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預(yù)期收益

出版社：漢語大詞典出版社出版時(shí)間：2024-01-01
開本： 16開 頁數(shù)： 181
中 圖 價(jià):¥72.5(7.4折) 定價(jià)  ¥98.0 登錄后可看到會(huì)員價(jià)
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預(yù)期收益 版權(quán)信息

  • ISBN：9787543235168
  • 條形碼：9787543235168 ; 978-7-5432-3516-8
  • 裝幀：平裝-膠訂
  • 冊數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>

預(yù)期收益 本書特色

本書延續(xù)了作者一以貫之的投資理念和投資思路，并對(duì)前一本書中的一些觀點(diǎn)進(jìn)行了擴(kuò)充和修正。本書*大的特點(diǎn)是根據(jù)近些年市場環(huán)境的變化進(jìn)行了相應(yīng)的觀點(diǎn)調(diào)整！额A(yù)期收益：投資者獲利指南》出版之時(shí)，恰逢全球市場投資繁榮，各類資產(chǎn)迎來各自的歷史*高估值和收益率，而近些年在各種因素的影響之下，市場熱情逐漸減退，增長放緩，投資者面臨相較之前收益預(yù)期下調(diào)的挑戰(zhàn)。可以說，本書具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。如之前一樣，安蒂·伊爾曼恩在本書中融入了自己多年的實(shí)戰(zhàn)和研究經(jīng)驗(yàn)；特別是，他加入全球著名對(duì)沖基金AQR之后的投資心得和經(jīng)驗(yàn)被詳細(xì)且精心地融入新作，使得這本極具現(xiàn)實(shí)意義的新作更添一層應(yīng)用價(jià)值。

預(yù)期收益 內(nèi)容簡介

在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境下，用這本大開眼界的投資指南來提升你的游戲水平。本書可能會(huì)提高你們的長期投資幸福感。
? 了解歷史，了解你的投資機(jī)會(huì)，了解如何形成組合投資策略。
? 學(xué)會(huì)在各種“壞消息”中尋找一線希望。
? 識(shí)別好的投資習(xí)慣和壞的投資習(xí)慣，成為好的投資者。
? 你需要的是可以堅(jiān)持下來的*好策略，而非堅(jiān)持不了的*佳策略。
在一代人的時(shí)間里，利率下降和資產(chǎn)價(jià)格飆升推高了實(shí)際回報(bào)，但是假設(shè)這種情況將持續(xù)下去，尤其是在初始利率較低的時(shí)代，是一種自滿。過去的這筆意外之財(cái)讓退休儲(chǔ)蓄者和投資者現(xiàn)在面臨著預(yù)期收益率可能創(chuàng)歷史新低的未來。為了應(yīng)對(duì)這一緊迫的挑戰(zhàn)，本書強(qiáng)調(diào)永恒的投資實(shí)踐——紀(jì)律、謙遜和耐心——將在成功的投資中發(fā)揮作用。