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崩潰已經(jīng)來(lái)臨 版權(quán)信息
- ISBN:9787530953891
- 條形碼:9787530953891 ; 978-7-5309-5389-1
- 裝幀:一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù):暫無(wú)
- 重量:暫無(wú)
- 所屬分類:>>
崩潰已經(jīng)來(lái)臨 本書特色
新一輪世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及應(yīng)對(duì)措施
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克高徒馬克斯·奧特全面解讀經(jīng)濟(jì)危機(jī),*早預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的學(xué)者,*新版本,專為中國(guó)撰寫政策建議。
初版半年內(nèi)重印8次,2008年德語(yǔ)暢銷書第二名,《東方企業(yè)家》主筆許知遠(yuǎn),《**財(cái)經(jīng)周刊》總編輯何力,《財(cái)富時(shí)報(bào)》執(zhí)行總編輯史彥鼎力推薦。
不要指望從經(jīng)濟(jì)學(xué)家的口中得知經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真相,但這一切都不幸被作者言中。
本書所述觀點(diǎn)僅代表本人立場(chǎng)。
關(guān)于中國(guó),關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī),作者充滿真知灼見(jiàn)
崩潰已經(jīng)來(lái)臨 內(nèi)容簡(jiǎn)介
世界經(jīng)濟(jì)接下來(lái)的階段將會(huì)是決定未來(lái)200年意義的時(shí)間,同時(shí)也是*危險(xiǎn)的一個(gè)階段……中國(guó)將擔(dān)負(fù)特別的責(zé)任:理智利用自身的經(jīng)濟(jì)潛力和外匯儲(chǔ)備,以其在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中已有的地位,建設(shè)性而又持續(xù)性地代表自身形象,成為國(guó)家理智控制市場(chǎng)的先驅(qū)。
·關(guān)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)·
如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了嚴(yán)重問(wèn)題,是無(wú)法通過(guò)政策的干預(yù)而得到解決的。一旦“患病”.只能通過(guò)長(zhǎng)期“治療”或者自我調(diào)整而得到治愈。
·關(guān)于拉動(dòng)內(nèi)需·
如果人們無(wú)法確定本國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì).那么大量地進(jìn)行消費(fèi)又有什么意義呢?在這種情況下,民眾會(huì)選擇其他的方法來(lái)保護(hù)自己的財(cái)產(chǎn)。在出現(xiàn)通貨膨脹的脆弱階段,儲(chǔ)蓄、股票和房地產(chǎn)都不再是有效的方法。
·關(guān)于對(duì)外投資·
銀行將部分投資投放到國(guó)外.但他們卻經(jīng)常忘記,其他國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)也在做同樣的事情,這樣一來(lái),每個(gè)人都在“分散”自己的風(fēng)險(xiǎn),卻不會(huì)想到,這樣做會(huì)使整個(gè)體系面臨更大的危險(xiǎn)。
作者是現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的高徒,經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,世界銀行及聯(lián)合國(guó)顧問(wèn)。早在2006年的時(shí)候,作者就預(yù)測(cè)到了本次經(jīng)濟(jì)危機(jī),是全世界范圍*早預(yù)測(cè)到本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的人。全書視角獨(dú)特,行文縝密,富有邏輯,用*新視角解讀本次金融危機(jī)。作者還專門為中國(guó)題寫相關(guān)章節(jié),為國(guó)人面對(duì)這場(chǎng)危機(jī)提出可操作性的應(yīng)對(duì)策略。
崩潰已經(jīng)來(lái)臨 目錄
中文版序言
**部分
為什么會(huì)出現(xiàn)危機(jī)?
轉(zhuǎn)移的中心
負(fù)債帝國(guó)
金融衍生品和經(jīng)濟(jì)習(xí)慣的衰敗
美元過(guò)剩和中央銀行的失靈
日本和通貨緊縮的幽靈
世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的歐洲
中期結(jié)算:處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的世界
第二部分
你應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)危機(jī)?
經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期的資本投資
崩潰已經(jīng)來(lái)臨 節(jié)選
**部分
為什么會(huì)出現(xiàn)危機(jī)?
