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兼并、收購和公司重組:文本和案例(引進(jìn)版) 版權(quán)信息
- ISBN：9787564239459
- 條形碼：9787564239459 ; 978-7-5642-3945-9
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
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兼并、收購和公司重組:文本和案例(引進(jìn)版) 內(nèi)容簡介
近年來，全球并購交易量（M＆A）平均為2萬億美元，達(dá)到數(shù)十億美元的交易并不罕見。例如，2006年英國的米塔爾鋼鐵公司（Mittal Steel）以230億美元的價(jià)格收購了法國的阿塞洛（Arcelor），合并后成為了世界優(yōu)選的鋼鐵公司，占全球鋼鐵產(chǎn)量的10％。交易量和規(guī)模的增加，提高了對(duì)并購交易分析結(jié)構(gòu)的合理實(shí)用框架的需求。本書側(cè)重于股權(quán)的購買和出售，并考慮并購交易設(shè)計(jì)。該書包括的模塊內(nèi)容有：搜尋收購目標(biāo)、確定價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和目標(biāo)估值、交易對(duì)價(jià)設(shè)計(jì)、并購的實(shí)物期權(quán)視角、會(huì)計(jì)和稅務(wù)因素、跨境收購以及股權(quán)和債務(wù)合約重組等。 本書適用于對(duì)公司重組過程中的財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略和商業(yè)問題感興趣的學(xué)生。企業(yè)重組并非罕見，已成為企業(yè)領(lǐng)域的較為性業(yè)務(wù)。公司重組是公司重新協(xié)商合約并與其各方（如股東、債權(quán)人、員工、供應(yīng)商、客戶和政府）簽訂合約的過程。該書將向?qū)W生展示如何應(yīng)對(duì)處理他們未來在職業(yè)生涯中遇到的收購或重組機(jī)會(huì)，并可以從中獲利。 本書中提出的具體重組類型包括公司分立、股權(quán)分割、目標(biāo)股票發(fā)行、破產(chǎn)、重組保護(hù)，以及收縮規(guī)模。
兼并、收購和公司重組:文本和案例(引進(jìn)版) 目錄
目 錄**章 收購實(shí)現(xiàn)多元化 … 1為什么需要收購 ……… 2多元化的傳統(tǒng)觀點(diǎn) … 3協(xié)同作用: 提高績效的關(guān)鍵 ……………4協(xié)同作用的構(gòu)成 ………………… 5結(jié)論 11復(fù)習(xí)題…………… 14第二章 尋找收購目標(biāo)………………………………………………………………… 15BCG的戰(zhàn)略發(fā)展方法 ………………………… 16通過互聯(lián)網(wǎng)/中介尋找交易目標(biāo) …………………………………………………… 17決策框架……… 19財(cái)務(wù)分析………… 20戰(zhàn)略分析……………… 21目標(biāo)公司的戰(zhàn)略發(fā)展… 22培育策略………… 24進(jìn)入外國市場(chǎng)………………… 26結(jié)論………………… 27復(fù)習(xí)題………………… 49第三章 價(jià)值驅(qū)動(dòng)和企業(yè)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估…………… 50價(jià)值驅(qū)動(dòng)…………… 51并購經(jīng)濟(jì)學(xué)…55自由現(xiàn)金流量估值… 57結(jié)論………………………… 71復(fù)習(xí)題………………………………………………………………………………… 80附錄3A: 使用乘數(shù)法估值 ………………………………………………………… 82月葉三校樣,本書成品260mm*180mm,外框?yàn)槌鲅?內(nèi)框?yàn)槌蓵叽?序號(hào):SHCD22001,33行37字,排版:Y2 兼并、收購和公司重組附錄3B: 估計(jì)增長率 ……………………………………………………………… 82第四章 私人持股公司的估值……… 84為什么私有企業(yè)的估值很難………………………………………………………… 84替代性的估值方法…… 85確定資本成本… 87估算債務(wù)成本 93現(xiàn)金流量的確定………… 98結(jié)論……… 98復(fù)習(xí)題………… 99第五章 并購中的實(shí)物期權(quán)分析 …………………………………………………… 101公司金融中的實(shí)物期權(quán) …… 101波動(dòng)率的估計(jì) …… 107實(shí)物期權(quán)的管理 …… 108實(shí)物期權(quán)在并購中的應(yīng)用 ………………… 109流動(dòng)性作為期權(quán) ………… 110控制權(quán)作為期權(quán) ……… 111并購中的期權(quán)式或有支付 ………………………………………………………… 114贏取計(jì)劃的潛在效益 …… 114構(gòu)建和評(píng)估贏取計(jì)劃 ……………………………………………………………… 