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和趨勢(shì)在一起

出版社：重慶出版社出版時(shí)間：2010-12-01
開(kāi)本： 16 頁(yè)數(shù)： 331頁(yè)
中 圖 價(jià):¥14.4(3.8折) 定價(jià)  ¥38.0 登錄后可看到會(huì)員價(jià)
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和趨勢(shì)在一起 版權(quán)信息

  • ISBN：9787229030124
  • 條形碼：9787229030124 ; 978-7-229-03012-4
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
  • 重量：暫無(wú)
  • 所屬分類(lèi)：>

和趨勢(shì)在一起 本書(shū)特色

《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》：投資交易非常道，“道”出優(yōu)勢(shì)，明眼投資，順暢交易，市場(chǎng)趨勢(shì)盡在掌握。

和趨勢(shì)在一起 內(nèi)容簡(jiǎn)介

《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》中，汪鄭武博士（John Wang）首次披露了這個(gè)經(jīng)久不衰、廣受嘉獎(jiǎng)的交易系統(tǒng)——AbleTrend交易信號(hào)——背后的奧秘！逗挖厔(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》視野廣闊、解析手法精妙，以深入淺出的方式詮釋了本系統(tǒng)的縝密原理。其創(chuàng)作風(fēng)格也是任何交易者都能理解和掌握的。《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》以簡(jiǎn)單而具說(shuō)服力的論據(jù)，揭示了這個(gè)業(yè)經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)的系統(tǒng)之真諦，那就是：對(duì)任何一個(gè)市場(chǎng)——無(wú)論是股票、商品期貨、外匯、交易所基金（ETF）、電子迷你股指期貨還是共同基金，成功的關(guān)鍵都在于盡早識(shí)別趨勢(shì)的方向。它為我們提供客觀、自動(dòng)的買(mǎi)/賣(mài)/止損信號(hào)，從而幫助我們有效管理風(fēng)險(xiǎn)，消除主觀臆測(cè)的猜想，制定合理的交易決策。在《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》中，我們將AbleTrend置于嚴(yán)苛的市場(chǎng)眼光中接受檢驗(yàn)。經(jīng)事實(shí)證明，它可以幫助您對(duì)市場(chǎng)行為、動(dòng)機(jī)和趨勢(shì)有更好的理解。從而，您會(huì)獲得關(guān)于交易市場(chǎng)獨(dú)到而精準(zhǔn)的分析。這一切，都會(huì)保證您在未來(lái)多年的投資大業(yè)中無(wú)往不利。《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》特為專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)交易者精心打造，包括以下的詳實(shí)資料：彰顯的廣泛適用性，本軟件適用于任何市場(chǎng)和市場(chǎng)上任何時(shí)間段的圖表。指明市場(chǎng)趨勢(shì)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，以及關(guān)鍵支撐線和阻力線的位置。探討了您的商業(yè)大計(jì)成功之路需要的四大要素。帶領(lǐng)您探索本軟件系統(tǒng)中許多特殊的交易工具背后的設(shè)計(jì)理念，及其應(yīng)用情況。十三個(gè)在廣泛市場(chǎng)里發(fā)生的詳實(shí)事例，數(shù)據(jù)與圖表一應(yīng)俱全，趨勢(shì)分析一目了然。AbleTrend使用者獨(dú)到的使用心得訪問(wèn)。AbleTrend的開(kāi)發(fā)者是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的權(quán)威人士和專(zhuān)家級(jí)交易決策系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商。AbleTrend提出的創(chuàng)新性交易決策理念，可以讓普通交易者識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)，并從中獲利。

和趨勢(shì)在一起 目錄

權(quán)威推薦 名家推薦 自序 前言 第1章 AbleTrend 是如何孕育和開(kāi)發(fā)的 無(wú)章可循抑或暗藏玄機(jī) 我對(duì)交易產(chǎn)生興趣的緣起 針對(duì)隨機(jī)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的一劑科學(xué)解藥 成為一名“簡(jiǎn)易語(yǔ)言”系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)者 市場(chǎng)趨勢(shì)：是敵是友？ 基本面分析法 通用的先行趨勢(shì)指標(biāo)之夢(mèng) 自然科學(xué)法則是否同樣適用于金融市場(chǎng) AbleTrend 的誕生 第2章 市場(chǎng)趨勢(shì)分析的優(yōu)勢(shì) 什么是趨勢(shì)？ 趨勢(shì)的形成 趨勢(shì)的成熟 繪制趨勢(shì)線 支撐線與阻力線 市場(chǎng)決定支撐和阻力 定義支撐/ 阻力位的幾種常見(jiàn)方法AbleTrend 是如何判斷支撐和阻力位的AbleTrend 指標(biāo)7其他順勢(shì)交易指標(biāo)市場(chǎng)指數(shù)順勢(shì)交易三原則入市黃金區(qū)域：*佳切入點(diǎn) 時(shí)間、價(jià)格、預(yù)報(bào)、預(yù)測(cè)和目標(biāo) 周期與波浪理論 本章小結(jié)第3章 成功交易的四要素 可盈利性交易系統(tǒng)與方法適度的資本金 資金管理策略 自律性/ 成功的交易心態(tài) 結(jié) 論第4章 趨勢(shì)交易的哲學(xué)原理道的智慧 做交易就是做生意唯有趨勢(shì)才能帶你走向成功不要做逆市交易哪個(gè)市場(chǎng)*適合交易，原因何在？投票系統(tǒng)何以無(wú)效？為什么說(shuō)500 美元或5% 的止損點(diǎn)不適用？為什么說(shuō)成功率不重要？你為什么不能挑選高點(diǎn)或低點(diǎn)？如何*大程度地實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)？如何*大程度限制虧損？