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中國公司治理報告(2009):控制權(quán)市場與公司治理 版權(quán)信息
- ISBN:9787309067781
- 條形碼:9787309067781 ; 978-7-309-06778-1
- 裝幀:暫無
- 冊數(shù):暫無
- 重量:暫無
- 所屬分類:>>
中國公司治理報告(2009):控制權(quán)市場與公司治理 內(nèi)容簡介
所謂公司控制權(quán)市場(market for corporate control),是指通過收購兼并、代理權(quán)爭奪、直接購買股票等方式實現(xiàn)控制權(quán)交易和轉(zhuǎn)移的市場。從微觀層面上講,通過公司控制權(quán)市場可以形成對不良管理者進行替代的持續(xù)性外部威脅。從宏觀層面上講,公司控制權(quán)市場是一國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高資源配置效率的主要場所。
伴隨著中國資本市場的形成與發(fā)展,上市公司控制權(quán)市場逐漸發(fā)展起來。2005年開始的股權(quán)分置改革,深刻地改變了中國資本市場的運行基礎(chǔ),也上市公司控制權(quán)市場發(fā)展產(chǎn)生了巨大的推動作用。控制權(quán)市場在并購規(guī)模、并購方式、并購目的、并購立法等諸多方面都表現(xiàn)出可喜的進步。
**,并購規(guī)模持續(xù)擴大,并購交易日益頻繁。隨著大批上市公司股份逐步走向全流通,為上市公司并購市場打開了巨大的發(fā)展空間。以2008年為例,盡管在全球金融危機的影響下全球公司并購市場大幅度萎縮,但中國的企業(yè)并購規(guī)模仍然明顯增長,成為全球并購市場中增長*快的部分。
第二,并購方式不斷創(chuàng)新,并購主體日益豐富。并購重組形式由簡單的協(xié)議收購、出售資產(chǎn)、壞賬剝離過渡到外資并購、資產(chǎn)置換、舉牌收購、買殼上市、要約收購等。從控制權(quán)交易的主體看,除傳統(tǒng)的國企和國有控股企業(yè)外,民企開始成為國有股受讓的主力軍,外資參與的購并行為也日益活躍。
第三,戰(zhàn)略并購嶄露頭角,行業(yè)整合初見成效。這表現(xiàn)在三個方面:一是在國家行業(yè)政策影響下,電力、鋼鐵、民航、汽車等部分行業(yè)的整合開始加速;二是橫向的戰(zhàn)略性購并日益增多,如燕京啤酒、北京華聯(lián)、寶鋼股份等;三是外資作為戰(zhàn)略投資者獲得了進人中國的諸多便利,外資并購增長加快。
第四,并購立法趨向完整,法規(guī)體系日益完善。在經(jīng)過持續(xù)的立法和監(jiān)管規(guī)則制定活動之后,初步形成以《公司法》和《證券法》為核心,以《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》為主要規(guī)則,以《股票上市規(guī)則》等為配套規(guī)則的上市公司控制權(quán)市場法律法規(guī)體系。
中國公司治理報告(2009):控制權(quán)市場與公司治理 目錄
executive summary
**章 導(dǎo)論
第二章 中國上市公司控制權(quán)市場的形成與發(fā)展
引言
上市公司控制權(quán)市場的形成與發(fā)展
中國公司控制權(quán)市場發(fā)展的驅(qū)動力量
中國公司控制權(quán)市場的特點與問題
第三章 控制權(quán)變動模式
引言
控制權(quán)轉(zhuǎn)讓
控制權(quán)調(diào)整
整體上市
控制權(quán)變動手段
小結(jié)
第四章 上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價
引言
控制權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的形成機制
控制權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓定價分析
控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的其他形式及定價
控制權(quán)的私人收益與轉(zhuǎn)讓定價
小結(jié)
第五章 管理層收購
引言
國外管理層收購的發(fā)展和實踐
國內(nèi)管理層收購的發(fā)展和爭議
國內(nèi)管理層收購的主要問題和教訓(xùn)
小結(jié)
第六章 國有控股上市公司控制權(quán)市場
引言
國有控股上市公司股權(quán)管理體制變革
國有控股上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓模式
國有控制權(quán)轉(zhuǎn)讓對公司治理的影響
小結(jié)
第七章 反收購
引言
反收購的市場環(huán)境與法律環(huán)境
反收購措施在中國證券市場的實踐
反收購行為的特點與存在的問題
小結(jié)
第八章 控制權(quán)市場效率
控制權(quán)市場效率的理論分析
控制權(quán)市場效率的經(jīng)驗證據(jù)
控制權(quán)市場效率的影響因素
小結(jié)
第九章 控制權(quán)變動的信息披露與監(jiān)管
控制權(quán)變動信息披露的法律框架
控制權(quán)變動信息披露的內(nèi)容管理及程序安排
控制權(quán)變動信息披露的內(nèi)部控制與外部控制
控制權(quán)變動信息披露的監(jiān)管措施與法律責(zé)任
控制權(quán)變動信息披露的執(zhí)行狀況
控制權(quán)變動信息披露與投資者保護
小結(jié)
參考文獻
附錄 2008年中國公司治理大事記
后記
摘要
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我從未如此眷戀人間
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二體千字文
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隨園食單
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中國歷史的瞬間
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