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ESG投資

出版社：中信出版社出版時(shí)間：2021-07-01
開本： 其他 頁數(shù)： 164
本類榜單：管理銷量榜
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ESG投資 版權(quán)信息

  • ISBN：9787521731439
  • 條形碼：9787521731439 ; 978-7-5217-3143-9
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊(cè)數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>>

ESG投資 本書特色

1. 找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)，助力“碳中和”目標(biāo)達(dá)成，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值與財(cái)富升級(jí) ESG作為一種關(guān)注企業(yè)在環(huán)境保護(hù)（E）、社會(huì)責(zé)任（S）、公司治理（G）方面的成就，而非僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)績效的投資理念和企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，將助力“碳中和”目標(biāo)達(dá)成。 企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人等各方，都寄希望于在“碳中和”背景下，借助ESG完成自身價(jià)值與財(cái)富升級(jí)。雖然ESG話題度很高，但從目前來看，整個(gè)市場(chǎng)，甚至于歐美市場(chǎng)，對(duì)于ESG還是“霧里看花”。這本書全景式介紹了ESG，可以幫助： · 企業(yè)，更好踐行ESG原則，得到資本青睞，更好地參與全球市場(chǎng)； · 金融機(jī)構(gòu)，利用ESG原則，選擇有助于建立美好世界的企業(yè)，并影響更多企業(yè)遵循ESG原則，提升自身價(jià)值的同時(shí)獲得更高的投資回報(bào)； · 個(gè)人，看清綠色投資機(jī)會(huì)，甚至積極主動(dòng)影響企業(yè)向更有益于人類未來的方向發(fā)展。 2. 全球新興市場(chǎng)的豐富案例與經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國市場(chǎng)具有重要參考價(jià)值 作者和團(tuán)隊(duì)敏銳地捕捉到ESG投資對(duì)新興市場(chǎng)投資的意義，因而成立了一家新公司，專注于在新興市場(chǎng)和前沿市場(chǎng)進(jìn)行ESG投資，并與全球諸多新興市場(chǎng)的政府和企業(yè)合作，比如中國、羅馬尼亞、俄羅斯、韓國等，擁有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。在書中，他以這些案例為基礎(chǔ)，總結(jié)了在新興市場(chǎng)投資的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，這對(duì)于我國政府和企業(yè)快速融入全球資本市場(chǎng)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，具有重要參考價(jià)值。 3. ESG重磅讀本——“新興市場(chǎng)投資教父”馬克??墨比爾斯著作 領(lǐng)銜作者馬克??墨比爾斯，被譽(yù)為“新興市場(chǎng)投資教父”，被評(píng)為“全球具影響力50人”（與喬布斯同期）、“20世紀(jì)十大基金經(jīng)理”、 “資產(chǎn)管理終身成就獎(jiǎng)” 等。具有40余年新興市場(chǎng)和前沿市場(chǎng)主動(dòng)管理的投資經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任鄧普頓新興市場(chǎng)集團(tuán)執(zhí)行主席。他在制定新興市場(chǎng)國際政策方面發(fā)揮了重要作用，曾任職于世界銀行全球公司治理論壇，并擔(dān)任投資者責(zé)任工作組聯(lián)合主席。

ESG投資 內(nèi)容簡介

氣候變暖、海上漂浮的塑料垃圾、迅速擴(kuò)張的沙漠、極速減少的雨林……環(huán)境問題嚴(yán)重威脅人類的生存，引發(fā)了全球關(guān)注。ESG作為一種關(guān)注企業(yè)在環(huán)境保護(hù)（E）、社會(huì)責(zé)任（S）、公司治理（G）方面的成就，而非僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)績效的投資理念和企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，將助力“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)達(dá)成！靶屡d市場(chǎng)投資教父”馬克??墨比爾斯及其團(tuán)隊(duì)，全面解讀ESG，包括ESG原則是什么，發(fā)展現(xiàn)狀及規(guī)模如何，對(duì)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、投資者、政府有何積極影響，如何踐行并投資，ESG投資是否賺錢，會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)帶來何種變化，等等！禘SG投資》一書可以指導(dǎo)企業(yè)更好踐行ESG原則，得到資本青睞，更好地參與全球市場(chǎng)；可以幫助金融機(jī)構(gòu)，利用ESG原則，選擇有助于建立美好世界的企業(yè)，并影響更多企業(yè)遵循ESG原則，提升自身價(jià)值的同時(shí)獲得更高的投資回報(bào)；可以幫助個(gè)人，看清綠色投資機(jī)會(huì)，甚至積極主動(dòng)影響企業(yè)向更有益于人類未來的方向發(fā)展。