116結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 118復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 118第六章 并購中對(duì)價(jià)的設(shè)計(jì):現(xiàn)金和股票報(bào)價(jià) ……………………………………… 120低估與高估 ………………………………………………………………………… 122管理者如何選擇支付方式 ………………………………………………………… 122支付方式對(duì)績效的影響 …………………………………………………………… 123收購公司的*大換股比率 ………………………………………………………… 125賣方公司的*低換股比率 ………………………………………………………… 126市場(chǎng)對(duì)并購公告的反應(yīng) …………………………………………………………… 126并購支付方式及經(jīng)營業(yè)績 ………………………………………………………… 127案例: 印度信實(shí)工業(yè)有限公司和信實(shí)石油化工有限公司合并 ………………… 129結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 130月葉三校樣,本書成品260mm*180mm,外框?yàn)槌鲅?內(nèi)框?yàn)槌蓵叽?序號(hào):SHCD22001,33行37字,排版:Y目 錄 3復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 130第七章 并購中的會(huì)計(jì)與稅務(wù)問題 ………………………………………………… 131并購的會(huì)計(jì)處理 …………………………………………………………………… 131并購中的稅務(wù)問題 ………………………………………………………………… 135并購涉及的賦稅種類 ……………………………………………………………… 136復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 137第八章 跨國并購 …………………………………………………………………… 138跨國并購的動(dòng)機(jī) …………………………………………………………………… 140跨國并購的發(fā)展趨勢(shì) ……………………………………………………………… 140跨國并購的實(shí)證研究 ……………………………………………………………… 141跨國并購的估值 …………………………………………………………………… 141新興市場(chǎng)的情況 …………………………………………………………………… 144折現(xiàn)率的轉(zhuǎn)換 ……………………………………………………………………… 146結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 147復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 151第九章 并購中的實(shí)證研究 ………………………………………………………… 153并購研究方法 ……………………………………………………………………… 153并購的實(shí)證研究 …………………………………………………………………… 157結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 174復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 174第十章 接管防御 …………………………………………………………………… 175介紹 ………………………………………………………………………………… 175法院審查反收購防御的法律標(biāo)準(zhǔn) ………………………………………………… 186采用反收購措施的趨勢(shì)和未來的研究途徑 ……………………………………… 187結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 191復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 191第十一章 并購后整合 ……………………………………………………………… 192整合的道路 ………………………………………………………………………… 192保留和整合人力資源 ……………………………………………………………… 195月葉三校樣,本書成品260mm*180mm,外框?yàn)槌鲅?內(nèi)框?yàn)槌蓵叽?序號(hào):SHCD22001,33行37字,排版:Y4 兼并、收購和公司重組整合財(cái)務(wù)和有形資源 ……………………………………………………………… 196整合信譽(yù)和無形資源 ……………………………………………………………… 196整合IT系統(tǒng) ……………………………………………………………………… 196整合薪酬方案 ……………………………………………………………………… 197解決利益相關(guān)方的期望 …………………………………………………………… 197結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 197復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 198第十二章 分拆、剝離與目標(biāo)企業(yè)股票發(fā)行………………………………………… 