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杰出投資者的頂層認(rèn)知

杰出投資者的頂層認(rèn)知

出版社：中國(guó)科學(xué)技術(shù)出版社出版時(shí)間：2024-05-01
開(kāi)本： 24cm 頁(yè)數(shù)： 314頁(yè)
中 圖 價(jià):¥51.9(5.2折) 定價(jià)  ¥99.8 登錄后可看到會(huì)員價(jià)
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杰出投資者的頂層認(rèn)知 版權(quán)信息

  • ISBN：9787523605400
  • 條形碼：9787523605400 ; 978-7-5236-0540-0
  • 裝幀：平裝-膠訂
  • 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
  • 重量：暫無(wú)
  • 所屬分類(lèi)：>

杰出投資者的頂層認(rèn)知 本書(shū)特色

推薦理由1：佩奇出身金融世家，對(duì)金融學(xué)有超乎常人的熱愛(ài)，敢于挑戰(zhàn)權(quán)威，對(duì)已經(jīng)約定俗成的權(quán)威金融觀點(diǎn)也時(shí)常提出顛覆性看法，本書(shū)是對(duì)資產(chǎn)配置領(lǐng)域*新研究的全面總結(jié) 推薦理由2：本書(shū)理論扎實(shí)，資料來(lái)源權(quán)威可靠，但結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單嚴(yán)謹(jǐn)，從預(yù)測(cè)收益率和風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始，構(gòu)建符合自己的投資組合，實(shí)現(xiàn)收益*大化 推薦理由3：本書(shū)針對(duì)的是在金融領(lǐng)域有一定基礎(chǔ)的讀者，書(shū)內(nèi)援引豐富的金融學(xué)術(shù)論文，作者開(kāi)創(chuàng)性地前沿研究和總結(jié)，可以大大開(kāi)拓我們的思路