在過(guò)去的25年中,雖然全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了很多變革,但是西方經(jīng)濟(jì)界卻呈現(xiàn)出一種虛假的平靜局面。全球化似乎勢(shì)不可當(dāng)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)造成一種假象,好像嚴(yán)重的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)屬于歷史了。雖然在全球化進(jìn)程中也出現(xiàn)了不少失敗者,但是全球經(jīng)濟(jì)似乎在一種符合邏輯的規(guī)律和指引下變得越來(lái)越強(qiáng)大,并且?guī)椭絹?lái)越多的人實(shí)現(xiàn)了物質(zhì)上的富裕。
現(xiàn)在,我們要對(duì)這種觀點(diǎn)加以批判了。根據(jù)我的數(shù)據(jù),我認(rèn)為,在未來(lái)(2006年起)的5年中非常有可能爆發(fā)一次世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)。全球化自己制造了一個(gè)巨大的氣泡。遲早,這個(gè)氣泡要么很快破裂,要么慢慢萎縮。盡管西方工業(yè)國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)絕大多數(shù)都顯示的是良好的數(shù)據(jù),但是很多人在分析過(guò)去幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)感覺(jué)都不佳。過(guò)去幾年中的經(jīng)濟(jì)繁榮大部分都只是一個(gè)假象,它是靠通過(guò)貨幣量的膨脹做支撐的,而且犧牲的是那些越來(lái)越不健康的經(jīng)濟(jì)集團(tuán)的利益。
從1929世界經(jīng)濟(jì)大蕭條爆發(fā)以來(lái),西方國(guó)家,尤其是美國(guó),實(shí)行的都是擴(kuò)大信貸和貨幣的政策,無(wú)論他們是有意的還是無(wú)意的。世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織不顧其在世界上,尤其是發(fā)展中國(guó)家的聲譽(yù),對(duì)這種政策基本上給予了完全的支持。正是由于這種草率的貨幣政策使得全世界都面臨著流動(dòng)性剩余的問(wèn)題。在過(guò)去的30年里,全球貨幣總量增長(zhǎng)了40多倍,而商品總量卻只增長(zhǎng)了4倍。1982年以來(lái),美股道指增長(zhǎng)為原來(lái)的12倍,相比之下,美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值只增長(zhǎng)了4倍。
這種情況已經(jīng)持續(xù)了70多年了。今天,幾乎所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為,他們已經(jīng)找到了通往持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和持久富裕的大道——他們完完全全錯(cuò)了。如此大量的貨幣本應(yīng)該引起通貨膨脹。而*后出現(xiàn)的情況是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系負(fù)債的爆漲。庫(kù)爾特•比登科普夫。曾說(shuō),我們國(guó)家——當(dāng)然,這也適用于幾乎所有的西方國(guó)家——負(fù)債如此之高,好像又回到了戰(zhàn)爭(zhēng)年代。
今天的全球金融體系就如同一個(gè)由很多層貸款構(gòu)建起來(lái)的復(fù)雜的空中樓閣,而這些貸款卻無(wú)法得到清償。2005年,僅金融衍生物(美國(guó)投資大師艾倫•巴菲特稱其為“金融大規(guī)模殺傷性武器”)的總量就已經(jīng)達(dá)到全球國(guó)民生產(chǎn)總值的5倍了。在某個(gè)時(shí)候,這個(gè)空中樓閣就會(huì)倒塌。
在各國(guó),人們現(xiàn)在討論的并不是“世界經(jīng)濟(jì)是不是正整體面臨著災(zāi)難”,而是和*近2006年一本暢銷書《德國(guó)還有救嗎?》探討的一樣,即德國(guó)是否還有救?但是,如果危機(jī)真的到來(lái),我們是沒(méi)有辦法“拯救”德國(guó)的。無(wú)論我們做出怎樣的改革努力,都不可能使德國(guó)這個(gè)依賴于出口的國(guó)家幸免于難。因此,我認(rèn)為,當(dāng)前除了進(jìn)行改革和全球化的討論之外,非常重要的一件事就是提出全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)的可能性這個(gè)問(wèn)題,而且應(yīng)該把世界經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)整體來(lái)看待。這是因?yàn),在即將到?lái)的這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,歐洲是扮演次要角色,而德國(guó),充其量也就是一個(gè)跑龍?zhí)椎慕巧?