不要隨波逐流不要讓風(fēng)險(xiǎn)資本超過(guò)你對(duì)損失的承受限度要想贏，就得先學(xué)會(huì)輸做好先輸后勝的準(zhǔn)備交易是世界上*艱難的事情本章小結(jié) 第5章 應(yīng)用對(duì)一個(gè)交易系統(tǒng)而言，什么是“制勝機(jī)制”？藍(lán)買(mǎi)紅賣(mài)的簡(jiǎn)化交易法（STM）評(píng)估一個(gè)交易系統(tǒng)：回溯測(cè)試參數(shù)設(shè)定的四個(gè)重要因素AbleTrend2 止損點(diǎn)*佳切入點(diǎn)——交易的黃金區(qū)域?qū)ふ姨囟ㄊ袌?chǎng)的特征趨勢(shì)時(shí)間框架避免搖擺不定的市場(chǎng) 突破或回撤 日內(nèi)交易vs 波段交易結(jié)論：交易系統(tǒng)的五個(gè)F第6章 趨勢(shì)分析范例 股票商品 迷你電子期貨外匯交易 債券 本章小結(jié) 第7章 AbleTrend 的高級(jí)工具 虛擬紙面交易歷史向前測(cè)試 自動(dòng)掃描 百分比圖引導(dǎo)圖 股票搜索引擎——選股可視或圖表交易工具 自動(dòng)指令執(zhí)行期權(quán)交易 價(jià)差交易 組合交易 本章小結(jié) 附錄 A AbleTrend 用戶(hù)訪談錄 附錄 B 有關(guān)STM 的相關(guān)概念致謝
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和趨勢(shì)在一起 節(jié)選

《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》中，汪鄭武博士（John Wang）首次披露了這個(gè)經(jīng)久不衰、廣受嘉獎(jiǎng)的交易系統(tǒng)——AbleTrend交易信號(hào)——背后的奧秘！逗挖厔(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》視野廣闊、解析手法精妙，以深入淺出的方式詮釋了本系統(tǒng)的縝密原理。其創(chuàng)作風(fēng)格也是任何交易者都能理解和掌握的！逗挖厔(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》以簡(jiǎn)單而具說(shuō)服力的論據(jù)，揭示了這個(gè)業(yè)經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)的系統(tǒng)之真諦，那就是：對(duì)任何一個(gè)市場(chǎng)——無(wú)論是股票、商品期貨、外匯、交易所基金（ETF）、電子迷你股指期貨還是共同基金，成功的關(guān)鍵都在于盡早識(shí)別趨勢(shì)的方向。它為我們提供客觀、自動(dòng)的買(mǎi)/賣(mài)/止損信號(hào)，從而幫助我們有效管理風(fēng)險(xiǎn)，消除主觀臆測(cè)的猜想，制定合理的交易決策。在《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》中，我們將AbleTrend置于嚴(yán)苛的市場(chǎng)眼光中接受檢驗(yàn)。經(jīng)事實(shí)證明，它可以幫助您對(duì)市場(chǎng)行為、動(dòng)機(jī)和趨勢(shì)有更好的理解。從而，您會(huì)獲得關(guān)于交易市場(chǎng)獨(dú)到而精準(zhǔn)的分析。這一切，都會(huì)保證您在未來(lái)多年的投資大業(yè)中無(wú)往不利。《和趨勢(shì)在一起:ABLETREND的神奇順勢(shì)交易法》特為專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)交易者精心打造，包括以下的詳實(shí)資料：彰顯的廣泛適用性，本軟件適用于任何市場(chǎng)和市場(chǎng)上任何時(shí)間段的圖表。指明市場(chǎng)趨勢(shì)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，以及關(guān)鍵支撐線和阻力線的位置。探討了您的商業(yè)大計(jì)成功之路需要的四大要素。帶領(lǐng)您探索本軟件系統(tǒng)中許多特殊的交易工具背后的設(shè)計(jì)理念，及其應(yīng)用情況。十三個(gè)在廣泛市場(chǎng)里發(fā)生的詳實(shí)事例，數(shù)據(jù)與圖表一應(yīng)俱全，趨勢(shì)分析一目了然。AbleTrend使用者獨(dú)到的使用心得訪問(wèn)。AbleTrend的開(kāi)發(fā)者是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的權(quán)威人士和專(zhuān)家級(jí)交易決策系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商。AbleTrend提出的創(chuàng)新性交易決策理念，可以讓普通交易者識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)，并從中獲利。

和趨勢(shì)在一起 相關(guān)資料

AbleTrend 是如何判斷支撐和阻力位的通常使用趨勢(shì)線、整數(shù)位、移動(dòng)均線和斐波那契回撤來(lái)判斷支撐和阻力位。與其他方法不同的是，AbleTrend 軟件主要使用下述四種方法：1. 波峰或波谷2. T2 止損點(diǎn)3. 移動(dòng)平均值4. 頭一個(gè)小時(shí)交易上下價(jià)格作為當(dāng)日交易的支撐和阻力或一個(gè)月的交易上下價(jià)格作為日價(jià)格柱圖的支撐和阻力。下面將對(duì)上述四種方法進(jìn)行解釋。波峰和波谷波峰是指在一個(gè)特定時(shí)間段內(nèi)價(jià)格所能達(dá)到的最高值。波谷便是在指一個(gè)特定時(shí)間段內(nèi)價(jià)格所能跌至的最低值。每一個(gè)波峰或波谷均代表了角逐市場(chǎng)的多空力量達(dá)到的一個(gè)平衡點(diǎn)。在那一刻針?shù)h相對(duì)的兩方面力量勢(shì)均力敵，導(dǎo)致價(jià)格停止上升或下降。之后某一方面的力量進(jìn)一步增強(qiáng)，則導(dǎo)致趨勢(shì)反轉(zhuǎn)從而產(chǎn)生波峰或波谷。判斷波峰或波谷，最佳的方法便是運(yùn)用你的雙眼。對(duì)于波峰，你必定首先觀察到之前與之后一系列的價(jià)格柱均低于峰點(diǎn)。我們不能自己假設(shè)任意一個(gè)點(diǎn)作峰點(diǎn)，而應(yīng)該讓市場(chǎng)告訴我們波峰在哪兒。因此，要判斷出一個(gè)波峰總會(huì)存在一個(gè)時(shí)滯。同樣的情況也發(fā)生在判斷波谷的過(guò)程中。判斷波峰或波谷所需的價(jià)格柱的數(shù)量便被稱(chēng)作強(qiáng)度（strength）。通常判斷一個(gè)波峰或波谷會(huì)需要3 個(gè)乃至更多價(jià)格柱。譬如，如果我們使用的強(qiáng)度為3，則表明判定一個(gè)波峰，我們需要看到位于峰值之前之后的3 個(gè)價(jià)格柱均低于峰值。我們所用的強(qiáng)度愈大，則波峰或波谷所代表的支撐或阻力水平就愈強(qiáng)。