杰出投資者的頂層認(rèn)知 內(nèi)容簡(jiǎn)介

機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)建體系化的深度認(rèn)知護(hù)城河
戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的底層邏輯新范式
◎近年來(lái)，指數(shù)型投資策略的市場(chǎng)份額已超過(guò)主動(dòng)管理型策略，主動(dòng)選股者應(yīng)如何**時(shí)間找到被大量拋售的ETF，識(shí)別其中的局外股，因主動(dòng)選股而賺取超額收益？
◎市盈率、市凈率和市現(xiàn)率等基本面分析指標(biāo)，哪個(gè)指標(biāo)*有可能預(yù)測(cè)實(shí)際收益與初始凈利潤(rùn)和增長(zhǎng)預(yù)測(cè)之間的差異？是否存在將前瞻性投資判斷與量化分析相結(jié)合的方法？
◎在金融危機(jī)期間，多元化投資幾乎毫無(wú)例外地以失敗告終，在某些市場(chǎng)環(huán)境下，股票-債券的相關(guān)性甚至?xí)，為何久期風(fēng)險(xiǎn)可能是多資產(chǎn)組合中唯一真正的多元化來(lái)源？
《杰出投資者的頂層認(rèn)知》是普信集團(tuán)的**資產(chǎn)配置專(zhuān)家塞巴斯蒂安·佩奇撰寫(xiě)，援引200多篇金融學(xué)家文章，融合馬科維茨、薩繆爾森、威廉·夏普、默頓·米勒、羅伯特·希勒、羅伯特·恩格爾等眾多諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主和前沿金融思想家的研究成果，賦予原本枯燥的資產(chǎn)配置理論鮮活的生命，詮釋了資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)衡量和預(yù)測(cè)收益等領(lǐng)域*新的調(diào)查研究成果，帶來(lái)了超越傳統(tǒng)格局的投資新思維。機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)建體系化的深度認(rèn)知護(hù)城河 戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的底層邏輯新范式 ◎近年來(lái)，指數(shù)型投資策略的市場(chǎng)份額已超過(guò)主動(dòng)管理型策略，主動(dòng)選股者應(yīng)如何**時(shí)間找到被大量拋售的ETF，識(shí)別其中的局外股，因主動(dòng)選股而賺取超額收益？ ◎市盈率、市凈率和市現(xiàn)率等基本面分析指標(biāo)，哪個(gè)指標(biāo)*有可能預(yù)測(cè)實(shí)際收益與初始凈利潤(rùn)和增長(zhǎng)預(yù)測(cè)之間的差異？是否存在將前瞻性投資判斷與量化分析相結(jié)合的方法？ ◎在金融危機(jī)期間，多元化投資幾乎毫無(wú)例外地以失敗告終，在某些市場(chǎng)環(huán)境下，股票-債券的相關(guān)性甚至?xí)В瑸楹尉闷陲L(fēng)險(xiǎn)可能是多資產(chǎn)組合中唯一真正的多元化來(lái)源？ 《杰出投資者的頂層認(rèn)知》是普信集團(tuán)的**資產(chǎn)配置專(zhuān)家塞巴斯蒂安·佩奇撰寫(xiě)，援引200多篇金融學(xué)家文章，融合馬科維茨、薩繆爾森、威廉·夏普、默頓·米勒、羅伯特·希勒、羅伯特·恩格爾等眾多諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主和前沿金融思想家的研究成果，賦予原本枯燥的資產(chǎn)配置理論鮮活的生命，詮釋了資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)衡量和預(yù)測(cè)收益等領(lǐng)域*新的調(diào)查研究成果，帶來(lái)了超越傳統(tǒng)格局的投資新思維。 本書(shū)理論扎實(shí)，資料來(lái)源權(quán)威可靠。書(shū)中巧妙地把學(xué)術(shù)成就和實(shí)踐成果融為一體，詳細(xì)介紹了普信集團(tuán)資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)完整的決策過(guò)程；同時(shí)書(shū)中還妙趣橫生地講述了馬科維茨、薩繆爾森親自參與討論投資組合的軼事，以寓教于樂(lè)的方式為我們?nèi)嬲撌隽?先進(jìn)的資產(chǎn)配置技術(shù)。 但本書(shū)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，金融從業(yè)者不應(yīng)執(zhí)迷理論研究，因?yàn)槿魏卫碚、模型?ldquo;秘方”都不能取代個(gè)人良好的判斷力，故應(yīng)致力于提高決策過(guò)程的質(zhì)量。讀懂本書(shū)，個(gè)人和機(jī)構(gòu)都將掌握在自己能承擔(dān)的既定風(fēng)險(xiǎn)水平下實(shí)現(xiàn)*高的收益率。

