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貨幣金融學新編

作者：聶丹
出版社：清華大學出版社出版時間：2019-09-01
開本： 16開 頁數(shù)： 705
本類榜單：教材銷量榜
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貨幣金融學新編 版權(quán)信息

貨幣金融學新編 本書特色

本書是作者從華東師范大學國際金融專業(yè)博士畢業(yè)后，在母校金融系從事《貨幣金融學》課程的教學18年來不斷積累和萃取的講義，除了對基本概念、原理（即教材的正文部分，包括“顯微鏡”系列的各個部分）的講解外，還設(shè)有“能量棒”系列的各個部分，結(jié)合大量*的中外貨幣、金融實踐對基本概念與原理進行拓展與深化。正文部分僅有20萬字，而專題部分卻有60萬字，正文部分是本科生精讀與必考部分，專題部分是本科生泛讀與選講、選考的部分。同時，豐富的專題也使本書很適合作為本科生考研復習用書以及MBA、黨校培訓等的教材。

貨幣金融學新編 內(nèi)容簡介

　　《貨幣金融學新編/21世紀經(jīng)濟管理精品教材·金融學系列》是作者從華東師范大學國際金融專業(yè)博士畢業(yè)后，在母校金融系從事《貨幣金融學》課程的教學18年來不斷積累和萃取的講義，除了對基本概念、原理（即教材的正文部分，包括“顯微鏡”系列的各個部分）的講解外，還設(shè)有“能量棒”系列的各個部分，結(jié)合大量新的中外貨幣、金融實踐對基本概念與原理進行拓展與深化。正文部分僅有20萬字，而專題部分卻有60萬字，正文部分是本科生精讀與必考部分，專題部分是本科生泛讀與選講、選考的部分。同時，豐富的專題也使該書很適合作為本科生考研復習用書以及MBA、黨校培訓等的教材！　≡摃亲髡邚娜A東師范大學國際金融專業(yè)博士畢業(yè)后在母校金融系從事“貨幣金融學”課程的教學18年來不斷積累和萃取的講義，在對基本概念、原理（即教材的正文部分，包括“顯微鏡”系列的各個部分）的講解外，還在“能量棒”系列的各個部分（即專題）大量聯(lián)系新的中外貨幣、金融實踐對基本概念與原理進行拓展與深化。正文部分僅有20萬字，而專題部分卻有60萬字，正文部分是本科生精讀與必考部分，專題部分是本科生泛讀與選講、選考的部分；同時，豐富的專題也使《貨幣金融學新編/21世紀經(jīng)濟管理精品教材·金融學系列》很適合作為本科生考研復習用書以及MBA、黨校培訓等的教材。

貨幣金融學新編 目錄

**章貨幣與貨幣制度1 貨幣一詞的各種含義1 **節(jié)貨幣的起源及職能1 一、 貨幣的起源1 能量棒11魯濱孫和星期五的幸福生活——儲蓄與投資的那點事兒2 能量棒12消費的跨時期選擇3 能量棒13美國17世紀殖民地時期的實物貨幣6 二、 貨幣的職能7 能量棒14貨幣為何能在財富儲藏手段中爭得一席之地？8 三、 交易媒介職能與儲藏手段職能何者為先？10 能量棒15美元為什么會成為*大的國際儲備貨幣？11 能量棒16人民幣的國際化——兼談日元的國際化17 第二節(jié)貨幣制度及其演變21 一、 貨幣制度概述22 顯微鏡11古代Z國一個賣雞小販的故事23 顯微鏡12古代Z國一個賣煙花爆竹的小販和他的野蠻女友的故事24 二、 銀單本位制26 能量棒17A中國古代貨幣史（上）——宋代以前的銅本位制26 能量棒17B中國古代貨幣史（中）——中國宋、元、明、清、民國時期的 銀本位制37 能量棒17C中國古代貨幣史（下）——中國古代的紙幣流通: 交子、 錢引、寶鈔、銀票46 三、 金銀復本位制53 顯微鏡13劣幣如何驅(qū)逐良幣？——賣雞小販和胖大嫂的故事54 能量棒18中國清朝的劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象56 能量棒19香港回歸時為何不實行雙幣流通？58 四、 金本位制59 顯微鏡14銀行券、銀元券與金元券60 能量棒110金本位、銀本位制下也有通貨膨脹61 能量棒111金本位制的衰落及重回金本位制可行嗎？