有些人相信他們可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的波峰或波谷——他們隸屬于認(rèn)為“市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)這樣走”的這一族群。事實(shí)上，無(wú)人能預(yù)測(cè)市場(chǎng)的波峰或波谷。波峰和波谷完全由市場(chǎng)本身所決定，是所有力量達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)時(shí)的結(jié)果。處于波峰或波谷時(shí)，買(mǎi)入力量和拋售壓力相抵。隨著力量對(duì)比的轉(zhuǎn)換，趨勢(shì)便會(huì)選擇一個(gè)新的方向。通過(guò)尋常跟隨大勢(shì)的方式是無(wú)法預(yù)測(cè)波峰與波谷的出現(xiàn)以及它何時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)換的。再一次重申，普通的交易法則將更高的高點(diǎn)和更高的低點(diǎn)定義為升勢(shì)，將更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)定義為跌勢(shì)。市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)是由市場(chǎng)本身決定的，因此尋常跟隨市場(chǎng)的方式根本不可能預(yù)知市場(chǎng)價(jià)格的波峰與波谷。而另外的一些方法總是試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)的波峰和波谷，尤其是“反勢(shì)”（counttrend）這一類(lèi)的分析法。所有的此類(lèi)方法都是基于人為的理論、假設(shè)和一些閉門(mén)造車(chē)的觀念。然而，市場(chǎng)有其自身的規(guī)律，決不會(huì)跟隨這些人的理論、假設(shè)或臆想而發(fā)展。這些預(yù)測(cè)波峰和波谷的分析法在過(guò)去就沒(méi)有得到過(guò)成功應(yīng)驗(yàn)，現(xiàn)在不會(huì)，將來(lái)也更不會(huì)。事實(shí)上，如果希望在交易中獲得成功，我們就必須跟隨市場(chǎng)自身決定的趨勢(shì)而行。將前一個(gè)主要高點(diǎn)和低點(diǎn)作為支撐和阻力位 有時(shí)候可以將最近一個(gè)主要高點(diǎn)或整個(gè)時(shí)間跨度下的最高價(jià)格作為一個(gè)強(qiáng)有力的心理阻力位。同樣，一個(gè)重要的低點(diǎn)也可以看作是一個(gè)強(qiáng)力支撐位。只有當(dāng)市場(chǎng)處于歷史最高點(diǎn)或最低點(diǎn)，視野里沒(méi)有其他支撐或阻力位時(shí)，我才會(huì)使用上述手段作出判斷。當(dāng)市場(chǎng)處于一個(gè)破紀(jì)錄的最高或最低價(jià)時(shí)，它通常會(huì)突破它所有以前的支撐或阻力位。因此，除了前一個(gè)高點(diǎn)或低點(diǎn)外，沒(méi)有其他的價(jià)位可以使用。自然支撐位和自然阻力位 自然支撐位和自然阻力位是指以近期的波峰或波谷作為支撐和阻力位。請(qǐng)時(shí)刻牢記，無(wú)論波峰或波谷，皆是由一個(gè)勢(shì)均力敵的力量平衡造就的結(jié)果。只有當(dāng)助推和壓迫的力量旗鼓相當(dāng)時(shí)，波峰或波谷才會(huì)出現(xiàn)。如果在一個(gè)很短的時(shí)間段內(nèi)你看到市場(chǎng)價(jià)格接二連三地突破了相近的自然支撐或阻力位（見(jiàn)圖2.22 和2.23），這通常預(yù)示著有一個(gè)強(qiáng)勢(shì)力量正在推動(dòng)趨勢(shì)。突破之后通常會(huì)出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。其他順勢(shì)交易指標(biāo)我們現(xiàn)在介紹一些交易者廣泛使用的其他順勢(shì)交易指標(biāo)。將給出一些這樣的技術(shù)指標(biāo)，以及它們的計(jì)算方法。以此供給那些愛(ài)好數(shù)學(xué)或有興趣了解這些模型具體細(xì)節(jié)的讀者學(xué)習(xí)。如果你覺(jué)得它們看起來(lái)實(shí)在費(fèi)解的話，你也可以跳過(guò)去。掌握這些指標(biāo)的“來(lái)龍去脈”并不是必要的步驟，跳過(guò)去并不會(huì)妨礙你對(duì)本書(shū)余下部分的理解，包括如何使用AbleTrend 軟件。共有多少種指標(biāo)？ 包括ShowMe、PaintBar 和其他交易軟件平臺(tái)（TradeStation），總共有超過(guò)200 種。如果再算上第三方軟件的指標(biāo)，總數(shù)會(huì)超過(guò)1 000 種。那么在這千余種指標(biāo)中，你應(yīng)該如何選擇呢？我們認(rèn)為，少即是精。內(nèi)置于AbleTrend 軟件的與趨勢(shì)相關(guān)的指標(biāo)只有六個(gè)：移動(dòng)平均值、指數(shù)移動(dòng)平均值、加權(quán)移動(dòng)平均值、MACD、ADX和STARC 段。如果我們只用指數(shù)移動(dòng)平均值的話，那么在AbleTrend 軟件中就只有4 種其他的順勢(shì)交易的指標(biāo)了。應(yīng)用順勢(shì)交易法的技術(shù)分析師運(yùn)用的最廣泛的指標(biāo)，是移動(dòng)平均值。在統(tǒng)計(jì)學(xué)中，移動(dòng)平均值也被稱(chēng)作滾動(dòng)平均值、滾動(dòng)均值或行走平均值。它是一種有限沖激響應(yīng)過(guò)濾，對(duì)形成總體數(shù)據(jù)的一系列不同組數(shù)據(jù)之間的平均值進(jìn)行分析。（移動(dòng)平均值是用統(tǒng)計(jì)處理的方式，將若干天的股票價(jià)格加以平均，用以觀察股價(jià)趨勢(shì)。）統(tǒng)計(jì)學(xué)中至少有6 類(lèi)移動(dòng)平均值，我們僅選擇并討論6 種移動(dòng)平均值中的3 種：簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值、加權(quán)移動(dòng)平均值和指數(shù)移動(dòng)平均值。移動(dòng)平均值（Moving Average，MA）簡(jiǎn)單的移動(dòng)平均值就是特定時(shí)間跨度下價(jià)格的平均值。舉例來(lái)說(shuō)，10個(gè)價(jià)格柱的移動(dòng)平均值就是最近10 個(gè)價(jià)格的平均值。AbleTrend 軟件使用每個(gè)價(jià)格柱的收盤(pán)價(jià)計(jì)算移動(dòng)平均值。MA 是最常用的簡(jiǎn)單加權(quán)順勢(shì)交易指標(biāo)之一。計(jì)算公式MA =(C0+C1 +C2 +…+CN-1)/NMA 是移動(dòng)平均值， C0, C1, C2，… CN-1 是前N 天（價(jià)格柱）的收盤(pán)價(jià)，N 是被平均的時(shí)間長(zhǎng)度。