ESG投資 目錄

**章 好公司的理念
第二章 環(huán)境與社會(huì)
第三章 治理　
第四章 治理的變革　
第五章 積極主義　
第六章 投資譜系　
第七章 評(píng)估和績效
第八章 偉大的覺醒

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ESG投資 節(jié)選

引言“它賺錢嗎?” 一位代表在2018 年年初的一次會(huì)議上問道。當(dāng)時(shí)馬克在會(huì)議上介紹了MCP 將以積極把ESG 投資理念引入新興市場(chǎng)為使命。這位代表并非對(duì)ESG 一無所知, 她非常清楚“ESG 投資” 指的是在投資決策時(shí)將環(huán)境、社會(huì)和治理因素考慮在內(nèi)。在這種語境下, 她也不會(huì)對(duì)“積極” 一詞的含義有任何疑問。她應(yīng)該知道, “積極” 在投資中意味著參與投資組合中的公司事務(wù), 而不是被動(dòng)地跟蹤指數(shù)。她的潛在問題是: ESG 投資, 特別是積極的ESG 投資, 能否在新興市場(chǎng)獲得合理的回報(bào)?正如我們將要看到的, 有證據(jù)表明, 她前半個(gè)問題的答案是肯定的。ESG 投資實(shí)際上比非ESG 投資盈利會(huì)略高一些。證據(jù)還表明, 積極投資比被動(dòng)投資得到的利潤更多。問題的第三部分(積極的ESG 投資能否在新興市場(chǎng)獲得合理的回報(bào)), 也可以暫時(shí)得到肯定的回答, 盡管確鑿的證據(jù)較少。我們馬上要進(jìn)入21 世紀(jì)的第三個(gè)10 年, ESG 這3 個(gè)字母對(duì)全球投資界正產(chǎn)生巨大的影響。這個(gè)詞掛在每個(gè)人的嘴邊, 各種基金公司和財(cái)富公司每天都在宣告對(duì)其所代表的商業(yè)哲學(xué)的忠誠。過去一些單純倡導(dǎo)負(fù)責(zé)任投資的壓力集團(tuán), 由于沒有充分理解基金經(jīng)理所承擔(dān)的受益人的信托責(zé)任, 它們的倡導(dǎo)和呼吁并沒有得到重視。然而隨著歷史的演進(jìn), 更多更有影響力的相關(guān)方參與進(jìn)來,ESG 投資逐漸走上經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的歷史舞臺(tái)；仡櫄v史, 在這個(gè)進(jìn)程中發(fā)揮重要作用的團(tuán)體包括: 18 世紀(jì)的清教徒, 他們厭惡酒精和煙草的邪惡, 強(qiáng)烈反對(duì)大西洋奴隸貿(mào)易; 19 世紀(jì)60 年代嬰兒潮時(shí)期出生的生態(tài)學(xué)家和環(huán)境學(xué)家, 他們極力鼓吹公社制和自給自足的夢(mèng)想; 19 世紀(jì)80 年代的反種族隔離倡議者; 以及聯(lián)合國, 標(biāo)志性事件是其下屬機(jī)構(gòu)世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)于1987 年出版《我們共同的未來》(又名《布倫特蘭報(bào)告》)。今天, 這些團(tuán)體還包括: 開展企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR) 項(xiàng)目以及履行降低碳足跡承諾的公司, 出臺(tái)更嚴(yán)格的環(huán)境和社會(huì)法律法規(guī)的政府,發(fā)布一連串新ESG 報(bào)告要求的自治組織, 關(guān)注環(huán)境退化或社會(huì)剝奪的慈善機(jī)構(gòu)和基金會(huì), 綜合考慮慈善投資和商業(yè)投資元素的所謂新影響力投資者, 努力用數(shù)字展示ESG 業(yè)績的ESG 指數(shù)編制者、分析師和顧問, 被動(dòng)ESG 指數(shù)跟蹤基金, 推動(dòng)其投資組合中的公司符合ESG 要求的積極投資者。所有這些團(tuán)體或組織都發(fā)揮著各自的作用, 但是ESG 的明星并非它們。它不是一個(gè)人或一個(gè)組織, 而是一代人, 即20 世紀(jì)80 年代和90 年代出生的“千禧一代”。正是他們的世界觀、即將掌握的權(quán)力、挑剔的消費(fèi)習(xí)慣[例如, 他們對(duì)帶有公平貿(mào)易標(biāo)志的產(chǎn)品和帶有通用回收標(biāo)志(URS) 的包裝的偏好]、對(duì)現(xiàn)代社交媒體的掌握以及永不滿足的好奇心, 賦予了ESG 經(jīng)濟(jì)和政治上的力量。ESG 逐步成為投資活動(dòng)中心的另一個(gè)原因是, 千禧一代比他們的父母消息更加靈通, 投資者不再像以往那樣對(duì)情況一無所知。自從蛇引誘亞當(dāng)吃掉蘋果, 投資者一直因?yàn)樾畔@取不足而處于不利地位。對(duì)所投資的業(yè)務(wù)和公司缺乏了解使他們很容易成為騙子、貪污犯、不道德的股票發(fā)行人和不稱職或腐敗的管理人的獵物。1720 年, 南海公司破產(chǎn)致使眾多投資者陷入貧困, 以至于英國政府不得不通過《泡沫法案》, 將投資者的責(zé)任限制在他們所投資的金額范圍之內(nèi)。