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巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告
作者：孫力科編著
開(kāi)本：
24cm
頁(yè)數(shù)：
262頁(yè)
本類(lèi)榜單：個(gè)人理財(cái)銷(xiāo)量榜
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巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告 版權(quán)信息
- ISBN：9787505753396
- 條形碼：9787505753396 ; 978-7-5057-5339-6
- 裝幀：一般輕型紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類(lèi)：>
巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告 本書(shū)特色
★價(jià)值千億美金的投資課程！完整、透徹講述巴菲特關(guān)于投資的理念、方法與原則 ★囊括巴菲特?cái)?shù)十年投資生涯的總結(jié)與智慧，詳盡展現(xiàn)巴菲特投資的核心與精髓。 ★翻開(kāi)這本書(shū)，逐一深入巴菲特經(jīng)典投資案例，洞悉巴菲特的投資真諦。 ★一生能夠積累多少財(cái)富，不取決于你能夠賺多少錢(qián)，而取決于你如何投資理財(cái)。錢(qián)找人勝過(guò)人找錢(qián)，要懂得錢(qián)為你工作，而不是你為錢(qián)工作。 ——沃倫·巴菲特
巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告 內(nèi)容簡(jiǎn)介
數(shù)十年來(lái)，巴菲特通過(guò)自己的投資智慧源源不斷地從股市賺取了近千億美金。他漫長(zhǎng)的投資生涯與傳奇的投資故事一直為各路投資者所津津樂(lè)道。有人想學(xué)習(xí)巴菲特的投資方法卻不得要領(lǐng)，也有人試圖遵循巴菲特的理念卻還是折戟沉沙。然而，被廣為贊譽(yù)的“巴菲特法則”卻經(jīng)久不衰，依然發(fā)揮著其魔力，帶領(lǐng)著巴菲特和伯克希爾·哈撒韋公司再創(chuàng)奇跡。 本書(shū)結(jié)合巴菲特的投資歷程，深入講解巴菲特的投資理念、策略與思維。翻開(kāi)這本書(shū)，你將洞悉巴菲特的投資精髓： 如何尋找具有長(zhǎng)期價(jià)值及增長(zhǎng)強(qiáng)勁的股票； 如何在市場(chǎng)的波云詭譎中堅(jiān)持不懈、集中投資； 如何找到安全邊際，盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)； 如何指定財(cái)務(wù)指標(biāo)，打造合理高效的投資組合； …… 讀完這本書(shū)，你將深諳巴菲特的投資哲學(xué)，洞悉巴菲特的投資思維，深切地領(lǐng)悟巴菲特的成功之道。
巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告 目錄
**章：把握市場(chǎng)先生，尋求*合理的買(mǎi)賣(mài)機(jī)會(huì)
在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼
保持獨(dú)立，避免跟風(fēng)投資
消除投資慣性，保持理性的頭腦
不要被所謂的專(zhuān)家和助理給欺騙
拒絕謠言的干擾，盡量做到眼見(jiàn)為實(shí)
不要試圖去預(yù)測(cè)市場(chǎng)
波動(dòng)并不意味著就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
第二章：尋找競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，定位企業(yè)發(fā)展的護(hù)城河
投資那些具有超強(qiáng)品牌影響力的企業(yè)
擁有經(jīng)濟(jì)特許權(quán)，也就意味著掌控了市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)
具有低成本運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，可以有效阻擊更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可以構(gòu)建寬大的護(hù)城河
選擇那些具備高轉(zhuǎn)換成本的企業(yè)
具備市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)的壟斷性企業(yè)，擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)
選擇一家能夠承受平庸管理者的出色公司
