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投行訪(fǎng)談錄:真實(shí)的投行職場(chǎng) 版權(quán)信息
- ISBN：9787521627497
- 條形碼：9787521627497 ; 978-7-5216-2749-7
- 裝幀：80g輕型紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類(lèi)：>
投行訪(fǎng)談錄:真實(shí)的投行職場(chǎng) 本書(shū)特色
做股做債的抉擇及注冊(cè)制意味著什么 做股業(yè)務(wù)介紹及從業(yè)指南 做債前景展望及就業(yè)準(zhǔn)備 重組和再融資項(xiàng)目與IPO項(xiàng)目的比較 信貸ABS業(yè)務(wù)介紹及從業(yè)指南 REITs業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介及前景展望 頭部投行實(shí)習(xí)的工作內(nèi)容與注意事項(xiàng) 投行IPO業(yè)務(wù)實(shí)習(xí)攻略及如何規(guī)劃 …… 如果你想了解真實(shí)的投行職場(chǎng)，這本《投行訪(fǎng)談錄》不容錯(cuò)過(guò)。
投行訪(fǎng)談錄:真實(shí)的投行職場(chǎng) 內(nèi)容簡(jiǎn)介
本書(shū)源于邢老師師門(mén)的在校生職業(yè)規(guī)劃。本書(shū)從一名向往投行，但對(duì)投行一知半解的“圈外人”的角度，在邢老師的指導(dǎo)下，通過(guò)采訪(fǎng)邢老師師門(mén)已在國(guó)內(nèi)知名券商、基金公司就職的師兄師姐（導(dǎo)師組），以其親身經(jīng)歷和職業(yè)路徑展現(xiàn)投行*真實(shí)的工作、生活狀態(tài)。本書(shū)歷時(shí)兩年，覆蓋了投行的不同崗位、各個(gè)職業(yè)階段的成功人士，將師兄師姐的“肺腑之言”匯總成寶貴的職業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，為有意進(jìn)入投行的擇業(yè)者提供*真實(shí)的信息，也為好奇投行生活的讀者揭開(kāi)投行的神秘面紗，具有很強(qiáng)的可讀性和職業(yè)指導(dǎo)價(jià)值。
投行訪(fǎng)談錄:真實(shí)的投行職場(chǎng) 目錄
**部分 在投行工作，是一種什么體驗(yàn)
做股做債的抉擇及注冊(cè)制意味著什么
做股業(yè)務(wù)介紹及從業(yè)指南
做債前景展望及就業(yè)準(zhǔn)備
一、二級(jí)市場(chǎng)工作比較與職業(yè)選擇
第二部分 投行業(yè)務(wù)掃盲：做股、做債、ABS、量化投資指南
重組和再融資項(xiàng)目與IPO項(xiàng)目的比較
信貸ABS業(yè)務(wù)介紹及從業(yè)指南
債券承攬與執(zhí)行的宏觀視角
ABS業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介及從業(yè)準(zhǔn)備
REITs業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介及前景展望
量化投資技能在投行中的運(yùn)用
第三部分 如何進(jìn)入投行：求職和轉(zhuǎn)行**
如何進(jìn)入投行：求職及準(zhǔn)備
投行成長(zhǎng)路徑指南
頭部投行實(shí)習(xí)的工作內(nèi)容與注意事項(xiàng)
投行項(xiàng)目階段簡(jiǎn)介與入職頭部投行的得失
投行IPO業(yè)務(wù)實(shí)習(xí)攻略及如何規(guī)劃
頭部券商投行的挑戰(zhàn)和機(jī)遇
從審計(jì)到投行的轉(zhuǎn)型啟示
致 謝
展開(kāi)全部
投行訪(fǎng)談錄:真實(shí)的投行職場(chǎng) 節(jié)選
投行成長(zhǎng)路徑指南 嘉賓經(jīng)歷 ● 本期嘉賓研究生畢業(yè)于北京某**院校。 ● 嘉賓先于某頭部券商研究部實(shí)習(xí)，但因感覺(jué)與預(yù)期有差異，后選擇進(jìn)入某中型券商的投資部實(shí)習(xí)。 ● 嘉賓畢業(yè)后從事投行工作至今，主要負(fù)責(zé)股權(quán)業(yè)務(wù)。 在一個(gè)深秋的晚上，我們順利邀請(qǐng)到燕小六師兄以線(xiàn)上視頻的方式接受了我們的訪(fǎng)談。 師兄已從業(yè)五年，實(shí)習(xí)期間嘗試了二級(jí)市場(chǎng)研究員的工作，但感覺(jué)與預(yù)期有差異，成就感不強(qiáng)烈，其后前往某中型券商投資部實(shí)習(xí)，并在畢業(yè)后加入該公司的投行部，從事投行相關(guān)業(yè)務(wù)至今。