默認(rèn)參數(shù)時(shí)間長(zhǎng)度的默認(rèn)值為10。加權(quán)移動(dòng)平均值（Weighted Moving Average，WMA）加權(quán)移動(dòng)平均值指標(biāo)計(jì)算并繪制價(jià)格的加權(quán)平均值。它的特別之處在于其價(jià)格輸入，指標(biāo)計(jì)算可以用特定的價(jià)格和特定的時(shí)間長(zhǎng)度。這一計(jì)算移動(dòng)平均值的方法賦予近期市場(chǎng)價(jià)格以較大的權(quán)重，而降低過(guò)往價(jià)格的權(quán)重。簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值給予所有價(jià)格以統(tǒng)一的權(quán)重。而加權(quán)移動(dòng)平均值分配給最新的價(jià)格以最高的權(quán)重，權(quán)重比例呈線性關(guān)系，最終遞減至1。計(jì)算公式WMA =[NC0 +(N-1)C1 +(N-2)C2 +…+CN-1]/[N +(N-1) +(N-2) +…+1]WMA 是加權(quán)移動(dòng)平均值，N 是被平均的時(shí)間長(zhǎng)度，Cn 是N 天前的收盤(pán)價(jià)（價(jià)格柱）。由近及遠(yuǎn)，每一天價(jià)格的權(quán)重從N，N-1，N-2，……直到1 成線性遞減關(guān)系。許多使用復(fù)雜的數(shù)學(xué)表達(dá)式，在此我使用最簡(jiǎn)單的公式來(lái)反映加權(quán)的含義。默認(rèn)參數(shù)時(shí)間長(zhǎng)度的默認(rèn)值為10。指數(shù)移動(dòng)平均值(Exponential Moving Average, EMA)指數(shù)移動(dòng)平均值，也被稱(chēng)作加權(quán)指數(shù)移動(dòng)平均值，指數(shù)平均數(shù)指標(biāo)是以指數(shù)式遞減加權(quán)的移動(dòng)平均。各數(shù)值的加權(quán)是隨時(shí)間而指數(shù)式遞減，越近期的數(shù)據(jù)加權(quán)越重，但較舊的數(shù)據(jù)也給予一定的加權(quán)。與簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線相比，指數(shù)移動(dòng)平均線對(duì)距離當(dāng)前較近的價(jià)格賦予了較大的權(quán)重，同時(shí)又綜合考慮了股票上市以來(lái)的所有交易價(jià)格。計(jì)算公式EMA =α[C0 +(1-α)C1 +(1-α)2C2 +(1-α)3C3 +…+(1-α)N-1CN-1]EMA 就是指數(shù)移動(dòng)平均值， Cn 是N 天前的收盤(pán)價(jià)，N 是被平均的時(shí)間長(zhǎng)度，α 是指數(shù)百分比，如，α=2/(N+1)。每一個(gè)價(jià)格分配的權(quán)重從最近的價(jià)格的權(quán)重開(kāi)始以指數(shù)般遞減（一種非？斓倪f減方式）：α，(1–α)， (1–α)2，(1–α)3， ……以此類(lèi)推。默認(rèn)參數(shù)時(shí)間長(zhǎng)度的默認(rèn)值為10。用法上述3 種類(lèi)型的移動(dòng)平均值都可以用于對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行判斷。對(duì)于平均值移動(dòng)的方向、價(jià)格和移動(dòng)平均值的相對(duì)位置給予特別關(guān)注。移動(dòng)平均線方向向上并且價(jià)格位于移動(dòng)平均線的上方說(shuō)明處于升勢(shì)。移動(dòng)平均線的方向向下并且價(jià)格位于移動(dòng)平均線的下方說(shuō)明處于跌勢(shì)。當(dāng)前價(jià)格對(duì)應(yīng)的移動(dòng)平均值會(huì)替換前一個(gè)的移動(dòng)平均值。這里我們需要強(qiáng)調(diào)的是，EMA 可以被用于判斷支撐和阻力位。賦予最新數(shù)據(jù)以更大權(quán)重的EMA 線更接近市場(chǎng)價(jià)格，所以它是一個(gè)快速判定支撐或阻力水平、持有或清倉(cāng)的工具。倘若市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)高于EMA 線，通常說(shuō)明市場(chǎng)處于升勢(shì)且EMA 線成為支撐位。若市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)低于EMA 線，則表明處于跌勢(shì)且EMA 線成為阻力位。固定的設(shè)定與重新校正的設(shè)定，我們應(yīng)當(dāng)何時(shí)作出選擇？本章的第2 節(jié)中討論STM 模式時(shí)，為我們的交易模式選擇了“固定的”默認(rèn)參數(shù)設(shè)定。人們會(huì)問(wèn)為什么輸入設(shè)定被固定了，又如何將固定參數(shù)與重新校正過(guò)的進(jìn)行比較？固定的設(shè)定和反復(fù)校正過(guò)的設(shè)定的概念 “固定的”參數(shù)或“通用的”參數(shù)設(shè)置：固定參數(shù)生成的交易基于系統(tǒng)輸入設(shè)置的操作，這已為長(zhǎng)期歷史數(shù)據(jù)的回溯測(cè)試很好地檢驗(yàn)過(guò)了。盡管這樣的設(shè)置在每一次不斷變化的時(shí)間面前未必能被當(dāng)作“最優(yōu)”，但后來(lái)經(jīng)過(guò)數(shù)不勝數(shù)的交易，證明其是可盈利的。長(zhǎng)期運(yùn)行的穩(wěn)定性可以彌補(bǔ)固定或“通用”設(shè)置在短期運(yùn)行次數(shù)上的欠缺。知識(shí)點(diǎn)：長(zhǎng)線交易者往往使用日線圖作為中長(zhǎng)期趨勢(shì)分析，而短期的波段交易（如使用30 分鐘圖）相比日線分析圖具有兩種顯著的優(yōu)勢(shì)：每單較低的交易風(fēng)險(xiǎn)，加上可能抓到短期變化中的峰和谷，而這在使用日線圖進(jìn)行交易時(shí)是難以察覺(jué)到的。 “反復(fù)校正”或“重新掃描”市場(chǎng) 來(lái)自AbleTrend 客戶(hù)群最經(jīng)常反映的問(wèn)題之一便是“我應(yīng)該多長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行一次自動(dòng)掃描以獲得輸入?yún)?shù)？”如果你使用固定設(shè)置進(jìn)行交易，便無(wú)須運(yùn)行自動(dòng)掃描。但是，你希望更主動(dòng)積極參與或辨認(rèn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中的變化的話，一次自動(dòng)掃描或重新校正可能會(huì)有效地管理潛在內(nèi)耗并提高整體收益。