199資產(chǎn)重組的推動(dòng)力量 ……………………………………………………………… 200新興市場(chǎng)的重組 …………………………………………………………………… 204資產(chǎn)出售 …………………………………………………………………………… 206資產(chǎn)出售的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) ……………………………………………………………… 207分立 ………………………………………………………………………………… 209吸引新投資者 ……………………………………………………………………… 210關(guān)于公司分立的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) ………………………………………………………… 212公司分立的長期業(yè)績 ……………………………………………………………… 216資產(chǎn)出售與公司分立的選擇 ……………………………………………………… 217股權(quán)分割 …………………………………………………………………………… 217關(guān)于分割的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) ……………………………………………………………… 218目標(biāo)股票 …………………………………………………………………………… 220設(shè)定目標(biāo)股票的投票權(quán)、股息和清算權(quán)…………………………………………… 221目標(biāo)股票的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì) …………………………………………………………… 221復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 235附錄12A: 品牌評(píng)估 ……………………………………………………………… 235附錄12B: 目標(biāo)股票的特點(diǎn) ……………………………………………………… 236第十三章 破產(chǎn)和重組 ……………………………………………………………… 237財(cái)務(wù)困境的原因 …………………………………………………………………… 237破產(chǎn)成本多高? …………………………………………………………………… 240美國破產(chǎn)法典 ……………………………………………………………………… 241國際比較 …………………………………………………………………………… 242英國的《破產(chǎn)法》 …………………………………………………………………… 245印度的企業(yè)債務(wù)重組 ……………………………………………………………… 245月葉三校樣,本書成品260mm*180mm,外框?yàn)槌鲅?內(nèi)框?yàn)槌蓵叽?序號(hào):SHCD22001,33行37字,排版:Y目 錄 5預(yù)測(cè)困境 …………………………………………………………………………… 247收購困境公司 ……………………………………………………………………… 247破產(chǎn)公司的估值 …………………………………………………………………… 248兀鷲投資者的角色 ………………………………………………………………… 250財(cái)務(wù)困境公司的首席執(zhí)行官薪酬對(duì)業(yè)績的敏感性 ……………………………… 250破產(chǎn)后公司的資本結(jié)構(gòu)和績效 …………………………………………………… 251結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 252復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 252附錄13A: 破產(chǎn)法的比較 ………………………………………………………… 252第十四章 員工持股計(jì)劃 …………………………………………………………… 253在全球背景下的員工持股 ………………………………………………………… 253員工持股的立法模式 ……………………………………………………………… 254評(píng)估員工持股模型 ………………………………………………………………… 258員工持股立法的方法 ……………………………………………………………… 259非立法支持的員工持股方式 ……………………………………………………… 261股票期權(quán)的定義 …………………………………………………………………… 261員工股票購買計(jì)劃 ………………………………………………………………… 263美國的經(jīng)驗(yàn) ………………………………………………………………………… 264什么是ESOP? …………………………………………………………………… 265ESOP應(yīng)用程序 …………………………………………………………………… 266ESOP貸款的規(guī)則 ………………………………………………………………… 266供款出資的限制 …………………………………………………………………… 267使用股息來償還貸款 ……………………………………………………………… 268股票如何到達(dá)員工手中 …………………………………………………………… 269投票規(guī)則 …………………………………………………………………………… 