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大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利

大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利

出版社：東方出版社出版時間：2022-08-01
開本： 16開 頁數(shù)： 232
本類榜單：管理銷量榜
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大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利 版權(quán)信息

  • ISBN：9787520727860
  • 條形碼：9787520727860 ; 978-7-5207-2786-0
  • 裝幀：80g純質(zhì)紙
  • 冊數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>

大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利 本書特色

暢銷書作家、黃金投資策略師亞當(dāng)??巴拉塔，給我們娓娓講述了當(dāng)今世界金融市場正在上演的一幕比新冠肺炎疫情災(zāi)害危害更甚、更觸目驚心的大劇——揭示了貌似經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、風(fēng)頭正盛的美國，伴隨巨大資產(chǎn)泡沫與巨額債務(wù)，實際上正重蹈20世紀(jì)30年代大蕭條的覆轍，大貶值將不可避免。作者通過大貶值的背景與路線圖及經(jīng)濟(jì)走勢的邏輯演繹，回顧了美聯(lián)儲成立和發(fā)展變化的歷史，為美國、也為世人敲響了警鐘，對于當(dāng)今人們擦亮眼睛、認(rèn)清現(xiàn)實和看清美國經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，有著十分現(xiàn)實的意義。美國的經(jīng)濟(jì)走勢以及經(jīng)濟(jì)走勢背后的人心和觀念，勢必影響全球的經(jīng)濟(jì)，也必然對中國的經(jīng)濟(jì)有所影響。了解這些影響，并為此做好準(zhǔn)備，可能就是本書的價值所在。

大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利 內(nèi)容簡介

20世紀(jì)30年代的大蕭條曾經(jīng)告訴了我們在金融崩潰的情況下我們需要知道的一切。問題是，很少有人知道我們離重演這段歷史有多近。所有的警示信號都在那里——資產(chǎn)泡沫、爆炸性債務(wù)、社會不平等和政治緊張，不勝枚舉。 在《大貶值》一書中，美國暢銷書作家、領(lǐng)先的黃金投資策略師亞當(dāng)·巴拉塔聚焦于貨幣體系和美聯(lián)儲狀況。巴拉塔為這個投資者迫切需要理解的話題帶來了一個新鮮而引人入勝的視角。他講述了美聯(lián)儲如何成長為今天這樣神秘、超級強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)，以及它的策略是如何導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)變得搖搖欲墜。 作為普通人，可能無法輕易領(lǐng)悟到經(jīng)濟(jì)崩潰這一迫在眉睫的現(xiàn)實，但巴拉塔向我們揭示了歷史證明的策略，我們可以使用這些策略來確保自己免受即將到來的崩潰、衰退和蕭條的影響。不管我們怎么做，系統(tǒng)都會陷入困境：美元已經(jīng)陷入了困境，美聯(lián)儲已經(jīng)陷入了困境。那么，為什么不有意識地讓我們的投資、我們的商業(yè)實踐和我們的社會受益呢？ “忘記歷史的人注定會重蹈覆轍！薄洞筚H值》為讀者提供了一個路線圖，告訴人們在下一個動蕩的十年里會發(fā)生什么，以及如何獲利。

大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利 目錄

**部分 體制的坍塌
第1章 寄生蟲
第2章 顛倒乾坤
第3章 “黃昏雙鏢客”
第4章 川流熙攘
第5章 威鯨闖天關(guān)
第6章 為人父母
第7章 永無結(jié)局的故事
第8章 金手指
第二部分 忘記過去的人，注定會重蹈覆轍
第9章 普羅米修斯
第10章 銀行家
第11章 獅子王
第12章 金錢陷阱
第13章 生活多美好
第14章 天兆
第三部分 將軍
第15章 黑天鵝
第16章 輪回
第17章 傳染病
第18章 大空頭
第四部分 大貶值與未來展望
第19章 機(jī)械師
第20章 黑白游龍
第21章 駭客帝國
第22章 回到未來——第二部分
第23章 綠巨人
第24章 王者之旅
參考文獻(xiàn)

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大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利 節(jié)選