表5.6 總結(jié)了固定參數(shù)設(shè)置和重新校正設(shè)置在使用中的差異。基本上來(lái)說(shuō)，反復(fù)校正的設(shè)置適合那些經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者，同時(shí)它也是一個(gè)時(shí)間漫長(zhǎng)的過(guò)程。如果你是初出茅廬的話，我們建議你使用固定設(shè)置。我們強(qiáng)烈建議你花上一些時(shí)間來(lái)研究你所選擇的交易市場(chǎng)從而獲得對(duì)市場(chǎng)屬性的“定性認(rèn)識(shí)”。這將有助于你決定如何更有效地交易，以及多長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行一次設(shè)置的重新校準(zhǔn)。請(qǐng)注意如下問(wèn)題：市場(chǎng)是否正在呈現(xiàn)出寬幅或相對(duì)窄的擺動(dòng)？你所正目睹的波動(dòng)范圍是屬于日線圖、一周價(jià)格柱圖還是一月價(jià)格柱圖？對(duì)于日內(nèi)、擺動(dòng)或長(zhǎng)線交易來(lái)說(shuō)這是個(gè)較好的市場(chǎng)嗎？在嘗試對(duì)你所選定的市場(chǎng)操盤(pán)時(shí)，哪一時(shí)間跨度會(huì)最為契合？時(shí)刻關(guān)注你所選擇的市場(chǎng)環(huán)境及優(yōu)化的參數(shù)設(shè)置，與規(guī)則與其是否為最佳組合？是否符合其特點(diǎn)？如果發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)是搖擺的、趨勢(shì)短命或者變動(dòng)太過(guò)頻繁，你可以考慮選擇其他趨勢(shì)更為穩(wěn)定的市場(chǎng)。你會(huì)發(fā)現(xiàn)收益能力的高低是你勤快工作的成果。當(dāng)你將自己與場(chǎng)上交易員、市場(chǎng)交易員、專(zhuān)家、職業(yè)交易者進(jìn)行比較時(shí)，記住他們都是專(zhuān)門(mén)從事交易同時(shí)僅在特定市場(chǎng)進(jìn)行交易的“專(zhuān)業(yè)”交易商。他們對(duì)其所從事的專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)極為熟悉，他們?cè)谄淠X海中時(shí)刻銘記著所有的支撐和阻力位。我們得將家庭作業(yè)做得像他們一樣刻苦。順勢(shì)交易者的智慧：交易是一場(chǎng)由許多次戰(zhàn)役組成的戰(zhàn)爭(zhēng)。如果真正理解并謹(jǐn)慎對(duì)待與你所選擇從事交易的方法論相輔相成的風(fēng)險(xiǎn)和交易，你勝出的機(jī)會(huì)將非常大。我們的目標(biāo)是在眾多小的戰(zhàn)役當(dāng)中幸存下來(lái)（由于市場(chǎng)搖擺不定而造成的損失）。由此，現(xiàn)在的我們便可在一個(gè)較大的戰(zhàn)役中占據(jù)勝算的有利位置（因捕捉到趨勢(shì)而獲利）。卓有成效地行事，方可贏取戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利。從事交易不僅要另辟蹊徑，還要有戰(zhàn)略眼光！利用AbleTrend 辨別搖擺不定橫向市場(chǎng)的五個(gè)步驟通過(guò)給價(jià)格柱圖上色，AbleTrend 可以為交易者在辨別橫向市場(chǎng)上提供幫助。分五步進(jìn)行：連貫的綠色柱 T1 和T2 是加載到價(jià)格柱圖上用以分析趨勢(shì)活動(dòng)的兩個(gè)AbleTrend 指標(biāo)。在加載指標(biāo)之前，圖上所有的價(jià)格柱都是綠色的。當(dāng)確認(rèn)了升勢(shì)后T1 指標(biāo)會(huì)將價(jià)格柱變?yōu)樗{(lán)色，跌勢(shì)的話價(jià)格柱就會(huì)變成紅色。升勢(shì)確定了以后T2 指標(biāo)會(huì)在價(jià)格柱的下方加載藍(lán)色的點(diǎn)，跌勢(shì)的話則會(huì)在價(jià)格柱的上方加載紅色的點(diǎn)（由于本書(shū)為黑白印刷，你將無(wú)法看到這些色彩）。在圖5.17 中我們使用兩種方塊來(lái)代表綠色價(jià)格柱的區(qū)域。當(dāng)你使用軟件時(shí)，便會(huì)見(jiàn)到彩色的價(jià)格柱。圖上加載這些AbleTrend 指標(biāo)后，當(dāng)T1 和T2 均為藍(lán)時(shí)，升勢(shì)便被確認(rèn)了；當(dāng)T1 和T2 均為紅時(shí)，跌勢(shì)便被確認(rèn)了。當(dāng)價(jià)格柱保持綠色，則The Applications意味著既沒(méi)檢測(cè)到升勢(shì)（藍(lán)色）也沒(méi)有發(fā)現(xiàn)跌勢(shì)（紅色）。因此，圖上連貫的綠色價(jià)格柱就是對(duì)橫向市場(chǎng)的確認(rèn)。T1 和T2 顯示不同的顏色 T1 和T2 是兩個(gè)獨(dú)立計(jì)算的指標(biāo)。當(dāng)T1和T2 顯示相同顏色時(shí)就代表兩個(gè)指標(biāo)同意對(duì)方的判斷，是對(duì)趨勢(shì)的一種確認(rèn)。舉例來(lái)說(shuō)，如果T1 顯示藍(lán)色的價(jià)格柱、T2 顯示藍(lán)色的點(diǎn)，則升勢(shì)被確認(rèn)；如果T1 顯示紅色的價(jià)格柱、T2 顯示紅色的點(diǎn)，則跌勢(shì)被確認(rèn)。當(dāng)T1 和T2 分別顯示不同的顏色時(shí)，則表明兩個(gè)指標(biāo)彼此并不認(rèn)同，于是一段橫向市場(chǎng)便被確認(rèn)。在圖5.18 中，對(duì)于搖擺不定的區(qū)域我們使用一個(gè)矩形來(lái)顯示不一致的顏色。T1 顏色的頻繁改變 當(dāng)確定升勢(shì)時(shí)T1 將價(jià)格柱變?yōu)樗{(lán)色，跌勢(shì)時(shí)則變?yōu)榧t色。市場(chǎng)方向不確定而快速時(shí)上時(shí)下時(shí)，會(huì)導(dǎo)致指標(biāo)的顏色頻繁變化。因此，AbleTrend1 指標(biāo)顏色的快速轉(zhuǎn)換是對(duì)橫向市場(chǎng)的確認(rèn)。在圖5.19中，對(duì)于橫向區(qū)域我們用一個(gè)矩形來(lái)表明T1 的顏色轉(zhuǎn)變。T2 顏色的頻繁改變 當(dāng)確定升勢(shì)時(shí)T2 將加載藍(lán)點(diǎn)，跌勢(shì)時(shí)則為紅點(diǎn)。市場(chǎng)方向不確定而快速時(shí)上下時(shí)，會(huì)導(dǎo)致指標(biāo)的顏色頻繁變化。因此，AbleTrend2 指標(biāo)顏色的快速轉(zhuǎn)換是對(duì)橫向市場(chǎng)的確認(rèn)。在圖5.19 中用一個(gè)矩形來(lái)表明橫向區(qū)域。兩個(gè)連續(xù)的錯(cuò)誤信號(hào) AbleTrend 是一個(gè)順勢(shì)交易程序，意味著系統(tǒng)被開(kāi)發(fā)成為盡早找到趨勢(shì)的工具。