幾個(gè)世紀(jì)以來, 隨著信息可獲得性的增加, 企業(yè)信息披露要求更加嚴(yán)格, 投資者信息獲取不足的問題及其伴隨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所緩解。但是, 每年仍有投資者因?qū)λ顿Y的公司和企業(yè)不夠了解而導(dǎo)致大量資金虧損；ヂ(lián)網(wǎng)引發(fā)的信息爆炸, 以及電腦和智能手機(jī)的廣泛使用, 有望將許多以前隱藏的信息公之于眾, 從而緩解投資者信息獲取不足的問題和伴隨的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)今信息更加豐富的時(shí)代, 雖然老問題變得更容易解決, 但也出現(xiàn)了更難回答的新問題, 其中許多與ESG 有關(guān)。千禧一代希望他們購物、工作和投資的公司是好的、善良的、有責(zé)任感的, 并且具有可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。千禧一代的投資者并不僅僅滿足于投資組合能賺錢這一點(diǎn)。在新興市場(chǎng), ESG 評(píng)估問題尤為突出, 這些市場(chǎng)對(duì)ESG 的信息披露要求不夠嚴(yán)格, 也沒有相關(guān)的管理規(guī)定。例如, 據(jù)估計(jì), 亞洲僅有不到50% 的公司披露了碳排放數(shù)據(jù), 而在歐洲這一比例是90% 。在透明國際建立的國際清廉指數(shù)(CPI) 排行榜上, 除去個(gè)別例外情況,新興市場(chǎng)國家的排名往往低于成熟市場(chǎng)。由于缺乏新興市場(chǎng)公司的可靠信息, 目前主導(dǎo)基金管理市場(chǎng)的被動(dòng)基金往往避開新興市場(chǎng)。它們宣稱原則上遵守ESG, 但是其低成本的商業(yè)模式迫使其只能依賴一套新的ESG 指數(shù)。這套指數(shù)并不能像覆蓋成熟市場(chǎng)那樣覆蓋新興市場(chǎng)。在我們看來這是一個(gè)遺憾, 因?yàn)樾屡d市場(chǎng)投資者對(duì)公司施加壓力并要求它們遵守ESG 原則會(huì)結(jié)出*大的善果。在世界上那些僅靠篩選, ESG 指數(shù)和案頭研究無法觸及的領(lǐng)域, 積極投資(去公司親自考察) 是獲得足夠的用于測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)信息的唯一途徑。新興市場(chǎng)是現(xiàn)代投資的前沿。就像19 世紀(jì)的美國西部, 為投資者提供了經(jīng)典的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)并存的投資模式。積極投資, 也就是我們的投資方式, 是唯一能夠打開新興市場(chǎng)企業(yè)寶藏的鑰匙。積極投資或新興市場(chǎng)的積極投資并沒有什么新鮮的東西。我們?cè)诒緯嘘P(guān)注的是ESG 原則在新興市場(chǎng)積極投資中的應(yīng)用進(jìn)展。ESG 投資, 或眾所周知的可持續(xù)投資, 是引領(lǐng)我們的火炬。ESG 投資原則盡力確保資金部署能夠反映投資者對(duì)穩(wěn)定且治理良好的社會(huì)和公司的愿望, 以及巴克明斯特??富勒(Buckminster Fuller) 所謂的地球飛船生態(tài)完整性的愿望。這本書是一個(gè)宣言, 不是為我們公司, 而是為在新興市場(chǎng)開展積極ESG 投資的宣言, 新興市場(chǎng)目前仍由被動(dòng)資金管理所主導(dǎo)。積極投資者可以帶來改變, 而被動(dòng)投資者只能維持現(xiàn)狀。我們從**章開始, 講述社會(huì)責(zé)任投資(SRI) 的起源和ESG 投資的一些前身, 包括聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織的六項(xiàng)原則, 以及聯(lián)合國對(duì)新興市場(chǎng)提出的17 個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。我們介紹了目前ESG 的發(fā)展現(xiàn)狀和規(guī)模, *后圍繞環(huán)境、社會(huì)、治理分別給出初步的概念性介紹, 并簡要討論它們之間的相對(duì)重要性和相互作用。第二章重點(diǎn)討論了ESG 的前兩個(gè)維度: 環(huán)境和社會(huì), 講述了這兩個(gè)維度的起源, 并為投資者列出了關(guān)鍵的問題和選擇。我們介紹了負(fù)面和正面篩選的區(qū)別, 并指出投資者有時(shí)會(huì)面臨的兩難選擇, 因?yàn)橛行┬袆?dòng)或政策會(huì)損害ESG 的一個(gè)維度但同時(shí)有利于另一個(gè)維度。在第三章中, 我們將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向ESG 的第三個(gè)維度: 治理。我們關(guān)注由透明國際跟蹤的新興市場(chǎng)國家快速變化的清廉指數(shù), 重點(diǎn)描述了腐敗與經(jīng)濟(jì)增長之間的聯(lián)系, 并講述了我們作為投資者所遭遇的公司腐敗的故事。我們還介紹了其他治理問題, 如性別歧視, 以及因商業(yè)與政治聯(lián)系過于密切引起的其他問題。