62 能量棒1121998年東亞金融危機期間韓國的獻金愛國運動64 能量棒113布雷頓森林體系66 能量棒114馬歇爾計劃69 能量棒115香港的聯(lián)系匯率制——一種變通的貨幣局制度76 能量棒116幾種“自廢武功”的貨幣制度——貨幣局（含固定匯率制）、 美元化與貨幣替代82 能量棒117索羅斯的立體投機手法與1998年的港元狙擊戰(zhàn)90 顯微鏡15英、美兩國在金匯兌本位制下的通貨緊縮與衰退——被傍 的大款也吃不消了95 五、 信用貨幣制度（紙幣制度）95 顯微鏡16鑄幣稅的征收與償還96 顯微鏡17通貨膨脹稅96 能量棒118現(xiàn)金制造、管理等的相關(guān)問題96 能量棒1181美國的現(xiàn)金管理規(guī)定100 顯微鏡18紙幣是一種非典型的銀行券101 第三節(jié)貨幣的定義與計量101 一、 貨幣的定義101 顯微鏡19用支票支付102 能量棒119我國的個人征信系統(tǒng)103 顯微鏡110現(xiàn)金與支票的優(yōu)缺點比較105 顯微鏡111信用卡105 能量棒120比特幣——一種革了央行命的區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣107 能量棒1201四川省已成為全球比特幣*大的礦場108 能量棒1202暗網(wǎng)黑市交易*愛比特幣等虛擬加密貨幣110 能量棒1203中國對比特幣的監(jiān)管113 二、 貨幣供給（貨幣供應(yīng)量）的層次117 能量棒121我國M3、M4及社會融資規(guī)模118 三、 考察貨幣層次對于宏觀調(diào)控的意義123 能量棒122M1、M2的剪刀差——兩者增長率背離的現(xiàn)象124 能量棒1221窮人才會造成通貨膨脹，富人只會制造資產(chǎn)泡沫！127 能量棒123美國量化寬松過后的特朗普財政政策——減稅、懲罰性 加稅藥方128 能量棒124美國確立金本位制過程中的“貨幣戰(zhàn)爭”135 即測即練146 簡述與論述題146 第二章金融體系概述147 **節(jié)金融與信用147 一、 資金盈余方與赤字方147 二、 資金融通的意義148 三、 信用的形式148 顯微鏡21信用工具發(fā)展的三個階段150 能量棒21中國的企業(yè)短期融資券151 能量棒22當前我國票據(jù)中介將融資性票據(jù)“洗白”的手法154 顯微鏡22國庫券與公債券157 能量棒23美債與中國的外匯儲備投資——所有國家的國債都是無 信用風險的金融工具嗎？157 能量棒24我國的地方政府債務(wù)問題——市政債券、地方融資平臺、 城投債與地方債159 能量棒241我國的土地財政160 能量棒2411我國20世紀八九十年代的公債貨幣化與通貨膨脹的 成因及治理161 能量棒25地方政府破產(chǎn)與對失信地方政府的懲治169 能量棒2512009年加州破產(chǎn)危機（上）170 能量棒2522009年加州破產(chǎn)危機（中）174 能量棒253美國加州破產(chǎn)危機（下）176 能量棒2531中國的企業(yè)重組177 第二節(jié)金融市場概述180 一、 直接融資與間接融資180 二、 間接融資中金融中介機構(gòu)的作用（或商業(yè)銀行的功能）181 顯微鏡23維特的煩惱——信息不對稱所引起的風險181 能量棒26中美兩國的存款保險制度183 三、 半直接融資187 四、 直接融資、間接融資的優(yōu)缺點188 五、 金融市場的其他分類方法189 第三節(jié)資本市場189 一、 股票市場概述189 顯微鏡24曾經(jīng)出現(xiàn)過的有中國特色的股票形式190 顯微鏡25股票在交易所的交易程序與集中競價交易191 顯微鏡26證券商、投資銀行、證券經(jīng)紀商和證券自營商192 顯微鏡27證券的場外交易沿革193 二、 債券市場概述193 顯微鏡28債券與股票的區(qū)別194 顯微鏡29給點流動性，國債就燦爛194 顯微鏡210金融債、外國債券與歐洲債券195 三、 債券價格的決定196 