杰出投資者的頂層認(rèn)知 目錄

**部分 投資前提：預(yù)測(cè)收益率 第 1 章 資本資產(chǎn)定價(jià)模型不完美但實(shí)用 金融學(xué)中的“牛頓運(yùn)動(dòng)定律” 股市收益率平均水平的計(jì)算方法 到期收益率是評(píng)估債券收益率的*優(yōu)指標(biāo) 投資組合應(yīng)包括的資產(chǎn)類(lèi)別以及權(quán)重 計(jì)算不同市場(chǎng)里不同資產(chǎn)的平均收益率 CAPM 是預(yù)測(cè)收益率的*好參照基準(zhǔn) 第 2 章 給市場(chǎng)估值，哪些指標(biāo)更實(shí)用？ *簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)估值模型：累積法 基本面分析與量化分析并非格格不入 延長(zhǎng)時(shí)間窗口，利率走向并不如想象中重要 第 3 章 估值指標(biāo)在短期內(nèi)存在的不確定性 實(shí)戰(zhàn)案例1：普信集團(tuán)如何進(jìn)行短期的動(dòng)態(tài)配置？ 哪個(gè)估值指標(biāo)預(yù)測(cè)精確度更高？ 加息對(duì)股市而言一定是利空嗎？ 第 4 章 宏觀因子能否預(yù)測(cè)短期收益率？ 金融投資界對(duì)宏觀因子的研究 實(shí)際運(yùn)用宏觀因子存在的難點(diǎn) 宏觀因子與短期收益率幾乎不可能建立因果關(guān)聯(lián) 第 5 章 價(jià)格動(dòng)量在實(shí)際中的預(yù)測(cè)性 動(dòng)量策略VS 估值策略 動(dòng)量預(yù)測(cè)股票：短期有效，長(zhǎng)期均值回歸 動(dòng)量預(yù)測(cè)債券：聊勝于無(wú) 實(shí)戰(zhàn)案例2：普信集團(tuán)如何做投資決策？ 第 6 章 不要拒絕經(jīng)驗(yàn)和判斷 除了數(shù)學(xué)計(jì)算，資產(chǎn)價(jià)格由人決定 預(yù)測(cè)收益率的20 條經(jīng)驗(yàn)法則 第二部分 投資準(zhǔn)備：預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn) 第 7 章 基于風(fēng)險(xiǎn)的投資更簡(jiǎn)單、穩(wěn)健 波動(dòng)率管理策略勝過(guò)傳統(tǒng)平衡型基金 波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或許代表對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償 波動(dòng)率管理策略優(yōu)于買(mǎi)入并持有策略 第 8 章 風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)性與時(shí)間窗口的關(guān)聯(lián)性 時(shí)間窗口越短，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)性越明顯 時(shí)間窗口越長(zhǎng)，均值回歸越明顯 偏態(tài)和峰度沒(méi)有可預(yù)測(cè)性，也沒(méi)有持久性 第 9 章 資產(chǎn)多元化就可對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 資產(chǎn)相關(guān)性在下行期增加，上行期減少 不要神話多元化，資產(chǎn)配置不是免費(fèi)午餐 股債相關(guān)性遠(yuǎn)比我們以為的更復(fù)雜 7 條尾部風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知分析的建議 第10 章 資產(chǎn)相關(guān)性是否可預(yù)測(cè)？ 資產(chǎn)相關(guān)性可預(yù)測(cè)的*佳節(jié)點(diǎn) 條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值具有良好預(yù)測(cè)能力 復(fù)雜并不代表*優(yōu)，基本參數(shù)的選取很重要 第11 章 肥尾效應(yīng)：罕見(jiàn)卻可能發(fā)生 黑天鵝事件不可預(yù)測(cè)，必須學(xué)會(huì)適應(yīng)其存在 25 個(gè)西格瑪事件發(fā)生概率有多低？ 攻守兼?zhèn)洌呵榫胺治龇?難以置信的風(fēng)險(xiǎn)誤測(cè)？卻頻頻發(fā)生 第三部分 開(kāi)始投資：構(gòu)建投資組合的頂層認(rèn)知 第12 章 風(fēng)險(xiǎn)因子構(gòu)建組合是否更能抵御市場(chǎng)波動(dòng)？ 資產(chǎn)類(lèi)別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的窗口隨時(shí)間而變化 不同情景下的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 莫陷入數(shù)據(jù)過(guò)度擬合的陷阱中 第13 章 個(gè)人投資者應(yīng)按什么調(diào)整股債比例？ 人力資本也是生命周期投資的一部分 人力資本到底是像股票還是像債券？ 懶人理財(cái)首選：目標(biāo)日期基金 第14 章 優(yōu)化投資組合需要考慮哪些因素？ 發(fā)起異想天開(kāi)的智力競(jìng)賽，只為比拼優(yōu)化結(jié)果 尋找*簡(jiǎn)單和*復(fù)雜之間的優(yōu)化模型 如何解決優(yōu)化導(dǎo)致的個(gè)別資產(chǎn)過(guò)度集中？ 優(yōu)化的價(jià)值是否被過(guò)分夸大？ 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略的爭(zhēng)論仍在繼續(xù) 第15 章 私募股權(quán)能否提升投資組合收益率？ 私募股權(quán)的業(yè)績(jī)存在注水嫌疑 私募股權(quán)基金更易遭受流動(dòng)性危機(jī) 公募股權(quán)與私募股權(quán)之間的非公平競(jìng)爭(zhēng) 第16 章 主動(dòng)選股者如何從指數(shù)基金中獲利？ 指數(shù)基金規(guī)模越大，主動(dòng)選股者越容易贏 實(shí)戰(zhàn)案例1：醫(yī)療ETF 內(nèi)局外股跑贏其板塊指數(shù)14.2% 實(shí)戰(zhàn)案例2：金融ETF 內(nèi)局外股跑贏其板塊指數(shù)20% 不同風(fēng)格投資者的相愛(ài)相殺 第17 章 6 個(gè)可復(fù)制、可落地的投資組合范例 自動(dòng)駕駛式資產(chǎn)配置方案 保守型資產(chǎn)配置方案 中等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置方案 全球多元化均衡資產(chǎn)配置方案 收益*大化資產(chǎn)配置方案 特殊組合：針對(duì)波動(dòng)率的資產(chǎn)配置方案 資產(chǎn)配置仍處于持續(xù)快速發(fā)展階段 后 記 永無(wú)止境地追求更好的資產(chǎn)配置結(jié)果
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杰出投資者的頂層認(rèn)知 相關(guān)資料