采訪(fǎng)期間，師兄所負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全面盡職調(diào)查和問(wèn)詢(xún)回復(fù)工作剛剛完成，材料正在等待提交，因此有時(shí)間與我們進(jìn)行溝通交流。 陰差陽(yáng)錯(cuò)，邁入投行 “我研究生的學(xué)制原本是三年，不過(guò)申請(qǐng)了兩年半提前畢業(yè)。我在研究生的**年以課業(yè)為主，打好基礎(chǔ)，之后便開(kāi)始實(shí)習(xí)。我做過(guò)兩份時(shí)間比較長(zhǎng)的實(shí)習(xí)，一是某頭部券商的研究部，二是某公司的投資部。實(shí)習(xí)期間后者收購(gòu)了一家證券公司，業(yè)務(wù)擴(kuò)大，成立券商，因此我申請(qǐng)了提前畢業(yè)，加入其中。工作兩年后，我隨團(tuán)隊(duì)一起跳槽到了另一家證券公司，并一直做到現(xiàn)在，一直從事投行相關(guān)的業(yè)務(wù)！ 提起職業(yè)選擇之路，燕小六師兄表示有些“陰差陽(yáng)錯(cuò)”！拔抑爸饕峭ㄟ^(guò)一位師兄了解到投行，當(dāng)時(shí)對(duì)投行產(chǎn)生了非常濃厚的興趣。至于*初為什么沒(méi)去投行實(shí)習(xí)，是因?yàn)闆](méi)有收到令自己滿(mǎn)意的錄取通知，所以就選擇了平臺(tái)比較好的通信組做行研。我當(dāng)時(shí)在研究部實(shí)習(xí)的主要工作是幫研究員收集、整理文件和數(shù)據(jù)，一般是在辦公室通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查詢(xún)公開(kāi)資料。由于沒(méi)有與企業(yè)直接接觸，感受不到身臨其境的快樂(lè)。因此，參與感較低，工作熱情不高。工作三個(gè)月后，我覺(jué)得自己不太適合賣(mài)方研究員的工作。當(dāng)時(shí)正好有位同學(xué)向我介紹他投資部的實(shí)習(xí)，機(jī)會(huì)難得，我就去實(shí)習(xí)了五個(gè)多月。實(shí)習(xí)即將結(jié)束時(shí)，我又恰巧碰上公司正在成立券商，于是沒(méi)再找實(shí)習(xí)，而是提前畢業(yè)留在公司投行部工作。” 燕小六師兄坦言，他在沒(méi)畢業(yè)之前，一心想去投行。反而是從事了投行工作后，才逐步了解到金融業(yè)的其他板塊。如果能夠重新來(lái)一次，他也許不會(huì)選擇提前畢業(yè)，而是在工作前更多地了解各類(lèi)金融業(yè)務(wù)，再更為充分地準(zhǔn)備就業(yè)。 至于后續(xù)跳槽的經(jīng)歷，師兄表示有些無(wú)奈。公司*初的主要業(yè)務(wù)是一級(jí)市場(chǎng)投資，2014年年末取得了證券牌照，并逐步申請(qǐng)取得全牌照。發(fā)展初期，公司對(duì)外招聘了很多投行團(tuán)隊(duì)，規(guī)模比較龐大，但是由于出身投資，對(duì)投行缺乏經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)受資本市場(chǎng)政策變化和股權(quán)融資等問(wèn)題的影響，發(fā)展得并不順利。因此，后來(lái)他們整個(gè)團(tuán)隊(duì)一起離開(kāi)了。 目前，燕小六師兄主要在外地負(fù)責(zé)一單IPO業(yè)務(wù)！绊(xiàng)目是創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目，為注冊(cè)制改革之后報(bào)送的，由深交所審核，目前處于交易所問(wèn)詢(xún)階段！闭f(shuō)到這里，燕小六師兄似乎感受到我們對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)展情況有些陌生，于是開(kāi)始向我們講解IPO業(yè)務(wù)的整體流程。 “IPO的流程主要可以分為兩個(gè)環(huán)節(jié)。一個(gè)環(huán)節(jié)在項(xiàng)目申報(bào)之前，另一個(gè)環(huán)節(jié)在項(xiàng)目申報(bào)之后。項(xiàng)目初期，我們需要根據(jù)客戶(hù)自身的基礎(chǔ)情況對(duì)企業(yè)上市的整個(gè)過(guò)程進(jìn)行規(guī)劃。 “首先是了解客戶(hù)。對(duì)于三板企業(yè)，其信息透明度較高，可以通過(guò)公司的相關(guān)公告進(jìn)行了解；對(duì)于普通企業(yè)，則需要盡早進(jìn)場(chǎng)，請(qǐng)客戶(hù)提供必要的資料。