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中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè)

中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè)

出版社：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社出版時(shí)間：2021-10-01
開(kāi)本： 16開(kāi) 頁(yè)數(shù)： 240
本類榜單：管理銷量榜
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中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè) 版權(quán)信息

  • ISBN：9787513666398
  • 條形碼：9787513666398 ; 978-7-5136-6639-8
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
  • 重量：暫無(wú)
  • 所屬分類：>>

中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè) 本書(shū)特色

債券、投資、轉(zhuǎn)債市場(chǎng)近年來(lái)，轉(zhuǎn)債作為債券市場(chǎng)的新興品種迅速崛起，并成為固定收益領(lǐng)域閃耀的明星。然而，對(duì)于新入市的投資者，要真正了解轉(zhuǎn)債的運(yùn)行邏輯并不容易。由于轉(zhuǎn)債在構(gòu)成上同時(shí)包含了債券、權(quán)益和期權(quán)等諸多特性，定價(jià)思路十分復(fù)雜。同時(shí)，又由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的獨(dú)特環(huán)境，海外相對(duì)成熟的定價(jià)模型也無(wú)法直接套用，而是需要結(jié)合市場(chǎng)特征做到“因地制宜”。 針對(duì)上述難題，只有對(duì)中國(guó)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)積累了足夠深厚的內(nèi)力和絕對(duì)專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，才能真正在這一復(fù)雜問(wèn)題中抽絲剝繭、庖丁解牛，用具備深度、但又足夠易懂的文字，帶領(lǐng)讀者真正領(lǐng)會(huì)轉(zhuǎn)債投資的核心邏輯。 這也是兩位長(zhǎng)期奮戰(zhàn)在學(xué)術(shù)和市場(chǎng)研究一線的博士和資深固收分析師提筆撰寫(xiě)《中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè)》的初衷，希望能從轉(zhuǎn)債的基本特性到實(shí)戰(zhàn)策略，從歷史演化到量化擇券，全面勾勒出國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的完備研究框架。

中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè) 內(nèi)容簡(jiǎn)介

《中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè)》通過(guò)專業(yè)的知識(shí)、通俗易懂的文字，帶領(lǐng)讀者真正理解轉(zhuǎn)債投資的核心邏輯。圖書(shū)分為三個(gè)部分，外加一個(gè)“小貼士”；A(chǔ)知識(shí)部分：本書(shū)橫跨轉(zhuǎn)債的股債雙重性，從一只新券如何誕生，到一只老券如何謝幕；從國(guó)內(nèi)只轉(zhuǎn)債發(fā)行，到當(dāng)前市場(chǎng)的全新挑戰(zhàn)，全面勾勒出國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的框架全景。進(jìn)階知識(shí)部分：本書(shū)從20世紀(jì)60年代的代定價(jià)技術(shù)開(kāi)始，完整回顧了轉(zhuǎn)債定價(jià)研究的硬核進(jìn)化史，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了具有投資指導(dǎo)價(jià)值的轉(zhuǎn)債估值指標(biāo)。實(shí)戰(zhàn)策略部分：本書(shū)詳細(xì)盤(pán)點(diǎn)了當(dāng)前各類專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的十八般武藝及使用場(chǎng)景，并特別介紹了如何利用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，構(gòu)建量化擇券策略。此外，本書(shū)還詳細(xì)總結(jié)了筆者從業(yè)以來(lái)所遇到的種種難題，并在“小貼士”部分，有針對(duì)性地解決讀者可能遇到的各類問(wèn)題。

中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè) 目錄

目錄

一、初識(shí)轉(zhuǎn)債真面目

（一）轉(zhuǎn)債是一種什么樣的產(chǎn)品

（二）轉(zhuǎn)債的基本要素及條款說(shuō)明

（三）轉(zhuǎn)債的價(jià)格分析方法以及常用指標(biāo)說(shuō)明

（四）小貼士——一些值得關(guān)注的細(xì)節(jié)問(wèn)題

二、中國(guó)可轉(zhuǎn)債簡(jiǎn)史

（一）看似新興市場(chǎng)，實(shí)則歷史悠久

（二）市場(chǎng)發(fā)展“三部曲”——從初次試水到快速成長(zhǎng)