*后一次充滿持續(xù)的危機(jī)氛圍還是在上世紀(jì)70年代,距離今天已經(jīng)有30多年的時(shí)間了。根據(jù)羅馬俱樂(lè)部的那份引起眾多討論的報(bào)告來(lái)看,原材料儲(chǔ)備應(yīng)該很快就消耗殆盡了。通貨膨脹、石油危機(jī)和減少的生產(chǎn)效率增長(zhǎng)幅度都使許多經(jīng)濟(jì)學(xué)專家產(chǎn)生這樣一種感覺(jué),即西方經(jīng)濟(jì)體系整體正在接近其發(fā)展的極限。
但是事情卻不是這樣發(fā)展的。1979年,時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的保羅’沃爾克(Paul Volker)開(kāi)始徹底治理通貨膨脹。一時(shí),美國(guó)的利息率達(dá)到了20%以上,國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入衰退。在這之后,全球通脹這個(gè)幽靈就銷聲匿跡了。(后來(lái),沃爾克成為普林斯頓大學(xué)的教授。其間,他很不愿意再提起那段時(shí)光。顯然,即使時(shí)間已經(jīng)過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間了,但是對(duì)當(dāng)時(shí)因?yàn)樽约合ㄘ浥蛎浀恼呓o許多人帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的回憶對(duì)他來(lái)說(shuō)還是非常痛苦的。)
在那些經(jīng)濟(jì)衰退之后,全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次前所未有的繁榮。1982年以來(lái),利率一直在下降。美股道指從1982年7月的808點(diǎn)上漲到2006年1月的10864點(diǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)——至少?gòu)谋砻嫔峡词侨绱恕趶囊粋(gè)高點(diǎn)向下一個(gè)高點(diǎn)邁進(jìn)。亞洲也成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)奇跡區(qū)域。柏林墻的倒塌也確定了西方經(jīng)濟(jì)體系的*終勝利。全球資本注意的發(fā)展進(jìn)步似乎勢(shì)不可當(dāng)。
不可否認(rèn)的是,在1979年第二次石油危機(jī)和1981~1982年間在里根政府時(shí)期出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退之后,世界經(jīng)濟(jì)還曾多次出現(xiàn)過(guò)危機(jī)。但是,這些危機(jī)持續(xù)的時(shí)間很短,程度也有限:
1.1987年10月的股市崩盤(當(dāng)時(shí)我作為一名年輕的實(shí)習(xí)生,在法蘭克福證券交易所親身經(jīng)歷了這次事件)。
2.1990年后,超級(jí)經(jīng)濟(jì)大國(guó)日本所經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)衰退。
3.1994年至1995年。墨西哥債務(wù)危機(jī)。
4.1997年,亞洲金融危機(jī)。
5.1998年,俄羅斯債務(wù)危機(jī)。
6.1998年,美國(guó)對(duì)沖基金公司長(zhǎng)期資本管理公司(LTCM)垮臺(tái)。
7.1999年,巴西債務(wù)危機(jī)。
8.2000年之后,科技股受重挫危機(jī)新經(jīng)濟(jì)。
9.2001年,土耳其和阿根廷的債務(wù)危機(jī)。
在過(guò)去25年中發(fā)生的這些危機(jī)可絕不是毫無(wú)意義的。請(qǐng)你想象一下發(fā)生在日本——盡管它仍然還是世界第二大經(jīng)濟(jì)體一的股市危機(jī):從1989年12月到2003年4月,日經(jīng)指數(shù)從38806點(diǎn)一路狂跌到7607點(diǎn)。這相當(dāng)于日本經(jīng)歷了一次連續(xù)14年之久的經(jīng)濟(jì)衰退。與此同時(shí),日本的房地產(chǎn)市場(chǎng)也陷入低迷,房?jī)r(jià)大幅下跌。從1990年到2004年的14年時(shí)間,日本的國(guó)民生產(chǎn)總值減少了20%以上。雖然日本采取了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策,卻未能幫助該國(guó)經(jīng)濟(jì)走上正常發(fā)展的道路:目前,日本的國(guó)債總額已經(jīng)是其國(guó)民生產(chǎn)總值的150%了。與之相比,德國(guó)的國(guó)債在國(guó)民生產(chǎn)總值中的比例(60%)還算是在相對(duì)較低的水平上。而這僅是德國(guó)今天國(guó)債總額的60%。2000:年之后,全球投資者為這次經(jīng)濟(jì)泡沫破裂買單的總額高達(dá)12萬(wàn)億美元。