在這個(gè)階段主要是收集企業(yè)的一些基本信息，包括歷史沿革、是否存在被處罰的經(jīng)歷、財(cái)務(wù)報(bào)表等，從而判斷整體業(yè)務(wù)是否真實(shí)、具備合理性。很多時(shí)候企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表本身就會(huì)出現(xiàn)漏洞，比如科目發(fā)生額過(guò)大、科目余額占比異常、與行業(yè)平均水平存在顯著差異等。如果上述幾個(gè)方面不存在太大的問(wèn)題，我們會(huì)聯(lián)系客戶(hù)進(jìn)場(chǎng)。 “進(jìn)場(chǎng)開(kāi)始工作后，**個(gè)階段為發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。該階段的工作通常包括了解企業(yè)的整個(gè)業(yè)務(wù)流程、梳理公司的歷史沿革、對(duì)企業(yè)賬務(wù)基礎(chǔ)材料進(jìn)行了解。了解這些信息之后，可以再與公司前期提供的材料進(jìn)行對(duì)比，從而大致確定公司哪些方面比較薄弱。在與企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人員進(jìn)行溝通交流時(shí)，如果對(duì)方能夠條理清晰地回答問(wèn)題，并且能與支撐材料相互印證，那么可以認(rèn)為企業(yè)的內(nèi)控水平良好，其提供的材料可靠度相對(duì)較高；如果對(duì)方講不清楚，或者盡管說(shuō)得頭頭是道，但與支撐材料中顯示的信息并不一致，那么就需要將公司內(nèi)控作為風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)行深入調(diào)查。一般而言，為了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，我們通常會(huì)從采購(gòu)、銷(xiāo)售、生產(chǎn)、資金、投融資等多個(gè)方面對(duì)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人員展開(kāi)訪(fǎng)談，然后針對(duì)其中的一些重點(diǎn)問(wèn)題，在全面盡職調(diào)查過(guò)程中讓企業(yè)重新整理基礎(chǔ)材料。 “發(fā)現(xiàn)問(wèn)題之后，便進(jìn)入全面盡職調(diào)查階段。全面盡職調(diào)查主要針對(duì)企業(yè)的法律、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)方面展開(kāi)。按照盡職調(diào)查指引，逐項(xiàng)核查各類(lèi)事項(xiàng)情況，分析返回的材料，編制控制表，整理底稿。對(duì)于其中發(fā)現(xiàn)的重點(diǎn)問(wèn)題，及時(shí)與企業(yè)進(jìn)行溝通。企業(yè)針對(duì)問(wèn)題補(bǔ)充材料后，證券公司需要再進(jìn)行復(fù)核，直到依據(jù)充分為止。全面盡職調(diào)查后，*終形成招股說(shuō)明書(shū)、發(fā)行保薦書(shū) 、保薦工作報(bào)告等申報(bào)主干文件草稿。初稿確定之后，會(huì)將其中涉及重點(diǎn)問(wèn)題的內(nèi)容不斷更新，形成內(nèi)容更為豐富的初稿。這一版材料幾乎已經(jīng)滿(mǎn)足申報(bào)要求，定稿只會(huì)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行一些細(xì)微的調(diào)整。 材料初稿完成后，就會(huì)啟動(dòng)內(nèi)核程序。換言之，項(xiàng)目組完成材料之后，還需要經(jīng)過(guò)公司的審核才能對(duì)外報(bào)出。內(nèi)核時(shí)公司會(huì)提出很多問(wèn)題，這些問(wèn)題回答完畢后，公司會(huì)舉辦內(nèi)核會(huì)，內(nèi)核會(huì)上由內(nèi)部以及外部的委員來(lái)評(píng)判該項(xiàng)目是否滿(mǎn)足申報(bào)要求。如果內(nèi)核會(huì)通過(guò)，便可以按照要求補(bǔ)充相應(yīng)材料，形成定稿并對(duì)外報(bào)出。 “材料提交交易所后五個(gè)工作日，交易所會(huì)告知是否受理。項(xiàng)目被受理以后，交易所在二十個(gè)工作日內(nèi)審核申報(bào)材料，然后向企業(yè)下發(fā)問(wèn)詢(xún)。我們之后的工作就是針對(duì)這些問(wèn)題去做補(bǔ)充的盡職調(diào)查，并把相關(guān)問(wèn)題的回復(fù)更新到申報(bào)材料中。”