顯微鏡211資產(chǎn)價值的決定——現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型197 顯微鏡212我國銀行存款單利的形式與復利的原則198 顯微鏡213年利、月利與日利198 能量棒27永續(xù)債200 顯微鏡214利率的風險結(jié)構(gòu)204 四、 股票內(nèi)在價值的決定205 顯微鏡215一個關(guān)于股票內(nèi)在價值決定的例子205 顯微鏡216從“托賓的q”中看股價泡沫的成因206 顯微鏡217阿里巴巴的股價泡沫207 能量棒282015年萬科股價被低估的影響208 能量棒29優(yōu)先股210 顯微鏡218房地產(chǎn)等資產(chǎn)的內(nèi)在價值也可用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)法計算 ——兼談加息如何捅破了美國2008年的房產(chǎn)泡沫212 顯微鏡219股票的市盈率213 五、 影響股票、債券內(nèi)在價值的因素小結(jié)214 能量棒210有效市場、噪聲交易、羊群行為與股市泡沫215 能量棒2112014—2015年的中國股市風潮218 能量棒2111融資融券221 能量棒2112場外配資228 能量棒2113轉(zhuǎn)融通233 六、 股價指數(shù)239 第四節(jié)非銀行金融機構(gòu)240 一、 存款機構(gòu)240 能量棒212中國的農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行與美國的儲蓄貸款協(xié)會240 二、 投資性金融中介機構(gòu)242 三、 合約性儲蓄機構(gòu)243 即測即練245 簡述與論述題245 第三章商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與管理246 **節(jié)商業(yè)銀行的多倍存款、貸款創(chuàng)造過程246 一、 部分準備金制度下的多倍存款、貸款創(chuàng)造（擴張）246 顯微鏡31“星期八小鎮(zhèn)”的貨幣與銀行246 二、 部分準備金制度下的多倍存款、貸款緊縮249 能量棒31貸款變現(xiàn)的三種方式——貸款催收、提前收回 貸款、貸款轉(zhuǎn)讓與信貸資產(chǎn)證券化250 能量棒311個人客戶貸款逾期的原因及催收方法250 能量棒312中國的資產(chǎn)證券化沿革與現(xiàn)狀簡介251 能量棒32規(guī)模*大化還是利潤*大化？——為何美國的銀行開始 拒絕現(xiàn)金存款了？255 第二節(jié)商業(yè)銀行的流動性危機與清償力危機及其管理256 一、 商業(yè)銀行的流動性危機及流動性管理256 顯微鏡32商業(yè)銀行的起源258 能量棒33錢莊、票號——中國近代銀行的起源259 顯微鏡33商業(yè)銀行的流動性管理簡介264 二、 商業(yè)銀行的清償力危機及資本管理266 顯微鏡34P2P平臺的龐氏騙局267 顯微鏡35當前我國不良貸款的定義269 顯微鏡36黑字破產(chǎn)271 能量棒34巴塞爾協(xié)議272 能量棒341商業(yè)銀行的風險價值模型與信用風險模型275 能量棒35監(jiān)管資本套利——信貸資產(chǎn)證券化與非標資產(chǎn)業(yè)務(wù)282 能量棒351委托貸款及其監(jiān)管套利287 第三節(jié)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)297 一、 現(xiàn)金資產(chǎn)297 能量棒36法定存款準備金及準備金付息制度297 二、 貸款308 顯微鏡37信貸配給310 能量棒37中小企業(yè)融資難的成因及解決方法311 能量棒371融資性擔保公司313 能量棒372孟加拉鄉(xiāng)村銀行的農(nóng)戶聯(lián)保貸款及其在我國的實踐315 能量棒373水龍頭村民互助基金319 能量棒3742011年溫州民間借貸危機與金融改革321 