本書評(píng)估了當(dāng)前投資者的做法和大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，以闡明在當(dāng)今及未來的市場環(huán)境下提高長期回報(bào)的關(guān)鍵要素；*后，回到如何利用有效的投資組合構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)管理和成本控制將它們組合在一起。在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境下，用這本大開眼界的投資指南來提升你的游戲水平。本書可能會(huì)提高你們的長期投資幸福感。
? 了解歷史，了解你的投資機(jī)會(huì)，了解如何形成組合投資策略。
? 學(xué)會(huì)在各種“壞消息”中尋找一線希望。
? 識(shí)別好的投資習(xí)慣和壞的投資習(xí)慣，成為好的投資者。
? 你需要的是可以堅(jiān)持下來的*好策略，而非堅(jiān)持不了的*佳策略。 當(dāng)數(shù)十年的市場上行變得更加充滿挑戰(zhàn)時(shí)，本書旨在為成功投資提供一份基于證據(jù)的藍(lán)圖。
在一代人的時(shí)間里，利率下降和資產(chǎn)價(jià)格飆升推高了實(shí)際回報(bào)，但是假設(shè)這種情況將持續(xù)下去，尤其是在初始利率較低的時(shí)代，是一種自滿。過去的這筆意外之財(cái)讓退休儲(chǔ)蓄者和投資者現(xiàn)在面臨著預(yù)期收益率可能創(chuàng)歷史新低的未來。為了應(yīng)對(duì)這一緊迫的挑戰(zhàn)，本書強(qiáng)調(diào)永恒的投資實(shí)踐——紀(jì)律、謙遜和耐心——將在成功的投資中發(fā)揮作用。本書評(píng)估了當(dāng)前投資者的做法和大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，以闡明在當(dāng)今及未來的市場環(huán)境下提高長期回報(bào)的關(guān)鍵要素；*后，回到如何利用有效的投資組合構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)管理和成本控制將它們組合在一起。
在這本書中，讀者還會(huì)了解到：
? 到目前為止，投資者對(duì)低預(yù)期收益挑戰(zhàn)的共同反應(yīng)。
? 關(guān)于有效投資組合關(guān)鍵構(gòu)成的廣泛經(jīng)驗(yàn)證據(jù)：主要資產(chǎn)類別溢價(jià)、非流動(dòng)性溢價(jià)、風(fēng)格溢價(jià)和阿爾法。
? 關(guān)于非流動(dòng)性投資、因子投資、ESG投資、風(fēng)險(xiǎn)緩解策略和市場擇時(shí)的利弊的討論。
? 大型機(jī)構(gòu)投資者之間相互競爭的投資模式和*佳實(shí)踐。
? 對(duì)自上而下的投資過程的整體性思考——貫穿本書的是對(duì)于戰(zhàn)術(shù)性預(yù)測的謙遜和對(duì)于多樣化的大膽。
對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者和主動(dòng)型的個(gè)人投資者來說，本書的投資理念和投資實(shí)踐是永恒的，即使是在嚴(yán)酷的市場條件下，也能讓你平靜地進(jìn)行投資。