不過(guò),上述這些危機(jī)要么持續(xù)時(shí)間較短,比如1987年的股市崩盤和1994~1995年間的墨西哥危機(jī);要么僅限于某一個(gè)地區(qū),比如1990年發(fā)生在日本的危機(jī)。從整體上看,世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并沒(méi)有受到這些危機(jī)的持續(xù)阻礙,全球經(jīng)濟(jì)繁榮一直保持到今天。但是,這樣的繁榮是通過(guò)不謹(jǐn)慎的投資而得以實(shí)現(xiàn)并且以工業(yè)國(guó)家越來(lái)越高的債務(wù)為代價(jià)的。
這種情況不會(huì)再持續(xù)下去了。下一輪泡沫已經(jīng)形成:從2003年以來(lái),全球原材料及石油市場(chǎng)的價(jià)格正從一個(gè)高點(diǎn)邁向另一個(gè)高點(diǎn)。房地產(chǎn)在美洲和歐洲一些市場(chǎng)上的繁榮已經(jīng)將其價(jià)格提高到一個(gè)可以與上世紀(jì)80年代東的東京房?jī)r(jià)相比的水平。
我認(rèn)為,“經(jīng)濟(jì)崩潰”是世界經(jīng)濟(jì)的重大事故,而不是像通貨膨脹、原材料緊缺和發(fā)生于上世紀(jì)70年代的生產(chǎn)增長(zhǎng)率下降這些“小災(zāi)小病”。如果個(gè)別的經(jīng)濟(jì)泡沫開(kāi)始萎縮,而同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)仍然在向前繼續(xù)發(fā)展,這就不叫“經(jīng)濟(jì)崩潰”。在真正的“經(jīng)濟(jì)崩潰”到來(lái)時(shí),應(yīng)該是一個(gè)巨大的泡沫或者是許多泡沫同時(shí)破裂。接下來(lái)發(fā)生的財(cái)產(chǎn)縮水——即使它在開(kāi)始階段僅發(fā)生在紙面上——所帶來(lái)的嚴(yán)重后果會(huì)使經(jīng)濟(jì)行為的參與者開(kāi)始限制自己的消費(fèi)或者投資計(jì)劃,而這反過(guò)來(lái)又將影響經(jīng)濟(jì)需求。在這樣一種惡性循環(huán)中,全球經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸萎縮,從而向不健康的方向發(fā)展。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家查爾斯•金德?tīng)柌瘢–harles Kindleberger)對(duì)嚴(yán)重危機(jī)的定義為:至少涉及兩個(gè)大的經(jīng)濟(jì)體以及多個(gè)層級(jí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的事故。如果從這個(gè)定義出發(fā),那么1990年以后日本經(jīng)濟(jì)的衰退,1997年以后的亞洲金融危機(jī)(前者只涉及一個(gè)國(guó)家,而后者也只影響了一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域)以及科技泡沫的破裂(它只涉及一個(gè)財(cái)產(chǎn)層次,即股票)就都不能算作真正意義上的大事故了,盡管它們給受波及的人們帶來(lái)了很大的痛苦。
另外,崩潰發(fā)生都非常突然,盡管時(shí)候人們能夠辨別出大部分的前兆?汕∏∈悄切⿵睦碇浅霭l(fā)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)趯?duì)待危機(jī)方面會(huì)遇到困難。在1929年秋全球經(jīng)濟(jì)大危機(jī)爆發(fā)前,著名的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文•菲舍爾(Irving Fischer)曾有過(guò)如下的判斷:“股市已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)持久穩(wěn)定的高水平。”而來(lái)自普林斯頓大學(xué)的約瑟夫•勞倫斯(Joseph Lawrence)教授也對(duì)此表示支持:“數(shù)以百萬(wàn)的民眾對(duì)于股市的共識(shí)及判斷是,股票價(jià)值目前并沒(méi)有被高估!蹦切⿹碛袦Y博知識(shí)且認(rèn)為自己能夠?qū)Υ蟊姷呐袛嘧龀鲑|(zhì)疑的人們到哪里去了呢??jī)H僅一個(gè)月之后,就爆發(fā)了人類近代經(jīng)濟(jì)史上持續(xù)時(shí)間*長(zhǎng)、破壞性*嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