270估值 ………………………………………………………………………………… 270對(duì)賣方股東的稅收優(yōu)惠 …………………………………………………………… 271員工的財(cái)務(wù)問題 …………………………………………………………………… 272確定員工持股計(jì)劃的可行性 ……………………………………………………… 272回購的考慮因素 …………………………………………………………………… 273在S公司中的ESOP ……………………………………………………………… 273設(shè)置ESOP的步驟 ………………………………………………………………… 274基于廣泛持有的股票期權(quán) ………………………………………………………… 276月葉三校樣,本書成品260mm*180mm,外框?yàn)槌鲅?內(nèi)框?yàn)槌蓵叽?序號(hào):SHCD22001,33行37字,排版:Y6 兼并、收購和公司重組美國的股票期權(quán)程序 ……………………………………………………………… 276激勵(lì)性股票期權(quán) …………………………………………………………………… 278ISO對(duì)員工的稅務(wù)影響 …………………………………………………………… 279401(K)計(jì)劃 ………………………………………………………………………… 279員工股票購買計(jì)劃 ………………………………………………………………… 281員工持股和員工的激勵(lì) …………………………………………………………… 283員工持股和公司業(yè)績 ……………………………………………………………… 283結(jié)論 ………………………………………………………………………………… 286復(fù)習(xí)題 ……………………………………………………………………………… 286教 學(xué) 案 例案例1 薩蒂揚(yáng)財(cái)務(wù)造假丑聞:公司治理 ………………………………………… 289案例2 塔塔鋼鐵公司的融資策略 ………………………………………………… 299案例3 翠鳥航空有限公司:債務(wù)重組 …………………………………………… 311案例4 信實(shí)電信:紙牌屋的游戲 ………………………………………………… 318案例5 威普羅有限公司:分拆決定 ……………………………………………… 329案例6 蘇司蘭能源公司:債務(wù)重組 ……………………………………………… 337譯后記 ………………………………………………………………………………… 345
展開全部
兼并、收購和公司重組:文本和案例(引進(jìn)版) 作者簡介
錢德拉什卡爾·克里希納穆提(Chandrashekar Krishnamurti )是澳大利亞南昆士蘭大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)教授。他曾在新加坡國立大學(xué)、南洋商學(xué)院（新加坡）、莫納什大學(xué)、奧克蘭理工大學(xué)和印度理工學(xué)院（班加羅爾）擔(dān)任教職。他擁有美國愛荷華大學(xué)的金融學(xué)博士學(xué)位，曾在《金融管理》（Financial Management）、《銀行與金融雜志》（Journal of Banking and Finance）、《公司金融雜志》（Journal of Corporate Finance）、和《金融研究雜志》（Journal of Financial Research）等主要國際期刊上發(fā)表文章。他研究方向是市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)、公司治理、新興市場(chǎng)、國際金融和碳融資。 維什瓦納特S.R.(Vishwanath S. R. )是Shiv Nadar大學(xué)管理與創(chuàng)業(yè)學(xué)院的金融學(xué)教授。他曾在S.P.Jain管理學(xué)院、T.A.Pai管理學(xué)院、阿聯(lián)酋沙迦阿聯(lián)酋銀行和金融研究所和那格浦爾管理技術(shù)研究所進(jìn)行科研學(xué)術(shù)工作，2006-2007年擔(dān)任印度浦那塔塔管理培訓(xùn)中心的顧問。他是Ruth Greene紀(jì)念獎(jiǎng)、最佳工作室案例獎(jiǎng)、北美案例研究協(xié)會(huì)的Jonathan Welch獎(jiǎng)和Unilever-Dewang Mehta財(cái)務(wù)管理最佳教授獎(jiǎng)的獲得者。他被提名為世界名人錄和麥迪遜世界名人錄。他撰寫了6本書和80個(gè)案例，涉及公司金融、投資管理、收購和公司重組。他的研究考察了證券交易所的交易機(jī)制，家族企業(yè)的業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，IPO公司的認(rèn)證價(jià)值和分析師建議，稅收對(duì)投資者和公司行為的影響，以及主要投資者在IPO市場(chǎng)中所起的作用。他曾在歐洲金融管理協(xié)會(huì)亞洲會(huì)議、亞洲金融協(xié)會(huì)年會(huì)、企業(yè)融資特別新興市場(chǎng)會(huì)議、金融市場(chǎng)和公司治理會(huì)議以及北美案例研究協(xié)會(huì)（NACRA）年會(huì)等主要全球會(huì)議上展示他的研究成果。
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