2020年3月3日星期二，美國聯(lián)邦儲備局主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）宣布，將聯(lián)邦基金隔夜銀行間拆借利率緊急下調(diào)50個基點，消息一出，全球金融市場震驚不已。當(dāng)時的聯(lián)邦基金利率是1.75%，而道瓊斯指數(shù)報26703點。 “我和同事們決定以此來幫助美國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁勢頭，以應(yīng)對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的新風(fēng)險。美國經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)依然是穩(wěn)固堅挺的！ ——杰羅姆·鮑威爾 在短短幾分鐘內(nèi)，道瓊斯指數(shù)就會下挫1000點以上。鮑威爾的緊急方案很可能在未來幾周內(nèi)，觸發(fā)股票市場有史以來*劇烈的動蕩，導(dǎo)致市場在此后幾天出現(xiàn)1000點上下的巨幅波動。到那個周末之前，史上*為高漲的股票市場重挫下跌10%有余，而十年期“無風(fēng)險”國債的利率也降至史上*低點，接近0.3%？蛇@一切還只是開始，隨之而來的是長達(dá)一個月的下跌和動蕩。 美國總統(tǒng)特朗普在其任期的前三年間，占盡了牛市的好處，也將連任大計寄希望于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是高歌猛進(jìn)的股市表現(xiàn)。而他此刻似乎對這一變動表現(xiàn)得漠不關(guān)心。在數(shù)周前的2月間，股市連創(chuàng)歷史新高，也給他帶來了任期內(nèi)的*高支持率。就在美聯(lián)儲發(fā)布緊急公告的前一晚，特朗普還發(fā)了推特，吹噓美國經(jīng)濟(jì)正處于有史以來的*高點。 “我們的民族正處于一個不可思議的偉大時代——偉大的美國再度崛起了！工作機(jī)會猛增，收入不斷飆升，貧困問題銳減，民眾信心高昂，我們還徹底重建了美國的軍備力量。說到就該做到！” 3月2日特朗普的推特原文 那么，究竟有什么情況是美聯(lián)儲已經(jīng)意識到，但這位總統(tǒng)卻還一無所知的呢？新冠病毒正在傳播開來，疫情已經(jīng)席卷全球。各國政府迅速實施了全國封閉，由此影響了全球供應(yīng)鏈。 美聯(lián)儲很快就意識到了事態(tài)的嚴(yán)重性。這倒并非出于醫(yī)學(xué)常識，而是因為他們很快就意識到，這場疫情正是他們一直害怕的導(dǎo)火索。新冠肺炎疫情會成為一場黑天鵝事件，揭露出全球市場的真實面貌——那不過是個債臺高筑、搖搖欲墜的紙牌屋而已。 眼下美聯(lián)儲面臨的問題是，一些內(nèi)行人士已經(jīng)意識到了經(jīng)濟(jì)運行中的缺陷。在過去十多年間，美聯(lián)儲通過一系列降息和擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表等舉措，為金融系統(tǒng)注入了流通性。華爾街可謂占盡好處。在這十多年里，那些CEO和企業(yè)高管們搭乘財富的升降梯，利用強(qiáng)大的金融工具和股票回購方案，一路扶搖直上，直達(dá)巔峰。其后果就是股票市場的估值暴增，令人血脈僨張，完全脫離了根本經(jīng)濟(jì)條件的制約。就在前一年，盡管企業(yè)收入已經(jīng)連續(xù)七個月負(fù)增長，可股價還是瘋漲了將近30%。在年度圖上，股價和收益的趨勢線像鱷魚的利齒一般參差錯落，隨時都可能轟然崩塌。美聯(lián)儲曾希望緊急降息的消息能夠令市場稍事平靜，但*終事與愿違。那些華爾街的業(yè)內(nèi)人士原本就有意找借口退出，降息的消息一出，他們立刻作鳥獸散。 此番情形是前所未有的。在過去十年間，股票市場對美聯(lián)儲增加流通性的舉措通常都會有積極的反應(yīng)。換言之，經(jīng)濟(jì)的利空消息往往是華爾街的利好消息。金融家都明白，真實的數(shù)字越糟糕，美聯(lián)儲派發(fā)的免費糖果就越多。這種“輕松錢”越多，人們就越發(fā)亢奮激越，股票市場就越發(fā)暴漲。其實，中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表就能充分說明這一點。自2009年起，每當(dāng)美聯(lián)儲擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表，都會帶來股市大漲。