比爾·斯特羅姆伯格（Bill Stromberg） 美國(guó)規(guī)模最大的主動(dòng)管理基金公司普信集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官 塞巴斯蒂安·佩奇為我們呈現(xiàn)了一份簡(jiǎn)潔嚴(yán)謹(jǐn)、深入淺出的資產(chǎn)配置基礎(chǔ)指南。無(wú)論是出于休閑而閱讀，還是追求收益而正在投資，這種以預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和收益率為基礎(chǔ)而創(chuàng)建投資組合的基本框架，都會(huì)令人耳目一新。清晰明了且易于理解的論述，讓本書(shū)《杰出投資者的頂層認(rèn)知》成為所有人學(xué)習(xí)金融投資的一站式選擇。 馬克·克里茲曼（Mark Kritzman） 溫德姆資產(chǎn)管理公司（Windham Capital Management）總裁兼首席執(zhí)行官、麻省理工斯隆管理學(xué)院金融學(xué)高級(jí)講師、《資產(chǎn)配置從業(yè)者指南》（A Practitioner’s Guide to Asset Allocation）作者 塞巴斯蒂安·佩奇把理論、軼事與常識(shí)融為一體，以全新視角描述了資產(chǎn)管理的最佳實(shí)踐。他對(duì)這個(gè)話題的深刻理解，再加上他的睿智，讓原本刻板嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑趯W(xué)變得妙趣橫生。毫無(wú)疑問(wèn)，閱讀本書(shū)，也會(huì)讓你成為一個(gè)更睿智的投資者。 勞倫斯·西格爾（Laurence B. Siegel） 特許金融分析師協(xié)會(huì)研究基金會(huì)（CFA Institute Research Foundation）“加里·布林森”（全球資產(chǎn)配置之父）研究部主任、《更節(jié)儉、更富有、更環(huán)！罚‵ewer, Richer, Greener）作者 這絕對(duì)是一種超越傳統(tǒng)格局的投資新思維。作為資歷深厚的投資者和分析師，塞巴斯蒂安·佩奇以精妙的視角，解答了資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)預(yù)測(cè)和構(gòu)建投資組合等金融領(lǐng)域的諸多問(wèn)題。佩奇對(duì)投資管理中的關(guān)鍵點(diǎn)有著深刻洞察，而本書(shū)則是這些智慧的集大成者。 斯蒂芬·布朗（Stephen Brown） 紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院銀行與金融系金融學(xué)名譽(yù)教授、《金融分析師雜志》（Financial Analysts Journal）執(zhí)行主編 這是一本精彩紛呈的論著。它代表了對(duì)資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)衡量和收益率預(yù)測(cè)等相關(guān)題材的最新調(diào)查研究成果，當(dāng)然也代表了金融領(lǐng)域的權(quán)威觀點(diǎn)，但更有意義的是，這些理論在資產(chǎn)管理的實(shí)際應(yīng)用。這本書(shū)邏輯嚴(yán)謹(jǐn)，構(gòu)思精妙，措辭優(yōu)雅，但最令人意外的是，這本書(shū)絲毫不缺少樂(lè)趣。作者是金融領(lǐng)域的思想領(lǐng)袖，而他的書(shū)當(dāng)然也是對(duì)這個(gè)領(lǐng)域最重要的貢獻(xiàn)。 羅賓·格林伍德（Robin Greenwood） 哈佛商學(xué)院“喬治·岡德”金融與銀行學(xué)教授 現(xiàn)代金融思維的強(qiáng)大魅力往往因深?yuàn)W刻板的數(shù)學(xué)和晦澀難懂的術(shù)語(yǔ)而褪色，但這本出自實(shí)操大師之手的論著不僅通俗易懂，而且妙趣橫生。塞巴斯蒂安·佩奇讓原本枯燥的資產(chǎn)配置理論擁有了鮮活的生命，尤其是佩奇為其注入的充滿活力的討論和解析。 維尼爾·班薩利 （Vineer Bhansali） 長(zhǎng)尾阿爾法咨詢公司（LongTail Alpha, LLC）創(chuàng)始人、太平洋投資管理公司（PIMCO）量化投資組合分析部門(mén)前主管、《尾部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖》（Tail Risk Hedging）作者 塞巴斯蒂安·佩奇巧妙地把學(xué)術(shù)成就和實(shí)踐成果融為一體，使得這本書(shū)既不缺少審慎研究的理論洞見(jiàn)，也不缺乏引人入勝的軼事見(jiàn)聞，以寓教于樂(lè)的方式為我們?nèi)嬲撌隽俗钕冗M(jìn)的資產(chǎn)配置技術(shù)。對(duì)那些曾對(duì)如何構(gòu)建最優(yōu)投資組合感到好奇的人來(lái)說(shuō)，本書(shū)絕對(duì)值得一讀。