第四章是關(guān)于國家和企業(yè)層面的治理改革。我們借助東歐的案例來研究國家(宏觀) 和企業(yè)(微觀) 治理改革之間的關(guān)系。第五章是關(guān)于積極投資的。描述了在被動(dòng)投資主導(dǎo)一切的時(shí)代,企業(yè)和政府對(duì)于資本的渴望如何給予積極投資者足夠大的權(quán)力來影響企業(yè)和政府行為。其中列舉了一些關(guān)于投資者權(quán)力成功的典型案例,以及一些全球規(guī)模領(lǐng)先基金的ESG 承諾, 并講述了我們作為積極投資者在新興市場(chǎng)行使權(quán)力方面獲得的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。在第六章中, 我們描述了新興市場(chǎng)投資者的資本譜系, 從慈善機(jī)構(gòu)和援助項(xiàng)目到像我們這樣的積極投資者。我們認(rèn)為這個(gè)連續(xù)的譜系是一個(gè)階梯, 或者說是一個(gè)等級(jí)體系, 新興市場(chǎng)公司要想融入全球經(jīng)濟(jì), 就必須攀登這個(gè)階梯。我們討論了跨國公司通過其當(dāng)?shù)刈庸九c合作伙伴對(duì)新興市場(chǎng)進(jìn)行投資, 以及我們作為它們共同投資者的經(jīng)歷。我們介紹了財(cái)務(wù)回報(bào)和心理回報(bào)的區(qū)別, 并表明兩者之間的平衡在這個(gè)等級(jí)體系的不同層級(jí)上是不同的。第七章討論了基金業(yè)績和評(píng)估ESG 的挑戰(zhàn)。我們參考了*近的一項(xiàng)研究, 該研究表明, 盡管ESG 投資者在心理和財(cái)務(wù)回報(bào)上都受到激勵(lì), 但迄今為止, 還沒有因?yàn)閳?jiān)持ESG 合規(guī)性而付出經(jīng)濟(jì)代價(jià)。我們?cè)u(píng)估了ESG 的評(píng)估者和跟蹤者的作用, 包括非政府組織、ESG 指數(shù)編制者和發(fā)布者、分析師和顧問、基金會(huì)和原始數(shù)據(jù)的收集者, 以及各類投資者。本書*后是第八章, 對(duì)可持續(xù)的新興市場(chǎng)投資的長期影響進(jìn)行了一些推測(cè)。例如, 它能否帶來一個(gè)更加穩(wěn)定、和平、繁榮的非洲? 或者是否能減少貧困, 提高增長率和生產(chǎn)率? 是否有助于提高新興市場(chǎng)的生活水平? 將新興市場(chǎng)的積極投資視為對(duì)實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展的重要貢獻(xiàn)是否合理?可持續(xù)的ESG 投資正在成熟。在更加成熟的市場(chǎng)中, 它正迅速成為企業(yè)環(huán)境中非常重要的一部分, 以至于所有公司在起草計(jì)劃或戰(zhàn)略時(shí)都不能再忽視ESG 的理念和判斷。自從股份公司出現(xiàn)以來, 上市公司的所有者**次學(xué)會(huì)了如何展示他們的肌肉, 清楚而有力地說出公司的善。這種壓力只會(huì)繼續(xù)增加。《美國信托》的一項(xiàng)調(diào)查顯示, 3/4 的千禧一代在投資時(shí)高度重視社會(huì)目標(biāo); 這與嬰兒潮時(shí)期出生的人形成鮮明對(duì)比, 他們的比例只有1/3。在美國, 千禧一代已是主力軍。在做出投資決策時(shí), 將政治、環(huán)境和社會(huì)影響看作有些重要或非常重要的比例是嬰兒潮一代的兩倍, 而在將投資決策作為表達(dá)自己價(jià)值觀的一種方式(I. 1) 上, 比例則是嬰兒潮一代的兩倍多(分別為76%和36%)。從這些結(jié)果可見, 千禧一代想把錢投資到他們的ESG 價(jià)值觀可以發(fā)揮*大效用的地方并非沒有道理。我們相信這些地方就是新興市場(chǎng)。ESG 投資并非一時(shí)潮流, 而是大勢(shì)所趨。它是公司募資需要持續(xù)考慮的因素。投資者清楚地看到ESG 原則已被廣泛運(yùn)用, 全球有超過20 萬億美元的投資基金至少在口頭表示遵守ESG 原則。由于人類廣泛的好奇心, 并借助于現(xiàn)代先進(jìn)的通信科技手段和社交方式, 我們得以揭開長期以來蓋在企業(yè)活動(dòng)造成的環(huán)境和社會(huì)影響上的神秘面紗。人們可以在紀(jì)錄片和網(wǎng)絡(luò)視頻中看到塑料垃圾對(duì)海洋、河流和公共場(chǎng)所造成的危害。隨時(shí)可見的衛(wèi)星圖像顯示雨林和珊瑚礁正以驚人的速度減少, 而沙漠正迅速擴(kuò)張。例如, 據(jù)估計(jì), 非洲的撒哈拉沙漠在不到一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間里就增加了150 多萬平方公里。人們還可以體驗(yàn)到空氣污染, 或在電視和社交媒體上看到其他人戴著口罩。新聞?lì)l道、博客和大眾市場(chǎng)社交媒體平臺(tái)的快速增長, 揭露了與全球供應(yīng)鏈相關(guān)的血汗工廠和人口販賣。無論是在成熟市場(chǎng)還是新興市場(chǎng), 腐敗的公司都變得無所遁形。ESG 投資并不能從根本上解決這些問題, 但我們看到它已日漸成為推動(dòng)世界變得更加美好的一股積極的、向善的力量。