能量棒375我國的小貸公司327 三、 貼現(xiàn)333 顯微鏡38貼現(xiàn)付款額、貼現(xiàn)率的計算334 顯微鏡39我國貼現(xiàn)實務(wù)335 四、 證券投資與包銷336 顯微鏡310《格拉斯斯蒂格爾法案》與“沃爾克規(guī)則”336 顯微鏡311我國的分業(yè)與混業(yè)338 顯微鏡31112015年六七月股災(zāi)中中國政府的救市341 五、 其他資產(chǎn)341 第四節(jié)商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù)與資本341 一、 支票存款（交易存款，transaction deposits, checkable deposits)341 顯微鏡312美國的支票存款還包括NOW賬戶、超級NOW賬戶 及貨幣市場存款賬戶(MMDAs)342 二、 非交易存款342 顯微鏡313大額可轉(zhuǎn)讓存單市場——貨幣市場的子市場之一343 三、 非存款借款344 顯微鏡314同業(yè)拆借市場(Interbank Market)——貨幣市場的子市場之二345 顯微鏡315回購市場——貨幣市場的子市場之三346 能量棒38離岸金融中心——以歐洲美元市場與中國香港人民幣離岸 市場為例347 四、 結(jié)算中的負債355 五、 銀行資本355 顯微鏡316我國的撥備355 顯微鏡317破產(chǎn)源于流動性危機還是清償力危機？358 第五節(jié)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)358 一、 我國廣義的中間業(yè)務(wù)、廣義的表外業(yè)務(wù)的定義358 二、 狹義的中間業(yè)務(wù)359 顯微鏡318倫巴第街與世界上**個票據(jù)交換所359 顯微鏡319信托業(yè)與銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營362 三、 狹義的表外業(yè)務(wù)363 顯微鏡320銀行承兌匯票市場——貨幣市場的子市場之四364 顯微鏡321當前發(fā)達國家表外業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢366 第六節(jié)商業(yè)銀行管理原則366 一、 安全性、流動性與營利性概念366 二、 資產(chǎn)管理原則367 三、 負債管理原則368 能量棒39英國北巖銀行倒閉案及對我國的啟示369 四、 資產(chǎn)負債綜合管理原則370 能量棒31020世紀80年代中、后期美國儲蓄貸款協(xié)會危機 ——住房按揭貸款的利率風險與信用風險372 即測即練380 簡述與論述題380第四章中央銀行與貨幣供給381 **節(jié)作為“銀行的銀行”的中央銀行381 一、 中央銀行的起源381 能量棒41美聯(lián)儲的誕生382 能量棒411自由銀行時期清算所的反危機機制——以1907年紐約信托 業(yè)危機中的紐約清算所為例383 能量棒42SDR到底是什么？387 能量棒43美聯(lián)儲是私有的嗎？——兼論中央銀行的資本組成類型391 二、 中央銀行的*后貸款人與銀行監(jiān)管的職能393 能量棒44問題銀行的自救與政府處置394 能量棒441AIG被美國政府接管397 顯微鏡41銀行監(jiān)管398 三、 中央銀行集中商業(yè)銀行的存款準備金的職能401 四、 中央銀行組織全國清算的職能401 能量棒45關(guān)于清算的小故事401 能量棒451國際清算銀行405 四、 小結(jié)406 第二節(jié)作為“發(fā)行的銀行”與“國家的銀行”的中央銀行406 一、 作為“發(fā)行的銀行”的中央銀行406 能量棒42銀行券由自由發(fā)行到壟斷發(fā)行407 能量棒46中國印鈔造幣的實務(wù)問題408 能量棒47直接融資取代間接融資不影響貨幣供給量410 二、 作為“國家的銀行”的中央銀行411 能量棒48中央銀行的經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)411 顯微鏡43我國的公債貨幣化問題415 第三節(jié)基礎(chǔ)貨幣416 一、 概述416 二、 基礎(chǔ)貨幣的投放渠道419 顯微鏡44為什么說流通中的通貨是央行的負債？