根據(jù)概念，搖擺不定的市場(chǎng)是有趨勢(shì)市場(chǎng)的對(duì)立面。此時(shí)最好的操作就是避免交易。然而，在一個(gè)搖擺不定的市場(chǎng)最初成形的時(shí)候我們可能無(wú)法對(duì)其進(jìn)行識(shí)別。對(duì)一個(gè)搖擺不定的市場(chǎng)的最快反應(yīng)就是當(dāng)出現(xiàn)兩個(gè)不一致的信號(hào)后即刻停止交易。根據(jù)設(shè)計(jì)，當(dāng)順勢(shì)交易程序發(fā)生兩次錯(cuò)誤后，無(wú)法產(chǎn)生較高的高低價(jià)位，市場(chǎng)便不再為趨勢(shì)所左右。試圖尋找的突破口可以作為市場(chǎng)重新返回有趨勢(shì)市場(chǎng)的信號(hào)。如果跟丟了長(zhǎng)期趨勢(shì)，那么對(duì)長(zhǎng)期和短期趨勢(shì)的比較辨別始終是一個(gè)手段。但這是一個(gè)更高級(jí)更有風(fēng)險(xiǎn)的技巧。趨勢(shì)定義法當(dāng)處于一筆交易中時(shí)，市場(chǎng)開(kāi)始變得于你不利，那么以下二者必居其一：價(jià)格變化要么是一次回撤，要么是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。形勢(shì)不同，你下一步的做法也有很大的不同。首先我們需要定義回撤與反轉(zhuǎn)的差別，然后看看趨勢(shì)定義法是如何區(qū)別這兩者的。回撤 回撤發(fā)生在價(jià)格試探支撐或阻力時(shí)，但這并不表示趨勢(shì)的結(jié)束。在趨勢(shì)里，價(jià)格經(jīng)常會(huì)逆著總趨勢(shì)朝著支撐或阻力位移動(dòng)。如果這活動(dòng)僅僅是回撤，價(jià)格會(huì)從支撐或阻力位回彈然后繼續(xù)原趨勢(shì)的方向。反轉(zhuǎn) 反轉(zhuǎn)發(fā)生在價(jià)格突破支撐位或阻力位并逆著原始趨勢(shì)方向繼續(xù)時(shí)。價(jià)格不會(huì)從支撐位或阻力位彈回，而是保持它的新方向形成一股新的趨勢(shì)。例如升勢(shì)的反轉(zhuǎn)，就是價(jià)格突破支撐位并繼續(xù)走低。趨勢(shì) 讓我們回顧一下在第2 章提到的趨勢(shì)的起始點(diǎn)和終止點(diǎn)。每一個(gè)趨勢(shì)都發(fā)端于對(duì)前一個(gè)價(jià)格模式的突破。如果價(jià)格走勢(shì)是一個(gè)升勢(shì)，任何前一個(gè)低點(diǎn)的突破都可以被視作反轉(zhuǎn)的一個(gè)信號(hào)。如果價(jià)格走勢(shì)是一個(gè)跌勢(shì)，任何前一個(gè)高點(diǎn)的突破均可被視為反轉(zhuǎn)的一個(gè)信號(hào)。這便給了你一個(gè)去判斷當(dāng)前的價(jià)格波動(dòng)是一個(gè)反轉(zhuǎn)還是回撤的線索。如果你沒(méi)有任何軟件借助達(dá)到此目的，那么就試試這個(gè)最簡(jiǎn)單的方法。相信我，它是奏效的！實(shí)事求是，切勿主觀臆測(cè)假設(shè)你進(jìn)入市場(chǎng)并持有一個(gè)多頭倉(cāng)位，但是現(xiàn)在市場(chǎng)背你而去，那么當(dāng)下的運(yùn)動(dòng)是一次回撤還是一次反轉(zhuǎn)？如果是一次回撤的話，它就是臨時(shí)地回撤，價(jià)格會(huì)從支撐位反彈并保持原始趨勢(shì)的上升方向。如果是一次反轉(zhuǎn)的話，價(jià)格在突破支撐位后會(huì)背離原始趨勢(shì)繼續(xù)下跌。當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)背離交易者時(shí)，他們往往會(huì)產(chǎn)生疑惑：◆ 我應(yīng)當(dāng)投降接受損失嗎？◆ 如果不，我還要冒多大（資金的）風(fēng)險(xiǎn)？◆ 我應(yīng)當(dāng)在什么百分比或數(shù)字上設(shè)定一個(gè)損失上限嗎？我應(yīng)當(dāng)怎么選擇這個(gè)百分比或數(shù)字才是合適的呢？◆ 要是接受損失市場(chǎng)又重新回歸趨勢(shì)我該當(dāng)如何？我應(yīng)當(dāng)重新進(jìn)入市場(chǎng)嗎？◆ 還繼續(xù)使用我原先的交易策略嗎？可能我應(yīng)當(dāng)繼續(xù)觀望，無(wú)論損失多少！ 有沒(méi)有一種辦法在我買(mǎi)入的時(shí)候就能判斷支撐位？最后一個(gè)問(wèn)題才是最關(guān)鍵的！如果你知道了市場(chǎng)支持價(jià)位，你就可以利用其檢測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)。當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)檢測(cè)支撐水平時(shí)，如果它未能打破這個(gè)價(jià)位而代之以恢復(fù)原先的趨勢(shì)，價(jià)格運(yùn)動(dòng)就僅僅一次回撤。如果愿意，你甚至可以在那個(gè)時(shí)候追加倉(cāng)位。另一方面，如果市場(chǎng)打破了支撐位并最終超越了它，那么極有可能是一次反轉(zhuǎn)，你應(yīng)該清倉(cāng)以控制你的損失？陀^判斷一個(gè)支撐和阻力位是判斷當(dāng)下價(jià)格運(yùn)動(dòng)是一次回撤還是一次反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。這時(shí)我們會(huì)問(wèn)，有沒(méi)有客觀判定支撐和阻力位的辦法？不試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)會(huì)選擇哪一方向是非常重要的：要知道，市場(chǎng)是用來(lái)被觀察的。在支撐和阻力位或其附近，它會(huì)通過(guò)其行為告訴你它是要上升還是要下跌。我們已經(jīng)目睹了太多灰心喪氣的交易者，因其堅(jiān)持揣測(cè)市場(chǎng)會(huì)選擇哪一方向而最終一敗涂地。因此我們不能再如此頑固不化了。市場(chǎng)注定是被用來(lái)讀懂的，而不是被用來(lái)臆測(cè)的！一旦認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)遭遇支撐或阻力位，面對(duì)只有兩個(gè)選擇的時(shí)候你并不會(huì)馬上就看到機(jī)會(huì)，但是我們會(huì)向你精確地顯示這一點(diǎn)是何其重要。我們建議你的交易選在支撐或阻力位附近——波峰或波谷、趨勢(shì)線、AbleTrend2 止損點(diǎn)……為什么這樣？所有的這些價(jià)位都是“探測(cè)點(diǎn)”。你在極短的時(shí)間內(nèi)就會(huì)知道它們是對(duì)是錯(cuò)。在這些價(jià)位上，市場(chǎng)只有兩條路可走。它要么是上升，要么是下降。你可以在極短的時(shí)間內(nèi)判斷出它是一個(gè)真正的反轉(zhuǎn)還是僅僅是一個(gè)回撤。