ESG投資 作者簡介

被稱為“新興市場(chǎng)投資教父”，擁有40余年新興市場(chǎng)和前沿市場(chǎng)主動(dòng)管理的投資經(jīng)驗(yàn)。Mobius Capital Partners創(chuàng)始合伙人，曾任鄧普頓新興市場(chǎng)集團(tuán)執(zhí)行主席，任職期間，其管理資產(chǎn)從1億美元躍升到超過400億美元。在制定新興市場(chǎng)國際政策方面發(fā)揮了重要作用，曾任職于世界銀行全球公司治理論壇，并擔(dān)任投資者責(zé)任工作組聯(lián)合主席。作為新興市場(chǎng)投資領(lǐng)域無可爭議的元老，獲得了許多行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)和贊譽(yù)：被《全球投資者》雜志授予“資產(chǎn)管理終身成就獎(jiǎng)”（2017年），被《彭博市場(chǎng)》雜志評(píng)為“全球50位具影響力人物”之一（2011年），被《亞洲貨幣》雜志評(píng)為“全球100位具實(shí)力和影響力人物”之一（2006年），被卡森集團(tuán)評(píng)為“20世紀(jì)十大基金經(jīng)理”（1999年）等。;.;Mobius Capital Partners創(chuàng)始合伙人，曾任鄧普頓新興市場(chǎng)集團(tuán)前沿市場(chǎng)策略的高級(jí)副總裁兼董事總經(jīng)理。;.;Mobius Capital Partners創(chuàng)始合伙人，羅馬尼亞封閉式投資基金FP的基金經(jīng)理。

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