問(wèn)詢(xún)的過(guò)程一般包括幾輪，流程基本相同，直到審核人員認(rèn)為企業(yè)披露事項(xiàng)已基本清晰，才會(huì)把項(xiàng)目向后推進(jìn)至審核中心和上市委員會(huì)。現(xiàn)在*常見(jiàn)的應(yīng)該是兩輪到三輪常規(guī)問(wèn)詢(xún)，再加上一輪審核中心問(wèn)詢(xún)，之后就是上市委員會(huì)審核會(huì)議。上市委員會(huì)由兩位保代和兩位發(fā)行人高管（董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)等）參與聆訊，并*終給出是否審議通過(guò)的結(jié)果。審議通過(guò)后，項(xiàng)目需提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，注冊(cè)完成之后才能安排后續(xù)的發(fā)行工作。 “整體來(lái)看，項(xiàng)目周期基本為一年左右，但根據(jù)企業(yè)自身的情況會(huì)有差異。 “盡職調(diào)查的現(xiàn)場(chǎng)工作主要為制作申報(bào)和回復(fù)材料，由于提交的材料文件中所有的描述或結(jié)論都需要底稿進(jìn)行支撐，所以需要進(jìn)行大量的調(diào)查工作。如果企業(yè)說(shuō)自身銷(xiāo)售模式為以銷(xiāo)定產(chǎn)，那么項(xiàng)目組需要分析銷(xiāo)售和生產(chǎn)的相關(guān)信息，核查客戶(hù)有沒(méi)有在未獲取訂單時(shí)就開(kāi)始備貨生產(chǎn)，從而判斷客戶(hù)的說(shuō)法是否屬實(shí)。如果客戶(hù)每月的生產(chǎn)和訂單都存在清晰的電子化系統(tǒng)記錄，在確認(rèn)系統(tǒng)的準(zhǔn)確性后，項(xiàng)目組只需要對(duì)系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析就可以知道產(chǎn)銷(xiāo)是否匹配。如果客戶(hù)沒(méi)有相應(yīng)的系統(tǒng)，只進(jìn)行手工的統(tǒng)計(jì)，則需要對(duì)單據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化和電子化，之后再去分析。這兩種情況所需的時(shí)長(zhǎng)顯然相去甚遠(yuǎn)，如果一家企業(yè)的規(guī)范度高、材料齊備，現(xiàn)場(chǎng)工作會(huì)很快，在六個(gè)月內(nèi)就能完成。 “而從報(bào)會(huì)到*終批準(zhǔn)發(fā)行的時(shí)間周期，則取決于具體的回復(fù)速度。通常完成兩輪回復(fù)問(wèn)詢(xún)需五十日至七十日，交易所審閱申報(bào)文件及回復(fù)需三十日至五十日，具體審核速度還會(huì)視在審項(xiàng)目數(shù)量協(xié)調(diào)。如果項(xiàng)目出現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)過(guò)有效期需加期或其他特殊事項(xiàng)，則需中止審核，中止時(shí)間視具體事項(xiàng)的解決用時(shí)，不超過(guò)3個(gè)月！ 燕小六師兄告訴我們，投行業(yè)務(wù)的范圍其實(shí)很廣，除了IPO之外，還包括再融資、收購(gòu)、重大資產(chǎn)重組等業(yè)務(wù)。 “再融資業(yè)務(wù)是已經(jīng)上市的公司發(fā)行籌集資金。再融資的總體流程與IPO接近，也是通過(guò)盡職調(diào)查確認(rèn)公司滿(mǎn)足發(fā)行條件，同時(shí)制作發(fā)行材料報(bào)送交易所或證監(jiān)會(huì)，交易所或證監(jiān)會(huì)審核完成后才能實(shí)施。再融資和IPO的主要區(qū)別在于，上市公司此前已經(jīng)通過(guò)上市過(guò)程予以規(guī)范，同時(shí)日常信息披露對(duì)公司要求較高，因而企業(yè)基礎(chǔ)較好，盡職調(diào)查工作的效率高，項(xiàng)目周期更短。上市公司的再融資，核查更關(guān)注募投資金的使用和投向是否合理。 “上市公司收購(gòu)業(yè)務(wù)是指收購(gòu)方收購(gòu)上市公司的行為，財(cái)務(wù)顧問(wèn)需對(duì)收購(gòu)方進(jìn)行核查，確認(rèn)收購(gòu)方滿(mǎn)足收購(gòu)上市公司的要求。上市公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)是指上市公司購(gòu)買(mǎi)或處置日常經(jīng)營(yíng)以外的資產(chǎn)達(dá)到一定比例，財(cái)務(wù)顧問(wèn)需對(duì)購(gòu)買(mǎi)和處置資產(chǎn)情況以及對(duì)上市公司的影響重點(diǎn)核查。 “上市公司收購(gòu)業(yè)務(wù)和重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)屬于財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，與IPO、再融資這類(lèi)保薦承銷(xiāo)業(yè)務(wù)具有差異。保薦業(yè)務(wù)需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)后才能實(shí)施。上市公司收購(gòu)和重大資產(chǎn)重組視具體類(lèi)型不同，只有要約收購(gòu) 、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)等部分特定業(yè)務(wù)才需證監(jiān)會(huì)行政許可！ 大型券商的工作強(qiáng)度非常高。他們的正式員工很少駐場(chǎng)工作，但每個(gè)人會(huì)同時(shí)參與三個(gè)到四個(gè)項(xiàng)目，在多個(gè)項(xiàng)目之間輪轉(zhuǎn)。不過(guò)，由于頭部券商容易招募到實(shí)習(xí)生，并且通常還會(huì)聘請(qǐng)券商律師、券商會(huì)計(jì)師協(xié)助工作，因此雖然每個(gè)項(xiàng)目上的正式員工有限，但整個(gè)項(xiàng)目的人員配置還是比較充足的。而中小型券商通常由正式員工長(zhǎng)期駐場(chǎng)，尤其是項(xiàng)目比較少的時(shí)候，通常會(huì)指定一些員工駐場(chǎng)，主要目的是與客戶(hù)保持聯(lián)系、增進(jìn)溝通。因?yàn)榭蛻?hù)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，所以材料收集、整理難度較大，除聘請(qǐng)實(shí)習(xí)生完成數(shù)據(jù)的核對(duì)、電子化等基礎(chǔ)性工作外，通常還需要有人在現(xiàn)場(chǎng)予以指導(dǎo)，并及時(shí)分析出現(xiàn)的各類(lèi)問(wèn)題，因而駐場(chǎng)人員較多。 “投行的工作強(qiáng)度具有周期性。一般情況下，工作量不會(huì)達(dá)到無(wú)法接受的程度，但是加班的現(xiàn)象是普遍存在的，并且加班情況與項(xiàng)目進(jìn)度密切相關(guān)。一般而言，盡職調(diào)查初期會(huì)相對(duì)輕松，往后將越來(lái)越繁忙，項(xiàng)目即將申報(bào)前和問(wèn)詢(xún)回復(fù)期間的工作量*大。所以，**個(gè)月的周末可要把握好機(jī)會(huì)去周邊放松一下。”燕小六師兄笑著說(shuō)道。 ……
投行訪(fǎng)談錄:真實(shí)的投行職場(chǎng) 作者簡(jiǎn)介
主編 邢恩泉，博士，任教于北京大學(xué)軟件與微電子學(xué)院金融信息與管理技術(shù)系，副教授，碩士研究生導(dǎo)師。 副主編 鄧俊，中國(guó)人民大學(xué)碩士，擁有12年投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)注于IPO，上市公司并購(gòu)重組，再融資。 張蕓維，北京大學(xué)碩士，擁有10年投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)注于IPO、上市公司并購(gòu)重組、再融資，以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。主要工作領(lǐng)域?yàn)榧呻娐贰⑿履茉春脱b備制造等。 王飛，北京大學(xué)碩士，擁有8年投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)注于公司債券、企業(yè)債券、ABS。 宋睿，北京大學(xué)碩士，擁有3年投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)注于IPO，上市公司再融資。 劉珊珊，美國(guó)特拉華大學(xué)碩士，擁有在美國(guó)、中國(guó)香港、中國(guó)大陸三地12年財(cái)富管理行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)注于服務(wù)高凈值企業(yè)家客戶(hù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值與傳承。 潘越，北京大學(xué)碩士，目前就職于某國(guó)有總行。
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