第三章：充足的現(xiàn)金流量，是企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的重要保障
企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)該建立在更充足的現(xiàn)金流量上
額外的流動(dòng)性資產(chǎn)不可或缺
使用現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法進(jìn)行計(jì)算
對(duì)未來(lái)自由現(xiàn)金流量進(jìn)行保守的估值
重點(diǎn)查看和分析現(xiàn)金流量表
投資時(shí)可以側(cè)重輕資產(chǎn)項(xiàng)目
現(xiàn)金為王并不意味著肆無(wú)忌憚地現(xiàn)金儲(chǔ)備
第四章：堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)
利用復(fù)利實(shí)現(xiàn)財(cái)富倍增
以企業(yè)所有者的心態(tài)來(lái)看待投資
注意從全局里考察一家公司
以合適的價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股，確保足夠的獲利空間
高質(zhì)量公司的股票值得長(zhǎng)期持有
保持耐心，學(xué)會(huì)慢慢積累財(cái)富
不要總是有末日情結(jié)
像經(jīng)營(yíng)婚姻一樣投資
第五章：找到安全邊際，盡可能降低投資的風(fēng)險(xiǎn)
確保投資不會(huì)超出能力范疇之外
避免過(guò)度使用金融杠桿
投資的**條原則就是不要虧損
不要試圖掙走*后一分錢(qián)
設(shè)置一個(gè)合理的止損點(diǎn)
不要把過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)當(dāng)成未來(lái)發(fā)展的保證
在好的投資機(jī)會(huì)越來(lái)越少的時(shí)候，更要保持謹(jǐn)慎
制定更長(zhǎng)時(shí)間的觀察期，充分了解企業(yè)
第六章：集中投資重大項(xiàng)目，提升回報(bào)率
選定合適的投資范圍，從中挑選少數(shù)幾只優(yōu)秀股票
集中投資也要形成一個(gè)高效的組合
當(dāng)商機(jī)出現(xiàn)時(shí)，將大部分資產(chǎn)進(jìn)行集中投資
在選定的項(xiàng)目上，尋求資金分配的*佳比例
割掉那些不掙錢(qián)的業(yè)務(wù)
持有某只優(yōu)質(zhì)股時(shí)，可以繼續(xù)追加投入
把每一次投資當(dāng)成唯一的投資機(jī)會(huì)對(duì)待
第七章：制定財(cái)務(wù)指標(biāo)，尋求*合理高效的投資
把握產(chǎn)品盈利指標(biāo)，提高主營(yíng)毛利率
投資那些具有持續(xù)且穩(wěn)定盈利能力的高凈利率公司
權(quán)益資本盈利能力非常關(guān)鍵，選擇凈資產(chǎn)收益率高的企業(yè)
不要被收益蒙蔽眼睛，更多地關(guān)注股本收益
選擇投資低市盈率的企業(yè)
制定一個(gè)合理且統(tǒng)一的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)
第八章：建立良好的信任關(guān)系，提升投資效率
做好投資的前提是保障股東的利益
選擇一個(gè)合格的接班人
給予其他人更大的自主權(quán)
與自己信任的人進(jìn)行合作
要注意打造良好的名譽(yù)和形象
及時(shí)反饋和處理內(nèi)部問(wèn)題，避免問(wèn)題惡化
打造一個(gè)值得信任的成熟商業(yè)體系
后記：為什么巴菲特會(huì)錯(cuò)過(guò)那些偉大的科技公司？
展開(kāi)全部
巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告 節(jié)選
在1989年的致股東信中，巴菲特說(shuō)道：“我*意外的發(fā)現(xiàn)是企業(yè)具有一種看不到的巨大影響力，我們稱(chēng)之為‘系統(tǒng)規(guī)范’，在學(xué)校時(shí)沒(méi)有人告訴我這種規(guī)范的存在，而我也不是一開(kāi)始進(jìn)入商業(yè)世界就知道有這回事，我以為任何正當(dāng)、聰明有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理人都會(huì)很自動(dòng)地做這樣的決策，但慢慢地我發(fā)現(xiàn)完全就不是這么一回事，相反的理性的態(tài)度在系統(tǒng)規(guī)范的影響下都會(huì)慢慢地變質(zhì)。