419 顯微鏡45美聯(lián)儲的貼現(xiàn)窗口放款420 顯微鏡46為什么央行無論以何種形式在二級市場上購買國債都必然 會投放基礎(chǔ)貨幣？421 顯微鏡47從基礎(chǔ)貨幣的角度再論債務(wù)的貨幣化422 能量棒49美國的量化寬松——從格林斯潘到伯南克、耶倫424 能量棒491QE4——2012年12月出臺的美聯(lián)儲每月450億美元的 長期政府債券購買計劃429 能量棒410歐版的量化寬松與公債貨幣化433 能量棒4111992—1993年中國通貨膨脹的成因——釣魚工程與倒逼機制439 顯微鏡48我國1994—1996年通貨膨脹的主要成因442 能量棒412我國的央票（中央銀行票據(jù)、央行融資券）443 三、 小結(jié)： 央行對于貨幣供給的控制（上）445 第四節(jié)貨幣乘數(shù)445 一、 制約存款貨幣創(chuàng)造和收縮的因素445 二、 簡單存款貨幣乘數(shù)447 三、 貨幣乘數(shù)447 四、 影響貨幣乘數(shù)的因素分析448 顯微鏡49證明現(xiàn)金比率k的增大將使貨幣乘數(shù)m1變小448 能量棒413我國的房子也在創(chuàng)造貨幣——對比美聯(lián)儲實施量化寬松 政策后商業(yè)銀行體系的超額準備金率大幅度上升451 五、 小結(jié)： 央行對貨幣供給的控制（下）453 六、 專題研究——人民幣匯率與近年來我國的貨幣供給量調(diào)控453 能量棒414無拋補利率平價機制與人民幣匯率的決定453 能量棒4151992年歐洲貨幣危機與2010年歐債危機458 能量棒4162003—2012年： 加息還是升值？——2003年第4季度—2008年 上半年、2009—2012年的通貨膨脹與流動性過剩的成因及其治理467 能量棒4161熱錢非法流入469 能量棒41611美元周期與全球經(jīng)濟危機——剪羊毛論471 能量棒4162我國1998年和2007年的特別國債475 能量棒4163加息會吸引熱錢流入嗎？——并沒有定論479 能量棒41642005年、2010年的人民幣匯率改革479 能量棒417日元升值綜合征482 能量棒4182011—2017年的人民幣貶值與資本外流487 能量棒4181人民幣匯率形成機制與2015年的“811匯改”492 能量棒4182只有中國人幫忙，才可能做空人民幣495 能量棒4183人民幣匯率指數(shù)495 能量棒4184人民幣離、在岸的匯率聯(lián)動497 能量棒41841“飛過！钡姆欠ㄍ鈪R買賣502 能量棒41852016年： 保樓還是保匯？506 能量棒4186中國2016年、2017年的非典型加息509 能量棒419離岸市場的貨幣創(chuàng)造及對本國貨幣政策的影響 ——以歐洲美元及中國香港人民幣離岸市場為例513 即測即練527 簡述與論述題527 第五章貨幣需求529 導論529 一、 貨幣需求的含義529 二、 研究貨幣需求的意義530 **節(jié)凱恩斯主義的貨幣需求理論530 一、 凱恩斯的流動性偏好的概念530 二、 凱恩斯的貨幣需求動機531 能量棒51香港離岸市場對人民幣的需求分析532 能量棒511人民幣參與貨幣互換533 顯微鏡51一道央行通過公開市場出售來加息的例題535 顯微鏡52次貸危機后，美聯(lián)儲掉到了美國商業(yè)銀行對超額準備金 的需求無窮大的陷阱中去了536 能量棒52羊百萬等人讓央行陷入了降息的流動性陷阱536 三、 凱恩斯學派對貨幣需求理論的發(fā)展538 第二節(jié)傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論與現(xiàn)代貨幣主義的貨幣需求理論540 一、 