預(yù)期收益 目錄

目 錄
**部分基礎(chǔ)介紹
第1章引言
第2章長期低預(yù)期收益的挑戰(zhàn)
第3章主要投資者及其對(duì)未來低預(yù)期收益的反應(yīng) 第二部分長期收益的決定因素
第4章流動(dòng)性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
第5章非流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
第6章風(fēng)格策略風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
第7章阿爾法收益及其相關(guān)收益
第8章長期收益來源的理論解釋
第9章對(duì)長期收益來源保持信念和耐心
第10章四個(gè)關(guān)鍵方程和預(yù)測技術(shù) 第三部分實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用
第11章分散化投資的好處和壞處
第12章投資組合構(gòu)建
第13章風(fēng)險(xiǎn)管理
第14章環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）投資
第15章成本和費(fèi)用
第16章基于預(yù)期收益的中期戰(zhàn)術(shù)性擇時(shí)
第17章投資的好習(xí)慣和壞習(xí)慣
第18章結(jié)語 致謝
參考文獻(xiàn)
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預(yù)期收益 相關(guān)資料

無論是長期的經(jīng)濟(jì)停滯、較低的中性利率還是過剩的流動(dòng)性，我們所處的利率時(shí)代都與我們大多數(shù)人成長的時(shí)代截然不同。沒有什么金融問題比這一切對(duì)投資戰(zhàn)略的意義更重要了。這本書很重要，是目前最好的觀點(diǎn)。
——勞倫斯·H.薩默斯（Lawrence H.Summers），
哈佛大學(xué)查爾斯·W.艾略特校級(jí)教授、名譽(yù)校長，
美國前財(cái)長兼國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任 不要被書名所左右，這本書是在任何回報(bào)環(huán)境下的基礎(chǔ)投資。它充滿了堅(jiān)實(shí)的投資智慧，將幫助所有投資者建立一個(gè)有彈性的投資組合，并堅(jiān)持到底。投資信念、投資組合構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)管理和成本最小化的核心原則經(jīng)受住了時(shí)間的考驗(yàn)。適合所有市場和所有投資者閱讀。
——克里斯托弗·艾爾曼（Christopher Ailman），
美國加州教師退休基金（CalSTRS）首席投資官 安蒂有資格被稱為投資領(lǐng)域最偉大的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)主義者之一。如果一篇研究論文有價(jià)值，他就會(huì)發(fā)現(xiàn)它，并將其納入他那全面且結(jié)構(gòu)良好的工具包中。他清楚地說明了什么是眾所周知的，什么是需要謙遜的。世界各地的投資者都需要這本書。
——杰西·奧比（Jase Auby），美國得克薩斯州
教師退休體系首席投資官我經(jīng)常將安蒂的前一本書《預(yù)期收益：投資者獲利指南》描述為投資管理實(shí)證研究的百科全書。十多年后，安蒂再次撰寫了一本經(jīng)典的投資指南，以應(yīng)對(duì)未來可能面臨的具有挑戰(zhàn)性的低收益和高波動(dòng)的市場環(huán)境。在書中，他分享了提高收益各組成部分的相關(guān)深刻見解，并提供了一個(gè)清晰的框架，指導(dǎo)投資者構(gòu)建投資組合以解決問題。
——孟宇(Ben Meng），富蘭克林鄧普頓亞太區(qū)主席，
美國加州公共雇員養(yǎng)老基金（CalPERS）首席投資官 不確定時(shí)代的永恒忠告。博學(xué)與平易近人的罕見結(jié)合。
——埃德溫·卡斯（Edwin Cass），加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃
投資委員會(huì)總基金管理首席投資官 安蒂寫了一本重要的書，解決了養(yǎng)老金投資面臨的最關(guān)鍵挑戰(zhàn)——各類重要資產(chǎn)的低預(yù)期收益。安蒂憑借謙遜和富有經(jīng)驗(yàn)的判斷力回顧了過去的大量案例，提出了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的樂觀應(yīng)對(duì)方案。未來仍有各類可提供合理回報(bào)的資產(chǎn)供投資者分散投資；但是，需要耐心和良好的風(fēng)險(xiǎn)控制。這本書對(duì)投資者來說是一本令人振奮的讀物！
——鐘哲雄（Jeffrey Pichet Jaensubhakij），
新加坡政府投資公司（GIC）首席投資官 在這本書中，安蒂對(duì)他在《預(yù)期收益：投資者獲利指南》一書中提出的標(biāo)準(zhǔn)工具包進(jìn)行了重要更新。本書的覆蓋面更廣，也更簡潔。投資者將從中收獲一個(gè)簡潔明了的風(fēng)險(xiǎn)收益框架、一套經(jīng)過深思熟慮的投資理念，一些實(shí)操中可以遵循的良好實(shí)踐，并反思一系列需要避免的壞習(xí)慣。本書是機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者進(jìn)行投資組合穩(wěn)健管理的基礎(chǔ)。
——拉里·斯威德羅（Larry Swedroe），
財(cái)富管理公司Buckingham Wealth Partners首席研究官

預(yù)期收益 作者簡介

安蒂·伊爾曼恩（Antti Ilmanen），對(duì)沖基金巨頭AQR資本管理公司合伙人，主掌AQR組合投資組。安蒂長期為機(jī)構(gòu)投資者提供投資建議，并提出了許多高水平的AQR投資理念。自1986年擔(dān)任芬蘭央行投資經(jīng)理以來，他在金融學(xué)術(shù)界與業(yè)界的溝通方面作出了許多貢獻(xiàn)，曾獲得Graham&Dodd獎(jiǎng)、Harry M.Markowitz特別獎(jiǎng)，并多次榮獲Bernstein Fabozzi/Jacobs Levy獎(jiǎng)。其代表作《預(yù)期收益：投資者獲利指南》廣受好評(píng)。

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