這就是為什么在交易中這些探測(cè)點(diǎn)是如此的意義重大。T2——將回撤與反轉(zhuǎn)區(qū)別開(kāi)來(lái)的指標(biāo)讓我們回顧一下第2 章中述及的如何判斷支撐和阻力位的內(nèi)容。交易者使用趨勢(shì)線、整數(shù)位、移動(dòng)平均值、回撤百分比或前一個(gè)顯著的高點(diǎn)或低點(diǎn)作為支撐和阻力位。上述所有的方法都是知易行難，尤其是在真正的實(shí)戰(zhàn)中。這里我們介紹一個(gè)強(qiáng)有力的工具：利用T2 作為支撐和阻力位來(lái)區(qū)別回撤和反轉(zhuǎn)。通過(guò)圖5.21，你可以看到T2 是如何完成這一任務(wù)的。通過(guò)價(jià)格柱下方藍(lán)色的點(diǎn)，AbleTrend 的T2 止損點(diǎn)提供了客觀的支撐位，如此一個(gè)千真萬(wàn)確的支撐位就唾手可得了。T2 的六大優(yōu)點(diǎn)在于：1. T2 止損點(diǎn)由市場(chǎng)自身的支撐水平所決定，因此是客觀的。2. 計(jì)算T2 止損點(diǎn)的科學(xué)公式是通用的，而非曲線擬合的。3. T2 止損點(diǎn)可經(jīng)回溯測(cè)試，揭示了特定市場(chǎng)的市場(chǎng)特征。4. T2 止損點(diǎn)是隨時(shí)間實(shí)時(shí)更新的。5. T2 止損點(diǎn)具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)而非共享信息，乃為軟件用戶(hù)獨(dú)家使用。6. 世界各地成功的AbleTrend 用戶(hù)信任T2。他們的共同感受是：“切忌與T2 止損點(diǎn)對(duì)抗。”市場(chǎng)總是變幻莫測(cè)的，但T2 的功效卻是持之以恒的。一旦真實(shí)體驗(yàn)到它一次次的神奇作用，交易者就知道他們可以信賴(lài)并使用它了。這就是T2 止損點(diǎn)傳奇般的價(jià)值。這一方法是沒(méi)有時(shí)效性的。T2 止損點(diǎn)可以幫交易者在當(dāng)今變幻莫測(cè)的市場(chǎng)上旗開(kāi)得勝。當(dāng)使用AbleTrend 止損點(diǎn)作為關(guān)鍵支撐和阻力位時(shí)，我們有更好的方法來(lái)判定我們看到的是一個(gè)突破還是一次回撤。如我們所知，一個(gè)價(jià)格柱由四個(gè)價(jià)格所組成——開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)。我們總是使用收盤(pán)價(jià)進(jìn)行此項(xiàng)測(cè)試，因而對(duì)于價(jià)格柱的柱內(nèi)價(jià)格變化沒(méi)有給予足夠的關(guān)注。對(duì)于升勢(shì)，如果收盤(pán)于T2 止損點(diǎn)的下方，就可以認(rèn)為是一個(gè)突破。但如果收盤(pán)于T2 止損點(diǎn)的上方，那它就始終是一次回撤。對(duì)于跌勢(shì)亦然：如果收盤(pán)于T2 止損點(diǎn)的上方，可以被認(rèn)為是一個(gè)突破。而如果收盤(pán)價(jià)格停留在T2 止損點(diǎn)的下方，那它依然是一次回撤。市場(chǎng)價(jià)格檢測(cè)支撐和阻力市場(chǎng)價(jià)格總是尋找機(jī)會(huì)檢測(cè)支撐和阻力水平。將市場(chǎng)想象成一只在天花板與地板之間彈跳的皮球，支撐和阻力水平形成的參數(shù)就位于價(jià)格擺動(dòng)之間。假想跌勢(shì)中的一次回撤，價(jià)格開(kāi)始移向更高價(jià)位，但之后到達(dá)了你繪制的阻力位。你清楚地看到價(jià)格沒(méi)有足夠的力量突破阻力水平，這樣它們就轉(zhuǎn)回來(lái)并且跌得更低，維持跌勢(shì)。他們應(yīng)該繼續(xù)下滑直到與下一層級(jí)的支撐位相遇。它們可能停留在這一支撐位水平上，或它們會(huì)再次回撤然后走向更高價(jià)位，然后我們會(huì)再一次地看到它們沖破阻力。價(jià)格波動(dòng)是一種不斷前進(jìn)的現(xiàn)象。一個(gè)市場(chǎng)總是在探測(cè)其支撐和阻力水平。你所要做的，就是準(zhǔn)確地判斷它們！一旦市場(chǎng)突破了一條趨勢(shì)線或任何形式的支撐或阻力，常會(huì)回歸震蕩區(qū)間再一次檢測(cè)它。這就像是一個(gè)罪犯回到犯罪現(xiàn)場(chǎng)一樣。仔細(xì)看大部分的價(jià)格柱圖，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)這是多么的稀松平常。這個(gè)現(xiàn)象就叫做回歸移動(dòng)。這帶我們走入重要的下一節(jié)——支撐與阻力。一旦支撐水平被突破，舊有的支撐水平就成為阻力位了。對(duì)阻力水平亦然：一旦阻力位被突破，它就成為未來(lái)的支撐位了。理解這一點(diǎn)是相當(dāng)重要的，當(dāng)發(fā)生回歸移動(dòng)時(shí)市場(chǎng)基本就是這樣行事的。它打破了支撐，但之后它會(huì)返回來(lái)檢測(cè)同一個(gè)價(jià)格水平，但這次該水平就成了阻力位。價(jià)差交易現(xiàn)在，我們通過(guò)趨勢(shì)分析來(lái)檢查差價(jià)交易的方法（spread trading，也稱(chēng)套利交易）法。期貨的套利交易可能是最賺錢(qián)的價(jià)差交易之一，同時(shí)也是最安全的期貨交易法。職業(yè)交易者大多采用價(jià)差交易實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。價(jià)差交易的諸多優(yōu)點(diǎn)使之成為一種理想的交易工具。這種交易技術(shù)尤其適用于那些賬戶(hù)資金較小的交易者（賬戶(hù)余額低于1 萬(wàn)美元）。什么是期貨套利（Futures Spread）？在這里，“價(jià)差交易”（spread）和“跨式期權(quán)組合”（straddle）是同義的，均指同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出期貨合約進(jìn)行保值或套利。價(jià)差的基本形式如下。◆ 跨期套利（Inter-delivery）：同種商品除交貨月份不同之外，其他交易條件完全相同的交易之間的價(jià)差！ 跨市套利（Inter-market）：相同商品在不同交易市場(chǎng)間的價(jià)差！ 跨商品套利（Inter-commodity）：相同交易、相同交貨月份但不同交易商品之間的交易價(jià)差。◆ 商品間套利(Commodity product)：即商品現(xiàn)貨及該商品期貨之間的價(jià)差套利。如大豆的擠壓價(jià)差交易（crush spread） 和反擠壓價(jià)差交易（reverse crush spread）。大豆的擠壓價(jià)差交易是大豆買(mǎi)進(jìn)期貨及豆油和豆粕賣(mài)出期貨的結(jié)合體。交易者應(yīng)認(rèn)識(shí)到，價(jià)差頭寸（spread position）的風(fēng)險(xiǎn)未必低于簡(jiǎn)單的做多頭寸和做空頭寸。