每當(dāng)美聯(lián)儲收縮其資產(chǎn)負(fù)債表，股指則會應(yīng)聲大跌。在此期間，華爾街那句“別和美聯(lián)儲對著干”的內(nèi)部秘密，已經(jīng)變成了街知巷聞的大眾投資策略。 不過，這次的情況也有所不同。緊急宣布降息之后，經(jīng)濟(jì)立即開始收縮。許多人原以為降息會帶來股市飆升，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)這場游戲就要玩完了，降息根本無法平復(fù)市場的波動，反而令票據(jù)市場一路暴跌。此后兩周，美聯(lián)儲也沒有例會安排，這就意味著市場還需要等待一段時間才可能得到利好。市場拋售速度之快，令那些相信美國經(jīng)濟(jì)依然堅挺的人們震驚不已。原本意識到經(jīng)濟(jì)內(nèi)部存在債務(wù)泡沫的那些人隨即轉(zhuǎn)變態(tài)度，看跌市場。他們明白，這場大跌還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到盡頭。 當(dāng)我們談?wù)摷埫嫱顿Y市場（paper investment market）的相關(guān)話題時，“流通性”（liquidity）的意思是指資產(chǎn)在交易的任何一方都有買家和賣家。當(dāng)買家多于賣家時，資產(chǎn)價值上升；當(dāng)賣家多于買家時，資產(chǎn)價值下跌。如果所有人都在賣出卻沒有人買進(jìn)，這種情況就被稱作“流通性危機(jī)”（liquidity crisis）。在美聯(lián)儲緊急下調(diào)利率后，很快市場表現(xiàn)步履維艱，信貸市場的流通性完全枯竭。紙面資產(chǎn)（paper assets）的出價和要價之間的價差大幅擴(kuò)大。缺乏流通性就意味著更大的波動性（volatility）。衡量波動性的指數(shù)VIX原本在過去五年間基本徘徊在15美元上下，結(jié)果一下子猛增到82美元。這一激烈變動導(dǎo)致許多此前一直做空波動性，并使用大規(guī)模杠桿的對沖基金破產(chǎn)。在幾天時間里，股價跌幅超過20%，這是熊市的歷史上*快速的下跌，也*終結(jié)束了長達(dá)11年之久的史上*長的牛市。就在幾周前還高歌猛進(jìn)的市場也應(yīng)聲下挫。其他的緊急方案亟待推出，但美聯(lián)儲的下一次例會卻遲遲不見動靜。 幾乎就在這場流通性危機(jī)發(fā)生的同時，石油市場也發(fā)生了波動，真可謂火上澆油。歐佩克（OPEC）成員國沙特阿拉伯和俄羅斯之間展開了一場老鷹捉小雞的游戲，并*終引發(fā)了價格戰(zhàn)。以往石油聯(lián)盟（oil cartel）在需求沖擊下的常規(guī)操作是雙方同意石油減產(chǎn)，但這次沙特阿拉伯卻決定增加產(chǎn)量，大幅增加對世界原油市場的供應(yīng)。在短短一周內(nèi)，油價大跌了50%，從原本每桶44美元跌至22美元。而沙特阿拉伯也將本國每日產(chǎn)量從原來的1000萬桶增加到將近1300萬桶。就在石油供應(yīng)增加的同時，全球旅游業(yè)卻停滯了下來。兩者疊加在一起，無論對供應(yīng)還是需求都是一番重創(chuàng)。陰謀論也甚囂塵上，懷疑這場石油價格戰(zhàn)是俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾·普京（Vladimir Putin）針對美國所發(fā)起的間接攻擊。 不論石油問題的內(nèi)情究竟如何，有一點是很明確的，那就是美聯(lián)儲此時必須挺身而出，積極應(yīng)對。第二場緊急新聞發(fā)布會定于3月15日星期日舉行，特意安排在盤前交易開始之前。在直播會議中，杰羅姆·鮑威爾表現(xiàn)得緊張不安，他宣布美聯(lián)儲已經(jīng)正式將利率降至零點。還聲稱美聯(lián)儲已經(jīng)采取了其他措施，以確保信貸市場得以繼續(xù)運作。鮑威爾進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，這些舉措都是為了“保持”經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁。 事實上，這些舉措與一個強(qiáng)勁健康的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢正好是相悖的。在3月3日**次公布緊急方案后，美聯(lián)儲又召開了幾次新聞發(fā)布會，也做出了其他一些聲明。