現(xiàn)金交易數(shù)量論（費雪方程式）540 顯微鏡53用1元錢媒介n元錢的交易540 二、 現(xiàn)金余額數(shù)量論（劍橋方程式）542 顯微鏡54貨幣數(shù)量論的傳導機制及與凱恩斯主義的分歧544 顯微鏡5411996—2003年中國特色的流動性陷阱——貨幣政策落入 了居民的預防性貨幣需求無窮大的陷阱545 三、 現(xiàn)代貨幣主義（弗里德曼）的貨幣需求理論547 顯微鏡55偏好的變化將改變貨幣需求與貨幣流通速度——再論 決定貨幣流通速度與貨幣需求的綜合變數(shù)（偏好）Z549 顯微鏡551我國的持久性收入與貨幣流通速度550 能量棒53中國貨幣之謎、貨幣超發(fā)與貨幣化551 能量棒531房產(chǎn)泡沫的好處與壞處555 能量棒5311一位浙江老板對比了中美制造業(yè)的真實成本557 能量棒532金融抑制與M2/GDP之值559 能量棒533中國的趕超型工業(yè)化——計劃經(jīng)濟的那些事兒562 能量棒54泰勒規(guī)則——相機抉擇還是單一規(guī)則？570 即測即練573 簡述與論述題574 第六章通貨膨脹、通貨緊縮與利率的決定575 **節(jié)通貨膨脹575 一、 定義及衡量指標575 能量棒61CPI指數(shù)的編制及相關(guān)問題576 二、 通貨膨脹的成因585 能量棒62一個虛構(gòu)的乞丐哥的故事——通貨膨脹總是凱恩斯主義 政府“心太軟”的錯586 能量棒63巴西的惡性通貨膨脹及其治理588 能量棒6312016年委內(nèi)瑞拉為應(yīng)付通貨膨脹而發(fā)行大面額鈔票的 幣制改革590 能量棒64所有的通貨膨脹都是貨幣發(fā)行過多惹的禍592 能量棒65核心通貨膨脹率（核心物價指數(shù)）596 三、 通貨膨脹的影響596 顯微鏡61通貨膨脹、通貨緊縮對債權(quán)人、債務(wù)人的影響597 能量棒66俄羅斯轉(zhuǎn)型時期的“休克療法”與惡性通貨膨脹598 能量棒67休克療法在玻利維亞和波蘭的成功——兼論惡性通貨膨 脹的治理605 能量棒68通貨膨脹目標制606 能量棒681央行提升政策透明度的重要性608 第二節(jié)通貨緊縮610 一、 定義與判斷610 能量棒69中國1990年以來的4次通貨緊縮及2017年的全球低通貨 膨脹之謎611 二、 通貨緊縮的成因613 三、 通貨緊縮的影響616 第三節(jié)利率的決定617 一、 古典的利率理論617 顯微鏡62被馬克思批判過的各種各樣的古典利息理論618 二、 凱恩斯的流動性偏好利率理論618 顯微鏡63其實貨幣供給與利率正相關(guān)619 三、 可貸資金利率理論（Loanable funds theory of interest）620 能量棒610人口減少（收縮）對利率的影響622 四、 費雪效應(yīng)、名義利率與實際利率623 顯微鏡64通貨膨脹有利于企業(yè)，而不利于居民623 顯微鏡65事后實際利率與事前實際利率不符的數(shù)例624 能量棒611香港離岸人民幣利率形成機制625 即測即練628 簡述與論述題628 第七章貨幣政策629 **節(jié)貨幣政策的目標與工具體系629 一、 貨幣政策的*終目標629 能量棒71我國貨幣政策的*終目標630 能量棒7112008年全球金融危機后房地產(chǎn)市場的宏觀審慎政策631 二、 貨幣政策的目標與工具體系634 第二節(jié)貨幣政策從中介目標到*終目標的傳導渠道及其梗阻635 一、 從中介目標到*終目標的凱恩斯式的傳導渠道635 二、 從中介目標到*終目標的弗里德曼的傳導渠道及其梗阻638 三、 中介目標的選擇639 顯微鏡71凱恩斯主義者與貨幣主義者對于合適的中介目標的爭論639 四、 現(xiàn)代觀點——其他的傳導渠道640 顯微鏡72利率與跨時期選擇640 能量棒72資產(chǎn)負債表衰退理論與債務(wù)——通貨緊縮理論642 五、 凱恩斯與弗里德曼對于反周期性貨幣政策效果的爭論646 顯微鏡73對于貨幣主義與凱恩斯主義爭論的評論646 