杰出投資者的頂層認(rèn)知 作者簡(jiǎn)介

塞巴斯蒂安·佩奇 （Sébastien Page）
◎普信集團(tuán)全球多元化資產(chǎn)部門(mén)首席投資官
◎管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3500億美元
◎諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)大熱候選人
佩奇是這個(gè)時(shí)代資產(chǎn)配置領(lǐng)域偉大的投資者，他率先提出基于收益率和風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建投資組合，管理資產(chǎn)規(guī)模超3500億美元。他總是嘗試用易于理解的方式去解釋復(fù)雜的投資話題，被譽(yù)為具有創(chuàng)造性的思想家。
佩奇還是令人敬畏的金融學(xué)導(dǎo)師，他善于引導(dǎo)諸多最有天賦的投資者進(jìn)行激烈辯論，為他們的關(guān)鍵決策提供最寶貴的信息。佩奇堅(jiān)持腳踏實(shí)地、嚴(yán)謹(jǐn)自律的學(xué)術(shù)作風(fēng)，2003年、2010年和2011年發(fā)表在《投資組合管理雜志》的文章，以及2010年和2014年發(fā)表在《金融分析師雜志》的文章，均獲研究論文獎(jiǎng)。塞巴斯蒂安·佩奇 （Sébastien Page） ◎普信集團(tuán)全球多元化資產(chǎn)部門(mén)首席投資官 ◎管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3500億美元 ◎諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)大熱候選人 佩奇是這個(gè)時(shí)代資產(chǎn)配置領(lǐng)域偉大的投資者，他率先提出基于收益率和風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建投資組合，管理資產(chǎn)規(guī)模超3500億美元。他總是嘗試用易于理解的方式去解釋復(fù)雜的投資話題，被譽(yù)為具有創(chuàng)造性的思想家。 佩奇還是令人敬畏的金融學(xué)導(dǎo)師，他善于引導(dǎo)諸多最有天賦的投資者進(jìn)行激烈辯論，為他們的關(guān)鍵決策提供最寶貴的信息。佩奇堅(jiān)持腳踏實(shí)地、嚴(yán)謹(jǐn)自律的學(xué)術(shù)作風(fēng)，2003年、2010年和2011年發(fā)表在《投資組合管理雜志》的文章，以及2010年和2014年發(fā)表在《金融分析師雜志》的文章，均獲研究論文獎(jiǎng)。 此外，佩奇擁有無(wú)與倫比的勇氣，有自己的一定之規(guī)和思維過(guò)程，對(duì)已經(jīng)約定俗成的權(quán)威金融觀點(diǎn)也時(shí)常提出顛覆性看法。作為特許金融分析師，他經(jīng)常在特許金融分析師協(xié)會(huì)上發(fā)表主題演講；彭博電視臺(tái)和美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道等權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體定期邀請(qǐng)佩奇發(fā)表專(zhuān)業(yè)評(píng)論。

暫無(wú)評(píng)論……
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