也正是在這期間，美國央行推出了更為強(qiáng)勁的方案以刺激流通性。除了將利率降至零點，美聯(lián)儲還宣布重啟2008年金融危機(jī)時代的政策資產(chǎn)購買計劃。此舉提高了美元互換額度，放寬了銀行規(guī)則，以鼓勵放貸。它還宣布將開啟金額超過1萬億美元的長期國債購買和回購操作，目的是解決“新冠肺炎疫情導(dǎo)致的美國國債融資市場極不尋常的混亂”。但這些舉措絲毫未能幫助市場恢復(fù)，反而帶來了進(jìn)一步的崩潰，因為投資者也開始懷疑，美聯(lián)儲是否察覺到了什么秘而不宣的問題。 上述這些極端化的舉措，暴露出華爾街的一個深刻問題。就在第二天，股票市場遭遇了自1987年“黑色星期五”股災(zāi)之后*大幅度的單日下跌，一個交易時段里就下挫了12%。 截止到3月23日當(dāng)天，道瓊斯指數(shù)已經(jīng)從六周前的*高點大跌了37%。根據(jù)彭博社（Bloomberg）的觀點，經(jīng)過這場大跌，股票市場相比于2月*高點的損失高達(dá)20萬億美元，差不多是2008年樓市危機(jī)造成的財富損失的三倍。盡管政府與媒體一直在安撫人心，但投資者還是不假思索地先賣出手再說。隨著投資者逃離市場，整個流通系統(tǒng)自然就壅塞阻滯了。 股市交易中有些“關(guān)閉”開關(guān)，專門用以控制拋售中過于慘烈的損失（bleeding in a selloff）。這類措施叫作“跌停板”（limit down），在正常交易狀態(tài)下，只要股市下挫7%以上，或者在盤后交易中下跌超過5%，那么交易就會中止15分鐘。這種保護(hù)措施是在1987年發(fā)生“黑色星期五”股災(zāi)之后出臺的，就在那天，股價驟然下跌了27%之多。這類措施的目的就是避免公眾的恐慌拋售。自啟用“跌停板”機(jī)制后的33年間，股市只在交易活躍期間經(jīng)歷過兩次“跌！薄？稍诿缆(lián)儲發(fā)出**次緊急降息方案后的兩周時間里，股票拋售太過積極，在正常交易和隔夜交易中竟然出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的五次“跌停”。這場股災(zāi)的影響太過深遠(yuǎn)，連一貫穩(wěn)妥的黃金交易也慘遭波及，投資者爭先恐后地逃離市場，不斷出價以求全盤出清。 這場慘烈的股災(zāi)標(biāo)志著美國股市歷史上*快發(fā)生的熊市。而與此同時，全球其他國家的經(jīng)濟(jì)也很不景氣，更是雪上加霜。意大利和法國原本正處于經(jīng)濟(jì)衰退時期，現(xiàn)在為控制疫情傳播，兩國都不得不實施全國封閉措施。全球股市集體出現(xiàn)暴跌。 澳大利亞、日本和歐盟各國的中央銀行，都緊急召開新聞發(fā)布會，將原本就處于歷史低位的利率進(jìn)一步削減，甚至降為負(fù)數(shù)。他們也不約而同地做出承諾，會用好所有的“工具”，盡其所能地阻止經(jīng)濟(jì)崩潰。他們還向各國政府尋求財政支持，比如減稅或經(jīng)濟(jì)刺激計劃等。 3月17日星期二，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）與財政部長史蒂夫·姆欽（Steve Mnuchin）宣布了總計超過10萬億美元的財政刺激計劃。財政部明確表示將全力以赴，應(yīng)對危機(jī)。新聞發(fā)布會上提出的各項措施都是相當(dāng)激進(jìn)的理念，對共和黨政府而言尤其如此。兩周前還在吹噓“美國歷史上*好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢”的總統(tǒng)，眼下卻建議財政部為每位成年公民開具金額為1000美元的支票，并無限期延遲納稅期限。如果他這個提案得到通過，那么財政部用于直接支付的金額將高達(dá)1萬億美元。如此算來，他們還有4000億美元的短缺，也就是全年稅收*高的4月的應(yīng)收預(yù)算。到3月22日星期日那天，經(jīng)濟(jì)刺激計劃從原本1萬億美元增長到4萬億美元的緊急流通性方案。當(dāng)然，這些財政刺激方案*終都需要通過國會的批準(zhǔn)。 3月22日晚間，明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里（Neel Kaskari），在美國有史以來播出時間*長的電視新聞節(jié)目《60分鐘》中接受了采訪。在這個精心設(shè)計的訪談節(jié)目中，卡什卡里闡明了自己對市場的看法：只要有必要，美聯(lián)儲就會持續(xù)不斷地印鈔票。這大概是一位央行行長能夠說出的*直截了當(dāng)?shù)脑捔。