（三）結(jié)語(yǔ)——下一步，黃金時(shí)代

三、一只新券的誕生之路

（一）一只新券如何誕生

（二）轉(zhuǎn)債打新指南

（三）打新之后——新券上市首日同樣關(guān)鍵

（四）小貼士：一些值得關(guān)注的細(xì)節(jié)問(wèn)題

四、一只轉(zhuǎn)債“老券”的退出之路

（一）轉(zhuǎn)債可通過(guò)哪些方式完成生命周期

（二）順利促成轉(zhuǎn)股：眾望所歸，皆大歡喜

（三）何種情形會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)股無(wú)法順利完成

（四）結(jié)論：關(guān)注非轉(zhuǎn)股退出標(biāo)的的啟示

五、轉(zhuǎn)債定價(jià)方法進(jìn)化史

（一）研究起點(diǎn)：漫長(zhǎng)摸索中邁出的**步

（二）研究轉(zhuǎn)折：B—S公式的出現(xiàn)

（三）研究發(fā)展：B—S方法的拓展、二叉樹(shù)、LSM

（四）總結(jié)：重要的不是結(jié)論，而是加深認(rèn)識(shí)轉(zhuǎn)債產(chǎn)品的過(guò)程

六、轉(zhuǎn)債市場(chǎng)參與者行為大盤(pán)點(diǎn)72

（一）哪些機(jī)構(gòu)是轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的主要參與者

（二）市場(chǎng)參與者的結(jié)構(gòu)變遷

（三）公募基金：聚焦重點(diǎn)分類及轉(zhuǎn)債基金

七、如何利用機(jī)器學(xué)習(xí)方法構(gòu)建轉(zhuǎn)債擇券模型

（一）為何要在轉(zhuǎn)債研究中嘗試引入機(jī)器學(xué)習(xí)方法

（二）方法介紹：隨機(jī)森林、XGBOOST和支持向量機(jī)

（三）回測(cè)流程介紹

（四）結(jié)果分析

八、一文看懂轉(zhuǎn)債市場(chǎng)策略：從基礎(chǔ)到進(jìn)階

（一）基礎(chǔ)策略——行走轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的常規(guī)武器

（二）局部策略——值得留意的細(xì)節(jié)機(jī)會(huì)

（三）海外套利策略——市場(chǎng)發(fā)展中的招式儲(chǔ)備

九、如何測(cè)算歷史可比的轉(zhuǎn)債市場(chǎng)估值

（一）估值選擇的兩難：轉(zhuǎn)股溢價(jià)率還是隱含波動(dòng)率

（二）轉(zhuǎn)股溢價(jià)率改進(jìn)的三種思路

（三）利用曲線回歸手段構(gòu)造歷史可比的估值指標(biāo)

（四）如何利用新估值指標(biāo)判斷當(dāng)前轉(zhuǎn)債估值在歷史中的位置

附錄

參考文獻(xiàn)



展開(kāi)全部

中國(guó)可轉(zhuǎn)債投資手冊(cè) 作者簡(jiǎn)介

劉郁 廣發(fā)證券首席固定收益分析師，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。2020年新財(cái)富固定收益領(lǐng)域D三名，2020年水晶球總榜單債券D二名、公募榜單債券D一名。曾在Journal of Environmental Economics and Management等知名期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文。深耕國(guó)內(nèi)債市研究，信用方面，走遍中國(guó)系列城投研究，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，并構(gòu)建了信用數(shù)據(jù)平臺(tái)和微信小程序，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、城投、地產(chǎn)數(shù)據(jù)隨時(shí)隨地搜索查詢。利率方面，對(duì)貨幣政策、流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)者行為研究深入，多次被內(nèi)外媒體轉(zhuǎn)載。轉(zhuǎn)債方面，搭建了詳盡的研究框架，同時(shí)不斷細(xì)化行業(yè)梳理，并形成了完善的轉(zhuǎn)債數(shù)據(jù)庫(kù)。 田樂(lè)蒙 廣發(fā)證券資深固定收益分析師，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)博士。2020年新財(cái)富固定收益領(lǐng)域D三名，2020年水晶球總榜單債券D二名、公募榜單債券D一名（團(tuán)隊(duì)成員）。曾在《統(tǒng)計(jì)研究》，Journal of Multivariate Analysis等國(guó)內(nèi)外著名期刊發(fā)表多篇學(xué)術(shù)論文。負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)債券衍生品和利率量化研究工作，深耕可轉(zhuǎn)債領(lǐng)域，于2020-2021年陸續(xù)撰寫(xiě)9篇《轉(zhuǎn)債入門(mén)手冊(cè)》系列報(bào)告，內(nèi)容涵蓋轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的基本特征、歷史演化、定價(jià)邏輯、實(shí)戰(zhàn)策略和量化研究等多個(gè)方面，對(duì)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)特性有著獨(dú)到的見(jiàn)解。

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