第三節(jié)貨幣政策從工具到操作目標的傳導渠道及其梗阻647 一、 貨幣政策的操作目標（operating targets）647 二、 公開市場操作647 能量棒73公開市場操作實務(wù)647 能量棒731金融市場的流動性、深度、寬度、彈性的概念648 能量棒74我國央行的回購與逆回購653 能量棒7412013年、2016年中國銀行間市場的錢荒問題、中國央行 的防御性公開市場操作與非典型加息653 能量棒7411中國2016年、2017年的非典型加息657 顯微鏡74美聯(lián)儲公開市場操作通過聯(lián)邦資金市場與大額可轉(zhuǎn)讓存 單市場的傳導662 三、 再貼現(xiàn)、再貸款政策（貼現(xiàn)窗口政策、貼現(xiàn)與放款）663 顯微鏡75美聯(lián)儲的貼現(xiàn)窗口放款663 顯微鏡76為什么美聯(lián)儲可以宣布將貼現(xiàn)率與聯(lián)邦資金利率下調(diào)或 上調(diào)多少個百分點？666顯微鏡771996—2003年我國擴張性貨幣政策困境的成因之一——降息后 不合理的套利渠道使得擴張性貨幣政策得不到商業(yè)銀行的配合667 四、 法定準備金率政策668 第四節(jié)貨幣政策從操作目標到中介目標的傳導渠道及其梗阻670 一、 從操作目標到貨幣供給量中介目標間的傳導及其梗阻670 二、 從操作目標到事前長期實際利率中介目標間的傳導及其梗阻670 能量棒75扭轉(zhuǎn)操作671 能量棒76日本央行的零利率政策673 能量棒772016年歐元區(qū)、日本央行的負利率政策及其傳導梗阻675 能量棒782008年全球金融危機后的非常規(guī)貨幣政策679 三、 專題研究682 顯微鏡78貨幣供給量已不適合作為我國貨幣政策的中介目標682 能量棒79中、美、歐央行是如何加（降）息的？——解讀利率走廊與 價格型貨幣政策框架683 能量棒710當前我國利率調(diào)控的工具、操作目標與中介目標688 能量棒7101美、日貨幣政策工具、中介目標、操作目標的選擇692 能量棒711我國近年來的資金空轉(zhuǎn)與過度金融創(chuàng)新現(xiàn)象692 能量棒7122014年中國的貨幣政策調(diào)控及其傳導梗阻694 能量棒71212014年11月21日開始的中國股市瘋牛行情——券商 融資與銀行資金入市造就了股市瘋牛行情696 四、 其他的貨幣政策工具699 即測即練703 簡述與論述題703 后記704
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貨幣金融學新編 節(jié)選

第三章商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與管理我們?yōu)槭裁匆獙１僖徽聛碇v述商業(yè)銀行這一金融機構(gòu)呢？因為: （1） 從歷史上來看，商業(yè)銀行產(chǎn)生得*早，時至今日，商業(yè)銀行在各國金融體系中的規(guī)模*龐大，其活動對整個金融業(yè)和社會經(jīng)濟的影響是其他任何金融機構(gòu)都難以比擬的； （2） 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，素有“金融百貨公司”之稱，有別于其他多數(shù)金融組織的專業(yè)經(jīng)營； （3） 商業(yè)銀行是唯一能夠辦理用支票提取活期存款業(yè)務(wù)、提供交換和支付媒介、創(chuàng)造貨幣和信用的機構(gòu)，因此，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動與中央銀行的貨幣政策以及整個社會的經(jīng)濟活動是緊密相連的，這一點就是商業(yè)銀行在“貨幣金融學”這門課程中比其他金融機構(gòu)更受重視的原因。 **節(jié)商業(yè)銀行的多倍存款、貸款創(chuàng)造過程 商業(yè)銀行玩的是一種驚險的游戲——部分存款準備金條件下的存、貸款活動既是其盈利的來源，又使它很容易遭受擠提與流動性危機。 