期貨價(jià)差交易具有如下優(yōu)點(diǎn)：1. 趨勢(shì)性更強(qiáng)，因而也更易于交易。2. 保證金要求較低。3. 保證金回報(bào)率更高。4. 涉及時(shí)間更短。為什么價(jià)差交易具有更好的趨勢(shì)性？我們首先看看價(jià)差交易的第一個(gè)優(yōu)點(diǎn)：為什么說(shuō)這些交易具有更好的趨勢(shì)性？?jī)r(jià)差交易形成的趨勢(shì)可以免受計(jì)算機(jī)交易、投機(jī)交易以及市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)者帶來(lái)的噪音干擾。每個(gè)市場(chǎng)都有隨機(jī)市場(chǎng)力量帶來(lái)的所謂“市場(chǎng)噪音”，比如說(shuō)，某個(gè)人可能會(huì)因?yàn)榧彝ノC(jī)或讀到某一個(gè)投資信息，而清空手中的交易頭寸。在進(jìn)行價(jià)差交易時(shí)，我們要一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格中扣除另一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格，通過(guò)對(duì)沖，兩個(gè)市場(chǎng)的正常噪音就會(huì)相互抵消，從而大幅削減市場(chǎng)的總體噪音水平。因此，我們就可以清晰了解兩個(gè)市場(chǎng)之間的真實(shí)價(jià)差。如果市場(chǎng)處于趨勢(shì)狀態(tài)，趨勢(shì)之間的差異自然也就更具可見(jiàn)性。這是一種以交易對(duì)象多樣化為基礎(chǔ)的保守型交易，即根據(jù)“固定”的設(shè)置和日線圖進(jìn)行頭寸交易（屬于中期趨勢(shì)的交易）。多樣化的優(yōu)點(diǎn)創(chuàng)建多樣化交易組合的最大優(yōu)點(diǎn)就在于，它可以利用AbleTrend 的純程式化交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。實(shí)際上，交易組合的總利潤(rùn)就是每個(gè)市場(chǎng)利潤(rùn)之和，總的最大資金下挫量（MDD）則小于每個(gè)市場(chǎng)的MDD。因此，通過(guò)多樣化組合，我們就可以得到更高的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率（R/R）。在這里：R/R = 總利潤(rùn)/ 總MDD根據(jù)我們以往的經(jīng)驗(yàn)，如果個(gè)別市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率在2 ～ 3 之間，那么，這個(gè)市場(chǎng)組合的總風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率就有可能達(dá)到或超過(guò)10。通過(guò)多樣化，我們可以把總風(fēng)險(xiǎn)分散到多個(gè)金融工具之間，從而減少個(gè)別投資回報(bào)率降低對(duì)組合整體的影響。交易組合的工作機(jī)理多樣化的原理很簡(jiǎn)單：◆ 個(gè)別股票及/ 或期貨市場(chǎng)的價(jià)格漲跌往往不是同步的。當(dāng)某一類(lèi)投資處于趨勢(shì)狀態(tài)時(shí)，另一種市場(chǎng)則有可能不處于趨勢(shì)狀態(tài)（而是表現(xiàn)出震蕩形態(tài)）。◆ 在同時(shí)交易兩種以上金融工具時(shí)，就有可能出現(xiàn)一種工具業(yè)績(jī)低下，而另一種工具則表現(xiàn)優(yōu)異的情況。于是，盈利工具的優(yōu)異表現(xiàn)就能抵消虧損工具的拙劣表現(xiàn)！ 最終的結(jié)果是，與僅投資于一種金融工具的組合相比，交易組合總體業(yè)績(jī)的波動(dòng)性會(huì)相應(yīng)降低，也就是說(shuō)，賬戶(hù)凈資金的波動(dòng)性更低。換一種說(shuō)法，一個(gè)結(jié)構(gòu)合理的投資組合，能在既定風(fēng)險(xiǎn)水平上實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)率！ 切勿過(guò)度多樣化。正常情況下，交易組合一般最好涵蓋4 到6個(gè)市場(chǎng)。最近，人們傾向于在交易組合中加入交易所交易基金（ETFs），如SPY（標(biāo)準(zhǔn)普爾500 的ETF）及QQQQ（納斯達(dá)克100 的ETF）等等。但SPY 本身就是由500 種股票構(gòu)成的，而QQQQ 的成分股也有100 種。切記：盡管多樣化不能徹底消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但它通常能降低組合的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，從而在對(duì)資金下挫量進(jìn)行有效管理的前提下，得到更平穩(wěn)的凈資金收益曲線！

和趨勢(shì)在一起 作者簡(jiǎn)介

作者:(美國(guó))汪鄭武(John Wang) (美國(guó))汪仲曄秋(Grace Wang) 譯者:劉寅龍 李晶炤汪鄭武(John Wang)，AbleSys公司的創(chuàng)建者、董事長(zhǎng)兼CEO。他先后畢業(yè)于中國(guó)科技大學(xué)、中山大學(xué)和美國(guó)加州大學(xué)圣克魯茲分校。他于1992年開(kāi)發(fā)Spyglass 交易軟件，1994年創(chuàng)建AbleSys，隨后又在1995年提出ASCTrend指標(biāo)，2000年開(kāi)發(fā)出eASCTrend交易系統(tǒng)。2007年開(kāi)發(fā)出AbleTrend交易系統(tǒng)。汪博士早在1989年便開(kāi)始從事商品期貨交易，至今仍活躍于交易行業(yè)。他于1995年起獲得美國(guó)國(guó)家商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的注冊(cè)商品期貨交易顧問(wèn)資格（Commodity Trading Advisor，CTA）。他的研究成果也曾發(fā)表于《化學(xué)物理通訊》（Chemical Physics Letters）和《物理化學(xué)雜志》（Journal of Physical Chemistry）等眾多頂級(jí)科研刊物。汪仲曄秋(Grace Wang)，AbleSys公司的創(chuàng)建者及公司副總裁。她曾獲得加州大學(xué)沙加緬度分校的體育心理學(xué)碩士及上海體育學(xué)院體操系碩士學(xué)位。她于1995年起獲得美國(guó)國(guó)家商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的注冊(cè)商品期貨交易顧問(wèn)資格。自1999年以來(lái)，她曾多次作為嘉賓在各種金融交易論壇發(fā)表演講。

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