舉例來(lái)說(shuō)：（1）就好像是受牛頓**運(yùn)動(dòng)定律所規(guī)范，任何一個(gè)組織機(jī)構(gòu)都會(huì)抵抗對(duì)現(xiàn)有方向做任何的改變，（2）就像擁有工作來(lái)填滿(mǎn)所有的時(shí)間，企業(yè)的計(jì)劃或購(gòu)并案永遠(yuǎn)有足夠的理由將資金耗盡，（3）任何一個(gè)崇拜領(lǐng)導(dǎo)者的組織，不管有多離譜，他的追隨者永遠(yuǎn)可以找到可以支持其理論的投資評(píng)估分析報(bào)告，（4）同業(yè)的舉動(dòng)，不管是做擴(kuò)張、購(gòu)并或是訂定經(jīng)理人待遇等都會(huì)在無(wú)意間彼此模仿。是習(xí)慣的力量而非腐敗或愚蠢，誤導(dǎo)他們走上這些路子，也因?yàn)槲液雎粤诉@種習(xí)慣和規(guī)律的力量，使我為這些所犯的錯(cuò)誤付出高昂的代價(jià)，之后我便試圖組織管理伯克希爾盡量讓這種規(guī)律降低其影響程度，同時(shí)查理跟我也試著將我們的投資集中在對(duì)于這種問(wèn)題有相當(dāng)警覺(jué)的公司之上！ 巴菲特發(fā)現(xiàn)這種系統(tǒng)規(guī)范的力量嚴(yán)重影響了人們的判斷能力和執(zhí)行能力，比如很多大型基金的經(jīng)理人才智超群，能力出眾，他們還擁有一個(gè)非常出色的團(tuán)隊(duì)，一大批優(yōu)秀的下屬，擁有優(yōu)質(zhì)的資源和人脈關(guān)系，他們的投資經(jīng)驗(yàn)加在一起也都有幾百年了，但是業(yè)績(jī)常常一團(tuán)糟糕，以至于有人會(huì)嘲笑他們“并不是擁有幾十年的工作經(jīng)驗(yàn)，而是一年的經(jīng)驗(yàn)，重復(fù)了幾十年”。 為什么這些大型基金的業(yè)績(jī)難以比過(guò)道瓊斯指數(shù)這種無(wú)人管理的指數(shù)呢？為什么一群聰明人在一起反而無(wú)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)的互補(bǔ)和累加呢？巴菲特認(rèn)為并不是因?yàn)榻?jīng)理人的能力不行或者品行有很大的問(wèn)題，而在于一些團(tuán)隊(duì)內(nèi)部形成的思維偏見(jiàn)和錯(cuò)誤，他總結(jié)了幾點(diǎn)原因：“集體決策——這或許是我的偏見(jiàn)：我認(rèn)為，所有成員共同參與決策，投資管理工作就幾乎不可能達(dá)到一流水平；潛意識(shí)地遵從聲譽(yù)卓著的大型投資機(jī)構(gòu)做出的投資策略以及投資組合配置；機(jī)構(gòu)框架的束縛——他們總是認(rèn)為平均水平會(huì)非常安全，因此聲稱(chēng)必須從事‘安全’的投資的組織架構(gòu)，而在支付報(bào)酬時(shí)卻僅僅根據(jù)回報(bào)率來(lái)決定，而不考慮該投資收益所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組合所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平；不理性地、強(qiáng)制性地要求資產(chǎn)配置多樣化和分散投資策略；*后一點(diǎn)，同時(shí)也是尤為重要的一點(diǎn)——慣性！ 在這里，實(shí)際上，無(wú)論是集體決策還是遵從投資機(jī)構(gòu)的建議、遵守安全組織架構(gòu)、盲目資產(chǎn)多樣化，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，其實(shí)都屬于慣性的范疇。慣性是團(tuán)隊(duì)運(yùn)作中的一個(gè)壞習(xí)慣，也常常是將企業(yè)推入深淵的罪魁禍?zhǔn)，正是因(yàn)閼T性的存在，人們經(jīng)常會(huì)喪失獨(dú)立思考、分析和判斷的能力，受到團(tuán)隊(duì)內(nèi)部和外部的不良影響，*終出現(xiàn)一些讓人感到迷惑的不當(dāng)行為，比如組織機(jī)構(gòu)可能會(huì)在明知犯錯(cuò)的前提下拒絕做出改變，管理者會(huì)想辦法通過(guò)新項(xiàng)目的擴(kuò)張來(lái)消化現(xiàn)金，而僅僅是為了不讓團(tuán)隊(duì)成員閑下來(lái)，至于下屬們?yōu)榱擞仙霞?jí)的需求，自然要源源不斷地提供各種新項(xiàng)目的可行性報(bào)告，他們甚至覺(jué)得其他公司也在做這個(gè)項(xiàng)目，領(lǐng)導(dǎo)們也一定會(huì)產(chǎn)生興趣。為了確保自己不會(huì)落后，整個(gè)組織機(jī)構(gòu)會(huì)效仿同行們的擴(kuò)張、收購(gòu)、制定管理層薪酬計(jì)劃等行為，而這些行為根本沒(méi)有必要或者不適合自己。 比如一些公司為了擴(kuò)展規(guī)模和實(shí)力，喜歡通過(guò)收購(gòu)和兼并的方式壯大自身的力量，對(duì)于這些公司的創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)，兼并是*好的擴(kuò)張方式和*直接的投資模式，但兼并并不適合所有的公司和投資者，A公司可以通過(guò)兼并新的業(yè)務(wù)來(lái)強(qiáng)化自己的業(yè)務(wù)短板和技術(shù)短板，彌補(bǔ)自身產(chǎn)業(yè)鏈上的不足，這種兼并可以幫助A公司快速成長(zhǎng)起來(lái)。