一、 部分準備金制度下的多倍存款、貸款創(chuàng)造（擴張）顯微鏡31 “星期八小鎮(zhèn)”的貨幣與銀行 在上海市莘莊地鐵站樓上有一家名叫“星期八小鎮(zhèn)”的室內(nèi)兒童游樂館，每次封閉式開館時間為四小時，它是這樣運營的: “小鎮(zhèn)”里有很多場館如小消防局、小運鈔公司、小牙醫(yī)診所、小機場、小銀行、小西餅屋等，每個場館“招募”小員工，小朋友們排隊應(yīng)聘后上崗“工作”，玩半小時后就“下班”了，可以得到一張5元錢的小鎮(zhèn)貨幣作為工資。四小時的時間很快就要過去了，到*后半小時前，工作人員總會勸說小朋友*后一個項目去玩“小銀行”——把賺到的E幣存起來。他們?yōu)槭裁匆@樣做呢？ 筆者注意到這種E幣印刷精美，并且普遍面值較新，顯然，工作人員這樣做是為了利用銀行多倍存款貨幣創(chuàng)造的原理來幫助公司降低維護E幣的成本。假如AA小朋友存進5元錢E幣，第二天開館時，他以為自己的E幣乖乖在躺在小銀行里睡大覺呢，沒想到，小銀行把這張鈔票拿去給BB小朋友發(fā)工資了;閉館時，BB小朋友又把這張E幣存進了小銀行，第三天開館時，BB也和AA一樣以為自己的這張E幣在小銀行里，其實小銀行又把這張鈔票拿去給CC小朋友發(fā)工資了。 假設(shè)小鎮(zhèn)的門票比較貴，小朋友們都不會來玩第二次，因此也沒有機會再來提取存款了，這樣，小銀行就不用為這些存款的提取準備錢，即準備金率為零，而僅有的幾張E幣是作為流通中的貨幣、而不是作為準備金用的。這樣，從理論上說，如果“小鎮(zhèn)”永遠存在下去，它可以用零準備金率創(chuàng)造出無窮大的存款貨幣，真是“空手套白狼”啊。 在現(xiàn)實生活中，商業(yè)銀行實際保有的準備金率在0與100%之間，這就是部分準備金制度，我們先來看看這種制度帶給銀行多倍的存、貸款規(guī)模及存貸利差的利益，再來看看這種制度帶給銀行的流動性風險。 （一） 處理T形賬戶的預備知識——商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負債與資本的概念 商業(yè)銀行的經(jīng)營方式是“借雞下蛋”，其資金來源主要是吸收存款，存款構(gòu)成了其對存款人的負債。負債指銀行所欠的財產(chǎn)，或者說外部實體對銀行的求償權(quán)。銀行將這些資金貸給工商企業(yè)，或購買生息資產(chǎn)如國債，貸款和證券就構(gòu)成了其資產(chǎn)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)指其所擁有的財產(chǎn)，或者說銀行對外部實體的求償權(quán)。比如，你的存款對你而言是資產(chǎn)，對銀行而言是負債。當然，銀行如果完全沒有自有資本，即“空手套白狼”，對社會將造成太大的風險，因此，還要有一些自有資本。 有一種會計報告書能集中反映銀行的資產(chǎn)、負債及資本的組成狀況，我們可據(jù)此了解商業(yè)銀行的經(jīng)營情況，這就是資產(chǎn)負債表，格式是: “資產(chǎn)”(下列各項目如貸款、證券等)在左，“負債與所有者權(quán)益”(下列各項目如活期存款、定期存款等)在右，“資產(chǎn)”反映了資金運用，“負債與所有者權(quán)益”反映了資金來源。它是遵循一個基本的會計恒等式編制的: 資產(chǎn)＝負債＋凈值 凈值是通用術(shù)語，在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表中指“所有者權(quán)益”或“資本”。 下面我們用一種簡化的資產(chǎn)負債表——T形賬戶來描述商業(yè)銀行的多倍存、貸款的擴張過程。

貨幣金融學新編 作者簡介

　　聶丹，女，1970年1月出生，華東師范大學經(jīng)濟管理學部經(jīng)濟學院金融系副教授，自2000年博士畢業(yè)后留校任教一直從事“貨幣金融學”教學與研究工作。

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