我的分析基礎(chǔ)來(lái)源于政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。這門學(xué)科由哲學(xué)家弗里德里希•李斯特(Friedrich List)、卡爾•馬克思(Kaz Marx)、約翰•梅納德•凱恩斯(John Ma.ynazd Ke—ynes)、約翰•肯尼斯•加爾布雷思、查爾斯•金德?tīng)柌褚约傲_伯特•吉爾平(Robert Gilpin)創(chuàng)立并發(fā)展起來(lái)。李斯特——德國(guó)民主愛(ài)國(guó)人士,后來(lái)加入美國(guó)國(guó)籍——認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)發(fā)展總是需要一個(gè)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ),即一個(gè)有效的國(guó)民經(jīng)濟(jì)作為支撐。馬克思、凱恩斯和加爾布雷思則指出:如果在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中,生產(chǎn)率總是比工資和收入增長(zhǎng)得快,那么出現(xiàn)投機(jī)和危機(jī)的可能性就會(huì)更大。加爾布雷思和金德?tīng)柌褚恢敝铝τ趯?duì)投機(jī)泡沫的研究。*后,金德?tīng)柌窈图獱柶竭指出,當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)的中心發(fā)生轉(zhuǎn)移后容易發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
今天,一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開(kāi)始加強(qiáng)了對(duì)可能發(fā)生世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)這個(gè)問(wèn)題的研究。早在1999年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅•克魯格曼(Paul Krugman)就發(fā)表了一篇論文,題目為《蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的回歸》(The Return of Depression Economics)。而來(lái)自美國(guó)耶魯大學(xué)的羅伯特•席勒(Robert shiller)也寫過(guò)一篇對(duì)科技泡沫的分析,題目為《非理性的熱情》(Irrationaler berschwang)。
可以看到,盡管數(shù)量并不多,但是仍然有一些學(xué)者正在研究經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的問(wèn)題,而且他們都來(lái)自世界科研水平領(lǐng)先的大學(xué)。今天,對(duì)于國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)在這方面的研究發(fā)跡于美國(guó)。這看起來(lái)似乎有些矛盾,因?yàn)槊绹?guó)原本是宣揚(yáng)自由解放思想的現(xiàn)代新古典資本主義學(xué)說(shuō)的中心。而德國(guó)——在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究上曾經(jīng)有過(guò)良好的傳統(tǒng)——在這方面的研究與美國(guó)就不能相比了。德國(guó)的批判理論首先是來(lái)源于社會(huì)學(xué)家和政治學(xué)家,可是恕我直言,他們中的大多數(shù)人對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)都一無(wú)所知。
當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)繁榮已經(jīng)持續(xù)了將近25年的時(shí)間了。在這25年間,穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)繁榮和貨幣以及下降的利息使大多數(shù)積極參與經(jīng)濟(jì)生活的人們已經(jīng)忘記還有其他時(shí)代的存在。但是,危機(jī)往往都是在人們情緒高漲和一片樂(lè)觀時(shí)發(fā)生的。如果人們開(kāi)始相信經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)被戰(zhàn)勝(或者是瘧疾,又或是瘟疫),那么遲早,他們會(huì)得到現(xiàn)實(shí)給他們上的一課。
……
崩潰已經(jīng)來(lái)臨 作者簡(jiǎn)介
馬克斯·奧特(Max Otte),德國(guó)著名國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克高徒、世界銀行,聯(lián)合國(guó)顧問(wèn)、長(zhǎng)期以來(lái)潛心研究國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系和國(guó)際經(jīng)濟(jì),同時(shí)也是諸多國(guó)際知名公司的商業(yè)顧問(wèn),《崩潰已經(jīng)來(lái)臨》一書是他的最新暢銷著作。
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