他的意思很明顯，美聯(lián)儲將不遺余力地削弱美元。到星期二的時候，每盎司黃金價格上漲超過200美元，是歷史上*大的兩日內(nèi)波動幅度。 無論是美聯(lián)儲和世界各國央行的舉措，還是美國政府的財政紓困承諾，都是歷史上聞所未聞、極為激進(jìn)的貨幣與財政刺激措施，而且會在世界各地推行開來。如此一來，也就正式拉開了“大貶值”的序幕。 對于上述舉措，全世界大多數(shù)投資者都倍感震驚，但總有一些人做好了準(zhǔn)備，我就是其中之一。早在兩年前，我就已經(jīng)預(yù)言會發(fā)生這些事。事實上，我不僅預(yù)想到接下來會發(fā)生的事情，而且有了通盤應(yīng)對的計劃。這些事發(fā)生的同時，我正好把《大貶值》的終稿交給了出版社。盡管當(dāng)時并不確定短期內(nèi)究竟會發(fā)生什么，但我篤定，未來必將是一段漫長而痛苦的蕭條期，也終將見證人類歷史上*大規(guī)模的財富轉(zhuǎn)移。本世紀(jì)20年代的這場“大貶值”，一定會比上世紀(jì)30年代的“大蕭條”更為艱辛與慘烈。 這里有一個重要的問題，可惜無人在意，那就是這么多錢都是從哪兒來的呢？世界各國的政府都破產(chǎn)了，在過去的20年間，全球債務(wù)增長了7倍，沒有哪個國家具備這樣的償還能力。德國自魏瑪共和國時期以來，就一直清心寡欲地堅持穩(wěn)健貨幣政策，即便如此，也是晚節(jié)不保。德國剛剛宣布將發(fā)行價值超過4000億美元的新債，占全部GDP的一成之多。這么做還不夠，德國總理安吉拉·默克爾（Angela Merkel）在3月22日還宣布，考慮到自己可能已經(jīng)感染了新冠病毒，她將進(jìn)行為期14天的自我隔離。 石油危機(jī)加上新冠肺炎疫情，形成了一個“黑天鵝”事件。所謂“黑天鵝”就是一次足以改變?nèi)祟惷\的嚴(yán)重事件。這類事件的特點是極其罕見，卻會對經(jīng)濟(jì)造成災(zāi)難性的重創(chuàng)，而常規(guī)的預(yù)測手段往往無法做出預(yù)報。換言之，“黑天鵝”事件本質(zhì)上就是無法預(yù)測的。 蔓延全球的新冠肺炎疫情就是醫(yī)學(xué)上的“黑天鵝”事件。這種病毒直接攻擊人類的呼吸系統(tǒng)，且傳染力極強(qiáng)。一些早期報告中該病毒的致死率接近3%，但對于年富力強(qiáng)的人群卻并不足以致命。而這一點只會讓那些高風(fēng)險群體面臨更大的風(fēng)險。大多數(shù)患者的癥狀都很輕微，甚至不易察覺。很多感染者甚至沒有出現(xiàn)任何癥狀。所以許多人直到感染病毒長達(dá)14天后，才意識到自己染病。由于許多人根本沒有意識到自己感染了病毒，卻攜帶著病毒到處傳播，結(jié)果令疫情防控難上加難。 起初，美國總統(tǒng)將這一病毒稱為“左翼的騙局”，聲稱這是民主黨試圖讓美國政府出丑的政治把戲。即便在央行宣布緊急降息后，特朗普似乎還沒意識到事態(tài)的嚴(yán)重性，反而不斷對民眾喊話，說疫情是“可控的”。紐約州、加利福尼亞州、伊利諾伊州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州的州長都已下令實施全州封鎖，可與此同時，特朗普卻依然拒絕實施全國范圍內(nèi)的封鎖。他在疫情初期表現(xiàn)出不管不顧的輕慢態(tài)度，也加劇了后來的種種混亂。特朗普與他欽定的專家們幾乎每天都召開新聞發(fā)布會。當(dāng)首席科學(xué)家安東尼·福奇（Antony Fauci）對真正的危險提出預(yù)警的時候，特朗普卻堅稱一切都會煙消云散，大多數(shù)美國人根本不用擔(dān)心。相比于即將大難臨頭的健康危機(jī)，他似乎更加關(guān)心股市行情？僧吘谷嗣P(guān)天，健康危機(jī)始終是無法回避的事實。

大貶值 如何接納應(yīng)對并從即將到來的全球貨幣體系重置中獲利 作者簡介

【美】亞當(dāng)·巴拉塔 亞當(dāng)·巴拉塔是當(dāng)今包括貴金屬在內(nèi)的投資領(lǐng)域活力的聲音之一。作為一名曾獲獎的編劇、導(dǎo)演和制片人，巴拉塔已經(jīng)將他的注意力轉(zhuǎn)向了投資行業(yè)，和再一次面臨通脹壓力的全球經(jīng)濟(jì)上。他是Advantage Gold的共同所有人。Advantage Gold是美國評級的貴金屬公司，是Inc. 5000.的成員。他是暢銷書《黃金是更好的方式》(Gold Is A Better Way)的作者。

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