此時(shí)，B公司和C公司的老板覺(jué)得別人都在收購(gòu)，那么自己也可以通過(guò)收購(gòu)來(lái)壯大實(shí)力，他們的下屬此時(shí)就會(huì)猜測(cè)老板的心理，然后積極提供各種并購(gòu)方案，于是各種并購(gòu)行動(dòng)開(kāi)始展開(kāi)，即便知道這些收購(gòu)沒(méi)有任何意義，他們也會(huì)繼續(xù)執(zhí)行下去。 又比如一些公司準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)某個(gè)新項(xiàng)目，當(dāng)這個(gè)項(xiàng)目拿出來(lái)討論的時(shí)候，某個(gè)領(lǐng)導(dǎo)可能覺(jué)得可行，接下來(lái)，大家很快就紛紛點(diǎn)頭同意，給出各種實(shí)施的理由，而沒(méi)有人會(huì)真正花時(shí)間進(jìn)行獨(dú)立思考，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，保持獨(dú)立性沒(méi)有必要。大家非常喜歡在桌面上進(jìn)行集體決策，但很多時(shí)候所謂的集體決策，其實(shí)就是指誰(shuí)也不做決策，大家都在安心跟著別人走，根本不去思考和分析自己面對(duì)的問(wèn)題，這個(gè)投資是否合理，這個(gè)投資是有利可圖還是有很大風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)投資是否是*佳的選擇，有沒(méi)有更好的選項(xiàng)，他們并不關(guān)心。而一旦出現(xiàn)了錯(cuò)誤的投資，他們總是想著“既然大家都犯了同樣的錯(cuò)誤，或者我犯了大家都在犯的錯(cuò)誤，那么這個(gè)錯(cuò)誤就是可以理解的”。這樣的情況實(shí)際上會(huì)擴(kuò)散到整個(gè)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)者與合作者之間同樣會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似的決策，多數(shù)人都會(huì)這樣去想“他們也正在這樣做，如果我不做，會(huì)不會(huì)顯得太奇怪？”為了與外界保持一致，為了避免成為他人眼中的異類(lèi)，企業(yè)家或者投資人會(huì)盡可能向其他人靠攏。 在慣性的驅(qū)使下，投資者并不在乎自己做了什么，而在乎自己有沒(méi)有去做這件事，只要開(kāi)了一個(gè)頭，或者有人做了一個(gè)引導(dǎo)，那么就會(huì)慣性地產(chǎn)生一種“把事情做下去”的沖動(dòng)。它可能是由內(nèi)部的一些官僚機(jī)制引起的，是一種內(nèi)部的盲從和不負(fù)責(zé)的工作態(tài)度引發(fā)的，也有可能會(huì)被外在環(huán)境的變動(dòng)而催動(dòng)。慣性的本質(zhì)是一種沒(méi)有獨(dú)立思索和獨(dú)立分析的行動(dòng)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，想要提升投資的成功率，想要讓自己把握住更多更好的機(jī)會(huì)，就要消除投資慣性。 **，保持冷靜的頭腦，認(rèn)真分析自己面臨的情況，了解自己公司的基本面，將自己與其他人區(qū)別開(kāi)來(lái)。不要盲目與同行對(duì)比，甚至盲目模仿同行的舉動(dòng)，消除公司的多動(dòng)癥。 第二，管理者必須精準(zhǔn)定位自己的能力，看看自己能做什么，不能做什么，不要過(guò)高估計(jì)自己的能力，控制自己做事的欲望，不能為了做事而做事，避免出現(xiàn)“別人能做，我也能做”以及“別人在做，我也要做”的不良心態(tài)。 第三，管理者要注意內(nèi)部的溝通，打造一個(gè)高效的溝通機(jī)制，防止下屬們盲目猜測(cè)管理者的心理，避免內(nèi)部形成一股不理性的決策風(fēng)潮。 總而言之，投資者以及投資機(jī)構(gòu)中的每一個(gè)人都要明確自己的真實(shí)需求，了解自己的真正實(shí)力和所處的環(huán)境，找到*適合自己的定位，防止被市場(chǎng)帶偏節(jié)奏，這樣才能夠保證不會(huì)形成投資慣性。
巴菲特法則:巴菲特關(guān)于投資的理念、策略與忠告 作者簡(jiǎn)介
孫力科，知名財(cái)經(jīng)作家，致力于對(duì)當(dāng)代成功政治、財(cái)經(jīng)人物的研究和挖掘，力圖從一個(gè)普通人的角度展現(xiàn)他們的奮斗歷程和內(nèi)心世界，著有《巴菲特內(nèi)部講話》《任正非傳》《華為傳》等。
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