàn)有經(jīng)典但極富啟發(fā)性的指標(biāo)，并得到了廣泛認(rèn)可。但是所選取的評價指標(biāo)過于零散，不成體系，不能形成評價系統(tǒng)。除此之外，學(xué)者們在進(jìn)行實(shí)證研究時，對于業(yè)績評價中的基準(zhǔn)組合選擇還沒有統(tǒng)一的觀點(diǎn)，對基準(zhǔn)組合進(jìn)行比較個性化的選擇，導(dǎo)致了結(jié)論的偏差及不可比性。由于樣本量較小和研究區(qū)間較短兩大問題難以突破，學(xué)者們所得出的基金評價結(jié)論在說服力和穩(wěn)定性方面都會受到影響。 本書全面研讀了國內(nèi)外有關(guān)基金業(yè)績評價的相關(guān)文獻(xiàn)資料，借鑒了國內(nèi)外市場上具有一定知名度的評級機(jī)構(gòu)的私募基金業(yè)績評級體系和方法，針對國內(nèi)私募基金行業(yè)的特點(diǎn)，對如何科學(xué)、全面地選取業(yè)績評價的表征指標(biāo)，如何構(gòu)建私募基金業(yè)績評價體系，如何準(zhǔn)確量化私募基金業(yè)績等問題進(jìn)行了探討，并在此基礎(chǔ)上初步構(gòu)建了一套私募基金業(yè)績評價指標(biāo)體系。 對上述問題的探討，以及對新的研究方法的運(yùn)用，不僅創(chuàng)新了私募基金業(yè)績評價理論，進(jìn)一步充實(shí)了私募基金領(lǐng)域的研究成果，還豐富了基金業(yè)績評價領(lǐng)域的研究內(nèi)容。 從實(shí)踐方面來看，對私募基金的業(yè)績進(jìn)行評價有如下幾個方面的現(xiàn)實(shí)意義。 **，有利于整個證券市場的穩(wěn)定、健康發(fā)展。私募基金經(jīng)過近幾年的擴(kuò)張發(fā)展，其產(chǎn)品數(shù)量、管理資金規(guī)模、行業(yè)影響力都得到迅速提升，但其特定的募集方式、募集完成后較長的封閉期特點(diǎn)，以及基金管理者的利益主要取決于基金絕對收益的收益分配模式，決定了私募基金管理者投資風(fēng)格更傾向于追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益；同時，這種面向少數(shù)人的私募方式使其接受投資者的監(jiān)督程度低于公募基金；較長封閉期的規(guī)定使投資者在對基金經(jīng)理的行為約束方面處于被動地位，即使發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理的冒險(xiǎn)行為，在封閉期也無法贖回，這都助長了私募基金的冒險(xiǎn)行為。 第二，有利于提高證券市場的運(yùn)行效率。從全球基金業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，私募基金是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后社會財(cái)富積累的產(chǎn)物。私募基金是面向機(jī)構(gòu)投資者和富裕人群的投資工具，通過這種投資工具可以集聚較大規(guī)模的資金，并通過證券市場進(jìn)行資源的合理配置，增加證券市場的流動性和價值發(fā)現(xiàn)功能。本書通過系統(tǒng)研究私募基金的業(yè)績評價，提出適合于我國私募基金未來發(fā)展的建議，引導(dǎo)私募基金堅(jiān)持價值投資理念，提高證券市場的運(yùn)行效率。 第三，為投資者購買私募基金提供科學(xué)的決策依據(jù)。個人投資者多半是依據(jù)媒體公開發(fā)布的私募基金凈值漲落決定投資，片面強(qiáng)調(diào)凈值極有可能會導(dǎo)致私募基金經(jīng)理一味追求高凈值回報(bào)，而忽略潛在的風(fēng)險(xiǎn)？茖W(xué)的基金業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是綜合的，而不是單一的，除了凈值回報(bào)率，還要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素、基金經(jīng)理人選股擇時能力、業(yè)績持續(xù)性等。 第四，為私募基金管理公司的運(yùn)作提供參考。通過對私募基金業(yè)績進(jìn)行橫向比較，私募基金管理公司可以確立旗下私募基金的行業(yè)地位。目前，私募基金經(jīng)理之間的競爭非常激烈，私募基金業(yè)績評價不僅可以反映出基金經(jīng)理的努力程度和業(yè)績水平，還可以依此分析其投資計(jì)劃是否達(dá)到或超過投資目標(biāo)，發(fā)現(xiàn)投資計(jì)劃的不足，判斷基金投資策略在市場中的適應(yīng)能力，總結(jié)管理成功的經(jīng)驗(yàn)，提高公司的經(jīng)營管理水平，為私募基金管理公司的運(yùn)作提供參考。 第五，為監(jiān)管者制定或完善監(jiān)管規(guī)則提供依據(jù)。市場監(jiān)管者通過借鑒科學(xué)、完備的私募基金業(yè)績評價體系對私募基金的業(yè)績和運(yùn)行狀況進(jìn)行監(jiān)控，并以此作為制定和完善監(jiān)管規(guī)則的依據(jù)，促使監(jiān)管者改善私募基金行業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境和政策環(huán)境。 總之，隨著私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，特別是私募基金產(chǎn)品的不斷豐富，我國現(xiàn)階段相對滯后的私募基金業(yè)績評價研究越來越難以適應(yīng)私募基金市場的進(jìn)一步發(fā)展。建立一套科學(xué)、完備的評價體系，使市場各方能夠?qū)λ侥蓟鸬膬?yōu)劣進(jìn)行客觀評價，不僅豐富和完善了現(xiàn)有私募基金業(yè)績評價理論，同樣也有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
私募基金業(yè)績評價 作者簡介
閆冬，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，研究方向?yàn)槠髽I(yè)投融資、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價、投資者行為。曾參與多項(xiàng)教育部科研基金項(xiàng)目。
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